Рефинансирование кредитов

При оформлении потребительского кредита вы берете на себя дополнительные финансовые обязательства.

Важно быть уверенным в том, что эти обязательства будут исполнены при любых обстоятельствах.

Банк предлагает своим клиентам программу страхования от несчастных случаев и болезней ^*, которая позволит получить страховую выплату для погашения кредитной задолженности в случае установления Застрахованному 1-ой или 2-ой группы инвалидности или ухода из жизни.

Преимущества

• финансовая поддержка для вас и ваших близких;
• страховое покрытие действует 24 часа в сутки на территории всего мира;
• простые условия подключения: вы можете подписать заявление, в момент оформления анкеты на кредит;
• мгновенная защита — программа начинает действовать сразу после оформления кредита;
• Ваша защита всегда равна сумме полученного кредита. Оставшиеся после погашения задолженности по кредиту средства будут перечислены застрахованному лицу или его наследникам.

Страховые случаи

• Уход из жизни застрахованного лица (заемщика) в результате несчастного случая или заболевания.
• Утрата застрахованным лицом (заемщиком) трудоспособности и установление ему инвалидности I или II группы в результате несчастного случая или заболевания.

Страховая сумма равна первоначальной сумме кредита.

Стоимость страховой программы — 2 % в год от страховой суммы.

Плата за подключение к страховой программе рассчитывается индивидуально, исходя из сроков, страховой суммы.

Подробную информацию о программе страхования вы можете получить по телефону:

8 800 700-03-49 или в ближайшем отделении Банка.

^*Страхование в рамках данной программы осуществляется в партнерстве с АО «СОГАЗ» (лицензия ФСФР С № 1208 77 от 16.08.2011). Участие в программе является добровольным и не служит обязательным условием выдачи потребительского кредита в Банк «ВБРР» (АО). Неучастие заемщика в указанной программе добровольного страхования не является основанием для отказа Банк «ВБРР» (АО) в кредитовании. По собственному желанию и усмотрению заемщик может застраховаться в любых страховых организациях с предоставлением в Банк соответствующих документов.

Что такое реструктуризация кредита? — LOANY

Реструктуризация кредита – это изменение любых условий по кредиту. В данном случае реструктуризация кредита предусматривает более широкий спектр изменений по кредиту, чем просто пролонгация кредита. Пролонгация кредита может быть частью реструктуризации кредита.

Таким образом, реструктуризация кредита может включать в себя следующий набор мероприятий:

• пролонгация кредита на новый срок
• изменение графика платежей по кредиту, когда меняются суммы оплат по кредиту в пределах того же срока кредита
• в некоторых случаях предусматриваются платежные каникулы на определенный срок – период, на протяжении которого заемщик имеет право вообще не платить по кредиту либо оплачивать только проценты без тела кредита

Очень часто реструктуризация применяется к уже просроченному кредиту, что объясняет, как правило, применение повышенной процентной ставки на новый или оставшийся срок кредита.

Еще одним отличительным признаком реструктуризации по сравнению с пролонгацией кредита является тот факт, что при реструктуризации кредита может пролонгироваться на новый срок вся сумма задолженности, включая не только тело кредита, но и проценты по кредиту, штрафы и пеня. То есть сумма задолженности по новому кредиту увеличивается по сравнению с пролонгацией кредита на новый срок, когда сумма задолженности по новому кредиту не изменяется (меняется только конечная дата погашения кредита).

На данный момент сервис онлайн кредитования Loany предлагает услугу реструктуризации просроченной задолженности на следующих условиях:

• реструктуризация становится доступной на 40-й день просрочки оплаты займа и до 90 дней просрочки оплаты займа
• реструктуризации подлежит сумма просроченой задолженности по процентам и телу займа, штрафным санкциям по займу на максимальный срок до 4-х месяцев с ежемесячной оплатой долга равными платежами
• для реструктуризации займа необходимо подать в Кабинете заявку на реструктуризацию и оплатить сумму заявки на реструктуризацию в течение 3-х дней
• сумма заявки на реструктуризацию состоит из комиссии за реструктуризацию 450 грн. 
• процентная ставка по новому займу составляет всього 175% годовых или 0,48% в день

Мы считаем, что услуга реструктуризации кредита более выгодна клиенту с точки зрения простоты оформления, отсутствия увеличения долговой нагрузки для клиента в виде повышенной процентной ставки по кредиту, отсутствия негативных последствий для кредитной истории клиента. При оформлении реструктуризации просроченная задолженность по предыдущему займу аннулируется и переносится в тело нового займа.

Таким образом, своевременное использование услуги пролонгации или реструктуризации лишаетосвобождает клиентов сервиса онлайн кредитования Loany от неприятных моментов, сопровождающих передачу долга коллекторам или открытие исполнительного производства исполнительной службой, которое сопровождается арестом счетов, направление исполнительного требования на предприятие для взыскания задолженности за счет зарплаты и даже ареста имущества.

