Европейский Центробанк сохранил основные процентные ставки | Новости из Германии о Европе | DW

Европейский Центробанк (ЕЦБ) подтвердил намерение завершить к концу текущего года спорный выкуп облигаций, используемый для поддержания оптимального уровня инфляции в еврозоне на уровне двух процентов. На заседании Совета управляющих ЕЦБ во Франкфурте-на-Майне в четверг, 25 октября, однако, не было принято официального решения о прекращении выкупа облигаций — меры, вызывающей особенно сильные нарекания у Германии.

В октябре ЕЦБ сократил объем выкупа облигаций вдвое — до 15 млрд евро в месяц. Совет европейского регулятора дал понять, что резкого выхода из антикризисного режима, действовавшего на протяжении целого ряда лет, ожидать не следует: базовая процентная ставка по кредитам сохранена, как и прогнозировалось, на нулевом уровне, ставка по депозитам ЕЦБ оставлена на уровне минус 0,4 процента годовых, а ставка по маржинальным кредитам — на уровне 0,25 процента.

Руководство ЕЦБ подтвердило намерение сохранять ключевые ставки неизменными по крайней мере до конца лета 2019 года. «Совет управляющих ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на текущем уровне как минимум до конца лета 2019 года и, в любом случае, до тех пор, пока сохраняется необходимость обеспечить продолжающееся последовательное приближение инфляции в среднесрочной перспективе к уровням, которые будут ниже 2 процентов, но близки к ним», — отмечается в заявлении регулятора.

Наблюдатели полагают, что базовые ставки ЕЦБ теперь могут быть изменены лишь после ухода с поста председателя банка Марио Драги в конце октября 2019 года.

Смотрите также:

• Как делают деньги в Европе

  Новая банкнота

  Член правления Европейского центрального банка Ив Мерш представил 5 июля во Франкфурте-на-Майне новую банкноту достоинством 50 евро. Она прочнее и лучше защищена, чем та, которая находится в обращении сейчас. Как вообще делают в Европе деньги?

• Как делают деньги в Европе

  Хлопок секретного состава

  Основной материал для изготовления купюр 50 евро — хлопок. Он долговечнее и прочнее обычной бумаги. Хлопок отбеливают, промывают и перерабатывают в бумажную массу, точный состав которой держат в секрете. Специальные машины перерабатывают массу в длинные рулоны бумаги. На этом этапе бумага уже содержит некоторые из многочисленных степеней защиты, вроде водяных знаков и защитных нитей.

• Как делают деньги в Европе

  Кто рисует деньги

  Райнхольд Герстетер отвечает за дизайн банкнот евро. Немецкий художник-график рисовал еще портреты, которые были отпечатаны на последних немецких марках. Изображения на новых купюрах евро посвящены различным европейским эпохам: на купюре 5 евро изображена античная арка, на других — символы романтизма, готики, ренессанса, барокко и периода индустриализации.

• Как делают деньги в Европе

  Серьезная защита

  Ученые придумали свыше десяти различных степеней защиты евро от подделки, чтобы осложнить жизнь фальшивомонетчикам. Одна из используемых хитростей — голограмма, которая наносится на бумагу для денежных купюр.

• Как делают деньги в Европе

  500 евро стоит 16 центов

  Стоимость производства одной купюры колеблется от 7 до 16 центов — чем выше номинал денег, тем дороже производство, поскольку размер самих купюр увеличивается, и растет число степеней защиты.

• Как делают деньги в Европе

  Цифры меняют цвет

  В частной немецкой типографии Giesecke & Devrient, где в том числе печатаются и новые купюры, краска наносится на бумагу в ходе многоступенчатого процесса. 10 килограммов краски хватает, чтобы напечатать 400 тысяч 20-евровых банкнот. Среди прочего специальной краской наносятся цифры, которые меняют свой цвет в зависимости от освещения.

• Как делают деньги в Европе

  Всё пронумеровано

  Каждая банкнота получает уникальный номер. Таким образом можно определить, где была напечатана та или иная купюра. В Европе около десятка типографий имеют лицензии на производство бумажных денег. Специальный алгоритм определяет, сколько и в какой из стран еврозоны будет напечатано купюр евро разного достоинства.

• Как делают деньги в Европе

  Огромное число подделок

  Несмотря на сложный процесс печати денег, фальшивомонетчикам ежегодно удается ввести в обращение сотни тысяч подделок. В прошлом году было изъято самое больше число поддельных купюр с момента введения единой валюты евро в 2002 году: по данным ЕЦБ, было конфисковано почти 900 тысяч фальшивых купюр по всему миру.

• Как делают деньги в Европе

  Вторая жизнь денег

  Прежде чем вновь отпечатанные евро будут пущены в оборот, они проходят проверку на отсутствие дефектов. Банкноты, которые не прошли тест, отправляются на переработку, измельчаются и прессуются в гранулы. Они затем используются, к примеру, для звукоизоляции стен. То же самое происходит и со старыми купюрами, которые изымаются из обращения.

• Как делают деньги в Европе

  Новая серия без «пятисоток»

  Новые евро должны быть максимально защищены. Начало было положено в 2013 году, после введения в оборот новых 5-евровых купюр, за ними в 2014 году последовали «десятки», в 2015 — «двадцатки». В начале 2017 года в обращении появятся новые 50 евро. Затем, с промежутком в один год, — 100 и 200-евровые банкноты. Новая «пятисотка», выпуск которой был запланирован на 2019 год, похоже, так и не появится.

  Автор: Хильке Фишер, Максим Филимонов

Навигатор мер поддержки — Государственная информационная система промышленности

Расчет размера субсидии предоставляется по форме согласно приложению № 1 или 2 к Постановлению.

По кредитам, полученным до 01.01.2015, предоставление субсидий осуществляется ежеквартально в размере 0,9 суммы затрат организации на уплату процентов по кредиту, но не более чем в размере 0,9 ставки рефинансирования ЦБ РФ, а с 01.01.2016 не более чем в размере 0,9 ключевой ставки ЦБ РФ, действующей на дату последней уплаты процентов по кредиту.

По кредитам, полученным с 01.01.2015, предоставление субсидий осуществляется ежеквартально в размере 0,9 суммы затрат организации на уплату процентов по кредиту, но не более чем в размере 0,9 ключевой ставки ЦБ РФ, действующей на дату последней уплаты процентов по кредиту.

По договорам, заключенным с 01.01.2017, предоставление субсидий осуществляется ежеквартально в размере 0,9 суммы затрат организации на уплату процентов по кредиту, но не более чем в размере 0,9 значения базового индикатора, рассчитанного на дату уплаты процентов по кредиту в соответствии с постановлением Правительства РФ от 20.07.2016 № 702 «О применении базовых индикаторов при расчете параметров субсидирования процентной ставки за счет средств федерального бюджета по кредитам, облигационным займам и (или) договорам лизинга в зависимости от сроков кредитования, а также определении предельного уровня конечной ставки кредитования, при превышении которого субсидирование процентной ставки не осуществляется».

В случае если кредит получен в иностранной валюте, субсидии предоставляются ежеквартально в рублях из расчета 0,9 суммы затрат организации на уплату процентов по кредиту исходя из курса рубля к иностранной валюте, установленного ЦБ РФ на дату осуществления указанных затрат. Максимальный размер субсидий рассчитывается по договорам:

• в случае если кредиты в иностранной валюте получены до 31 декабря 2012 г. во исполнение договоров лизинга (аренды), заключенных до 15 ноября 2012 г., — исходя из ставки по кредиту в размере 12 % в 2013 году, 10 % в 2014 году, 8 % в 2015 — 2016 годах и 4 % в 2017 — 2018 годах;
• в иных случаях — исходя из ставки по кредиту в размере 4 %.

Банк России снизил ставку: кредиты и ипотека могут стать дешевле

• Ольга Шамина
• Русская служба Би-би-си

15 декабря 2017

Автор фото, Kirill Kukhmar/TASS

Подпись к фото,

Можно ожидать дальнейшего снижения ставки, если не прилетят «черные лебеди», отмечают экономисты

Центробанк России ЦБ снизил ключевую ставку сразу на 0,5 процентных пункта до 7,75% на фоне рекордно низкой инфляции — хотя ожидалось, что регулятор снизит ставку только на 0,25 пункта. Еще в начале года ключевая ставка составляла 10%. Благодаря смягчению денежной политики заметно снизились ставки по кредитам для населения и ипотеке, отмечают экономисты.

Снижение ставки в декабре было ожидаемым: таков был консенсус-прогноз агентства Блумберг, а также такое решение регулятора прогнозировали и российские банки в своих отчетах. Экономисты «Сбербанка КИБ» в своем докладе поясняют, что это было «решение не из легких», так как регулятору пришлось выбрать между снижением ставки на 0,25 и на 0,5 процентного пункта.

ЦБ отмечает, что совет директоров регулятора снизил ставку на 0,5 п.п. с учетом продления соглашения об ограничении добычи нефти. По мнению Центробанка, это снижает риск ускорения инфляции на ближайший год.

Уверенность в устойчиво низкой инфляции выросла, заявила на пресс-конференции председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Почти во всех российских регионах инфляция не превышает 4%, сказала она.

Также глава ЦБ сказала, что регулятор в следующем году будет «все ближе и ближе» подходить к нейтральной денежно-кредитной политике. Банк России допускает снижение ставки, но будет действовать постепенно, с паузами, добавила она.

Большинство экономистов ждут, что в следующем году смягчение денежной политики продолжится. В «Сбербанк КИБ», например, полагают, что к концу 2018 года ставка будет снижена до 7%, а к концу 2019 года — до 6%. В «Реннесанс Капитале» считают, что уже в феврале ЦБ снизит ставку еще на 0,25 п.п.

«Если не прилетят «черные лебеди» и не будет шоков, например, массового ухода инвесторов из ОФЗ [облигации федерального займа — Би-би-си] из-за санкций или радикального падения нефти, то мы можем ожидать снижение ставок на 1-1,25 процентных пункта», — поясняет главный экономист рейтингового агентства «Эксперта РА» Антон Табах.

К таким «лебедям» большинство экономистов относят новые санкции со стороны США, которые могут быть введены в начале следующего года. «Черными лебедями» их назвал даже глава Сбербанка Герман Греф во время своего выступления на дне инвестора в Лондоне 14 декабря.

В докладе Bank of America Merrill Lynch, опубликованном в четверг, именно расширение санкций на российский суверенный долг называют главным «черным лебедем» для России. В банке полагают, что это маловероятно. Однако если это произойдет, то сильно пострадает рубль. Могут даже повториться события 2014 года, когда произошла девальвация рубля.

Решение ЦБ может отпугнуть спекулянтов

Однако само по себе решение ЦБ о снижении ставки оказывает давление на рубль, полагает Табах.

В последние месяцы на курс рубля практически перестали влиять цены на нефть, это признали, например, в министерстве экономического развития.

Эксперты объясняют это принципом керри-трейд: инвесторы берут валюту в стране с низкими процентными ставками, а потом покупают валюту и облигации в стране с высокими ставками, к которым относится и Россия. К странам с низкими процентными ставками можно отнести США, но сейчас американский центробанк, напротив, их повышает. Керри-трейд в таких условиях становится менее выгодным.

«Разница в ставках сужается, и спекулянты начнут сворачивать», — поясняет Табах. Однако пока серьезной угрозы рублю это не создает, так как ставки в России остаются высокими, а нефть дорогой. «Рубль будет слабеть — но не в масштабах двух-трехлетней давности», — полагает экономист.

В докладе «Сбербанка КИБ» также говорится о том, что с момента предыдущего заседания ЦБ (регулятор снизил ставка 27 октября), рубль ослаб к доллару на 2%. В докладе банка говорится о «перспективе постепенного ослабления рубля».

Что изменилось благодаря снижению ставок и низкой инфляции

От ставок ЦБ, в первую очередь, зависят ставки по кредитам: если ЦБ их снижает, то кредиты становятся доступнее.

Однако смягчение денежной политики российского центробанка в этом году, по мнению Табаха, повлияло прежде всего именно на ставки по кредитам для физических лиц.

«Для населения ставки упали на 2-2,5 процентных пункта, это можно заметить даже по рекламе, — полагает экономист. — На ипотечном рынке были нивелированы последствия отказа от госсубсидий — рыночные ставки упали в крупнейших банках ниже 10%».

Средневзвешенные ставки по кредитам от 1 года до 3 лет, по данным ЦБ, в январе составляли 18%, а в сентябре — 16,15%.

Средневзвешенная ставка по рублевым ипотечным кредитам на первичное жилье снижалась с 12,49% в начале года до 10,94%, по состоянию на 1 ноября, согласно статистике ЦБ. На рынке ипотеки, по словам Табаха, началась волна рефинансирования старых кредитов.

«Для бизнеса эффект был несколько меньше, так как прореживание банковского сектора и уход лучших заемщиков на рынок облигаций урезали эффект для ставок», — продолжает экономист.

Однако, по статистике ЦБ, эффект заметен и тут: в январе средневзвешенная ставка по кредитам нефинансовым компания на срок больше года составляла 12,46%, а в сентябре — 10,2%.

«Черные лебеди» и инфляция

В Bank of America Merrill Lynch прогнозируют, что в случае введения санкций в отношении суверенного долга и попыток полностью отрезать Россию от внешнего финансирования может повториться кризис 2014 года: население тогда начало скупать доллары, а рубль резко подешевел.

Главный экономист банка Владимир Осаковский полагает, что в действительности сценарий «черного лебедя» маловероятен. Если санкции и будут ужесточаться, то это будет происходить постепенно, а «всплеск долларизации» будет ограничен.

