ЦБ призвал банки снижать проценты по кредитам при понижении ключевой ставки Статьи редакции

{«id»:33063,»url»:»https:\/\/vc.ru\/flood\/33063-cb-prizval-banki-snizhat-procenty-po-kreditam-pri-ponizhenii-klyuchevoy-stavki»,»title»:»\u0426\u0411 \u043f\u0440\u0438\u0437\u0432\u0430\u043b \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u044b \u043f\u043e \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0430\u043c \u043f\u0440\u0438 \u043f\u043e\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/flood\/33063-cb-prizval-banki-snizhat-procenty-po-kreditam-pri-ponizhenii-klyuchevoy-stavki»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/flood\/33063-cb-prizval-banki-snizhat-procenty-po-kreditam-pri-ponizhenii-klyuchevoy-stavki&title=\u0426\u0411 \u043f\u0440\u0438\u0437\u0432\u0430\u043b \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u044b \u043f\u043e \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0430\u043c \u043f\u0440\u0438 \u043f\u043e\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/flood\/33063-cb-prizval-banki-snizhat-procenty-po-kreditam-pri-ponizhenii-klyuchevoy-stavki&text=\u0426\u0411 \u043f\u0440\u0438\u0437\u0432\u0430\u043b \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u044b \u043f\u043e \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0430\u043c \u043f\u0440\u0438 \u043f\u043e\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438″,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc. ru\/flood\/33063-cb-prizval-banki-snizhat-procenty-po-kreditam-pri-ponizhenii-klyuchevoy-stavki&text=\u0426\u0411 \u043f\u0440\u0438\u0437\u0432\u0430\u043b \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u044b \u043f\u043e \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0430\u043c \u043f\u0440\u0438 \u043f\u043e\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438″,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/flood\/33063-cb-prizval-banki-snizhat-procenty-po-kreditam-pri-ponizhenii-klyuchevoy-stavki»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u0426\u0411 \u043f\u0440\u0438\u0437\u0432\u0430\u043b \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438 \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u043d\u0442\u044b \u043f\u043e \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u0430\u043c \u043f\u0440\u0438 \u043f\u043e\u043d\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0432\u043a\u0438&body=https:\/\/vc.ru\/flood\/33063-cb-prizval-banki-snizhat-procenty-po-kreditam-pri-ponizhenii-klyuchevoy-stavki»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}

8388

просмотров

ЦБ повысил ключевую ставку до 4,5%. Впервые с 2018 года — Секрет фирмы

ЦБ указал, что темп роста потребительских цен в первом квартале оказался выше прогноза регулятора. В этом помогают восстановление внутреннего и внешнего, бюджетная поддержка и повышенные инфляционные ожидания граждан и бизнеса.

Ключевая ставка

Ключевая ставка, по которой Центробанк предоставляет деньги коммерческим банкам, является основным инструментом регулятора, определяющим размеры конечных потребительских кредитов и вкладов. В феврале 2021 года глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что в ближайшие три года ЦБ собирается поднять показатель с 4,25% до 5–6%. Следующее заседание, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 23 апреля.

Набиуллина уточнила, что ЦБ рассматривал повышение ставки на 0,5 п.п. Но повышение должно быть плавным, добавила она. По словам Набиуллиной, возвращение к нейтральной денежно-кредитной политике нужно сейчас, а если его откладывать, потом потребуется повысить ставку сильнее.

Ключевая ставка Банка России держалась на рекордно низком уровне в 4,25% с июля 2020 года. За период с апреля 2019 года по июль 2020-го она снизилась на 3,5 п. п. Последний раз ЦБ повышал ставку в декабре 2018 года, когда показатель вырос с 7,5% до 7,75%.

В марте Bloomberg со ссылкой на источники сообщал, что российский Центробанк может поднять до конца года ключевую ставку до 6%. Международный валютный фонд (МВФ) при этом рекомендовал снизить ключевую ставку как минимум на 0,5 п. п.

Инфляция

ЦБ отчитался, что в феврале 2021 года инфляция ускорилась до 5,7% в годовом выражении после 5,2% в январе. По оценкам на 15 марта, она составила 5,8%. Всё это выше прогноза Банка России.

Регулятор прогнозирует, что годовая инфляция будет на пике в марте, а затем станет снижаться. К целевому значению в 4% она может вернуться в первой половине 2022 года.

Экономическая активность

Всё больше предприятий сообщают о возвращении производства на уровни до начала пандемии коронавируса, отметил ЦБ. При этом в ряде секторов возможности наращивания производства отстают от расширяющегося спроса.

Центробанк также указал, что с 2021 года рост экономики России будет поддерживать улучшение перспектив восстановления мировой экономики в условиях дополнительных мер бюджетной поддержки в отдельных странах. Это ускорит рост спроса на товары российского экспорта.

Фото: кадр из видео / YouTube-канал «Банк России»

У «Секрета фирмы» есть канал в Telegram. Подписывайтесь!

О размере процентной ставки по ломбардным кредитам Банка России (не нуждается в госрегистрации) (фактически утратило силу), Указание Банка России от 23 марта 2018 года №4750-У

____________________________________________________________________
Фактически утратило силу.
С 4 июня 2018 года установлена новая процентная ставка
по ломбардным кредитам Банка России. —
См. указание Банка России от 1 июня 2018 года N 4809-У

____________________________________________________________________

____________________________________________________________________
Документ не нуждается в госрегистрации
Министерства юстиции Российской Федерации. —

(Официальный сайт Банка России
www.cbr.ru от 23.03.2018).

____________________________________________________________________

1. В соответствии с решением Совета директоров Банка России (протокол заседания Совета директоров Банка России от 23 марта 2018 года N 7) начиная с 26 марта 2018 года процентная ставка по ломбардным кредитам Банка России, предоставляемым в соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 года N 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг», зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 29 августа 2003 года N 5033, 15 сентября 2004 года N 6026, 18 октября 2005 года N 7081, 25 июня 2008 года N 11873, 12 декабря 2011 года N 22543, 28 апреля 2012 года N 23992, 11 декабря 2013 года N 30588, 3 февраля 2014 года N 31211, 1 декабря 2014 года N 35044, 8 октября 2015 года N 39222, на срок 1 календарный день устанавливается в размере 8,25 процента годовых.