Реструктуризация кредитов | Credit Agricole Bank 2021

Многолетняя стабильная работа Credit Agricole на финансовом рынке Украины создала имидж ответственного и надежного партнера, который стремится быть поддержкой для Вас в любой ситуации. Хорошо осознавая текущую ситуацию, Credit Agricole с пониманием относится к каждому клиенту и предлагает оптимальные варианты реструктуризации кредитной задолженности.

Согласно Закону Украины от 17.03.2020 г. Украины «О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины и другие законы Украины относительно поддержки налогоплательщиков на период осуществления мероприятий, направленных на предотвращение возникновения и распространения короновирусной инфекции (COVID-19)» заемщики временно освобождаются от обязанностей платить неустойку (штраф, пеню) в случае допущения просрочки по кредиту в период с 01.03.2020 по 30.04.2020. Однако, Закон не освобождает в настоящее время от оплаты всех обязательных платежей по кредиту (тело кредита, начисленные проценты, комиссии).

В случае если Вам затруднительно в данный момент выполнить в полном объеме или частично обязательства по кредитному договору, Вы можете внести платеж позже или обратиться в Банк за реструктуризацией задолженности по телефону контакт центра 0 800 30 5555.

Credit Agricole предлагает Вам подобрать наиболее правильное решение по облегчению кредитной нагрузки и стабилизации финансового положения с помощью :

• изменения способа погашения кредита;
• пролонгации срока действия кредитного договора;
• перевод задолженности на другого заемщика;
• наиболее удобной схемы реструктуризации для предотвращения временных трудностей.

Изменение способа погашения кредита предполагает снижение ежемесячного платежа по кредиту с помощью использования аннуитетного способа, является самым популярным способом погашения кредита в странах Западной Европы.

Продление срока действия кредитного договора позволяет уменьшить размер ежемесячного платежа по кредиту с помощью увеличения срока кредита, при котором ежемесячные платежи распределяются пропорционально сроку кредитования .

Перевод задолженности на другого заемщика возможен в случаях , когда Вам трудно обслуживать задолженность по кредиту и Вы хотите быстрого решения этой проблемы с помощью отказа от кредита в пользу третьего лица. Третьим лицом может быть любое платежеспособная физическое лицо, которое проявляет заинтересованность в обслуживании вашего долга в обмен на владение определенным залоговым имуществом.

Для проведения реструктуризации кредитной задолженности Вам необходимо обратиться в CREDIT AGRICOLE с заявлением о реструктуризации, документами, которые идентифицируют Вас (паспорт, ИНН), и, желательно, с документами, отражающими Ваше финансовое положение или позвонить в контакт центр по телефону 0 800 30 5555.

Воспользовавшись реструктуризацией кредита, Вы сохраните свою положительную кредитную историю, что обеспечит Вам наиболее приемлемый выход из затруднительного положения.

Более подробную информацию Вы можете получить позвонив в контакт центр по телефону 0 800 30 5555.

НБУ: Реструктуризация валютных кредитов должна происходить на рыночных условиях — новости Украины, Экономика

Реструктуризация долга валютных заемщиков должна происходить на рыночных, приемлемых и для банков, и для заемщиков, сбалансированных условиях. Механизм для проведения такой реструктуризации уже существует. Об этом заявили в Национальном банке Украины, комментируя принятие парламентом в первом чтении законопроекта №4475, которым предусмотрена реструктуризация валютных кредитов в обязательном порядке.

В НБУ подчеркнули, что в ходе реструктуризации арбитром между должником и кредитором является суд, который может оценить обстоятельства дела и положение заемщика. Такой подход дает возможность осуществить реструктуризацию задолженности на справедливых и сбалансированных условиях.

Подписывайтесь на LIGA.Бизнес в Facebook: главные бизнес новости

Кроме того, отмечают в Нацбанке, банки разработали и предлагают валютным заемщикам собственные программы добровольной реструктуризации валютной задолженности.

Регулятор напомнил, что до 21 апреля 2021 года действует мораторий на взыскание имущества по валютным кредитам. Мораторий был введен в 2014 году для защиты валютных заемщиков, в связи с кризисом и резкой девальвацией.

«Поскольку заемщики преимущественно так и не начали выполнять обязательства по таким кредитам, это создало риски для устойчивости финансовой системы. Мы считаем, что продление действия моратория на три года, предусмотренное законопроектом №4475, снова законсервирует, а не решит проблему валютных кредитов. К тому же это нивелирует эффективность государственных программ по стимулированию развития ипотеки», – заявили в НБУ.

Поставьте свои объекты недвижимости на мониторинг в сервисе SMS-Маяк. Сервис мгновенно проинформирует об изменениях статуса объектов недвижимого имущества в виде уведомления в личном кабинете, sms-сообщения или email-письма. Поставить на мониторинг сейчас.

В то же время, Нацбанк поддерживает предложенные в Налоговый кодекс изменения для освобождения от налогообложения прощенных сумм долга и других доходов, возникающих вследствие реструктуризации кредитов в иностранной валюте.