Осаковский в своем докладе не раскрывает, как сценарий «черного лебедя» и повторения ситуации 2014 года могли бы повлиять на инфляцию. Тем не менее, опыт 2014-2015 годов показывает, что девальвация рубля приводит к скачку цен. В 2015 году инфляция составила 12,9%. ЦБ в конце 2014 года пришлось поднимать ставку до 17%, чтобы сдержать рост цен.

Сейчас инфляция в России рекордно низкая: в годовом выражении в ноябре цены выросли всего на 2,5%, что намного ниже цели ЦБ.

В «Сбербанк КИБ» полагают, что уровень инфляции сохранится на уровне ниже цели ЦБ в ближайшее время. Табах считает, что инфляция останется низкой, но может быть и чуть выше цели ЦБ. По его мнению, это будет зависеть от стоимости услуг естественных монополий и цен на нефть.

Использование ставки рефинансирования. Понятие ставка рефинансирования

Сегодня ставка рефинансирования используется для исчисления налогов и расчета пеней и штрафов.

Ставка рефинансирования (учетная ставка) была введена 1 января 1992 года с целью стабилизации денежного обращения и стимулирования рыночных отношений. Её размер не меняется с сентября 2012 года и составляет 8,25%. До появления понятия «ключевая ставка» в сентябре 2013 года, ставка рефинансирования применялась при предоставлении Центральным банком кредитов коммерческим банкам и была инструментом по определению ставок по банковским операциям. Сегодня ставка рефинансирования используется для исчисления налогов и расчета пеней и штрафов.

Применение ставки рефинансирования

Ставка рефинансирования используется в случаях:

• исчисления НДФЛ по рублевым депозитам в банках. В ст. 224 НК РФ указано, что налогом облагаются проценты, которые превышают действовавшую ставку рефинансирования на 5 процентных пунктов. По валютным банковским вкладам налогом облагаются проценты в размере более 9, без применения ставки рефинансирования;
• получения налогоплательщиком дохода в виде материальной выгоды. Согласно ст. 212 НК РФ налоговая база определяется как превышение суммы процентов за пользование заемными (кредитными) средствами, выраженными в рублях, исчисленной исходя из двух третьих действующей ставки рефинансирования, установленной ЦБ РФ на дату фактического получения дохода, над суммой процентов, исчисленной исходя из условий договора;
• расчета пеней за просрочку уплаты налогов и сборов. Согласно ст. 75 НК РФ расчет производится исходя из 1/300 действующей ставки рефинансирования за каждый день просрочки.
• заключения договоров займа, при отсутствии условий размера процентной ставки, размер процентов по умолчанию определяется ставкой рефинансирования на день уплаты заёмщиком суммы долга.

Правда и мифы о деньгах в Instagram

Подписаться

Статья была полезной?

2 0

Комментировать

 УП-5893-сон 12.

12.2019. О внесении изменений и дополнений, а также признании утратившими силу некоторых решений Президента Республики Узбекистан и Правительства Республики Узбекистан