2. Настоящее Указание подлежит официальному опубликованию и вступает в силу со дня его подписания.

Председатель Центрального банка

Российской Федерации

Э.С.Набиуллина

Электронный текст документа

подготовлен АО «Кодекс» и сверен по:

официальный сайт Банка России

www.cbr.ru, 23.03.2018

MONEY-Номинальные и реальные процентные ставки G20, Центральной и Северной Европы

• Результаты опросов о предстоящих решениях центробанков
• Ожидания рынка в отношении ставок центробанков
• Опросы о динамике валютного, денежного и долгового рынка
• Календари статистики, аукционов госдолга и заседаний центробанков G20 в терминале Refinitiv

* Российский Центробанк начал возвращение к нейтральной денежно-кредитной политике, повысив ключевую ставку впервые с декабря 2018 года, на 25 базисных пунктов до 4,50%, и с большой вероятностью пойдет на аналогичный шаг на апрельском заседании, говорят аналитики.

• Банк Японии по итогам заседания в пятницу расширил диапазон допустимых отклонений долгосрочных процентных ставок от целевого показателя в 0% и пообещал покупать рискованные активы только в случае необходимости. Регулятор сообщил, что позволит долгосрочным процентным ставкам колебаться на 0,25% в обе стороны от целевого показателя. Ранее допускались отклонения в 0,2%.
• Банк Англии в четверг не стал менять размер ключевой ставки и параметры программы стимулирования, ожидая восстановления британской экономики в 2021 году благодаря активной вакцинации населения от коронавируса. Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне 0,1%, объем программы скупки активов — на отметке 895 миллиардов фунтов стерлингов ($1,25 триллиона).
• Центральный банк Турции в четверг повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов до 19%, сильнее среднего прогноза рынка, чтобы сдержать снижение лиры и ускорение инфляции.
• Центральный банк Норвегии в четверг, как и ожидалось, сохранил ключевую процентную ставку на рекордно низком нулевом уровне.
• Центральный банк Индонезии в четверг сохранил ключевые процентные ставки, заняв выжидательную позицию на фоне давления на местную валюту в связи с оттоком капитала. Банк Индонезии сохранил ставку 7-дневного обратного репо на уровне 3,50%, как и прогнозировали все 28 аналитиков, опрошенных Рейтер.
• Центральный банк Бразилии в среду повысил ключевую ставку до 2,75% с рекордно низкого уровня 2,00% для обуздания ускорившейся инфляции.
• Федеральный резерв предсказал ускорение роста экономики и потребительских цен в США в текущем году по мере отступления вызванного COVID-19 кризиса, и повторил обязательство удерживать ключевую ставку около нуля в ближайшие годы.

Номинальные процентные ставки

Реальные процентные ставки (номинальная ставка минус инфляция г/г)

Центробанк впервые с 2018 года повысил ключевую ставку

https://static.news.ru/photo/61928c5a-88a5-11eb-bbad-96000091f725_660.jpg
Фото: Сергей Булкин/NEWS.ru

Банк России повысил ключевую ставку на 0,25 процентных пункта — с 4,25% до 4,5% годовых. Это произошло впервые с декабря 2018 года. Кроме того, регулятор не исключил её дальнейшее повышение.

Совет директоров Банка России 19 марта 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 25 б. п., до 4,50% годовых. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются на повышенном уровне. Баланс рисков сместился в сторону проинфляционных, — говорится в сообщении ЦБ.

Специалисты отметили, что быстрое восстановление спроса и повышенное инфляционное давление говорят о необходимости возвращения к «нейтральной денежно-кредитной политике». Регулятор прогнозирует, что в этом случае годовая инфляция «вернётся к цели Банка России», то есть составит порядка 4% в первой половине следующего года и будет находиться на этом уровне в дальнейшем. По оценкам на 15 марта, годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 5,8%.

При этом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, — сообщили в пресс-службе регулятора.

Следующее заседание совета директоров Центробанка, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, планируется провести 23 апреля.

Как писал NEWS.ru, большинство российских банков не планируют в ближайшее время повышать ставки по вкладам. Вместе с тем некоторые из них намерены предложить клиентам весенние акции, заявили представители кредитных организаций. В частности, Альфа-Банк, ОТП и Россельхозбанк повысили ставки уже в феврале. О существующем «вкладе с повышенной ставкой» также заявил банк «Открытие», однако там не уточнили, когда появилось это предложение для клиентов. Не собираются в ближайшее время повышать проценты по основным вкладам банки «Русский Стандарт», РНКБ, «Зенит», «Ак Барс», СМП банк и «Уралсиб». Там это объясняют тем, что ныне существующие предложения вполне соответствуют рынку.

При этом представители банковского сообщества не исключают, что ставки по вкладам в течение года будут плавно расти. Это будет связано с вероятным решением Банка России о завершении периода смягчения денежно-кредитной политики.

ВЗГЛЯД / Центробанк возвращает рублю сберегательный статус :: Экономика

Впервые с 2018 года Банк России поднял ключевую ставку. Брошь в виде ястреба у Эльвиры Набиуллиной прямо говорит о смене политики: ставка будет расти и дальше. Что означает этот разворот курса Центробанком и к чему стоит готовиться россиянам?

Российский Центробанк впервые с декабря 2018 года ужесточил свою политику. Регулятор поднял ключевую ставку на 0,25% – до 4,50%. Для большинства экспертов это решение было неожиданным. Само повышение в этом году ожидалось, но существенно позже. Теперь эксперты уверены, что стоит ждать второго повышения ставки на 0,25% или 0,5% уже в апреле.

Не секрет, что инфляция в России ускорилась до 5,8%, по данным на 15 марта, а главная цель ЦБ держать ее ближе к 4%. Экономика страны начала восстанавливаться слишком быстро – и внутренний спрос начал расти, и внешний спрос оживился на фоне новых денежных вливаний развитых стран и старта прививочных кампаний. Парадокс в том, что слишком быстрый рост экономики ускоряет инфляцию, и регулятору приходится его тормозить.

Еще в феврале регулятор считал, что пик инфляции придется на февраль-март, а в апреле она пойдет на спад. Поэтому надо переждать этот период. Но теперь, судя по решению, регулятор опасается более продолжительного роста цен. 