В НБУ считают, что такой подход будет способствовать активной реструктуризации валютных кредитов.

• 19 марта Верховная Рада приняла за основу законопроекты о защите украинцев, которые имеют долги по кредитам в иностранной валюте, от чрезмерных аппетитов кредиторов (№4475; №4398, №4399). Подробнее о законопроекте №4475 от депутатов Слуги народа, читайте тут.

Подписывайтесь на LIGA.Бизнес в Telegram: только важное

Юрий Тарасовский

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.

Реструктуризация задолженности по кредитам

В UKRSIBBANK появилась возможность реструктуризации обязательств по потребительским кредитам,
предоставленных в иностранной валюте, в соответствии с положениями Закона Украины «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно потребительских кредитов, предоставленных в иностранной валюте» от 13.04.2021 р. №1381-ІХ (далее – Закон)

Важно

Критерии, соблюдение которых необходимо для проведения реструктуризации, и условия реструктуризации определены Законом.
Реструктуризация в соответствии с Законом проводится исключительно по кредитам, которые соответствуют критериям, определенным в Законе.

Для проведения реструктуризации и получения условий по кредиту, предусмотренных Законом, необходимо:

1. Заполнить заявление о проведении реструктуризации и подать в АО «УКРСИББАНК»
   удобным способом (лично или средствами почтовой связи – заказным письмом с уведомлением о вручении).
   Образец заявления по ссылке
2. Добавить к заявлению:

• Расширенная справка из Государственного реестра прав на недвижимое имущество и Реестра прав собственности на недвижимое имущество в отношении каждого члена семьи ипотекодателя (заемщика и / или имущественного поручителя, а также по несовершеннолетним детям, которые являются членами семьи заемщика и / или имущественного поручителя)
• Документы о составе семьи (Форма №13 или Форма 044-19 из Центра предоставления административных услуг (ЦПАУ), или другой документ, подтверждающий регистрацию членов семьи заемщика и / или имущественного поручителя, выданный уполномоченным органом).
• Документы о доходах ипотекодателя (заемщика и / или имущественного поручителя) – Ведомость из государственного реестра физических лиц, плательщиков налога (о суммах выплаченных доходов и удержанных налогов за
  предыдущие кварталы текущего года)
  или другие документы, подтверждающие доходы ипотекодателя.
• Документы о доходах членов семьи ипотекодателя (заемщика и / или имущественного поручителя) – Ведомость из государственного реестра физических лиц, плательщиков налога (о суммах выплаченных доходов и удержанных налогов за прошедшие кварталы текущего года) или другие документы, подтверждающие доходы членов семьи ипотекодателя.
• Документы подтверждающие информацию, указанную в заявлении (о зарегистрированном и фактическое место проживания заемщика): указать название и реквизиты документов, если адрес регистрации заемщика отличается от адреса предмета ипотеки.
• Документы подтверждающие информацию, указанную в заявлении (о зарегистрированном и фактическое место проживания имущественного поручителя, если адрес регистрации имущественного поручителя отличается от адреса предмета ипотеки:
  — указать название и реквизиты документов

Также, обращаем внимание, что АО «УКРСИББАНК»:

• предоставляет возможность документального оформления соглашения о реструктуризации с заключением дополнительных соглашений к кредитному договору и договоров обеспечения при наличии.

Обратите внимание!
Заявитель несет ответственность за достоверность указанной информации в заявлении о проведении реструктуризации.

В проведении реструктуризации может быть отказано или (если реструктуризация уже будет проведена) денежные обязательства могут быть восстановлены по состоянию на день, предшествующий дню проведения такой реструктуризации, если:

• не указано все объекты недвижимого имущества, отнесенные к объектам жилищного фонда, которые принадлежат на праве собственности заемщику (лицу, к которому перешли права и обязанности заемщика) или имущественному поручителю;
• указано недостоверную информации о зарегистрированном (на момент подписания заявления) месте жительства заемщика (лица, к которому перешли права и обязанности заемщика) или имущественного поручителя;
• указано недостоверную информации о фактическом месте проживания заемщика (лица, к которому перешли права и обязанности заемщика) или имущественного поручителя.

Правительство даст льготные кредиты на отели

16.02.2021

В России стартует программа выдачи льготных кредитов на строительство и реконструкцию отелей. Минимальный и максимальный размеры кредита утвердит Ростуризм. Эксперты ожидают, что программа простимулирует строительство в России новых объектов размещения. Но в первую очередь, она будет интересна собственникам тех объектов, которые нужно реновировать.

Глава правительства Михаил Мишустин утвердил правила предоставления льготных кредитов на строительство и реконструкцию отелей. Предприниматели, реализующие инвестпроекты в сфере гостиничного бизнеса, смогут получить финансирование по ставке от 3 до 5% годовых. Напомним, что сейчас ставка составляет 10-15%.

Срок действия кредитного договора – до 15 лет включительно.