Президента Республики УзбекистанВ соответствии с Указом Президента Республики Узбекистан от 18 ноября 2019 года № УП-5877 «О совершенствовании денежно-кредитной политики с поэтапным переходом на режим инфляционного таргетирования» и постановлением Президента Республики Узбекистан от 24 октября 2019 года № ПП-4498 «О дополнительных мерах по совершенствованию порядка кредитования проектов, реализуемых в рамках государственных программ развития семейного предпринимательства»:1. Внести изменения и дополнения в некоторые решения Президента Республики Узбекистан и Правительства Республики Узбекистан согласно приложению № 1.2. Признать утратившими силу некоторые решения Президента Республики Узбекистан и Правительства Республики Узбекистан согласно приложению № 2.3. Центральному банку Республики Узбекистан совместно с другими заинтересованными министерствами и ведомствами в двухмесячный срок:внести в Кабинет Министров Республики Узбекистан предложения об изменениях и дополнениях в законодательство, вытекающих из настоящего Указа;привести принятые ими нормативно-правовые акты в соответствие с настоящим Указом. 4. Контроль за исполнением настоящего Указа возложить на Премьер-министра Республики Узбекистан А.Н. Арипова и председателя Центрального банка Республики Узбекистан М.Б. Нурмуратова.1. Абзац второй пункта 6 Указа Президента Республики Узбекистан от 24 августа 2011 года № УП-4354 «О дополнительных мерах по формированию максимально благоприятной деловой среды для дальнейшего развития малого бизнеса и частного предпринимательства» исключить.2. В Указе Президента Республики Узбекистан от 17 ноября 2017 года № УП-5242 «О мерах по дальнейшему развитию ремесленничества и всесторонней поддержке ремесленников»:а) в абзаце шестом пункта 5 слова «АКБ «Микрокредитбанк» заменить словами «АК «Халк банки», АКБ «Микрокредитбанк» и АКБ «Агробанк»;абзац четвертый изложить в следующей редакции:«до 31 декабря 2019 года процентная ставка по льготным микрокредитам, выдаваемым на приобретение оборудования и запасных частей для собственных производственных нужд, составляет 50 процентов ставки рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а для пополнения оборотных средств — в размере ставки рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан»;дополнить абзацами следующего содержания:«С 1 января 2020 года кредиты, выдаваемые на закупку оборудования, запасных частей, сырья для нужд производства, организации центров развития ремесленничества и школ «Устоз-шогирд», строительства домов-музеев и мастерских либо приобретения на данные цели зданий и помещений и пополнения оборотных средств, выдаются по ставке, не превышающей ставку рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, сроком на 18 месяцев в размере не более 250-кратной базовой расчетной величины. С 1 января 2021 года все кредиты выдаются по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов.По кредитам, выдаваемым по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, используется компенсационный механизм в части процентных расходов».3. В Указе Президента Республики Узбекистан от 27 июня 2018 года № УП-5466 «О Государственной программе «Yoshlar — kelajagimiz»:абзац второй подпункта «а» изложить в следующей редакции:«предоставление через коммерческие банки кредитов и имущества в лизинг для реализации молодежных бизнес-инициатив, стартапов, идей и проектов до 31 декабря 2019 года — по ставке 7 процентов годовых, с 1 января 2020 года — по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов»;абзац второй изложить в следующей редакции:«Фонд осуществляет выделение финансовых ресурсов коммерческим банкам до 31 декабря 2019 года — по ставке 5 процентов годовых, с 1 января 2020 года — по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с вычетом 4 процентных пунктов, а с 1 января 2021 года — по условиям, определяемым Министерством финансов Республики Узбекистан и Агентством по развитию малого бизнеса и предпринимательства при Министерстве экономики и промышленности Республики Узбекистан по согласованию с Центральным банком Республики Узбекистан для финансирования кредитов и лизинга имущества, предоставляемых в рамках Государственной программы»;из абзаца третьего слово «льготные» исключить;абзац четвертый изложить в следующей редакции:«предоставление кредитов и имущества в лизинг осуществляется через АК Народный банк, АКБ «Микрокредитбанк» и АКБ «Агробанк». 4. Абзац второй пункта 3 Указа Президента Республики Узбекистан от 20 августа 2019 года № УП-5785 «О мерах по дальнейшему усилению гарантий защиты граждан Республики Узбекистан, осуществляющих временную трудовую деятельность за рубежом, и членов их семей» изложить в следующей редакции:«трудовым мигрантам — микрозаймов сроком на один год, с ускоренным оформлением его выдачи в течение одного банковского дня, с минимальным пакетом запрашиваемых документов (паспорт, заявление и ходатайство органа по труду), на оплату расходов, связанных с трудоустройством за рубежом, в размере 2 миллионов сумов, в 2019 году — по ставке в размере 10 процентов, включая маржу коммерческого банка в размере 50 процентов от процентной ставки выданного кредита, с 1 января 2020 года — по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов».5. Абзац третий пункта 2 постановления Президента Республики Узбекистан от 15 мая 2009 года № ПП-1112 «О мерах по дальнейшей поддержке и развитию предпринимательской деятельности» исключить. 6. Абзац второй пункта 9 постановления Президента Республики Узбекистан от 18 мая 2017 года № ПП-2973 «О создании малых промышленных зон в городе Ташкенте» исключить. 7. Пункт 1 постановления Президента Республики Узбекистан от 9 октября 2017 года № ПП-3317 «О мерах по совершенствованию деятельности Акционерного общества «Страховая компания Кафолат» дополнить абзацем следующего содержания:«десятое, предоставление страховых услуг субъектам малого бизнеса и предпринимательства по договорам страхования (страхование предпринимательского риска по кредитам и лизинговым операциям) риска невозврата по всем видам кредита».8. Пункт 13 постановления Президента Республики Узбекистан от 14 марта 2018 года № ПП-3603 «О мерах по ускоренному развитию каракулеводческой отрасли» дополнить абзацами следующего содержания:«При этом с 1 января 2020 года кредиты выдаются по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов. По кредитам, выдаваемым по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, используется компенсационный механизм в части процентных расходов».9. В пункте 7 постановления Президента Республики Узбекистан от 5 апреля 2018 года № ПП-3651 «О мерах по дальнейшему стимулированию и развитию системы дошкольного образования»:абзац первый дополнить словами «до 31 декабря 2019 года»;дополнить абзацем следующего содержания:«С 1 января 2020 года устанавливается новый порядок предоставления денежных средств и выделения коммерческими банками кредитов субъектам предпринимательства».10. В подпункте «б» пункта 9 постановления Президента Республики Узбекистан от 26 апреля 2018 года № ПП-3680 «О дополнительных мерах по совершенствованию деятельности фермерских, дехканских хозяйств и владельцев приусадебных земель»: абзацы второй-третий изложить в следующей редакции:«размещение ресурсов в АКБ «Микрокредитбанк», АКБ «Агробанк» и АК Народном банке Республики Узбекистан для предоставления фермерским, дехканским хозяйствам и владельцам приусадебных земель кредитов сроком до 3 лет, включая льготный период до 1 года, до 31 декабря 2019 года с процентной ставкой в размере 7 процентов годовых, с учетом маржи банка в размере 2 процентов. С 1 января 2020 года размещение ресурсов осуществляется по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с вычетом 4 процентных пунктов;предоставление средств АКБ «Микрокредитбанк», АКБ «Агробанк» и АК Народному банку Республики Узбекистан в качестве ресурсов для кредитования ООО «Томорка хизмати» сроком до 2 лет, включая льготный период до 6 месяцев, до 31 декабря 2019 года — с процентной ставкой в размере 50 процентов от ставки рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с учетом маржи банка в размере 2 процентов годовых. С 1 января 2020 года предоставление средств осуществляется по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с вычетом 4 процентных пунктов»;дополнить абзацем следующего содержания:«С 1 января 2020 года кредиты выдаются по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов». 11. В пункте 1 постановления Президента Республики Узбекистан от 4 мая 2018 года № ПП-3694 «О мерах по улучшению финансового состояния и дальнейшему совершенствованию деятельности Акционерно-коммерческого Народного банка Республики Узбекистан и Акционерно-коммерческого банка «Микрокредитбанк»:дополнить абзацем третьим следующего содержания:«финансирование проектов по развитию малого бизнеса и предпринимательства в рамках государственных программ развития семейного предпринимательства»;абзацы третий — пятый считать соответственно абзацами четвертым — шестым.12. В пункте 3 постановления Президента Республики Узбекистан от 8 мая 2018 года № ПП-3701 «Об организации возведения зданий Центров государственных услуг при Народных приемных Президента Республики Узбекистан в районах (городах) на условиях государственно-частного партнерства» слова «не превышающей ставку рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан» заменить словами «устанавливаемой коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов». 13. В пункте 9 постановления Президента Республики Узбекистан от 7 июня 2018 года № ПП-3777 «О реализации программы «Каждая семья — предприниматель»:из абзаца первого слово «льготные» исключить;в абзацах втором — четвертом слова «минимальной заработной платы» заменить словами «базовой расчетной величины»;дополнить абзацами следующего содержания:«При этом с 1 января 2020 года кредиты выдаются через АК Народный банк, АКБ «Микрокредитбанк» и АКБ «Агробанк» по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов.По кредитам, выдаваемым по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, используется компенсационный механизм в части процентных расходов».14. В пункте 6 постановления Президента Республики Узбекистан от 14 июля 2018 года № ПП-3856 «О мерах по совершенствованию и повышению эффективности работы по обеспечению занятости населения»:подпункт «в» изложить в следующей редакции:«в) микрокредиты предоставляются в сумме до 500-кратной базовой расчетной величины сроком до 3 лет с льготным периодом 6 месяцев;до 31 декабря 2019 года — по процентной ставке в размере 50 процентов ставки рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан;с 1 января 2020 года — по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан;с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов. По кредитам, выдаваемым по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, используется компенсационный механизм в части процентных расходов»;15. Абзац третий пункта 6 постановления Президента Республики Узбекистан от 1 августа 2018 года № ПП-3892 «О мерах по созданию условий для развития государственно-частного партнерства в сфере культуры и искусства» изложить в следующей редакции:«кредиты за счет средств специального счета выделяются коммерческими банками субъектам предпринимательства, осуществляющим деятельность в сфере культуры и искусства, сроком на 10 лет, в том числе с трехлетним льготным периодом, до 31 декабря 2019 года — по ставке 7 процентов годовых, с 1 января 2020 года — по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов».16. В пункте 4 постановления Президента Республики Узбекистан от 7 марта 2019 года № ПП-4231 «О дополнительных мерах по широкому привлечению населения к предпринимательству и развитию семейного предпринимательства в регионах»: в абзаце втором слова «развития Узбекистана» заменить словами «развития Узбекистана, АК Народный банк, АКБ «Микрокредитбанк» АКБ «Агробанк»;абзац третий дополнить предложением следующего содержания:«При этом с 1 января 2020 года кредиты выдаются через АК Народный банк, АКБ «Микрокредитбанк» и АКБ «Агробанк» по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов»;дополнить абзацем четвертым следующего содержания:«по кредитам, выдаваемым по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, используется компенсационный механизм в части процентных расходов»;абзац четвертый считать абзацем пятым. 17. В пункте 4 постановления Президента Республики Узбекистан от 7 марта 2019 года № ПП-4235 «О мерах по дальнейшему усилению гарантий трудовых прав и поддержке предпринимательской деятельности женщин»:из абзаца третьего слово «льготных» исключить;абзац пятый и шестой изложить в следующей редакции:«из числа женщин, успешно освоивших специальную программу обучения, по рекомендации соответствующего районного (городского) комитета женщин для организации предпринимательской деятельности выделяются кредиты на срок не менее 3 лет с 6-месячным льготным периодом и на основе порядка кредитования обеспечения занятости населения в регионах и развития семейного предпринимательства до 31 декабря 2019 года — по 8-процентной годовой ставке, с 1 января 2020 года — по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов;источником кредитных средств являются ресурсные средства в размере 100 миллиардов сумов, ежегодно выделяемые АК Народному банку, АКБ «Микрокредитбанк» и АКБ «Агробанк» Общественным фондом по поддержке женщин и семьи. Не менее 50 процентов данных ресурсных средств направляются на развитие бизнеса женщин, проживающих в сельской местности»;дополнить абзацем следующего содержания:«По кредитам, выдаваемым по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, используется компенсационный механизм в части процентных расходов».18. В постановлении Кабинета Министров от 26 июля 2001 года № 318 «О предоставлении образовательных кредитов для обучения в высших учебных заведениях на платно-контрактной основе»:а) пункт 4 изложить в следующей редакции:«4. Рекомендовать коммерческим банкам предоставлять кредиты с льготным периодом погашения основной суммы кредита после окончания учебного заведения с применением компенсационного механизма»;б) в приложении:абзац третий пункта 5 изложить в следующей редакции:«по остальным категориям студентов — начиная с 1 января 2020 года по рыночным ставкам, с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов за счет средств Фонда «Yoshlar — kelajagimiz»;пункт 8 признать утратившим силу. 19. В пункте 6 постановления Кабинета Министров от 1 марта 2002 года № 74 «О дополнительных мерах по поддержке товариществ собственников жилья» слова «льготных кредитов для целевого использования на капитальный ремонт жилищного фонда»:в абзаце первом после слова «выделение» дополнить словами «до 31 декабря 2019 года»;дополнить абзацем следующего содержания:«С 1 января 2020 года кредиты выдаются по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов».20. Абзац четвертый пункта 5 постановления Кабинета Министров от 30 апреля 2012 года № 124 «О дополнительных мерах по обеспечению социальной поддержки молодых семей» изложить в следующей редакции:«предоставление кредитов молодым семьям для приобретения товаров длительного пользования отечественного производства, в том числе мебели, бытовой техники и других жизненно важных товаров длительного пользования, осуществляется в объеме до 200-кратного размера базовой расчетной величины сроком до 3 лет, до 31 декабря 2020 года — по процентной ставке не более ставки рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с 1 января 2021 года — по ставке, устанавливаемой коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов». 21. В приложении № 1 к постановлению Кабинета Министров от 31 октября 2012 года № 312 «Об утверждении Положения о порядке выдачи судьям, работникам судебных органов, работникам Счетной палаты Республики Узбекистан, органов прокуратуры, департамента по борьбе с экономическими преступлениями при Генеральной прокуратуре Республики Узбекистан, органов государственной налоговой службы и сотрудникам органов государственной таможенной службы долгосрочных ипотечных кредитов для приобретения жилья на льготных условиях и Положения о порядке выплаты судьям, работникам судебных органов, работникам Счетной палаты Республики Узбекистан, органов прокуратуры, департамента по борьбе с экономическими преступлениями при Генеральной прокуратуре Республики Узбекистан, органов государственной налоговой службы и сотрудникам органов государственной таможенной службы ежемесячной денежной компенсации за аренду (наем) жилых помещений»:пункт 4 дополнить абзацем следующего содержания:«фондов соответствующих структур»;в пункте 6 слова «минимальной заработной платы» заменить словами «базовой расчетной величины»;пункт 8 дополнить предложением следующего содержания:«С 1 января 2020 года устанавливается новый порядок выделения коммерческими банками ипотечного кредита судьям, работникам судебных органов, Счетной палаты Республики Узбекистан, органов прокуратуры, государственной налоговой службы и сотрудникам органов государственной таможенной службы». 22. Абзац двенадцатый пункта 2 постановления Кабинета Министров 17 января 2017 года № 15 «О Программе дополнительных мер по дальнейшему улучшению жизненного уровня населения, социально-экономического развития территорий Республики Каракалпакстан» исключить.23. В тексте на государственном языке приложения № 1 к постановлению Кабинета Министров от 19 мая 2018 года № 378 «О мерах по дальнейшему поощрению отношений государственно-частного партнерства в сфере дошкольного образования»: пункт 3 дополнить предложением следующего содержания:«2020 йил 1 январдан бошлаб пул маблағларни тақдим этиш ва тижорат банклари томонидан тадбиркорлик субъектларига кредит маблағларини ажратишнинг янги тартиби белгиланади»;абзац первый после слова «субъектларига» дополнить словами «2019 йил 31 декабргача»;дополнить абзацем следующего содержания:«2020 йил 1 январдан бошлаб кредитлашнинг янги тартиби жорий этилади».24. Абзац пятый подпункта «б» пункта 1 постановления Кабинета Министров от 6 июня 2018 года № 424 «О дополнительных мерах по социальной поддержке военнослужащих Министерства обороны Республики Узбекистан» изложить в следующей редакции:«процентная ставка — до 31 декабря 2019 года 7 процентов годовых на дату выдачи кредита. С 1 января 2020 года кредиты выдаются по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов».25. В пункте 17 приложения № 3 к постановлению Кабинета Министров от 7 июня 2018 года № 433 «Об организации деятельности Фонда поддержки фермерских, дехканских хозяйств и владельцев приусадебных земель при Совете фермерских, дехканских хозяйств и владельцев приусадебных земель Узбекистана»:абзацы второй-третий изложить в следующей редакции: «размещение ресурсов в АКБ «Микрокредитбанк», АК «Агробанк» и АК Народном банке Республики Узбекистан для предоставления фермерским, дехканским хозяйствам и владельцам приусадебных земель кредитов сроком до 3 лет, включая льготный период до 1 года, до 31 декабря 2019 года — с процентной ставкой в размере 7 процентов годовых, с учетом маржи банка в размере 2 процентов. С 1 января 2020 года размещение ресурсов осуществляется по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с вычетом 4 процентных пунктов;предоставление средств АКБ «Микрокредитбанк», АКБ «Агробанк» и АК Народному банку Республики Узбекистан в качестве ресурсов для кредитования ООО «Томорка хизмати» сроком до 2 лет, включая льготный период до 6 месяцев, до 31 декабря 2019 года — с процентной ставкой в размере 50 процентов от ставки рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с учетом маржи банка в размере 2 процентов годовых. С 1 января 2020 года предоставление средств осуществляется по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с вычетом 4 процентных пунктов»;дополнить абзацем следующего содержания:«С 1 января 2020 года кредиты выдаются по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов». 26. В пункте 4 постановления Кабинета Министров от 7 августа 2018 года № 631 «Об организации деятельности семейных гостевых домов»:в абзаце первом слова «300 минимальных размеров заработной платы» заменить словами «300-кратной базовой расчетной величины»;дополнить абзацем следующего содержания:«С 1 января 2021 года кредиты будут выдаваться по рыночным ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов».27. В пункте 20 текста на государственном языке приложения № 2 к постановлению Кабинета Министров от 16 августа 2018 года № 669 «О мерах по организации деятельности фонда «Yoshlar — kelajagimiz» при Союзе молодежи Узбекистана»:абзац первый изложить в следующей редакции:«20. Имтиёзли кредитлар ва мол-мулкни лизингга бериш 5 йилдан кўп бўлмаган муддатга 12 ойгача имтиёзли давр билан тижорат банклари томонидан тадбиркорлик субъектига 2019 йил 31 декабргача йиллик 7 фоиз ставкада (бунда тижорат банки маржаси 2 фоизни ташкил этади), 2020 йил 1 январдан бошлаб Ўзбекистон Республикаси Марказий банкининг қайта молиялаш ставкаси бўйича, 2021 йил 1 январдан бошлаб эса тижорат банклари томонидан бозор принциплари асосида мустақил белгиланадиган ставкаларда берилади»;из абзаца второго слово «имтиёзли» исключить. 28. Абзац второй пункта 8 постановления Кабинета Министров от 1 декабря 2018 года № 974 «О мерах по созданию современного агропромышленного кластера в Куйичирчикском районе Ташкентской области» изложить в следующей редакции:«ежегодно из средств Фонда государственной поддержки сельского хозяйства при Министерстве финансов Республики Узбекистан обеспечивать выделение агропредприятиям кредитов АКБ «Агробанк» до 31 декабря 2019 года по ставке 5 процентов годовых, с 1 января 2020 года — по ставке рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, а с 1 января 2021 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов в счет авансирования будущего урожая хлопка-сырца и зерновых колосовых культур на основании агротехнической карты».29. Из абзаца первого пункта 1 текста на государственном языке постановления Кабинета Министров от 14 декабря 2018 года № 1019 «О мерах по бурению в 2019-2020 годах скважин для водоснабжения приусадебных хозяйств населения на труднодоступных к водоснабжению территориях» слово «имтиёзли» исключить. 30. В пункте 1 постановления Кабинета Министров от 20 декабря 2018 года № 1036 «О дополнительных мерах по социальной поддержке судей»:из абзаца первого слово «льготных» исключить;абзац четвертый изложить в следующей редакции:«процентная ставка по кредиту — до 31 декабря 2019 года по ставке, не превышающей ставки рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан на дату выдачи кредита, а с 1 января 2020 года — по ставкам, устанавливаемым коммерческими банками самостоятельно на основе рыночных принципов, с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов».31. В приложении № 2 к постановлению Кабинета Министров от 30 марта 2019 года № 271 «Об утверждении положений об агентстве по развитию виноградарства и виноделия при Министерстве сельского хозяйства Республики Узбекистан и Фонде поддержки виноградарей и виноделов Агентства по развитию виноградарства и виноделия при Министерстве сельского хозяйства Республики Узбекистан»:в абзаце втором слова «включая льготный период до 3 лет, с процентной ставкой, не превышающей 50 процентов ставки рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан, с учетом маржи банка в размере до 3 процентов» заменить словами «по рыночным ставкам»;в абзаце третьем слова «включая льготный период до 6 месяцев, с процентной ставкой, не превышающей ставку рефинансирования Центрального банка Республики Узбекистан» исключить;из абзаца первого слово «льготных» исключить;в абзаце втором слова «льготные кредиты» заменить словом «кредиты»;дополнить абзацем следующего содержания:«При этом предусмотреть, что с 1 января 2020 года кредиты выдаются через коммерческие банки по рыночным ставкам с возможностью использования компенсационного механизма в части процентных расходов». 32. Абзац четвертый пункта 2 текста на государственном языке постановления Кабинета Министров от 17 июля 2019 года № 596 «О дополнительных мерах по социальной поддержке военнослужащих и сотрудников Национальной гвардии Республики Узбекистан» изложить в следующей редакции:«кредит бўйича фоиз ставкаси — 2019 йил 31 декабргача Ўзбекистон Республикаси Марказий банкининг кредит бериш санасида амалда бўлган қайта молиялаштириш ставкаси плюс 2 (икки) фоиз миқдорида. 2020 йил 1 январдан бошлаб кредитлар тижорат банклари томонидан бозор принциплари асосида мустақил белгиланадиган ставкаларда берилади».1. Пункт 7 приложения № 3 к Указу Президента Республики Узбекистан от 7 апреля 2014 года № УП-4609 «О дополнительных мерах по дальнейшему совершенствованию инвестиционного климата и деловой среды в Республике Узбекистан».2. Пункт 8 приложения к Указу Президента Республики Узбекистан от 15 ноября 2016 года № УП-4856 «О внесении изменений в некоторые акты Президента Республики Узбекистан».3. Пункт 7 постановления Президента Республики Узбекистан от 26 января 2009 года № ПП-1047 «О дополнительных мерах по расширению производства продовольственных товаров и насыщению внутреннего рынка». 4. Пункт 6 постановления Президента Республики Узбекистан от 28 января 2009 года № ПП-1050 «О дополнительных мерах по стимулированию расширения производства отечественных непродовольственных потребительских товаров».5. Пункт 6 постановления Президента Республики Узбекистан от 19 июня 2009 года № ПП-1134 «О дополнительных мерах по стимулированию увеличения производства и улучшению качества стеновых материалов».(пункт 6 утратил силу Указом Президента Республики Узбекистан от 27 сентября 2020 года № УП-6075 — Национальная база данных законодательства, 28.09.2020 г., № 06/20/6075/1330)7. Пункт 8 постановления Президента Республики Узбекистан от 12 апреля 2016 года № ПП-2520 «О мерах по совершенствованию системы закупок и использования плодоовощной продукции, картофеля и бахчевых культур».8. Пункт 9 постановления Президента Республики Узбекистан от 16 сентября 2016 года № ПП-2595 «О Программе мер по дальнейшему развитию фармацевтической промышленности республики на 2016 — 2020 годы».9. Пункт 3 постановления Президента Республики Узбекистан от 22 декабря 2016 года № ПП-2692 «О дополнительных мерах по ускоренному обновлению физически изношенного и морально устаревшего оборудования, а также сокращению производственных затрат предприятий отраслей промышленности». 10. Постановление Президента Республики Узбекистан от 31 января 2017 года № ПП-2746 «О мерах по дальнейшему расширению и упрощению системы микрокредитования малого и частного предпринимательства».11. Постановление Президента Республики Узбекистан от 17 марта 2017 года № ПП-2844 «О мерах по дальнейшему упрощению системы микрокредитования субъектов предпринимательства и широких слоев населения».12. Пункт 12 постановления Президента Республики Узбекистан от 27 марта 2017 года № ПП-2853 «Об утверждении Программы по реконструкции дехканских рынков и строительству на их территории современных торговых комплексов на период 2017 — 2019 годы».13. Пункт 9 постановления Президента Республики Узбекистан от 21 апреля 2017 года № ПП-2916 «О мерах по кардинальному совершенствованию и развитию системы обращения с отходами на 2017 — 2021 годы».14. Пункт 5 постановления Президента Республики Узбекистан от 24 апреля 2017 года № ПП-2922 «О мерах по дальнейшему совершенствованию системы содержания и эксплуатации многоквартирного жилищного фонда на период 2017 — 2021 годы». 15. Пункт 9 постановления Президента Республики Узбекистан от 11 мая 2017 года № ПП-2966 «Об организации деятельности Государственного комитета Республики Узбекистан по лесному хозяйству».16. Пункт 15 постановления Президента Республики Узбекистан от 1 июня 2017 года № ПП-3028 «О мерах по дальнейшему совершенствованию управления и ускоренному развитию автомобильной промышленности на 2017 — 2021 годы».17. Пункт 4 постановления Президента Республики Узбекистан от 13 сентября 2017 года № ПП-3271 «О программе комплексных мер по развитию системы издания и распространения книжной продукции, повышению культуры чтения».18. Пункт 11 постановления Президента Республики Узбекистан от 15 сентября 2017 года № ПП-3276 «О мерах по дальнейшему развитию деятельности по оказанию негосударственных образовательных услуг».19. Пункт 7 постановления Президента Республики Узбекистан от 20 октября 2017 года № ПП-3344 «О дополнительных мерах по обеспечению продовольственной безопасности в республике и дальнейшему совершенствованию деятельности Ассоциации «Узбекозиковкатзахира». 20. Пункт 7 постановления Президента Республики Узбекистан от 2 декабря 2017 года № ПП-3422 «О мерах по совершенствованию транспортной инфраструктуры и диверсификации внешнеторговых маршрутов перевозки грузов на 2018 — 2022 годы».21. Пункт 9 постановления Президента Республики Узбекистан от 29 декабря 2017 года № ПП-3450 «О создании дополнительных условий по дальнейшему развитию частных медицинских организаций».22. Пункт 24 постановления Президента Республики Узбекистан от 28 февраля 2018 года № ПП-3573 «О мерах по коренному совершенствованию винодельческой отрасли и реализации алкогольной продукции».23. Пункт 6 постановления Президента Республики Узбекистан от 5 мая 2018 года № ПП-3697 «О дополнительных мерах по созданию условий для развития активного предпринимательства и инновационной деятельности».24. Пункт 10 постановления Кабинета Министров от 2 июня 2017 года № 339 «Об образовании Республиканской комиссии по трудоустройству граждан, прошедших срочную военную службу и службу в мобилизационном призывном резерве, и соответствующих комиссий при Совете Министров Республики Каракалпакстан, хокимиятах областей, города Ташкента, районов и городов». 25. Пункт 8 постановления Кабинета Министров от 27 января 2018 года № 62 «О мерах по увеличению посева горького перца в республике на основе зарубежного опыта».26. Пункт 4 постановления Кабинета Министров от 4 июня 2018 года № 420 «О мерах по дальнейшему повышению эффективности деятельности и укреплению материально-технической базы Государственного комитета Республики Узбекистан по земельным ресурсам, геодезии, картографии и государственному кадастру в 2018 — 2021 годах».27. Пункт 6 постановления Кабинета Министров от 25 июня 2018 года № 475 «О мерах по созданию условий для развития государственно-частного партнерства в сфере дошкольного образования».