«Решение о повышении ставки может быть обусловлено резким всплеском продовольственных цен, эффектом переноса валютного курса в непродовольственных товарах, медленным восстановлением предложения относительно спроса на некоторых рынках», – говорит Дмитрий Куликов, замдиректора группы суверенных рейтингов и макроэкономических анализов АКРА.

Росту инфляции способствует и девальвация российской валюты.

Обесценивание рубля на 5% к доллару приводит к повышению инфляции примерно на один процентный пункт, что довольно ощутимо,

говорит Сергей Ермолаев, доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Плеханова.

Однако резкого роста ставки, как это было, например, в декабре 2014 года, сейчас никто не ждет. Куликов полагает, что к концу года ключевая ставка вырастет максимум до 5%, то есть стоит ждать еще одного или двух повышений на 0,25 или 0,5%.

Если с апреля инфляция начнет замедляться, то до конца года ЦБ поднимет ставку еще один или два раза на 0,25%, согласен Геннадий Салыч, председатель правления банка «Фридом Финанс». Но, добавляет он, если реализуется инфляционный сценарий, то ставка может быть повышена несколько раз, в том числе на апрельском заседании ЦБ. К концу года ставка может вырасти до 5-6%. Это нейтральный диапазон, который регулятор обозначил еще летом 2020 года, и именно к нему он будет стремиться. Вопрос лишь в скорости повышения ставки.  

Отсутствие резких шагов приведет к более мягким последствиям, чем в 2014 году. Тогда случился крупный обвал рубля, как следствие, валютная паника и скупка импортных товаров, а резкий рост кредитных денег привел к заморозке рынка займов.

Сейчас последствия будут намного более мягкими для россиян и экономики. Однако они будут.

Ключевая ставка – это тот минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. А те, в свою очередь, добавляя как минимум 3-4% сверху, выдают займы россиянам и бизнесу.

Соответственно, рост ключевой ставки неминуемо приведет к росту стоимости кредитных средств. Причем не факт, что кредитные ставки вырастут на те же 0,25%, что и ключевая ставка. Более того, некоторые кредитные продукты могут и вовсе не подорожать, потому что банки заранее уже подготовились к повышению ставки регулятором. Другие с небольшим лагом в месяц-два могут поднять стоимость займов. Особенно если ЦБ поднимет ставку еще и в апреле. Кроме того, банки могут немного ужесточить выдачу кредитов рискованным заемщикам. С другой стороны, вырастут ставки по депозитам, хотя и не сразу, а через какое-то время.

Если в течение года ключевая ставка ЦБ вырастет с 4,25% до 5-6%, то и ставки по кредитам и с депозитами в конечном счете за год увеличатся на 0,75-1,25%.

Эксперты указывают, что ЦБ вынужден был установить низкую ставку, чтобы помочь экономике в условиях пандемии. Однако регулятор считает справедливым уровнем 5-6%, к чему он и будет стремиться.

«У нас ключевая ставка достаточно долго находилась на рекордно низком уровне. Поэтому текущее ужесточение монетарной политики вряд ли окажет ощутимое негативное влияние на экономику, кредитование и бизнес», – считает Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

Рост ставки, как ни крути, негативно влияет на экономический рост. Бабин считает, что этот эффект может быть компенсирован более существенными бюджетными тратами, в том числе через инфраструктурные проекты, а также дорогой нефтью.

«Справедливый уровень ключевой ставки 6-7%, поэтому чем быстрей ставка окажется в этом коридоре, тем лучше. Заниженная ключевая ставка – это инфляция, девальвация, долларизация экономики и бегство капитала. Российский рубль при нынешних депозитных ставках перестал быть валютой сбережений. Отсюда бегство граждан на рынок акций, в недвижимость и, конечно, доллар», – считает руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев. По его мнению, нормальный уровень ставки по вкладам граждан – это 6%, который вернет рублю статус валюты сбережения. Рубль отреагировал на повышение ставки небольшим укреплением. Девалютизация сбережений населения РФ – это приоритет для ЦБ, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.

Центральный банк Турции повышает процентную ставку в попытке спасти падающую валюту

Центральный банк Турции повысил базовую процентную ставку в четверг до 24 процентов, что на 625 базисных пунктов выше предыдущей ставки в 17,75 процента. Курс турецкой лиры подскочил более чем на 2 процента на этих новостях, укрепившись до 6,1 по отношению к доллару.

Это движение, которое превзошло ожидания рынка по увеличению на 300–400 базисных пунктов, привело к росту курса лиры и привело к росту суверенных долларовых облигаций Турции по всей кривой до самого высокого уровня с конца августа.Сразу после этого объявления лира достигла отметки 6,0030 за доллар.

Повышение процентной ставки сопровождалось обещанием банка провести жесткое ужесточение денежно-кредитной политики для поддержания стабильности цен в условиях недавних экономических потрясений.

«При необходимости будет проведено дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики», — говорится в сообщении банка.

Последние несколько месяцев были не чем иным, как катанием на американских горках для турецких активов, которые пережили массовую распродажу из-за опасений инвесторов по поводу независимости центрального банка и дипломатической борьбы между президентом Турции Реджепом Эрдоганом и Вашингтоном.С начала года курс лиры упал по отношению к доллару примерно на 40 процентов, что вызывает опасения по поводу распространения инфекции на фоне более масштабных потрясений на развивающихся рынках.

Европейские банки, работающие в Турции, продемонстрировали рост после заявления центрального банка, при этом, по данным Reuters, акции Unicredit, BBVA, BNP Paribas и ING достигли сессионных максимумов.

«Правильное решение»

«Это было правильное решение», — прокомментировал Тимоти Эш, старший стратег по развивающимся рынкам в Bluebay Asset Management.«Турки просто дали себе шанс — удержать лиру и восстановить доверие рынка. Они могут выйти из этого без МВФ и не прибегая к контролю за движением капитала».

«Перебалансировка будет жестокой, но при правильной политике здесь теперь есть выход».

Американский экономист Адам Позен назвал это решение «самым обнадеживающим в течение некоторого времени», выразив облегчение в связи с тем, что у центрального банка Турции «хватило смелости» поднять ставки, что было воспринято как вызов Эрдогану.Незадолго до вынесения решения он обвинил президента Турции в «создании хаоса в экономике Турции».

Эксперты соглашаются, что валюта, несмотря на положительное начало, столкнется с целым рядом проблем.