Льготный заём будет доступен организациям, у которых нет задолженности по зарплатам перед работниками и просроченных налоговых платежей. Потенциальный заёмщик также не может проходить процедуру ликвидации или банкротства.

НА ЧТО ДАЮТ КРЕДИТ

Льготный кредит предоставляется в целях строительства, реконструкции, в том числе с элементами реставрации, объектов капитального строительства, включая объекты культурного наследия в целях их приспособления для современного использования:

• 
  гостиниц (категория не менее «три звезды») площадью не менее 5000 кв. м или с номерным фондом от 120 номеров.
• 
  многофункциональных комплексов, предусматривающих номерной фонд санаторно-курортных организаций и (или) гостиниц категории не менее «три звезды», общая площадь которого составляет не менее 10 процентов общей площади многофункционального комплекса (их фонд превышает 150 номеров), а также развлекательные и (или) спортивно-оздоровительные комплексы, и (или) конгресс-центры, и (или) горнолыжные трассы, и (или) горнолыжные комплексы с системами искусственного оснежения.

СКОЛЬКО МОЖНО ПОЛУЧИТЬ В КРЕДИТ

В постановлении и правилах пока нет конкретных цифр.

Минимальный и максимальный размеры льготного кредита, предоставляемого уполномоченными банками заемщикам, а также порядок и критерии включения заемщика, содержащегося в реестре потенциальных заемщиков, в реестр заемщиков и исключение заемщика из такого реестра утверждаются Ростуризмом по согласованию с подкомиссией по вопросам предоставления субсидий в составе Правительственной комиссии по развитию туризма в РФ, поясняется в правилах.

Субсидии предоставляются в рамках подпрограммы «Туризм» государственной программы Российской Федерации «Экономическое развитие и инновационная экономика». Согласно паспорту подпрограммы, срок ее реализации – 1 января 2020 г. – 31 декабря 2024 г.

Объем бюджетных ассигнований на реализацию подпрограммы за счет средств федерального бюджета составляет 57 039 611,7 тыс. р.:

• 
  на 2020 год – 6 481 704 тыс. р.;
• 
  на 2021 год – 12 579 302,2 тыс. р.;
• 
  на 2022 год – 12 382 053,3 тыс. р.;
• 
  на 2023 год – 12 715 126,1 тыс. р.;
• 
  на 2024 год – 12 881 426,1 тыс. р.

КОГДА В РОССИИ ПОЯВЯТСЯ НОВЫЕ ОТЕЛИ

«Дефицит качественной туристической инфраструктуры — одна из ключевых и системных проблем развития туризма в стране на сегодняшний день. Решение о субсидировании государством части процентной ставки на строительство и реконструкцию отелей – долгожданная мера для отрасли. Мы рассчитываем в ближайшие несколько лет привлечь существенные инвестиции в строительство гостиниц в те регионы нашей страны, где мы видим их нехватку, одновременно с ростом спроса на отдых и путешествия», – отметила глава Ростуризма Зарина Догузова.

Туроператоры и отельеры также позитивно оценивают новую программу.

«Инвесторы и отельеры постоянно говорят о том, что сроки окупаемости таких отелей очень длинные. Требуется удешевление денег, то есть уменьшение стоимости привлекаемых средств, так как ставки на уровне 10-15% были неподъемными», – говорит гендиректор туроператора «Дельфин» Сергей Ромашкин.

Льготные кредиты, согласно программе, будут выдаваться на те типы отелей, которые требуют уменьшения стоимости привлекаемых кредитных средств в наибольшей степени.

«Чем больше номеров в отеле, тем выше рентабельность объекта. Поэтому ограничение по количеству от 120 номеров – это как раз очень правильное решение», – поясняет руководитель гостиничной сети «Ателика» Алексей Высоканов.

Эксперты уверены, что новая программа даст импульс к появлению в России новых отелей. Но произойдет это, скорее всего, не в этом году.

«Текущая ситуация в целом не располагает к строительству отелей. Известно, что многие отели в Москве, Петербурге и других городах России испытывают серьезные проблемы с загрузкой. Новая мера с кредитами заработает в полную силу, когда рынок восстановится, закончится пандемия и снимут все ограничения», – считает Сергей Ромашкин из «Дельфина».

В наибольшей степени отельеров сейчас может заинтересовать возможность льготного кредита на реконструкцию, считают эксперты. В условиях ограниченного турпотока инвесторам и отельерам было бы актуальнее и выгоднее не строить новое, а ремонтировать и реновировать старое.

«В России очень много старого номерного фонда, здесь огромный край работы», – резюмирует Алексей Высоканов из «Ателики».

Вернуться назад

Международный банк реконструкции и развития

Партнер стран со средним уровнем дохода

Группа Всемирного банка сотрудничает со странами со средним уровнем дохода, которые являются одновременно ее клиентами и акционерами. Эти страны являются локомотивами роста мировой экономики, привлекают масштабные инвестиции на цели развития инфраструктуры и импортируют немалую долю экспортной продукции из экономически развитых государств и из более бедных стран. Многие из них отличаются высокими темпами экономического и социального прогресса, неуклонно возрастает их роль в поиске решений общемировых проблем.