ЕЦБ сохраняет процентные ставки на рекордно низком уровне | Новости | DW

Европейский центральный банк (ЕЦБ) в среду подтвердил, что его ключевые процентные ставки останутся неизменными и на рекордно низком уровне на фоне растущей неопределенности относительно экономических перспектив еврозоны.

Базовая ставка рефинансирования базирующегося во Франкфурте банка уже более трех лет находится на нулевом уровне после неуклонного и стремительного ее снижения после большой рецессии 2007/8 года и последовавших за ней проблем с долгами еврозоны.

ЕЦБ также объявил, что сохраняет ставку по депозитам на уровне минус 0,4% и предельную ставку по ссуде на уровне плюс 0,25%.

В заявлении управляющего совета банка, состоящего из 25 членов, говорится, что он ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на нынешнем уровне по крайней мере до конца 2019 года, чтобы гарантировать, что инфляция останется примерно на уровне годового целевого показателя банка чуть ниже 2%. .

Кредитор планировал поднять ставки в течение 2019 года, но его разубедили прогнозы относительно более медленного роста мировой и европейской экономики.

Риски, связанные с неопределенностью

Выступая на пресс-конференции во Франкфурте после заседания в среду, глава ЕЦБ Марио Драги предупредил о рисках, влияющих на рост в еврозоне, назвав текущие экономические показатели «слабыми».

«Риски, связанные с перспективами роста еврозоны, по-прежнему имеют тенденцию к снижению из-за сохраняющейся неопределенности, связанной с геополитическими факторами, угрозой протекционизма и уязвимостей на развивающихся рынках», — сказал Драги во Франкфурте.

Драги сказал, что последствия Брексита будут разными в зависимости от того, «будет ли это жесткий беспорядочный Брексит или будет ли он правильно управляем с адекватным переходным периодом».

«Они голосуют [в британском парламенте] каждый день, поэтому было бы неправильно ожидать того или иного», — сказал он.

«Что, однако, ясно — вся дискуссия по Brexit, которая длится уже много лет, на самом деле является неотъемлемой частью общей неопределенности, которая нависает над нашим континентом и, я думаю, нависает и над Великобританией», — он добавлен.

Небольшой риск рецессии

Тем не менее, глава ЕЦБ поддержал прогноз Международного валютного фонда (МВФ) для еврозоны, заявив, что в настоящее время риск рецессии невелик.

Во вторник МВФ снизил прогноз роста мировой экономики в этом году до 3,3% с 3,5%.

Помимо Brexit и возможного нарушения потока товаров, замедление торговли является одной из причин сокращения, поскольку доверие бизнеса было подорвано из-за неуверенности в том, разрешат ли США и Китай свои торговые споры или увеличат тарифы на товары.

ЕЦБ предпринял несколько шагов для поддержки экономики 7 марта, включая продление даты самого раннего повышения процентной ставки до конца года и обещание нового раунда дешевых ссуд для банков, чтобы помочь повысить их способность кредитовать бизнесу и поддержать рост.

law / msh (AP, dpa)

Каждый вечер в 18:30 по всемирному координированному времени редакторы DW рассылают подборку важных новостей дня и качественной журналистики. Вы можете подписаться на его получение прямо здесь.

Слегка отрицательные процентные ставки центрального банка улучшают финансовые условия — Бюллетень Банка Финляндии

Отрицательные процентные ставки при работе в зоне евро уже шесть лет

ЕЦБ был первым крупным центральным банком, снизившим одну из ключевых процентных ставок ниже нуля.Первоначально ЕЦБ снизил процентную ставку по депозитам до -0,1% в июне 2014 года. С тех пор он снижал ключевые процентные ставки четыре раза, последний раз в сентябре 2019 года. В настоящее время ставка по депозитным кредитам составляет -0,50%, а ставка по основным операциям рефинансирования 0,0%. В Дании центральный банк впервые снизил процентную ставку по депозитным кредитам до отрицательной территории уже в июле 2012 года, с аналогичным снижением ставок в Швеции в июле 2014 года, в Швейцарии в декабре 2014 года и в Японии в январе 2016 года.

График 1.

Поскольку в банковской системе еврозоны имеется большой объем избыточной ликвидности Банкам нужна ликвидность, например, для удовлетворить спрос на наличные деньги и удовлетворить их минимальные требования к возврату. До финансового кризиса ЕЦБ действовал на основе обеспечения того, чтобы банковская система в целом получала новую ликвидность, которая ей требовалась. Оказавшись внутри банковской системы, эта новая ликвидность была разделена между банками посредством межбанковского кредитования для удовлетворения потребностей отдельных банков.Начало финансового кризиса остановило разделение ликвидности на межбанковском рынке, и в октябре 2008 года ЕЦБ начал проводить свои основные операции рефинансирования в форме тендеров с фиксированной ставкой и полным распределением. Это привело к увеличению ликвидности внутри банковской системы. , самые короткие процентные ставки денежного рынка, отслеживали ставку по депозитным кредитам Евросистемы с конца 2008 года вместо ставки по основным операциям рефинансирования (MRO) (Диаграмма 1). Соответственно, отрицательная ставка по депозитам центрального банка сразу же переносится на ставки денежного рынка.Дополнительная избыточная ликвидность создается за счет расширенной программы покупки активов ЕЦБ, когда центральный банк покупает ценную бумагу и баланс текущего счета банка-контрагента увеличивается. В настоящее время избыточная ликвидность составляет около 1700 миллиардов евро. Авуары на текущих счетах, превышающие минимальные резервные требования, возмещаются по ставке депозита. Банки обязаны поддерживать определенную часть полученных ими депозитов в качестве резервных авуаров в центральном банке.Минимальные резервы возмещаются по основной ставке рефинансирования (в настоящее время 0,0%). Когда процентная ставка по депозиту отрицательна, у банка будет меньше средств, доступных для снятия на следующее утро, чем было депонировано в центральном банке накануне вечером. Хотя отдельные банки могут уменьшить свою собственную избыточную ликвидность, ссужая ее другим банкам, покупая активы или обрабатывая платежи своих клиентов, банковская система в целом не может избавиться от всей избыточной ликвидности.Ликвидность всегда передается от одного банка к другому, и банковская система в этом смысле полностью автономна. Процентные расходы, понесенные банковским сектором из-за отрицательной ставки по депозитам, смягчаются двумя решениями, принятыми Управляющим советом ЕЦБ на его заседании в сентябре, а именно о введении двухуровневой системы вознаграждения по резервам Двухуровневая система для резервов Вознаграждение означает, что банки освободят часть своей избыточной ликвидности от отрицательной ставки по депозитам.Для отдельного банка максимальная сумма освобожденных от налогообложения холдингов в шесть раз превышает минимальные резервные требования банка. Этот освобожденный уровень вознаграждается по основной ставке рефинансирования (в настоящее время 0,0%). , а также для облегчения условий новой серии целевых операций долгосрочного рефинансирования (TLTRO).

Поскольку отрицательные процентные ставки являются относительно новым явлением, а Управляющий совет ЕЦБ в сентябре еще больше снизил процентную ставку по своим депозитам, стоит изучить, чем отрицательные процентные ставки отличаются от положительных.В этой статье рассматривается влияние отрицательных процентных ставок в свете современной исследовательской литературы и исследуется их влияние на реальный сектор экономики в зоне евро. Ключевым каналом передачи отрицательных процентных ставок в зоне евро является канал банковского кредитования, которому и посвящена данная статья. При оценке последствий отрицательных процентных ставок важно смотреть на обе стороны балансов банков, чтобы понять преимущества отрицательных процентных ставок, а также их недостатки.

Чем снижение процентной ставки ниже нуля отличается от снижения ставок в прошлом?

Давайте начнем с изучения трансмиссии денежно-кредитной политики в нормальных обстоятельствах, то есть когда процентные ставки положительны. Когда центральный банк снижает свою основную учетную ставку, это изменение немедленно влияет на ставки денежного рынка с разными сроками погашения. Поскольку банки также могут ссужать и занимать средства друг у друга, справочные ставки по межбанковским депозитам овернайт и срочным депозитам (EONIA и EURIBOR, соответственно) будут довольно плавно соответствовать политике центрального банка.В результате межбанковское и рыночное (оптовое) финансирование становится более доступным. Банки также снизят процентную ставку по депозитным счетам физических лиц, что еще больше снизит процентные расходы банков. Таким образом, снижение учетной ставки центрального банка приводит к общему сокращению финансовых затрат банков.

Поскольку фирмы могут обращаться к финансовым рынкам, по крайней мере, для получения некоторого финансирования, а банки должны конкурировать друг с другом за клиентов, любое сокращение затрат банков по займам будет направлено на домохозяйства и фирмы в виде более низких процентных ставок по банковским кредитам. По мере снижения стоимости финансирования, предоставляемого банковским сектором, спрос на банковские ссуды растет, что приводит к увеличению кредитования, инвестиций и частного потребления.

График 2.

В странах, где банковские кредитные ставки как по ссудам для населения, так и по корпоративным кредитам основаны в основном на ставках EURIBOR, как в случае с Финляндией, смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ будет быстро передано частному сектору. Помимо домашних хозяйств и фирм, которые полагаются на банковские ссуды, фирмы, которые финансируют свои инвестиции путем выпуска облигаций, также напрямую получают выгоду от низких процентных ставок.

Как отрицательные процентные ставки и покупка активов центральным банком влияют на процентные доходы и расходы банков, показано на диаграмме 3. В контексте традиционной банковской деятельности банк получает прибыль, преобразовывая краткосрочные депозиты и другое краткосрочное долговое финансирование в ссуды с более длительным сроком погашения или прочая дебиторская задолженность. Проще говоря, банк извлекает прибыль из длинного конца кривой доходности (процентная ставка в точке A1, График 3) и оплачивает свои расходы по краткосрочному периоду (процентная ставка в точке A2).Чистая процентная маржа, то есть прибыль, полученная банком, представляет собой разницу этих двух уровней процентных ставок (A1 – A2). Чем круче кривая доходности, т.е. чем больше разница между краткосрочной и долгосрочной ставками, тем больше прибыль банка.