«В ближайшие месяцы лира будет оставаться под давлением из-за ужесточения условий глобальной ликвидности и напряженности в отношениях между Турцией и США», — сказала Агата Демараис, турецкий аналитик Economist Intelligence Unit.

Валютный кризис в Турции

Бездействие в отношении процентных ставок в условиях перегрева экономики — инфляция в Турции выросла до 15-летнего максимума в 18 процентов в этом месяце — и очевидное упорство Эрдогана, который вынудил банк удерживать ставки в пользу продолжения рост, раздражал инвесторов в течение нескольких месяцев. Вопреки ожиданиям рынка относительно повышения в конце июля центральный банк сохранил базовую ставку на уровне 17,75 процента. Инфляция в то время составляла 15,4 процента, что уже более чем в три раза превышало целевой показатель банка в 5 процентов.

Серия заседаний центрального банка за последние несколько месяцев и перестановки в кабинете министров, в ходе которых зять Эрдогана Берат Албайрак был назначен министром финансов, не успокоили инвесторов, поскольку каждое ожидаемое повышение ставок не могло материализоваться или существенно сдерживать падение лиры.

Лира упала до рекордно низкого уровня в 7,24 доллара за доллар 13 августа после того, как Трамп призвал повысить тарифы для страны в ответ на продолжающееся задержание американского пастора Эндрю Брансона, которого Анкара обвиняет в причастности к попытке государственного переворота в Турции в 2016 году. В августе прошлого года за один доллар было куплено 3,5 лиры; за последний месяц было получено более 6.

Турецкий лидер снизил курс валюты примерно на 2 процента всего за два часа до решения банка, потрясая рынки, громко критикуя центральный банк за невыполнение целевых показателей инфляции и повторяя свою теорию о повышении процентных ставок. вызвать рост цен.Традиционная экономическая теория утверждает противоположное — что повышенные ставки используются для сдерживания инфляции. Затем Эрдоган настаивал на том, что банк независим и будет принимать собственные решения.

Драка с Вашингтоном

Эрдоган не помог его делу, усилив свою непримиримость в отношении США, считают аналитики. В августе, когда лира начала распродаваться, президент призвал турок продавать свои доллары за лиры в рамках «национальной борьбы», обвинив в растущем кризисе «экономическую войну» со стороны США.С. и др., А не по собственной политике.

Падение лиры усиливает другие опасные точки для экономики Турции: по мере роста мировых процентных ставок и укрепления доллара деноминированный в иностранной валюте долг Турции, составляющий примерно 50 процентов ее валового внутреннего продукта (ВВП), становится все более болезненным. финансы. Дефицит текущего счета за первые шесть месяцев 2018 года составил 31,2 миллиарда долларов, что почти на 10 миллиардов долларов больше, чем за тот же период прошлого года.

«Турецкие корпорации по-прежнему имеют большую задолженность в иностранной валюте, что означает, что стоимость их погашения долга в местной валюте резко выросла за последние несколько недель», — сказал Демаре из EIU.«У некоторых корпораций могут возникнуть проблемы с выплатой внешнего долга в ближайшие месяцы, что скажется на экономическом росте».

Moody’s и S&P соответственно снизили рейтинг долга Турции до уровня неинвестиционного или мусорного, и многие эксперты прогнозируют рецессию в следующем году.

Спад в стране с населением 80 миллионов человек, которая находится на перекрестке дорог Азии и Европы и является домом для вторых по величине вооруженных сил НАТО и более 3,5 миллионов сирийских беженцев, будет событием немалым.Неустойчивые движения лиры за один торговый день сбили с мировых рынков сотни пунктов и спровоцировали распродажи на развивающихся рынках. На долю Турции приходится 1 процент мирового ВВП.

Банковские процентные ставки и обменные курсы | Глобальная денежно-кредитная политика

Федеральная резервная система уже поднимала процентные ставки один раз в 2018 году, ² , и ее оптимистичная оценка перспектив экономики США вызвала ожидания, что в 2018 году произойдет еще как минимум три повышения процентных ставок. ³ Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии недавно решил оставить ставки без изменений, но решение было раздельным: многие аналитики восприняли это как указание на то, что процентные ставки будут повышены на следующем ежеквартальном заседании в мае 2018 года. ⁴ Кроме того, Европейский центральный банк (ЕЦБ) заявил, что завершит свою программу количественного смягчения (QE) в 2018 году, а Банк Японии также рассматривает возможность выхода из QE. ⁵

Взаимосвязь между процентными ставками и обменными курсами

Экономическая теория гласит, что когда центральный банк сигнализирует об изменении процентной ставки, обменный курс валюты должен реагировать. Более высокие процентные ставки, как правило, привлекают приток капитала от инвесторов, которые ищут хорошую прибыль: поскольку инвесторы должны покупать валюту, чтобы инвестировать в активы, деноминированные в этой валюте, более высокие процентные ставки, как правило, связаны с более высоким спросом на валюту, более высокой валютной сделкой. объемы и растущий обменный курс. И наоборот, более низкие процентные ставки, как правило, стимулируют миграцию капитала в другие места, снижая спрос на валюту и, следовательно, снижая ее обменный курс.

Для центральных банков, которые осуществляют таргетирование инфляции, решения о процентных ставках в основном определяются темпами инфляции потребительских цен.Некоторые центральные банки также принимают во внимание другие показатели, такие как уровень безработицы, в зависимости от их конкретного мандата. Когда инфляция растет, обменный курс валюты имеет тенденцию падать, поскольку инвесторы продают активы, номинированные в валюте, подверженной инфляции, и покупают активы, номинированные в валютах, менее подверженных инфляции. Предлагая инвесторам более высокую доходность, повышение процентных ставок может помочь стабилизировать падающую валюту и помочь взять под контроль инфляцию.

Однако повышение процентных ставок также означает более высокие финансовые затраты для предприятий и домашних хозяйств, что, как правило, препятствует как инвестиционным, так и потребительским расходам.Таким образом, повышение процентных ставок ведет к снижению темпов роста ВВП. Страна с высокими темпами роста ВВП может ощутить незначительный отрицательный эффект, но когда рост ВВП страны очень низкий, как это было во многих западных странах после финансового кризиса 2008 года, преждевременное повышение процентной ставки может помешать восстановлению экономики. Поэтому центральные банки очень осторожно относятся к повышению процентных ставок.