Однако даже в странах со средним уровнем дохода – зачастую, в отдаленных районах – проживает свыше 70% бедного населения планеты. А вследствие ограниченного доступа к частному финансированию эти страны уязвимы к экономическим шокам и кризисам транснационального масштаба, в том числе к изменению климата, вынужденному переселению и пандемиям. Всемирный банк – один из важнейших партнеров стран со средним уровнем дохода, на долю которых приходится более 60% портфеля проектов МБРР.

• Мы предоставляем финансовые ресурсы в сочетании с аналитическими и техническими услугами.
• Мы предоставляем правительствам рекомендации по стратегическим вопросам, помогая им в проведении реформ, направленных на совершенствование услуг, привлечение дополнительных частных инвестиций, а также во внедрении инноваций и обмене опытом.
• Мы развиваем партнерские отношения со странами по мере возникновения новых проблем и изменения их характера, предоставляя им инновационные финансовые продукты и участвуя в разнообразных глобальных форумах.

В первую очередь, мы помогаем странам добиться устойчивого прогресса в области сокращения масштабов бедности и наращивания благосостояния. Мы уделяем особое внимание поддержке стран с уровнем дохода ниже среднего по мере их подъема по шкале экономического благополучия и перехода из числа клиентов МАР в ряды клиентов МБРР. Мы также расширяем свои возможности оказания странам помощи в преодолении нестабильности и конфликтов. И, как традиционный партнер стран со средним уровнем дохода, мы наращиваем объемы помощи всем этим странам в период кризиса.

Услуги МБРР

В рамках нашего партнерства со странами со средним уровнем дохода и более бедными кредитоспособными странами МБРР предлагает правительствам национального и субнационального уровня инновационные финансовые решения, включая финансовые продукты (займы, гарантии и продукты управления рисками), а также аналитические и консультационные услуги (в том числе на возмездной основе).

МБРР финансирует проекты во всех секторах и предоставляет техническую помощь и экспертную поддержку на каждом этапе проекта. Возможности МБРР позволяют не только удовлетворять потребности стран-заемщиц в необходимых им средствах, но и обеспечить передачу накопленного международного опыта и знаний, а также оказание технической помощи.

Консультационные услуги в области государственного долга и управления активами помогают правительствам, государственным учреждениям и организациям, занимающимся вопросами развития, укреплять институциональный потенциал, необходимый для сохранения и наращивания финансовых ресурсов.

МБРР поддерживает усилия правительств не только в области совершенствования управления государственными финансами, но и в сфере улучшения инвестиционного климата, устранения недостатков в области предоставления услуг, а также совершенствования мер политики и укрепления институтов.

Reconstruction Finance Corporation

Джеймс Буткевич, Университет штата Делавэр

Введение

Корпорация финансирования реконструкции (RFC) была создана при администрации Гувера с основной целью обеспечения ликвидности и восстановления доверия к банковской системе. Банковская система испытала сильное давление во время экономического спада 1929-1933 годов. Во время периода сокращения многим банкам пришлось приостановить свои операции, и большинство из них в конечном итоге потерпели неудачу.Некоторые из этих приостановок произошли во время банковской паники, когда большое количество вкладчиков поспешили конвертировать свои депозиты в наличные, опасаясь банкротства своего банка. Поскольку этот период предшествовал созданию федерального страхования вкладов, вкладчики банков потеряли часть или все свои вклады из-за банкротства их банка.

В течение первых тринадцати месяцев своей деятельности основной деятельностью RFC было предоставление ссуд банкам и финансовым учреждениям. Во время «нового курса» президента Рузвельта полномочия RFC были значительно расширены.В разное время RFC покупал привилегированные акции банков, предоставлял ссуды для помощи сельскому хозяйству, жилищному строительству, экспорту, бизнесу, правительствам и ликвидации последствий стихийных бедствий и даже покупал золото по указанию президента, чтобы изменить рыночную цену на золото. Сфера деятельности RFC была дополнительно расширена непосредственно перед и во время Второй мировой войны. RFC учредил, купил и профинансировал восемь корпораций, внесших важный вклад в военные усилия. После войны деятельность RFC ограничивалась в основном кредитованием бизнеса.Кредитование RFC закончилось в 1953 году, а корпорация прекратила свою деятельность в 1957 году, когда все оставшиеся активы были переданы другим государственным учреждениям.

История финансовой корпорации реконструкции

Трудности, с которыми столкнулась американская банковская система, были одной из определяющих характеристик Великого спада 1929-1933 годов. В этот период американская банковская система состояла из очень большого количества банков. По состоянию на конец декабря 1929 года в Соединенных Штатах насчитывалось 24 633 банка.Подавляющее большинство этих банков были небольшими и обслуживали небольшие города и сельские общины. Эти небольшие банки были особенно восприимчивы к местным экономическим трудностям, которые могли привести к банкротству банка.