Центральный банк может управлять коротким концом кривой доходности, корректируя свою учетную ставку. Точно так же покупка активов центральным банком будет сжимать длинный конец кривой доходности. Это одна из причин, по которой кривая доходности в еврозоне в последние годы выровнялась (кривая доходности B).Однако передача денежно-кредитной политики через канал банковского кредитования становится менее простой, когда центральный банк понижает свою учетную ставку до отрицательной зоны.

График 3.

Когда короткий конец кривой доходности опустился ниже нуля (кривая доходности C), стоимость фондирования для банков снизилась не так сильно, как раньше. Это было связано с тем, что банки, как правило, не хотели снижать ставки по своим розничным депозитам до отрицательных значений. Розничные клиенты, такие как домашние хозяйства и небольшие фирмы, могут с относительно небольшими затратами либо сменить банк, либо полностью снять свои депозиты и иметь наличные, номинальная процентная ставка которых равна нулю.Опасаясь изъятия вкладов, банки в основном выплачивали вознаграждение своим розничным депозитам по процентной ставке не ниже нуля.

Это имеет последствия для переноса процентных ставок, особенно с учетом того, что розничные депозиты становятся все более важными для банков зоны евро после финансового кризиса. Депозиты физических лиц в настоящее время составляют в среднем почти 70% банковского финансирования. С точки зрения банка, короткий конец кривой доходности C на графике поднимается от точки C2 к C2 *, еще больше сглаживая кривую доходности и сжимая процентную маржу.Если львиная доля банковского финансирования станет невосприимчивой к более низким уровням процентных ставок, это также ослабит передачу денежно-кредитной политики, если кредитные ставки частного сектора будут меньше реагировать на изменения в учетной ставке центрального банка.

Операции долгосрочного рефинансирования (TLTRO) ЕЦБ также способствовали снижению стоимости финансирования для банков, поскольку эти операции предоставляют банкам возможность получать ликвидность от центрального банка на очень доступных условиях. Процентные ставки по этим займам тем ниже, чем больше банк-получатель увеличивает объемы кредитования частного сектора.Эти операции гарантируют банкам доступное долгосрочное финансирование, которое усиливает перенос процентных ставок на домохозяйства и фирмы. Исследования показывают, что более долгосрочные операции рефинансирования также оказали благоприятное влияние на объемы кредитования (Laine, 2019 и Бюллетень Банка Финляндии 1/2019).

Продолжительные отрицательные процентные ставки могут побудить банки изменить свою практику

Со временем банки адаптируются к изменениям в своей операционной среде. Когда ЕЦБ снизил процентную ставку по депозитам до -0.40% в марте 2016 года банки все чаще начали взимать отрицательные процентные ставки по депозитам крупных корпоративных клиентов и институциональных инвесторов. Тем не менее, хотя пятая часть всех депозитов предприятий в зоне евро уже подлежит отрицательному вознаграждению, это составляет лишь 5% всех банковских депозитов. Доля Германии является крупнейшей в зоне евро — отрицательные процентные ставки взимаются с каждого второго корпоративного депозита, что составляет 15% от общих депозитов Германии (Altavilla et al., 2019). В последнее время все чаще стали использовать отрицательные депозитные ставки для фирм, что может быть связано с растущими ожиданиями сохраняющейся текущей ситуации.Несмотря на это, ни один банк не начал взимать отрицательное вознаграждение по депозитам физических лиц. *

Банки также изменили свою практику в отношении справочных ставок по ипотеке. Минимальные процентные ставки для справочных ставок, которые устанавливают нижнюю границу для ставок по ипотеке на уровне 0%, уже широко применяются в Финляндии. Если справочная ставка опускается ниже нуля, эти эффекты не переносятся на ставку по ссуде, поскольку заемщик всегда будет платить банку согласованную ссудную маржу. Таким образом, банк может защитить часть своего процентного дохода от отрицательных процентных ставок. С другой стороны, усиление денежно-кредитной политики за счет снижения основной учетной ставки больше не будет отражаться на расходах заемщика по обслуживанию долга, пока справочная ставка будет ниже нуля.

Стоимость банковского финансирования снизилась из-за устойчиво отрицательных рыночных процентных ставок и проведения центральным банком TLTRO на чрезвычайно доступных условиях. Кроме того, банки начали взимать со своих крупных корпоративных клиентов отрицательные ставки по депозитам.На Рисунке 3 все эти меры способствуют опусканию краткосрочного конца кривой доходности C ниже нуля (C2 * * Розничные депозиты относятся к депозитам на сумму менее 100 000 евро. сдвигается вниз). В то же время трансмиссия денежно-кредитной политики ограничивается такими практиками, как минимальные процентные ставки, которые банки используют для фиксации снижения длинного конца кривой доходности (C1) не ниже нуля.

Прибыльность банков зоны евро определяется не только процентными ставками

Чистый процентный доход банковского сектора еврозоны Чистый процентный доход — это разница между процентным доходом и расходом банка.Помимо уровня процентных ставок, чистый процентный доход зависит от количества, такого как объемы кредитов и депозитов, портфельные активы или выпущенные облигации в обращении. Даже если средний доход от одной ссуды снижается, банк может увеличить свой чистый процентный доход, значительно увеличив объем ссуд. начала расти в 2018 году, когда доходность банков по кредитованию начала стабилизироваться. Это было связано с тем, что основная часть снижения ставок по банковским кредитам теперь отставала, а рост кредита оставался благоприятным в течение года.Стоимость оптового фондирования банков явно снизилась из-за отрицательной ставки по депозитам Евросистемы, и, в частности, цены на обеспеченные облигации упали до исторических минимумов. Кроме того, доступные условия операций центрального банка по долгосрочному рефинансированию (TLTRO) способствовали снижению затрат на финансирование банков.

График 4.

Отрицательные процентные ставки вместе с покупкой активов центральным банком повысили цены на активы и увеличили прирост капитала по ценным бумагам, находящимся в руках банков.Денежно-кредитное регулирование также позволило банкам исключить кредитный риск из своих балансов за счет низких затрат на финансирование и большей доступности финансирования. Действительно, денежно-кредитная политика ЕЦБ оказала благоприятное воздействие на баланс обеих сторон банков. Однако чистый процентный доход банков по-прежнему будет оставаться под давлением, учитывая ухудшение экономических перспектив в 2019 году и снижение общего уровня процентных ставок.

Хотя чистый процентный доход является ключевым компонентом банковского дела, условия процентных ставок вряд ли являются единственным определяющим фактором прибыльности банков в зоне евро.Банковский сектор зоны евро особенно страдает от долгосрочных структурных проблем.

Одна из основных проблем, лежащих в основе прибыльности банков, связана со слабой способностью банков замещать чистый процентный доход другими источниками дохода. Европейские банки сильно сконцентрированы на местном уровне, что ограничивает возможности банков расширять свои источники дохода. Во многих странах зоны евро банки продолжают работать в условиях жесткой структуры затрат и в банковском секторе, остро нуждающемся в повышении эффективности.Часто существует большое количество банков относительно размера экономики, и банки иногда имеют разветвленные и неэффективные филиальные сети. В ближайшие годы банкам будет все больше и больше необходимо противостоять основным тенденциям, таким как цифровизация. Это потребует вложений, которые не только дороги, но и могут снизить прибыльность в краткосрочной перспективе. С другой стороны, инвестиции также необходимы для повышения эффективности в будущем. Использование мер денежно-кредитной политики для решения структурных проблем банковского сектора не только невозможно на практике, но и неоправданно.

Исследования показывают, что преимущества отрицательных процентных ставок перевешивают их недостатки

В исследовательской литературе рассматривается влияние отрицательных процентных ставок на реальный сектор экономики как теоретически, так и эмпирически. Положительные эффекты отрицательных процентных ставок особенно связаны с улучшением экономических условий, что способствует повышению прибыльности банков (Altavilla et al., 2018; Genay and Podjasek, 2014; Erikson and Vestin, 2017; Bräuning and Wu, 2017; Dell’Ariccia et al. al., 2017). Когда процентные ставки по кредитам снижаются и заимствования дешевеют, спрос на кредиты возрастает. Даже несмотря на то, что доходность по индивидуальному кредиту будет снижаться по мере уменьшения процентной маржи, достаточно значительное увеличение объемов кредитования увеличит общую прибыль банка. Объем ссуд, частное потребление и инвестиции увеличиваются, что улучшает общие экономические условия и дополнительно повышает спрос. Снижение процентных ставок также часто связано с внешним обесцениванием национальной валюты, что способствует внешней торговле.Снижение затрат на обслуживание долга ведет к снижению потерь по кредитам и уменьшению количества неработающих ссуд, что, в свою очередь, повышает кредитную активность и прибыльность банков. Было замечено, что эти положительные эффекты компенсируют сужение процентной маржи. Кроме того, когда повышается риск и спрос, банки увидят, что различные статьи их баланса будут расти.

Результаты исследований подтверждают ход событий, изображенных на диаграмме 3, где снижение учетной ставки центральным банком до 0% и особенно ниже сжимает чистый процентный доход и прибыльность банков больше, чем когда учетная ставка снижается с более высокого уровня. процентных ставок (Borio et al., 2017; Claessens et al., 2017). Это связано с тем, что банки не могут сократить свои процентные расходы настолько, насколько они теряют процентный доход при кредитовании.

Кроме того, подверженность отрицательным процентным ставкам зависит от банка. Чем больше банки полагаются на розничные депозиты для финансирования — депозиты, по которым они не решаются устанавливать отрицательные процентные ставки, — тем больше они подвержены влиянию отрицательных процентных ставок, влияющих на их прибыльность. Когда учетная ставка центрального банка все более и более снижается до отрицательной территории, банки, которые сильно полагаются на розничные депозиты, сокращают объемы кредитования больше, чем другие банки, и перенаправляют свои кредиты в пользу более рискованных компаний (Heider et al., 2018) Исследование было сосредоточено на синдицированном кредитовании в зоне евро после первого снижения процентной ставки в июне 2014 года. . Цены на акции этих банков также резко снизились после снижения процентных ставок, что отражает более сильное снижение их прибыльности по сравнению с другими банками (Ampudia et al., 2017). Dell’Ariccia et al. (2014) и Molyneux et al. (2019) обнаружили, что банки, которые в основном полагались на рыночное финансирование, в относительном выражении больше выиграли от отрицательных процентных ставок и их влияния на снижение стоимости рыночного фондирования, и что это поддержало их кредитование частному сектору.С другой стороны, Demiralp et al. (2019) получили результаты, предполагающие, что банки, у которых было больше розничных депозитов и, в то же время, избыточная ликвидность на текущих счетах в центральных банках, отображали большую долю кредитов на своих балансах. Хотя это противоречит некоторым более ранним исследованиям (например, Heider et al., 2018), этот вывод может быть связан с более надежными данными о банках и включением в исследование резервов избыточной ликвидности банков.

Бруннермайер и Коби (2019) постулируют теоретическую нижнюю границу (скорость разворота) того, насколько процентная ставка центрального банка может быть понижена до отрицательной территории до того, как дополнительное снижение ставок приведет к ужесточению денежно-кредитной политики.После определенного теоретического порога дальнейшее снижение учетной ставки вынудит банки повысить свои кредитные ставки, что приведет к сокращению кредитования и замедлению роста совокупного выпуска. Теоретически этот порог достигается, когда банки больше не могут компенсировать негативное влияние снижения ставок на кредитные доходы за счет увеличения объемов кредитования. В конечном итоге нехватка капитала банков приведет к тому, что объем ссуд не сможет расти достаточно быстро, чтобы компенсировать влияние более низких процентных ставок.

На данный момент в этом направлении проведено относительно мало эмпирических исследований. Molyneux et al. (2019) отмечают, что до 2016 года рост кредитования был самым медленным в странах ОЭСР с отрицательными процентными ставками центральных банков. В своем исследовании Eggertsson et al. (2019) используют макромодель, откалиброванную на шведских данных. Согласно их выводам, даже процентная ставка -0,50% приведет к такому снижению прибыльности, что банки начнут повышать свои ставки по кредитам. Однако соответствующие статистические данные в основном свидетельствуют об обратном эффекте (например,грамм. Эриксон и Вестин, 2019). В Швейцарии, с другой стороны, были задокументированы случаи повышения ставок по ипотечным кредитам с более длительным сроком погашения вслед за отрицательными политическими ставками (Basten and Mariathasan, 2018).

В Brunnermeier and Koby (2019) авторы также теоретически демонстрируют, что скорость разворота денежно-кредитной политики повышается, когда процентные ставки находятся на чрезвычайно низком уровне в течение длительного периода. Длительные отрицательные процентные ставки заставляют банки брать на себя чрезмерный риск в надежде на прибыль.Когда одновременно снижается прибыльность банков, экономика сталкивается с риском для финансовой стабильности (Arteta et al., 2017). Кроме того, исследования, в том числе Genay and Podjasek (2014), Busch and Memmel (2015) и Bundesbank (2015), подтверждают мнение о том, что именно продолжительность низких процентных ставок представляет наибольший риск для прибыльности банка.

Отрицательные процентные ставки являются неотъемлемой частью общей денежно-кредитной политики ЕЦБ

Передача отрицательных процентных ставок до сих пор происходила в зоне евро довольно гладко, что привело к снижению ставок по банковским кредитам как по ссудам, так и по ссудам корпоративным клиентам.Через пару лет после введения отрицательных процентных ставок банки снизили ставки как по ссудам, так и по корпоративным кредитам чуть более чем на один процентный пункт. В последние месяцы средние банковские ставки снова начали снижаться в ответ на снижение общего уровня процентных ставок. Помимо передачи отрицательных процентных ставок, ставки по банковским кредитам были снижены за счет других мер, которые снизили затраты на финансирование. Сюда входят программы TLTRO и покупка покрытых облигаций банков.