Волатильность обменного курса может вырасти

Когда только один центральный банк повышает процентные ставки, довольно легко сделать вывод о том, как это повлияет на его обменный курс.

Например, если ФРС является единственным центральным банком, повышающим процентные ставки, то на обменный курс доллара может быть одно из двух эффектов. Если инвесторы считают, что экономика США достаточно устойчива, чтобы выдержать повышение процентных ставок без заметного замедления роста ВВП, тогда инвестиции в активы, выраженные в долларах, могут увеличиться, что приведет к повышению обменного курса доллара. Однако, если инвесторы считают, что темпы повышения процентных ставок угрожают замедлить экономический рост, они могут решить перевести свои деньги в другое место, что приведет к падению обменного курса доллара США.

Керри-трейды также могут влиять на обменный курс доллара при повышении процентных ставок. Если, например, Банк Японии будет поддерживать свои текущие очень низкие процентные ставки, в то время как ФРС поднимает ставки, трейдеры могут брать взаймы в иенах и давать ссуды в долларах, что, вероятно, повысит обменный курс USD / JPY.

Однако, когда несколько центральных банков одновременно сигнализируют об ужесточении денежно-кредитной политики, последствия обменного курса предсказать труднее. Обменные курсы могут стать более нестабильными, поскольку участники рынка пытаются оценить, как решения центральных банков влияют на глобальную экономику.

Как на данный момент отреагировали обменные курсы?

Хотя ФРС опережает другие центральные банки в гонке за повышение процентных ставок, доллар США сейчас не самая сильная валюта в мире. Обменный курс евро в течение некоторого времени повышался по отношению к доллару США, чему способствовало восстановление экономики еврозоны и ожидания того, что ЕЦБ вскоре завершит свою программу количественного смягчения. ⁶ Тем не менее, есть признаки того, что евро начинает ослабевать, ⁷ , возможно, из-за неопределенности относительно будущей динамики процентных ставок. ⁸ Стерлинг также укрепился по отношению к доллару США, когда было объявлено о раздельном решении Банка Англии. ⁹ И, несмотря на продолжающийся медленный рост и низкую инфляцию в Японии, ¹⁰ обменный курс JPY / USD с начала 2018 года растет. ¹¹

Пока что взвешенный по торговле валютный курс доллара США не повысился в ответ на сигналы ужесточения ФРС, как можно было ожидать. ¹² Доллар даже ослаб после того, как ФРС повысила ставки 21 марта 2018 года, по-видимому, потому, что Федрезерв был «недостаточно ястребиным».» ¹³ Однако это может измениться в зависимости от экономических условий, финансовых прогнозов и политических решений в любой из участвующих стран.

5 стран с самыми низкими процентными ставками

Процентные ставки меняются со временем в зависимости от рыночных условий и являются популярным денежно-кредитным инструментом, помогающим стимулировать окружающую среду во время экономических трудностей или сокращать денежную массу во время высокой инфляции.

В настоящее время мир переживает глобальную пандемию, поэтому все страны находятся в уникальной ситуации, позволяющей предотвратить крах своих экономик, и поэтому корректируют свою денежно-кредитную политику в соответствии со временем.Ниже приведены пять стран с самыми низкими процентными ставками по состоянию на ноябрь 2020 года.

1. Швейцария

Швейцарский национальный банк сообщил о неизменном ориентире трехмесячного LIBOR -0,75%. Инфляция на 2019 год составила 0,36% и, как ожидается, составит -0,39% в 2020 году. Прогноз роста ВВП на 2020 год должен был быть между От 1,5% до 2%, но теперь правительство ожидает, что экономика сократится из-за пандемии коронавируса. Швейцария сохраняет прежнюю процентную ставку в течение последних пяти лет.

2. Дания

Основная процентная ставка в Дании — это депозитная ставка, установленная Центральным банком Дании. Текущая ставка составляет -0,60%, что немного выше предыдущего уровня -0,75%. Это контрастирует с другими странами, которые ослабляют денежно-кредитную политику в ответ на коронавирус. Инфляция в 2019 году составила 0,73%, а в 2020 году ожидается 0,7%.

3. Япония

Банк Японии сообщил о неизменной процентной ставке -0.1%. Правительство увеличит покупку более рискованных активов и корпоративных облигаций, чтобы уменьшить экономический ущерб от пандемии коронавируса.

Процентные ставки всегда устанавливаются центральным банком страны, если они не являются частью определенного союза, и в этом случае центральный банк этого союза будет определять ставку.

Правительство также предлагает ссуды под корпоративный долг в качестве обеспечения по ставке 0%. Уровень инфляции в Японии в 2019 году составил 0,48% и ожидается на уровне 0.23% в 2020 году.

4. Швеция

Центральный банк Швеции сообщил, что базовая процентная ставка составляет 0%. Основной процентной ставкой в ​​Швеции является ставка репо; ставка, по которой банки могут брать займы у центрального банка на семь дней.

Центральный банк Швеции будет покупать дополнительные ценные бумаги в 2020 году, чтобы обезопасить свою экономику от пандемии, и предлагать банкам увеличенные ссуды. Процентная ставка в Швеции была повышена до 0% в конце 2019 года с -0,25%, что стало концом пятилетнего периода отрицательных процентных ставок.Уровень инфляции в Швеции в 2019 году составил 1,7%, а в 2020 году ожидается 0,46%.

5. Испания

Испания входит в еврозону, поэтому ее процентная ставка устанавливается Европейским центральным банком. Текущая ставка для Испании установлена ​​на уровне 0%, это ставка за последние четыре года, это такая же ставка для всей еврозоны. Уровень инфляции в Испании в 2019 году составил 0,7%, а на 2020 год запланирован на уровне -0,3%.

Итог

В большинстве стран из этого списка процентная ставка отрицательная.В странах еврозоны в настоящее время процентная ставка равна нулю. Страной с самой низкой процентной ставкой после 0% в еврозоне является Великобритания с 0,1%, за которой следуют США с 0,25%.

В настоящее время мир переживает беспрецедентное время из-за пандемии коронавируса, и страны меняют денежно-кредитную политику, чтобы предотвратить экономический коллапс. Тем не менее, большинство показателей оставались довольно неизменными до пандемии, но это могло измениться в зависимости от того, как пандемия будет развиваться.