Федеральная резервная система и малые банки

Федеральная резервная система была создана в 1913 году для решения проблемы периодических банковских кризисов. У ФРС была возможность действовать как кредитор последней инстанции, предоставляя средства банкам во время кризисов. В то время как банки, зарегистрированные на национальном уровне, должны были присоединиться к ФРС, банки, зарегистрированные государством, могли присоединиться к ФРС по своему усмотрению.Большинство зарегистрированных государством банков предпочли не присоединяться к Федеральной резервной системе. Большинство мелких банков в сельских общинах не были членами ФРС. Таким образом, во время кризисов эти банки не могли обращаться за помощью к ФРС, и ФРС не чувствовала себя обязанной участвовать в общем расширении кредита для помощи банкам, не являющимся членами.

Как развивается банковская паника

В то время не существовало федеральной системы страхования вкладов, поэтому клиенты банков обычно теряли часть или все свои вклады в случае банкротства их банка.Страх неудачи иногда приводил людей в панику. В панике клиенты банка пытаются немедленно вывести свои средства. Хотя у банков достаточно наличных денег для нормальной работы, они используют большую часть своих депонированных средств для выдачи ссуд и покупки активов, приносящих процентный доход. В панике банки вынуждены пытаться быстро конвертировать эти активы в наличные. Часто они вынуждены продавать активы в убыток, чтобы быстро получить наличные, или могут быть не в состоянии продать активы вообще. По мере накопления убытков или сокращения денежных резервов банк становится неспособным платить всем вкладчикам и должен приостановить операции.В этот период большинство банков, приостановивших деятельность, объявили о банкротстве. Блокировка и банкротство банков могут спровоцировать панику в прилегающих общинах или регионах. Это распространение паники или заражения может привести к банкротству большого числа банков. Не только клиенты теряют часть или все свои депозиты, но и люди начинают настороженно относиться к банкам в целом. Широко распространенное изъятие банковских вкладов снижает количество денег и кредита в обществе. Это сокращение денежной массы может способствовать спаду или депрессии.

Банкротства банков были обычным явлением на протяжении 1920-х годов. В любом году банкротство нескольких сотен банков было нормальным явлением. В 1930 году количество отказов значительно увеличилось. Неудачи и заразные паники происходили неоднократно в годы спада. Президент Гувер признал, что банковской системе требуется помощь. Однако президент также считал, что эта помощь, как и благотворительность, должна поступать от частного сектора, а не от государства, если это вообще возможно.

Национальная кредитная корпорация

С этой целью Гувер призвал ряд крупных банков создать Национальную кредитную корпорацию (НКК), чтобы ссужать деньги другим банкам, испытывающим трудности.О НКЦ было объявлено 13 октября 1931 года, и она начала свою деятельность 11 ноября 1931 года. Однако банки в НКЦ не были в восторге от этого начинания и очень неохотно предоставляли ссуды, требуя, чтобы банки-заемщики закладывали свои лучшие активы в качестве обеспечения. или обеспечение по кредиту. Гувер быстро осознал, что NCC не сможет оказать необходимое облегчение проблемной банковской системе.

RFC утвержден, январь 1932 г.

Юджин Мейер, управляющий Федеральной резервной системы, убедил президента, что государственное агентство необходимо для предоставления ссуд проблемным банкам.7 декабря 1931 г. был внесен законопроект о создании Корпорации финансирования реконструкции. Закон был принят 22 января 1932 года, а RFC открылся 2 февраля 1932 года.

Первоначальный закон разрешал существование RFC в течение десятилетнего периода. Однако для работы после 1 января 1933 г. требовалось одобрение президента, а для продолжения полномочий по кредитованию и после 1 января 1934 г. требовалось одобрение Конгресса. Последующее законодательство продлило срок действия RFC и добавило множество дополнительных обязанностей и полномочий.

RFC финансировался через Казначейство США. Казначейство предоставило RFC капитал в размере 500 миллионов долларов, а RFC было разрешено занять у Министерства финансов еще 1,5 миллиарда долларов. Казначейство, в свою очередь, продавало облигации населению для финансирования RFC. Со временем этот авторитет заимствования был многократно увеличен. Впоследствии RFC было разрешено продавать ценные бумаги напрямую населению для получения средств. Однако большая часть финансирования RFC была получена за счет займов у Казначейства.За годы своего существования RFC занял 51,3 миллиарда долларов у казначейства и 3,1 миллиарда долларов у общественности.

RFC во время администрирования Гувера

RFC, уполномоченный предоставлять кредиты банкам и другим лицам

Первоначальный закон разрешал RFC выдавать ссуды банкам и другим финансовым учреждениям, железным дорогам и ссуды для сельскохозяйственных культур. Хотя первоначальной целью RFC была помощь банкам, железным дорогам была оказана помощь, потому что многие банки владели железнодорожными облигациями, стоимость которых упала, потому что сами железные дороги пострадали от спада в их бизнесе.Если железные дороги восстановятся, их облигации вырастут в цене. Это повышение или повышение цен на облигации улучшило бы финансовое состояние банков, владеющих этими облигациями.