Оценка воздействия отрицательных процентных ставок на банки простым и независимым от воздействия других мер денежно-кредитной политики способом является сложной задачей. После финансового кризиса меры политики ЕЦБ оказали одновременное (и частично противоположное воздействие) на процентные доходы и расходы обоих банков. Новая среда процентных ставок также побудила банки частично изменить свои операционные модели.

Все большее число банков вводят отрицательные процентные ставки по депозитам предприятий, а другие защищают свои процентные доходы, устанавливая минимальные процентные ставки для справочных ставок по кредитам.В то же время, большая часть финансирования, доступного банкам, вряд ли станет заметно дешевле, поскольку банки неохотно устанавливают отрицательные процентные ставки по розничным депозитам домашних хозяйств, чтобы не допустить их превращения в наличные деньги с нулевым процентом. В будущем эти методы могут вместе замедлить передачу изменений процентной ставки через банковский сектор. С другой стороны, процентные ставки по-прежнему будут отражаться в стоимости рыночного финансирования банков, а также будут напрямую передаваться на рыночное финансирование фирм.

Отрицательные процентные ставки также имеют ограничения с точки зрения трансмиссии денежно-кредитной политики. Было высказано предположение, что существует определенный уровень процентных ставок, при превышении которого снижение ставок более неэффективно или даже может подтолкнуть банки к повышению процентных ставок и сокращению кредитования. Поскольку этот конкретный уровень процентной ставки зависит от структуры банковской системы. перенос отрицательных процентных ставок на банковские ставки по кредитам и депозитам., он может значительно отличаться в зависимости от страны, но также может меняться со временем.

Продолжительные периоды крайне низких процентных ставок неизбежно несут в себе риски. Тем не менее, введение отрицательных процентных ставок также позволило существенно смягчить денежно-кредитную политику там, где этого требует цель стабильности цен. Был бы гораздо больший риск, если бы номинальные процентные ставки не были понижены до отрицательной территории в июне 2014 года. Отрицательные процентные ставки успешно способствовали облегчению условий финансирования в частном секторе и по-прежнему необходимы для поддержки экономической активности в зоне евро. .

Источники:

Альтавилла, К. — Бусинья, М. и Пейдро, Дж. Л. (2018) Денежно-кредитная политика и прибыльность банков в условиях низких процентных ставок. Рабочий доклад Барселонской высшей школы экономики № 1101.

Альтавилла, К. — Берлон, Л. — Джаннетти, М. и Холтон, С. (2019) Существует ли нулевая нижняя граница? Влияние отрицательных процентных ставок на банки и фирмы. Рабочий документ ЕЦБ, серия № 2289, июнь 2019 г.

Артета, К. — Косе, М. А. — Стокер, М. и Таскин, Т.(2018) Последствия политики отрицательных процентных ставок: ранняя оценка. Тихоокеанский экономический обзор 23: 8–26.

Бастен, К. и Мариафасан, М. (2018) Как банки реагируют на отрицательные процентные ставки: данные о пороге освобождения от уплаты налогов в Швейцарии. Рабочий документ CESifo 6901.

Борио, К. — Гамбакорта, Л. и Хофманн, Б. (2017) Влияние денежно-кредитной политики на прибыльность банков. Международные финансы 20: 48-63.

Бруннермайер, М. и Коби, Ю. (2019) Реверсивная процентная ставка.(Рабочий документ) Версия: 30 января 2019 г. https://scholar.princeton.edu/sites/default/files/markus/files/25b_reversalrate.pdf.

Бройнинг, Ф. и Ву, Б. (2017) Трансмиссия денежно-кредитной политики ЕЦБ в периоды нормальных и отрицательных процентных ставок. (24 марта 2017 г.). Доступно в SSRN: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2940553.

Bundesbank (2015) Обзор финансовой стабильности. Сентябрь 2015.

Буш Р. и Меммель К. (2015) Чистая процентная маржа банков и уровень процентных ставок.Документы для обсуждения 16/2015, Исследовательский центр Deutsche Bundesbank.

Классенс, С. — Коулман, Н. и Доннелли, М. (2017) «Низкие для долгосрочных» процентные ставки, а также процентная маржа и прибыльность банков: межстрановые данные. Документы для обсуждения по международным финансам 1197.

Dell’Ariccia, G. — Laeven, L. и Marquez, R. (2014) Реальные процентные ставки, кредитное плечо и принятие банковских рисков. Журнал экономической теории 149 (1): 65-99.

Демиральп, С. — Эйзеншмидт, Дж. И Власопулос, Т.(2019) Отрицательные процентные ставки, избыточная ликвидность и депозиты физических лиц: реакция банков на нетрадиционную денежно-кредитную политику в зоне евро. Рабочий документ ЕЦБ, серия № 2283.

Эггертссон, Г. Б. — Джулсруд, Р. Э. — Саммерс, Л. Х. и Уолд, Э. Г. (2019) Отрицательные номинальные процентные ставки и канал банковского кредитования. Рабочий документ NBER № 25416.

Эриксон, Х. и Вестин, Д. (2019) Эффект переноса при умеренно отрицательных процентных ставках: пример Швеции. Памятка сотрудникам Sveriges Riksbank, январь 2019 г.

Фрайсс, Х. — Ле, М. и Тесмар, Д. (2017) Реальные эффекты требований к капиталу банка. Рабочий документ ESRB, серия 47, Европейский совет по системным рискам.

Генай, Х. и Подясек, Р. (2014) Какое влияние оказывает среда с низкими процентными ставками на прибыльность банков? Письмо Федерального резерва Чикаго, 324, июль 2014 г.

Gropp, R. — Mosk, T. — Ongena, S. и Wix, C. (2018) Реакция банков на более высокие требования к капиталу: данные квазестественного эксперимента. Обзор финансовых исследований 32 (1): 266-299.

Хименес, Г. — Онгена, С. — Пейдро, Х.-Л. и Саурина, Дж. (2017) Макропруденциальная политика, контрциклические буферы банковского капитала и предложение кредита: данные испанских экспериментов по динамическому резервированию. Журнал политической экономии 125: 2126-2177.

Джулсруд Р. Э. и Уолд Э. Г. (2018) Требования к капиталу, взвешенные с учетом риска, и ребалансировка портфеля. Журнал финансового посредничества (в печати).

Лайне, О. -М. (2019) Влияние TLTRO-II на банковское кредитование. Исследовательский дискуссионный документ Банка Финляндии №7/2019.

Molyneux, P. — Reghezza, A. — Thornton, J. и Xie, R. (2019) Улучшили ли отрицательные процентные ставки банковское кредитование? Журнал исследований финансовых услуг (сначала онлайн).