Центральный банк Кипра — справочные процентные ставки

ДАТА	%	Как опубликовано в Правительственном вестнике
01.07.2011	12,18	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4503, 1.7.2011, № 258
27.10.2011	12,57	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4528, 27.10.2011, № 454
27.01.2012	12,45	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4545, 27.1.2012, № 18
27.04.2012	12,44	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4564, 27.4.2012, № 161
27.07.2012	12,32	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4583, 27.7.2012, № 285
09.11.2012	12,67	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4603, 9.11.2012, № 437
25.01.2013	12,51	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4622, 25.1.2013, № 26
10.05.2013	12,26	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4668, 05.10.2013, № 152
25. 07.2013	12,41	Г.Г. Часть ΙΙΙ (Ι), № 4699, 25.7.2013, № 272
25.10.2013	12,49	Г.Г. Часть III (I), № 4726, 25.10.2013, № 378
31.01.2014	12,06	Г.Г. Часть III (I), № 4755, 31.01.2014, № 34
02.05.2014	11,81	Г.Г. Часть III (I), № 4777, 02.05.2014, № 221
11.07.2014	11,31	Г.Г. Часть III (I), № 4797, 11.07.2014, № 330
31.10.2014	11,08	Г.Г.Часть III (I), № 4828, 31.10.2014, № 485
30.01.2015	10,72	Г.Г. Часть III (I), № 4848, 30.01.2015, № 30
24.04.2015	10,44	Г.Г. Часть III (I), № 4865, 24.04.2015, № 136
31.07.2015	9,56	Г.Г. Часть III (I), № 4885, 31.07.2015, № 266
30.10.2015	10,10	Г.Г. Часть III (I), № 4902, 30.10.2015, № 360
29.01.2016	9,80	г. Часть III (I), № 4921, 29.01.2016, № 17
28.04.2016	9,96	Г.Г. Часть III (I), № 4943, 28.04.2016, № 139
29.07.2016	9,88	г.G. Часть III (I), № 4957, 29. 07.2016, № 224
27.10.2016	9,77	Г.Г. Часть III (I), № 4971, 27.10.2016, № 301
27.01.2017	9,42	Г.Г. Часть III (I), № 4993, 27.01.2017, № 32
28.04.2017	9,12	Г.Г. Часть III (I), № 5010, 28.04.2017, № 136
28.07.2017	9,47	Г.Г. Часть III (I), № 5031, 28.07.2017, № 249
27.10.2017	9,92	Г.Г. Часть III (I), № 5045, 27.10.2017, № 349
26.01.2018	9,23	г. Часть III (I), № 5064, 26.01.2018, № 31
27.04.2018	9,78	г.G. Часть III (I), № 5084, 27.04.2018, № 108
27.07.2018	9,43	Г.Г. Часть III (I), № 5103, 27.07.2018, № 231
26.10.2018	9,63	Г.Г. Часть III (I), № 5117, 26.10.2018, № 309
25.01.2019	8,96	Г.Г. Часть III (I), №5135, 25.01.2019, №22
25.04.2019	8,82	Г.Г. Часть III (I), № 5156, 25.04.2019, № 144
26.07.2019	8,50	Г.Г. Часть III (I), № 5174, 26.07.2019, № 261
25.10.2019	8,63	Г. Г. Часть III (I), № 5189, 25.10.2019, № 343
31.01.2020	8,62	Г.Г. Часть III (I), No.5204, 31.01.2020, № 32
24.04.2020	8,71	Г.Г. Часть III (I), № 5252, 24.04.2020, № 174
31.07.2020	8,76	Г.Г. Часть III (I), №5329, 31.07.2020, №335
30.10.2020	8,74	Г.Г. Часть III (I), № 5385, 30.10.2020, № 507
29.01.2021	8,60	Г.Г. Часть III (I), № 5454, 29.01.2021, № 46

Исторические процентные ставки по CD 1984-2021

Десятилетия назад средняя доходность компакт-дисков превышала 10% годовых. Сегодня вы не найдете ничего подобного. Фактически, по состоянию на 2 декабря 2020 года среднегодовая процентная доходность годовых CD составляла всего 0,24 процента, показывают данные исследования Bankrate.

«Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки во второй половине 2019 года для поддержания продолжающегося экономического роста», — говорит Грег Макбрайд, CFA, главный финансовый аналитик Bankrate.«Но когда COVID-19 потряс мировую экономику, ФРС быстро довела базовые ставки до почти нулевого уровня, чтобы обеспечить топливо для восстановления».

Трудно поверить, что когда-либо существовала двузначная доходность по депозитным сертификатам. Но было время, когда вкладчики компакт-дисков получали максимальную прибыль.

Обратной стороной высоких ставок CD является то, что они часто указывают на высокую инфляцию, поэтому ваши сбережения не так ценны, как вы думаете.

Вот посмотрите на исторические взлеты и падения ставок CD и на то, как может выглядеть доходность в будущем. Сравните текущие расценки на компакт-диски сейчас, чтобы увеличить свои сбережения.

Ставки CD в 1980-е

В начале 1980-х США столкнулись с двумя рецессиями. Именно тогда доходность компакт-дисков достигла своего пика. Согласно данным Федеральной резервной системы Сент-Луиса, в среднем трехмесячные компакт-диски в начале мая 1981 года приносили около 18,3 процента годовых.

Причина, по которой процентные ставки были такими высокими в 1980-х годах, заключалась в высокой инфляции. Из-за инфляции стоимость товаров и услуг растет, и на ваши деньги не так много покупается. Таким образом, в то время как вкладчики пользовались более высокими ставками по своим депозитным сертификатам, их покупательная способность снизилась.

«В начале 1980-х годов процентные ставки были значительно выше, поскольку Федеральная резервная система во главе с Полом Волкером использовала высокие ставки для сдерживания двузначной инфляции», — говорит Макбрайд.

Узнайте, сколько процентов можно заработать на компакт-диске в наши дни.

Ставки CD в 1990-е годы

После очередной короткой рецессии в начале 1990-х условия улучшились, а инфляция снизилась. В целом десятилетие было отмечено стабильной экономикой.

«Доходность CD упала в начале 1990-х годов после рецессии и вслед за усилиями ФРС, предпринятыми десятилетием ранее, чтобы сломить инфляцию», — говорит Макбрайд.«Урожайность стабилизировалась во второй половине десятилетия на фоне устойчивого экономического роста».