Законодательством, утвержденным 21 июля 1932 года, RFC было разрешено предоставлять ссуды на самоликвидирующиеся общественные работы и штатам для оказания помощи и помощи нуждающимся и безработным. Этот закон также требует, чтобы RFC ежемесячно сообщал Конгрессу о личности всех новых заемщиков средств RFC.

RFC подрывается требованием о публикации названий банков, получающих ссуды

С момента своего создания до инаугурации Франклина Рузвельта 4 марта 1933 года RFC в основном предоставлял ссуды финансовым учреждениям. В течение первых месяцев после создания RFC количество банкротств банков и валютных резервов за пределами банков сократилось. Однако несколько займов вызвали политическую и общественную полемику, что стало причиной того, что законодательство от 21 июля 1932 г. включило положение о том, что личности банков, получающих ссуды RFC с этой даты, должны сообщаться Конгрессу.Спикер Палаты представителей Джон Нэнс Гарнер распорядился обнародовать данные о банках-заемщиках. Публикация данных о банках, получающих RFC-ссуды, которая началась в августе 1932 года, снизила эффективность RFC-ссуд. Банкиры стали неохотно брать займы у RFC, опасаясь, что публичное раскрытие кредита RFC заставит вкладчиков опасаться банкротства банка и, возможно, вызовет панику. Закон, принятый в январе 1933 года, требовал, чтобы RFC опубликовал список всех займов, выданных с момента его создания до 21 июля 1932 года, даты вступления в силу для публикации новых получателей займов.

RFC, Политика и банкротство банков в феврале и марте 1933 г.

В середине февраля 1933 года в Детройте, штат Мичиган, возникли банковские трудности. RFC был готов предоставить ссуду проблемному банку Union Guardian Trust, чтобы избежать кризиса. Банк был одним из банков Генри Форда, и у Форда были депозиты в размере 7 миллионов долларов в этом конкретном банке. Сенатор от Мичигана Джеймс Кузенс потребовал, чтобы Генри Форд передал свои вклады в проблемном банке в качестве условия ссуды.Если Форд согласится, он рискнет потерять все свои вклады до того, как любой другой вкладчик потеряет ни копейки. Форд и Кузенс когда-то были партнерами в автомобильном бизнесе, но стали непримиримыми соперниками. Форд отказался согласиться с требованием Кузенса, хотя неудача в спасении банка могла вызвать панику в Детройте. Когда переговоры не увенчались успехом, губернатор Мичигана объявил нерабочий день по всему штату. Несмотря на готовность RFC помочь Union Guardian Trust, кризис не удалось предотвратить.

Кризис в Мичигане привел к распространению паники, сначала в соседних штатах, но в конечном итоге по всей стране.Ко дню инаугурации Рузвельта, 4 марта, все штаты объявили праздничные дни или ограничили снятие банковских вкладов за наличные. В качестве одного из первых своих действий в качестве президента 5 марта президент Рузвельт объявил нации, что он объявляет общенациональный выходной день. Почти все финансовые учреждения в стране были закрыты для работы в течение следующей недели. Программа кредитования RFC не смогла предотвратить худший финансовый кризис в истории Америки.

Критика RFC

Эффективность кредитования RFC до марта 1933 г. была ограничена по нескольким причинам.RFC потребовал от банков заложить активы в качестве обеспечения кредитов RFC. RFC критиковали за то, что он часто брал в залог лучшие ссуды банка. Таким образом, предоставленная ликвидность дорого обходилась банкам. Кроме того, известность о новых получателях ссуд, начавшаяся в августе 1932 года, и общая полемика вокруг кредитования RFC, вероятно, отпугнули банки от заимствования. В сентябре и ноябре 1932 года сумма непогашенных кредитов RFC банкам и трастовым компаниям уменьшилась, так как выплаты превысили новые кредиты.

RFC в новом курсе

FDR видит преимущества использования RFC

Президент Рузвельт унаследовал RFC. Он и его коллеги, а также Конгресс сочли независимость и гибкость RFC особенно полезными. RFC был исполнительным агентством, имевшим возможность получать финансирование через Казначейство вне рамок обычного законодательного процесса. Таким образом, RFC может быть использован для финансирования множества популярных проектов и программ без получения одобрения законодательного органа.Кредитование RFC не засчитывалось в бюджетные расходы, поэтому расширение роли и влияния правительства через RFC не нашло отражения в федеральном бюджете.