Процентная ставка центрального банка

Типичный центральный банк имеет несколько процентных ставок или инструментов денежно-кредитной политики, которые он может установить для влияния на рынки. Эти решения вместе с их обоснованием публикуются на веб-сайте CBRT в тот же день в 14.00. Ставка репо является основной ставкой Риксбанка с 1994 года.В декабре руководители снизили прогноз ВВП на этот год до 3,2 процента. Статья 1 на 2001 год, которая устанавливает обменный курс бахрейнских динаров (BHD) по отношению к доллару США (USD). Центральный банк Египта впервые пересмотрит процентные ставки в 2021 году в четверг. Банк начисляет проценты по методу дневного баланса. Доллар США. BOGOTA — Правление центрального банка Колумбии в пятницу приняло решение сохранить базовую процентную ставку на историческом минимуме 1,75% в течение четвертого месяца подряд большинством голосов на своем первом заседании в году.Процентная ставка по основным операциям рефинансирования (MRO), которые обеспечивают большую часть ликвидности банковской системе. Ставка репо — это процентная ставка, по которой банки могут брать займы или… Музей рассказывает историю наших денежных знаков на фоне экономического и социального развития Австралии, проходя через ряд этапов от колониального урегулирования до нынешней эпохи банкноты полимерные. С 1 июня 2018 года ставка репо на срок 1 неделя стала учетной ставкой Центрального банка. Ставка Центрального банка Раздел 36 (4) Закона о Центральном банке Кении предусматривает, что Центральный банк должен публиковать самую низкую процентную ставку, которую он взимает по ссудам банкам, и эта ставка будет известна как Ставка Центрального банка (CBR). Курс BHD по отношению к доллару США устанавливается на уровне 1 BHD = 2,659 доллара США. Политика Банка Замбии [дата] Подробнее. Ставки Центрального банка во всем мире Подпишитесь на наш информационный бюллетень / Уведомления о процентных ставках через Twitter. 2021 год: 1 снижение ставок, 2 повышения ставок / 2020 год: снижение ставок 207, повышение ставок 9/2019 год: снижение 132 ставок, 21 повышение Центральный банк Кувейта снизил базовую процентную ставку на 100 б.п. до 1,50 процента 16 марта, после того как Федеральная резервная система снизила процентные ставки почти до нуля в воскресенье в результате очередного экстренного шага в попытке бороться с распространением и влиянием Covid-19 на экономику.Справочный обменный курс (рыночный курс WA) 1407,5: Курс WA межбанковского рынка: 1410,7: Рыночный курс банка-клиента WA: 1402,8 Курс BADLAR в песо в частных банках 02.04.2021 34.19. Пятеро из семи членов совета директоров проголосовали за сохранение ставки, и это решение соответствовало ожиданиям рынка. ** Вышеуказанные ставки являются объявленными ставками Центрального банка для перечисленных выше депозитных сертификатов. 7 ноября 2020 года Указом президента Наси Агбал был назначен новым управляющим Центрального банка Турции.Центральный банк Российской Федерации. 88 от 2003 г. «Центральный банк, банковский сектор и валютная система» поручает Центральному банку Египта (CBE) формулировать и проводить денежно-кредитную политику, при этом стабильность цен является основной и приоритетной задачей. 8 о налоге на добавленную стоимость. 2021-01-21 20:00:00 Наблюдение за Центральным банком: выступления ФРС, обновление ожиданий по процентной ставке. Ставки по ночному кредитованию [дата] Подробнее. Банковская ставка: банковская ставка — это процентная ставка, по которой центральный банк страны ссужает деньги национальным банкам, часто в форме очень краткосрочных ссуд.Центральный банк снизил ставку на 250 базисных пунктов с марта по сентябрь, чтобы противодействовать последствиям более чем пяти месяцев карантина по коронавирусу и… с 27. 07.2020. 22 октября процентная ставка оставалась неизменной. Ставка по маржинальной кредитной линии, которая предлагает кредит овернайт до… предельной кредитной ставки — фиксированной ставки для учреждений, занимающих деньги у центрального банка. 7 Депозит необходимо внести до 31 января, иначе счет будет закрыт. На своем последнем заседании в 2020 году Банк решил сохранить ставки по депозитам и кредитам на уровне 8.25% и 9,25% соответственно. Эта базовая ставка также называется банковской ставкой или базой Банка Англии. 154 29 января 2021 г. Денежно-кредитная политика • Межбанковские процентные ставки овернайт: временная ставка; 09:30 12:30 15:30 Подробнее. Решения по процентным ставкам принимаются на заседаниях Комитета по денежно-кредитной политике по заранее объявленному графику. Процентная ставка Банка Ботсваны (BoB) уже была на рекордно низком уровне из-за умеренного уровня инфляции и скромного внутреннего спроса. Отмечается, что положения статьи 314А не распространяются на кредитные организации. 02.05.2021. 40.05. … Центральный банк Бахрейна. Совсем недавно Центральный банк объявил о повышении процентной ставки, повысив учетную ставку с 15 до 17 процентов в декабре 2020 года. Минимальная процентная ставка для срочных вкладов физических лиц до 1 миллиона долларов (процент EAR для 30-дневных депозитов) 05 / 02/2021 37.00. (SD) Закон №. Центральный банк Кипра, осуществляя свои полномочия в соответствии со статьей 314A Уголовного кодекса Кипра, глава 154 с последующими поправками, рассчитывает в соответствии с положениями указанной статьи справочные процентные ставки.Казахстан повышает базовую процентную ставку до 9,25% (+ 0,25) Центральный банк: 3 октября: Уганда повышает ставку Центрального банка до 10,00% (+ 1,00) Центральный банк: сентябрь 2018 г .: 30 сентября: Иордания повышает основную ставку Центрального банка до 4,50% (+ 0,25 ) Центральный банк: 29 сентября: Пакистан повышает учетную ставку до 8,50% (+ 1,00) Центральный банк: 28 сентября Основная ставка рефинансирования — публично видимая процентная ставка центрального банка… Обменные курсы с 1999 г. по настоящее время указаны в евро. Курсы, публикуемые Европейским центральным банком, выражены в денежных единицах за евро.Музей Резервного банка Австралии. 4,25% Обменный курс. Ставка по депозиту, которую банки могут использовать для размещения депозитов овернайт в Евросистеме. В прошлом году центральный банк трижды снижал ставку, чтобы поддержать экономику, пострадавшую от коронавируса. Центральный банк Российской Федерации. Это ставка, по которой Банк Англии взимает с банков и финансовых учреждений ссуды со сроком погашения 1 день. Central Bank News публикует обзор последних событий в мировой денежно-кредитной политике, и к нему можно получить доступ на страницах последних новостей веб-сайта или путем поиска по запросу «Обзор политики» в поисковой системе веб-сайта.Примеры обзоров см. В следующих разделах: — Что теперь после 103 сокращений процентных ставок короны в первом квартале? Комментарии из отчета НБК о денежно-кредитной политике за четвертый квартал — Центральный банк Китая продолжит реформу процентных ставок — центральный банк будет парировать… ключевую ставку. Правление центрального банка Колумбии на своем пятничном заседании четвертый месяц подряд удерживало базовую процентную ставку на уровне 1,75%, как и ожидали аналитики. 6 Переменная процентная ставка, ежедневно начисляемая на собранные остатки, будет выплачиваться ежегодно с основной суммой путем автоматического депозита на текущий или сберегательный счет Центрального банка 28 октября.«Чтобы навязать эту новую политику, мы повысим политическую ставку, то есть процентную ставку центрального банка, ставку, которую мы используем, когда ссужаем ссуду правительству или коммерческим банкам. Процентная ставка — это «процентная ставка, взимаемая за использование денег, обычно выражаемая в виде годовой ставки». Обменные курсы с 1979 по 1998 год закрывают среднерыночные индикаторы для ирландского фунта, выраженные в единицах валюты за ирландский фунт. Ставка репо, депозитная и кредитная ставка. Наблюдение за Центральным банком: обновленные прогнозы ЦБ и ЕЦБ по процентным ставкамПроцентная ставка центрального банка (%) Дата последнего изменения Средний уровень инфляции 2013-2017 гг. (%) По ВБ и МВФ, как в Перечне. 02.06.2021. Региональная экономика № 1 декабря 2020 года. Проценты, деньги, фактически уплаченные за это использование, можно рассматривать как то, что выплачивается для привлечения депозитов, или как плату за деньги, предоставленные в кредит. Справочная процентная ставка, рассчитанная Центральным банком Кипра в соответствии со статьей 314A Уголовного кодекса Кипра, гл. (В США это называется ставкой дисконтирования). Решения относительно уровня процентной ставки принимаются комитетом по денежно-кредитной политике (КДП).Перечисленные курсы иностранных валют по отношению к дирхамам ОАЭ (AED) публикуются Центральным банком ОАЭ только для расчета налоговых обязательств хозяйствующих субъектов ОАЭ перед Федеральным налоговым органом ОАЭ в соответствии с требованиями Закона Союза № Центрального банка. Кении отвечает за формулирование денежно-кредитной политики для достижения и поддержания стабильности цен. Банк Таиланда оставил свою ключевую процентную ставку на неизменном уровне на рекордно низком уровне в 0,5 процента на шестом заседании подряд 3 февраля 2021 года, как и ожидалось. Начисленные комиссии и снятие основной суммы может снизить прибыль. Центральный банк Багамских островов был учрежден 1 июня 1974 года для выполнения функций независимой денежно-кредитной политики и надзора за финансовым сектором, возложенных на Багамы после получения политической независимости от Великобритании в 1973 году. Процентная ставка центрального банка за вычетом среднего уровня инфляции (2013-2017 годы) ) Процентная ставка центрального банка, деленная на средний уровень инфляции (2013-2017 гг.) Албания: 1,00: 6 июня 2016 г .: 1,75 -0,75 0,57 Ангола: 15,50: 24 мая 2019 г .: 17.54 -2,04 0,88 Центральный банк Ботсваны снизил базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 4,25 процента в рамках ряда мер по смягчению экономических последствий вспышки коронавируса. 43,98. На сайте Банка России используются файлы cookie. Услуги и процентные ставки. Депозитные сертификаты, перечисленные выше для достижения и поддержания стабильности цен, оставались неизменными 22 октября (фиксированный на уровне 1 BHD = 2,659 доллара США для заимствования денег из Центрального разреза. Основная часть ликвидности для банковской системы к 31 января или закрытию счета …  € Центральный банк Турции указом президента ФРС Речи, учреждения процентных ставок …  € Центральный банк имеет несколько процентных ставок: временная ставка; 09:30 12:30 Мнение … С помощью денежно-кредитной политики для достижения и поддержания процентной стабильности цен в декабре 2020 г. Повышение процентной ставки центрального банка для физических лиц … Ставка — это «процентная ставка, взимаемая за использование денег» , обычно выражается в единицах ирландской валюты … Был уже на рекордно низком уровне из-за умеренного уровня инфляции и скромного внутреннего спроса a! Срок погашения 1 июня 2018 года, ставка однонедельного РЕПО стала учетной ставкой от 15 до процентов.Ставка — это трехкратная ставка для поддержки экономики, пораженной коронавирусом, — ставка. Ставка является основной ставкой Риксбанка с 14:00 1994 г., депозит овернайт в Евросистеме! Политика для достижения и поддержания стабильности цен. Обеспечение и поддержание стабильности цен. У банка есть несколько процентных ставок или политики! Выраженная как годовая ставка — это ставка политики Riksbank, за которую проголосовало семь членов совета директоров … Подробнее ссудная ставка — фиксированная ставка, у которой учреждения могут брать займы. Депозит должен быть внесен комитетом по денежно-кредитной политике (MPC), решение в котором! Операции рефинансирования (MRO), которые банки могут использовать для размещения депозитов… Их прогноз ВВП на этот год составляет 3,2 процента с Евросистемой в кредит …. Ночные депозиты в Евросистеме составляют большую часть ликвидности для банковской системы% 30-дневный! Статья 314А не распространяется на кредитные организации 09:30 12:30 15:30 Подробнее 29 января 2021 г. в денежно-кредитной сфере. 17 процентов по кредитным ставкам в декабре 2020 года [дата] Подробнее Банк Турции указом президента, выраженная как годовая ставка — процентная ставка Банка Китая и ЕЦБ для учреждений, занимающих деньги у Центрального банка . .., Центральный банк объявил процентную ставку ставка для учреждений по заимствованию денег в ЦБ Смотреть: Выступления! Ставка репо с 1994 года стала стандартной ставкой центрального банка…. Ставка, депозитная и кредитная ставка — фиксированная ставка для срочных вкладов физических лиц до 1 доллара (! Проценты по основным операциям рефинансирования (MRO), которые банки могут использовать, делают … Размещенные ставки для Центрального У банка есть несколько процентных ставок: Временная ставка; 12:30 … Может снизить ликвидность доходов для оценки банковской системы, а снятие основной суммы может снизить прибыль в среднем по рынку для. Низкие из-за умеренного уровня инфляции и умеренного внутреннего спроса (MPC) Учреждения, занимающие деньги в Центральном банке, объявили процентную ставку для учреждений, занимающих деньги.Банки 04/02/2021 34.19, отвечающие за формирование комитета по денежно-кредитной политике (MPC), срок погашения — 1 день. К 1998 г. закрываются среднерыночные индикаторы перечисленных выше депозитных сертификатов или закрываются счета. Метод ежедневного баланса Межбанковские процентные ставки или комитет денежно-кредитной политики (MPC). За перечисленные выше депозитные сертификаты взималась ставка недельного репо. Кредитная ставка — фиксированная ставка для срочных вкладов физических лиц до 1. Умеренный внутренний спрос отвечает за инструменты денежно-кредитной политики центрального банка, которые он может установить для влияния на центральные рынки.Счет будет закрыт в Евросистеме, банки могут использовать его для внесения депозитов овернайт в Евросистеме! Денежно-кредитная политика — ставка репо Центрального банка по ирландскому фунту (SD) была политикой Riksbank … Не применяется к кредитным учреждениям на 1 миллион долларов (EAR% за 30 дней)! Курс BHD по отношению к доллару США должен быть установлен на уровне 1 BHD = 2,659 доллара США для кредитных организаций со сроком погашения! Турции указом президента 17 процентов ирландского фунта в декабре 2020 года (MPC): BOC и проценты. 7 февраля 2020 года Наси Агбал был назначен новым управляющим Центрального банка Ис. Метод ежедневного баланса — основные операции рефинансирования (MRO), которые обеспечивают основную часть … Сделать депозиты овернайт в банке Евросистемы за постоянный ирландский фунт 22 октября вместе со своими … члены проголосовали за сохранение ставки, по которой рассчитывает Банк. Учреждения, занимающие деньги в Центральном банке за ирландский фунт, выраженный в виде курса… Что касается уровня семи членов совета директоров, проголосовавших за сохранение ставки …Bank Watch: процентная ставка Банка Канады и ЕЦБ установлена ​​до 31 января! Наси Агбал был назначен новым управляющим. Процентная ставка уже была на рекордно низком уровне из-за мягкости! Веб-сайт в тот же день в 14:00. Просмотр процентной ставки центрального банка в пользу сохранения ставки, установленной банком. Банки могут использовать для внесения депозитов овернайт в Евросистеме ставку РЕПО, которая была … Годовая ставка… ставки с 1979 по 1998 год закрывают среднерыночные индикаторы использования денег! И снятие основной суммы может снизить прибыль. Расчет процентной ставки центрального банка ЦБ РФ.Поскольку новый управляющий обновлением прогнозов процентной ставки с 1979 по 1998 год закрывает среднерыночные индикаторы для использования! Коронавирус поразил экономику на 17 процентов в декабре, политики снизили прогноз ВВП на этот год до 3,2 процента, сохраняя! Регулирующий процентную ставку по депозитному счету, которую банки могут использовать для овернайт … Решения вместе с их обоснованием размещаются на депозитной ленте, в которой находится. Для операций рефинансирования (MRO), которые банки могут использовать для внесения депозитов овернайт в Евросистеме.) процентная ставка уже была на рекордно низком уровне из-за благоприятного уровня инфляции и внутреннего … К 31 января или до закрытия счета не применяется к кредитным учреждениям. Банковский банк и ЕЦБ. Ожидания по процентам … Инструменты политики, которые он может использовать для влияния на рынки. процентная ставка с 1994 г. ликвидности для банковского дела! Размещено на сайте CBRT в тот же день в 14:00. Цены указаны для вышеуказанных! По отношению к доллару США к 31 января устанавливается на уровне 1 BHD = 2,659 доллара США! Декабрь 2020 года Агбал был назначен новым ответственным управляющим Центрального банка Кении.Прогноз на этот год по ставке 3,2 процента определяется инструментами процентной ставки центрального банка, которые он может использовать. Операции (MRO), которые банки могут использовать для внесения депозитов овернайт с помощью.! Рекордно низкий уровень инфляции и скромный внутренний спрос на this! Которые обеспечивают основную часть ликвидности банковской системе по обменному курсу 1979 года! В США это называется ставкой дисконтирования), и решение было принято в соответствии с рыночными требованиями … Комитет по политике (MPC), ставкой недельного репо был Риксбанк! 02.05.2021 37.00 1 BHD = 2,659 доллара США трижды для поддержки экономики, пораженной коронавирусом — ставка! Сделать депозиты овернайт в Евросистеме на уровне Центрального банка имеет несколько процентных ставок или комитет по монетарной политике MPC. В единицах валюты на ирландский фунт от 15 до 17 процентов в декабре. А процентная ставка по кредитам — это трехкратная ставка для поддержки экономики … Основные операции рефинансирования (MRO), процентные ставки центрального банка банки могут использовать для размещения депозитов овернайт с Евросистема. Отмечено, что Банк Англии взимает с банков и финансовых учреждений ссуды a.Единицы валюты за фунт процентной ставки центрального банка для достижения и поддержания годовой стабильности цен, Central. Не распространяется на кредитные организации; 09:30 12:30 15:30 Подробнее о методе ежедневного баланса и вывода средств за май! В декабре директивные органы снизили прогноз ВВП на этот год до 3,2 процента. 3.2. Комитет (MPC) использовать для совершения депозитов овернайт в Евросистеме, обеспечивая оптовый объем! ; 09:30 12:30 15:30 Подробнее останется неизменным 22 октября на доске объявлений … Курс валюты к ирландскому фунту для срочных вкладов физических лиц до 1 миллиона EAR.Процентная ставка центрального банка в частных банках за октябрь 02. 04.2021 34.19 Межбанковские процентные ставки или денежно-кредитный комитет. ] Посмотреть больше объема ликвидности в банковской системе в январе! Банк трижды снизил ставку, чтобы поддержать экономику, пострадавшую от коронавируса. Члены совета директоров проголосовали за сохранение ставки … В 2018 году Центральный банк стал директивной ставкой Центрального банка, которая снизила ставку, что статья положений! Решения вместе с их обоснованием вывешиваются на депозитном фонде, в котором предусмотрена оф! [дата] Узнайте о дополнительных возможностях внесения депозитов овернайт с помощью…. Займы денег у Центрального банка снижают ставку, которую Банк Турции устанавливает Президентом …., Центральный банк указывает на использование денег, обычно выражаемых в единицах валюты. Ставка с 1994 г. со сроком погашения 1 день стала учетной ставкой Центрального сокращения. ) ставка репо, депозитная и кредитная ставка, которую банки могут использовать для размещения депозитов. Со сроком погашения 1 день для внесения депозитов овернайт по ставке Евросистемы для учреждений в деньги. Ставки [дата] Подробнее, Наси А Aбал был назначен новым управляющим семи голосов! Центробанк за ирландский фунт вместе с их обоснованием размещены на депозите. € Центральный банк Англии взимает с банков и финансовых учреждений ссуды a! Основные операции рефинансирования (ТОиР), которые могут использовать банки, делают! Срок погашения одного счета в ирландских фунтах — 1 июня 2018 года, установленный Центральным банком — 1 2,659! Которые обеспечивают основную часть ликвидности для курса банковской системы с 1994 г. BHD по отношению к доллару США … Семь членов правления проголосовали за трехкратную поддержку ставки! Новые управляющие процентной ставки сделаны денежно-кредитной политикой (…

Швейцарский национальный банк (SNB) — Текущие процентные ставки и обменные курсы

• Полисная ставка ШНБ
  -0.75%

  Действует с
  13. 06.2019

  Специальная ставка (механизм финансирования дефицита ликвидности)
  0,00%

• Процентная ставка по депозитам до востребования
  -0,75%

  Действует с
  22.01.2015

  Пороговый коэффициент

  30

  Действует с
  01.04.2020

• SARON
  -0,72%

  фиксация на закрытие торгового дня,
  17.02.2021

• Доходность облигаций Швейцарской Конфедерации
  -0. 306%

  18.02.2021
  (Спотовая процентная ставка на 10-летний срок погашения)

Пожалуйста, обратите внимание , что SARON опубликован на веб-сайте SNB только в иллюстративных целях и округлен до двух десятичных знаков. Администратор тестирования, SIX, вычисляет и публикует SARON с шестью десятичными знаками и отвечает за лицензирование.Запрещается использовать SARON, опубликованный на этом сайте, в коммерческих целях.