В июне 1993 года ставки снова стали выглядеть нормально: средняя доходность 12-месячных CD упала до 3,1% годовых, показывают данные исследования Bankrate.

Узнайте, как складываются сегодняшние ставки по компакт-дискам и сберегательным счетам.

Ставки CD в 2000-е годы

В начале 2000 года, после того, как бум доткомов начал ослабевать, экономика начала замедляться, и ФРС снизила процентные ставки, чтобы стимулировать экономику.

Средняя доходность годовых CD упала ниже 2% годовых в 2002 году, показывают данные Bankrate.

В 2009 году, после финансового кризиса, средняя годовая доходность по 12-месячным CD составляла менее 1%. Средние ставки по 5-летним компакт-дискам были немного выше (около 2,2% годовых).

Другие ставки также упали, поскольку центральный банк снизил ключевую процентную ставку до минимально возможного уровня. В результате ставки в целом снизились.

«Это десятилетие было отмечено рецессиями, обе из которых привели к рекордно низким процентным ставкам для своего времени», — отмечает МакБрайд.«В середине был жилищный бум и 17 повышений процентных ставок ФРС, которые заставили вернуться назад к тенденции доходности CD».

Ставки CD с 2010 по 2020 год

Усилия Федеральной резервной системы по стимулированию экономики после Великой рецессии оставили многие банки без денег. Банки удерживали свои дополнительные средства, поэтому им не приходилось повышать ставки по компакт-дискам, чтобы получить деньги для кредитования.

Доходность CD достигла исторического минимума. В июне 2013 года средняя доходность 1-летних и 5-летних CD составляла 0.24% годовых и 0,78% годовых соответственно, согласно данным Bankrate.

«Доходность CD продолжала падать в годы после Великой рецессии, поскольку Федеральная резервная система удерживала базовые процентные ставки на уровне около нуля на фоне вялого восстановления экономики», — говорит Макбрайд.

Вкладчики извлекли выгоду из повышения ставок, поскольку ФРС постепенно повышала базовую процентную ставку в период с декабря 2015 по 2018 год. За десятилетие, прошедшее после Великой рецессии, ставки снова снизились.

«ФРС девять раз повышала процентные ставки в период с 2015 по 2018 год, прежде чем начать изменение курса во второй половине 2019 года, чтобы поддержать то, что к тому времени было рекордным экономическим ростом», — говорит Макбрайд.

После нескольких чрезвычайных снижений ставок в результате экономического спада, вызванного пандемией COVID-19, ФРС удерживает ставки почти на нулевом уровне до тех пор, пока экономические условия не улучшатся.

Инвесторы CD пока застряли с низкой доходностью, и может пройти некоторое время, прежде чем ставки снова вырастут.

Подробнее:

ФРС снизила процентные ставки еще на четверть

ВАШИНГТОН — Федеральная резервная система снизила процентные ставки на четверть процентного пункта в среду, второе снижение с конца июля, и предположила, что готова к агрессивным действиям, если экономика Соединенных Штатов покажет дополнительные признаки ослабления.

На данный момент все большее число чиновников ФРС ожидают еще одного сокращения в этом году, основываясь на экономических прогнозах, опубликованных после двухдневного заседания ФРС. Но туманные экономические перспективы и разногласия в комитете по определению политики ФРС не дали четкого представления о том, что будет дальше.

Джером Х. Пауэлл, председатель ФРС, заявил на пресс-конференции после заседания, что экономика США остается сильной, а уровень безработицы — низким, но «есть риски для этого позитивного прогноза.«Если экономика ослабеет, — сказал он, — могла бы быть целесообразна« более обширная последовательность »снижения ставок».

«Наши глаза открыты, мы наблюдаем за ситуацией», — сказал г-н Пауэлл, объяснив, что ФРС перестанет снижать ставки для поддержания роста, только «когда мы будем думать, что сделали достаточно».

«Может наступить время, когда экономика ослабнет, и тогда нам придется сокращать более агрессивно», — продолжил он. «Мы не знаем. Мы будем внимательно следить за происходящим, за поступающими данными и развитием ситуации.

[ Признаки стресса на ключевом финансовом рынке.]

Заявление ФРС в среду мало успокоило президента Трампа, который подталкивал центральный банк к снижению процентных ставок до нуля. или даже на отрицательную территорию. В настоящее время процентная ставка ФРС установлена ​​в диапазоне от 1,75 до 2 процентов, и ни один чиновник не видит, что она упадет ниже 1,5-1,75 процента до конца 2022 года.

«Джей Пауэлл и Федеральная резервная система снова терпят неудачу», Мистер.Сказал Трамп в твиттере вскоре после объявления ФРС. «Никакой« кишки », никакого смысла, никакого видения! Ужасный коммуникатор! »

Изначально акции упали после заявления ФРС. Но в конце дня они немного выросли, а доходность казначейских облигаций практически не изменилась, что свидетельствует о том, что решение и сообщения ФРС примерно соответствовали ожиданиям инвесторов.

Чиновники ФРС оставляют свои варианты открытыми, потому что их перспективы неясны. Компании нанимают, а потребители тратят, но г-н.Торговая война Трампа и перспективы неуправляемого ухода Великобритании из Европейского союза ставят рынки в тупик. Инфляция застряла ниже 2-процентной годовой цели ФРС, что дает чиновникам возможность снижать ставки, не беспокоясь о безудержном росте цен.

«С середины прошлого года перспективы глобального роста ухудшились, — сказал г-н Пауэлл. «Напряженность в торговой политике усиливалась и утихала», а «повышенная неопределенность» сказывается на инвестициях в бизнес и экспорте, — сказал он.

Учитывая эти риски, импульс сместился в сторону дальнейшего приспособления.В то время как медианный чиновник ФРС ожидает, что ставки останутся на текущем уровне до конца года, семь из 17 ожидают нового снижения ставок. Ни один чиновник не ожидал трех снижений ставок в 2019 году, когда центральный банк в последний раз публиковал экономические прогнозы в июне.

Решение снизить стоимость заимствований дважды за три месяца само по себе является важным поворотным моментом для центрального банка, который четыре раза повышал ставки в 2018 году и планировал проявлять «терпение» в отношении изменения ставок совсем недавно, в марте.