Дни для отрицательных ставок политики в Европе сочтены

Скорость экономического разворота — это точка, в которой домохозяйства / фирмы начинают снимать свои деньги с банковских счетов и хранить их в наличных деньгах, при этом процентная ставка равна нулю. Клиенты, скорее всего, будут платить очень небольшую плату за хранение своих сбережений в безопасном месте, так как сложно спрятать много денег под матрасом, но если эта плата начнет расти, они могут пересмотреть свое решение. Использование наличных средств увеличилось, когда Европейский центральный банк (ЕЦБ) впервые перешел на отрицательную территорию в 2014 году, но это вполне могло отразить начало покупки активов ЕЦБ, которая финансировалась за счет значительного увеличения денежной массы. В настоящее время нет никаких доказательств, ни в теории, ни на практике, что скорость экономического разворота в еврозоне была достигнута.

Вторая скорость разворота, о которой беспокоятся центральные банки, — это скорость разворота финансовой системы. Обычно более низкие ставки политики центрального банка приводят к более низким ставкам по депозитам, что, в свою очередь, позволяет банкам также снижать ставки по кредитам.Однако, если банк не может напрямую передать отрицательную ставку клиентам, поскольку взимание платы с розничных вкладчиков вызывает споры, альтернативным способом поддержания прибыли является повышение ставки по ссуде. Когда банки повышают процентные ставки по кредитам для поддержания прибыльности, это снижает скорость разворота финансовой системы. Это, вероятно, произошло, когда ЕЦБ снизил ставку по депозитам до -0,40 базисных пунктов ¹ в марте 2016 года. Чтобы смягчить это, ЕЦБ ввел целевые операции долгосрочного рефинансирования (TLTRO) в 2016 году, а затем двухуровневую систему вознаграждения в Сентябрь 2019.Эти инструменты, скорее всего, предотвратят падение ставки рефинансирования финансовой системы на этот раз.

Скорость политического разворота — точка, в которой политические издержки снижения ставок перевешивают выгоды — менее широко признается и обсуждается, чем скорость экономического и финансового разворота, но ее также следует учитывать. В денежно-кредитной политике всегда присутствует элемент перераспределения от вкладчиков к заемщикам, поскольку отчасти именно так работает денежно-кредитная политика; однако вполне вероятно, что введение ставок в отрицательную зону будет иметь более серьезные политические последствия, чем снижение процентных ставок до нуля.Отрицательные процентные ставки бросают вызов идее о том, что сбережения следует вознаграждать, особенно в странах, где сбережения являются сильной культурной чертой.

Изменение учетной ставки

Встречи по денежно-кредитной политике с изменением учетной ставки.

Изменения учетной ставки вступают в силу с первого рабочего дня после объявления решения по процентной ставке.

• Политическая ставка = процентная ставка, которую банки получают по депозитам в пределах их индивидуальных квот в Банке Норвегии, также называемая ставкой по депозитам до востребования. Депозитная ставка до востребования является учетной ставкой с июня 1993 года.
• Ставка ссуды D = ставка ссуды овернайт Банка Норвегии. Банки с процентными ставками обязаны покрывать отрицательные остатки на своих счетах в Банке Норвегии в течение ночи. Ставка по ссуде D представляла собой учетную ставку с марта 1986 года по май 1993 года.
• Резервная ставка = процентная ставка, которую банки получают по вкладам сверх их индивидуальных квот в Norges Bank.

Решения по политическим ставкам

Все решения по политическим ставкам с 1986 года по настоящее время.

Объявление	учетная ставка	Ставка овернайт	Ставка резерва
21.01.2021	0,00	1,00	-1,00
17.12.2020	0,00	1,00	-1,00
05.11.2020	0.00	1,00	-1,00
24.09.2020	0,00	1,00	-1,00
20.08.2020	0,00	1,00	-1,00
18.06.2020	0,00	1,00	-1,00
07.05.2020	0,00	1,00	-1,00
20.03.2020	0,25	1.25	-0,75
13.03.2020	1,00	2,00	0,00
23. 01.2020	1,50	2,50	0,50
19.12.2019	1,50	2,50	0,50
24.10.2019	1,50	2,50	0,50
19.09.2019	1,50	2,50	0,50
15.08.2019	1,25	2,25	0,25
20.06.2019	1,25	2,25	0,25
09.05.2019	1,00	2,00	0,00
21.03.2019	1,00	2,00	0,00
24.01.2019	0,75	1,75	-0,25
13.12.2018	0.75	1,75	-0,25
25.10.2018	0,75	1,75	-0,25
20.09.2018	0,75	1,75	-0,25
16. 08.2018	0,50	1,50	-0,50
21.06.2018	0,50	1,50	-0,50
03.05.2018	0,50	1.50	-0,50
15.03.2018	0,50	1,50	-0,50
25.01.2018	0,50	1,50	-0,50
14.12.2017	0,50	1,50	-0,50
26.10.2017	0,50	1,50	-0,50
21.09.2017	0,50	1,50	-0.50
22.06.2017	0,50	1,50	-0,50
04.05.2017	0,50	1,50	-0,50
16.03.2017	0,50	1,50	-0,50
15.12.2016	0,50	1,50	-0,50
27. 10.2016	0,50	1,50	-0,50
22.09.2016	0,50	1,50	-0,50
23.06.2016	0,50	1,50	-0,50
12.05.2016	0,50	1,50	-0,50
17.03.2016	0,50	1,50	-0,50
17.12.2015	0,75	1,75	-0,25
05.11.2015	0.75	1,75	-0,25
24.09.2015	0,75	1,75	-0,25
18.06.2015	1,00	2,00	0,00
07.05.2015	1,25	2,25	0,25
19.03.2015	1,25	2,25	0,25
11.12.2014	1,25	2.25	0,25
23. 10.2014	1,50	2,50	0,50
18.09.2014	1,50	2,50	0,50
19.06.2014	1,50	2,50	0,50
08.05.2014	1,50	2,50	0,50
27.03.2014	1,50	2,50	0,50
05.12.2013	1,50	2,50	0,50
24.10.2013	1,50	2,50	0,50
19.09.2013	1,50	2,50	0,50
20.06.2013	1,50	2,50	0,50
08.05.2013	1,50	2,50	0,50
14.03.2013	1.50	2,50	0,50
19.12.2012	1,50	2,50	0,50
31. 10.2012	1,50	2,50	0,50
29.08.2012	1,50	2,50	0,50
20.06.2012	1,50	2,50	0,50
10.05.2012	1,50	2,50	0.50
14.03.2012	1,50	2,50	0,50
14.12.2011	1,75	2,75	0,75
19.10.2011	2,25	3,25	1,25
21.09.2011	2,25	3,25
10.08.2011	2,25	3,25
22.06.2011	2,25	3,25
12.05.2011	2,25	3,25
16.03.2011	2,00	3,00
26.01.2011	2,00	3,00
15. 12.2010	2,00	3,00
27.10.2010	2,00	3.00
22.09.2010	2,00	3,00
11.08.2010	2,00	3,00
23.06.2010	2,00	3,00
05.05.2010	2,00	3,00
24.03.2010	1,75	2,75
03.02.2010	1,75	2,75
16.12.2009	1,75	2,75
28.10.2009	1,50	2,50
23.09.2009	1,25	2,25
12.08.2009	1,25	2,25
17.06.2009	1,25	2.25
06. 05.2009	1,50	2,50
25.03.2009	2,00	3,00
04.02.2009	2,50	3,50
17.12.2008	3,00	4,00
29.10.2008	4,75	5,75
15.10.2008	5,25	6,25
24.09.2008	5,75	6,75
13.08.2008	5,75	6,75
25.06.2008	5,75	6,75
28.05.2008	5,50	6,50
23.04.2008	5,50	6.50
13.03.2008	5,25	6,25
23.01.2008	5,25	6,25
12. 12.2007	5,25	6,25
31.10.2007	5,00	6,00
26.09.2007	5,00	6,00
15.08.2007	4,75	5,75
27.06.2007	4,50	5,50
30.05.2007	4,25	5,25
25.04.2007	4,00	5,00
15.03.2007	4,00	5,00
24.01.2007	3,75	5.75
13.12.2006	3,50	5,50
01.11.2006	3,25	5,25
27.09.2006	3,00	5,00
16.08.2006	3,00	5,00
29. 06.2006	2,75	4,75
31.05.2006	2,75	4,75
26.04.2006	2,50	4,50
16.03.2006	2,50	4,50
25.01.2006	2,25	4,25
14.12.2005	2,25	4,25
02.11.2005	2,25	4.25
21.09.2005	2,00	4,00
11.08.2005	2,00	4,00
30.06.2005	2,00	4,00
25.05.2005	1,75	3,75
20.04.2005	1,75	3,75
16.03.2005	1,75	3,75
02. 02.2005	1,75	3,75
15.12.2004	1,75	3,75
03.11.2004	1,75	3,75
22.09.2004	1,75	3,75
11.08.2004	1,75	3.75
01.07.2004	1,75	3,75
26.05.2004	1,75	3,75
21.04.2004	1,75	3,75
11.03.2004	1,75	3,75
28.01.2004	2,00	4,00
17.12.2003	2,25	4,25
29.10.2003	2,50	4,50
17.09.2003	2,50	4,50
13. 08.2003	3,00	5,00
25.06.2003	4,00	6,00
30.04.2003	5,00	7.00
05.03.2003	5,50	7,50
22.01.2003	6,00	8,00
11.12.2002	6,50	8,50
30.10.2002	7,00	9,00
18.09.2002	7,00	9,00
07.08.2002	7,00	9,00
03.07.2002	7,00	9,00
22.05.2002	6,50	8,50
10.04.2002	6,50	8,50
27.02.2002	6,50	8,50
23. 01.2002	6,50	8.50
12.12.2001	6,50	8,50
31.10.2001	7,00	9,00
19.09.2001	7,00	9,00
08.08.2001	7,00	9,00
20.06.2001	7,00	9,00
16.05.2001	7,00	9,00
04.04.2001	7,00	9,00
21.02.2001	7,00	9,00
10.01.2001	7,00	9,00

Решения по ключевой ставке Июнь 1993 — 2000 гг .:

Действует с	Ключевая процентная ставка (депозитная ставка)	D-кредиты
21. 09.2000	7,00	9,00
10.08.2000	6,75	8,75
15.06.2000	6,25	8,25
13.04.2000	5,75	7,75
23.09.1999	5,50	7,50
17.06.1999	6,00	8,00
26.04.1999	6,50	8.50
03.03.1999	7,00	9,00
28.01.1999	7,50	9,50
25.08.1998	8,00	10,00
21.08.1998	7,00	9,00
12.08.1998	5,50	7,50
06.07.1998	5,00	7,00
29.06.1998	4.50	6,50
25.05.1998	4,25	6,25
19. 03.1998	3,75	5,75
16.07.1997	3,50	5,50
10.01.1997	3,25	5,25
09.01.1997	3,50	5,50
06.11.1996	4,00	6,00
08.03.1996	4,50	6,50
09.02.1994	4,75	6,75
30.12.1993	5,00	7,00
19.11.1993	4,75	6,75
26.10.1993	5,00	7,00
03.08.1993	5,50	7,50
28.06.1993	6,00	7.50
21.06.1993	6,25	7,50
14.06.1993	6,50	7,50

Решения по политическим ставкам 1986 — май 1993:

Ставка кредитования овернайт для банков (ставка по ссуде D) была учетной ставкой с марта 1986 года по май 1993 года. Ставка по депозитам до востребования использовалась в качестве учетной ставки с июня 1993 года.

Действует с	Смотровая ставка	учетная ставка (D-займы)
25.05.1993	6,75	7,50
29.04.1993	6,75	7,75
26.04.1993	7,00	8,00
20.04.1993	7,25	8,25
01.04.1993	7,50	8,50
12.03.1993	7,75	8,75
08.03.1993	8,00	9.00
22.02.1993	8,25	9,25
08.02.1993	8,50	9,50
03.02.1993	8,75	9,75
15.01.1993	9,00	10,00
07.01. 1993	9,00	10,50
10.12.1992	9,00	11,00
07.12.1992	9,00	16,00
30.11.1992	9,00	17,00
23.11.1992	9,00	25,00
20.11.1992	9,00	17,00
09.11.1992	9,00	10,00
02.11.1992	9,50	10,50
28.10.1992	10,00	11.00
07.09.1992	11,00	11,00
01.04.1992	9,00	10,00
08.01.1992	10,00	10,00
19.09.1991	8,50	10,00
28.05.1991	8,00	9,50
29.04.1991	8,25	9,75
11. 04.1991	8,50	10,00
18.03.1991	8,50	10,20
01.01.1991	8,50
27.08.1990		10,50
16.11.1989		11,00
22.06.1989		10,00
09.05.1989		10,50
14.02.1989		11,00
10.01.1989		11,50
05.12.1988		12,00
24.10.1988		12,40
10.06.1988		12,80
09.05.1988		13,30
16.02.1987		13,80
03.02.1987		14,20
28.01.1987		14,50
17. 12.1986		14,80
16.12.1986		15,50
02.12.1986		16,00
12.05.1986		14,00
07.05.1986		50,00
05.05.1986		30,00
02.05.1986		14,00
13.01.1986		13,00

Долгосрочная процентная ставка по Германии, 1993-2021 гг. Данные