г.Пауэлл сказал, что изменение политики ФРС в течение года было «главным выводом». И в своем официальном заявлении после заседания комитет снова пообещал «действовать соответствующим образом, чтобы поддержать расширение».

Но на сложном экономическом фоне между чиновниками все больше расходятся. Три члена Федерального комитета по открытым рынкам по установлению ставок выразили несогласие в голосовании в этом месяце, большинство из них не голосовали на одном заседании с 2016 года.

Джеймс Буллард, президент Федерального резервного банка Св.Луи хотел покрой побольше. Эстер Джордж, возглавляющая Федеральный резервный банк Канзас-Сити, и Эрик Розенгрен, возглавляющий Федеральный резервный банк Бостона, считали, что центральный банк должен поддерживать стабильные затраты по займам. Г-жа Джордж и г-н Розенгрен также проголосовали против снижения ставок в июле.

Г-н Пауэлл признал эти разногласия, назвав это «временем трудных суждений» и добавив, что большая часть комитета оценивала экономику «встреча за встречей».

Мистер Пауэлл также оттолкнул мистера Фрэнка.Недавний призыв Трампа к ФРС снизить ставки ниже нуля, заявив, что такая идея была отвергнута в разгар финансового кризиса 2008 года и не будет занимать первое место в списке вариантов, если экономика ухудшится. По его словам, если ФРС будет вынуждена снова снизить процентные ставки до минимума, она снова обратится к программам покупки облигаций, чтобы обеспечить дополнительный стимул.

«Я не думаю, что мы будем рассматривать использование отрицательных ставок», — сказал он.

Хотя ФРС действует независимо от Белого дома и подчиняется Конгрессу, г-н.Трамп имеет привычку критиковать г-на Пауэлла, которого он выбрал в 2017 году, чтобы возглавить ФРС. Г-н Пауэлл, которого в среду неоднократно спрашивали о комментариях г-на Трампа, повторил, что ФРС не принимает во внимание политику при принятии политических решений.

Тем не менее, негативный бой г-на Трампа может создать проблемы с оптикой для учреждения. Некоторые наблюдатели могут рассматривать снижение ставок, как, например, в среду, как признак того, что центральный банк поддается политическому давлению, особенно в условиях изобилия инакомыслия.

Существует экономическое обоснование для снижения ставок раньше, чем позже, поскольку это может способствовать продолжению кредитного потока, помогая увеличить потребительские и деловые расходы по мере роста неопределенности. Г-н Пауэлл сказал в среду, что «может быть ошибкой сохранять свою огневую мощь» до тех пор, пока не начнется спад.

Несмотря на то, что работодатели нанимают сотрудников, заработная плата постепенно растет, а американцы в расцвете сил возвращаются в рабочую силу, индекс потребительских настроений Мичиганского университета в последнее время снизился на фоне торговых опасений.Беспокойство по поводу экономики также было отражено в выступлении генерального директора Business Roundtable. Индекс экономического прогноза, который в третьем квартале снизился до трехлетнего минимума.

Г-н Трамп ввел пошлины на китайские товары на сумму 360 миллиардов долларов и планирует обложить пошлинами почти весь китайский импорт к концу года. Хотя две страны вернулись за стол переговоров, неясно, удастся ли и когда будет достигнута сделка.

Чак ​​Роббинс, исполнительный директор Cisco Systems, заявил в U.С. Торговой палаты в Вашингтоне в среду, что он «очень обеспокоен» торговым спором между США и Китаем. «Когда две крупнейшие экономики мира не работают вместе эффективно, это просто плохо для мировой экономики», — сказал он.

Есть множество других глобальных рисков. Германия, похоже, балансирует на грани рецессии, в то время как выход Великобритании из Европейского Союза остается чреватым. Производство ослабило во всем мире.

Между тем ФРС изо всех сил пыталась уговорить инфляцию достичь своей цели в 2 процента.Центральный банк стремится к устойчивой инфляции, которая должна быть достаточно низкой для удобства потребителей, но достаточно высокой, чтобы оставлять директивным органам дополнительный запас для снижения процентных ставок, включая рост цен, во время спада.

Инфляция в июле составила 1,6 процента, исходя из предпочтительного показателя ФРС, и годами оставалась ниже ее целевого уровня. Инфляционные ожидания, по данным одного исследования ФРС Нью-Йорка, снизились как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Если рост пострадает, центральному банку может быть трудно когда-либо добиться более высоких темпов роста цен, что подорвет его авторитет.

ФРС также рассмотрела несколько дней бурной активности в важном уголке финансовых рынков на своем заседании.

Ставка овернайт по договорам репо казначейства, которые представляют собой краткосрочные ссуды, используемые финансовыми учреждениями, такими как хедж-фонды и банки, резко выросла в начале недели из-за нехватки долларов. Несколько факторов, по-видимому, способствовали резкому скачку, в том числе платежи по корпоративным налогам и недавний выпуск государственных облигаций, который потреблял денежных средств. ФРС до недавнего времени сокращала свой баланс, что, вероятно, также способствовало кризису.

Чиновники произвели техническую корректировку процентных ставок в среду, чтобы удержать ставку ФРС, которая ползет вверх на фоне колебаний, закрепленной в пределах своего диапазона. В то же время он поручил торговому отделу Федерального резервного банка Нью-Йорка выполнять операции на открытом рынке по мере необходимости и «до тех пор, пока не будет получено иное указание», чтобы не допустить повышения ставки по фондам выше целевого показателя ФРС.

«Если мы испытаем еще один эпизод давления на денежных рынках, у нас будут инструменты, чтобы справиться с этим давлением», — сказал г-н.- сказал Пауэлл. Он дал понять, что ФРС может позволить своему балансу в ближайшее время снова вырасти, что может помочь сохранить равновесие на рынках.

«Я уверен, что мы вернемся к этому вопросу во время этого промежуточного периода и, конечно же, на нашей следующей встрече», — сказал он.

История повышения процентных ставок ФРС

Даже планы Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок могут потрясти рынки.

В среду центральный банк примет решение, повышать ли базовую процентную ставку после четырех повышений ставок в 2018 году.

Последнее повышение расстроило инвесторов и президента Дональда Трампа, который обсуждал увольнение председателя ФРС Джерома Пауэлла — угроза, с которой он продолжал сталкиваться в преддверии заседания в среду.