RFC с правом покупки акций банка

Первой задачей была стабилизация банковской системы. 9 марта 1933 года Закон о чрезвычайных банковских операциях был принят в качестве закона. Это законодательство и последующие поправки улучшили возможности RFC по оказанию помощи банкам, предоставив ему право приобретать банковские привилегированные акции, векселя и долговые обязательства (облигации), а также предоставлять ссуды с использованием привилегированных акций банка в качестве обеспечения.Хотя изначально банки сопротивлялись, RFC поощрял банки выпускать привилегированные акции для их покупки. Предоставление банкам капитальных средств укрепило финансовое положение многих банков. Банки могли использовать новые фонды капитала для расширения своего кредитования, и им не приходилось закладывать свои лучшие активы в качестве залога. RFC приобрел привилегированные акции банка на 782 миллиона долларов у 4202 отдельных банков и на 343 миллиона долларов векселей и долговых обязательств у 2910 отдельных банков и трастовых компаний.В целом RFC оказал помощь почти 6800 банкам. Большинство этих покупок произошло в период с 1933 по 1935 год.

Программа покупки привилегированных акций имела противоречивые аспекты. Чиновники RFC время от времени использовали свои полномочия в качестве акционеров для снижения заработной платы старших должностных лиц банка, а иногда настаивали на смене руководства банка. Однако вливание нового капитала в банковскую систему и создание Федеральной корпорации страхования вкладов для страхования вкладчиков банков от убытков стабилизировали финансовую систему.В годы после 1933 года количество банкротств банков снизилось до очень низкого уровня.

RFC «Помощь фермерам»

На протяжении всего периода Нового курса помощь RFC фермерам уступала только помощи банкирам. Общий объем кредитов, предоставленных RFC организациям по финансированию сельского хозяйства, составил 2,5 миллиарда долларов. Более половины, 1,6 миллиарда долларов, досталось ее дочерней компании Commodity Credit Corporation. Commodity Credit Corporation была зарегистрирована в Делавэре в 1933 году и находилась под управлением RFC в течение шести лет.В 1939 году контроль над Товарной кредитной корпорацией был передан Министерству сельского хозяйства, где он остается сегодня.

Commodity Credit Corporation

Сельскохозяйственный сектор особенно сильно пострадал от депрессии, засухи и появления тракторов, вытеснив многих мелких фермеров и арендаторов. Основной программой Нового курса для фермеров был Закон о регулировании сельского хозяйства. Его цель заключалась в том, чтобы обратить вспять падение цен на продукцию и доходов фермерских хозяйств, наблюдавшееся с 1920 года.Товарищеская кредитная корпорация внесла свой вклад в достижение этой цели, закупив отдельные сельскохозяйственные продукты по гарантированным ценам, обычно выше преобладающих рыночных цен. Таким образом, закупки CCC установили гарантированную минимальную цену на эту сельскохозяйственную продукцию.

RFC также профинансировал Electric Home and Farm Authority, программу, разработанную для того, чтобы позволить домашним хозяйствам с низким и средним доходом покупать газ и электрические приборы. Эта программа создаст спрос на электроэнергию в сельских районах, таких как территория, обслуживаемая новым Управлением долины Теннесси.Электроснабжение сельских районов было целью Программы электрификации сельских районов.

Уменьшение количества проблем с кредитованием банка RFC и должностных лиц нового курса

После 1933 года увеличились как банковские активы, так и банковские депозиты. Однако банки резко изменили распределение своих активов в годы восстановления. До депрессии банки в основном предоставляли ссуды и покупали некоторые ценные бумаги, такие как ценные бумаги Казначейства США. В годы восстановления банки в основном покупали ценные бумаги, которые сопряжены с меньшим риском.Из-за опасений по поводу безопасности или из-за того, что потенциальные заемщики ослабили финансовое положение из-за депрессии, банковское кредитование не восстановилось, как показывают данные в Таблице 1.

Относительное снижение объемов банковского кредитования вызывало серьезную озабоченность должностных лиц RFC и новых дилеров, которые считали, что отсутствие кредитов со стороны банков препятствует восстановлению экономики. В администрации Рузвельта считали, что проблема заключается в нежелании банков давать ссуды. Они рассматривали кредитование Commodity Credit Corporation и Electric Home and Farm Authority, а также отчеты членов Конгресса как свидетельство неудовлетворенного спроса на ссуды для бизнеса.

Источник: Банковская и денежно-кредитная статистика, 1914–1941 гг.
Чистые депозиты — это общая сумма депозитов за вычетом межбанковских депозитов.
Все данные относятся к последнему рабочему дню июня каждого года.

RFC предоставляет кредит для бизнеса

Из-за неспособности банковского кредитования вернуться к уровням, существовавшим до депрессии, роль RFC расширилась и теперь включает предоставление кредитов бизнесу. Поддержка RFC была сочтена необходимой для успеха Национальной администрации восстановления, программы Нового курса, разработанной для содействия восстановлению промышленности.Чтобы поддержать NRA, закон, принятый в 1934 году, разрешил RFC и Федеральной резервной системе предоставлять предприятиям ссуды на оборотный капитал. Однако прямое кредитование предприятий не стало важным видом деятельности RFC до 1938 года, когда президент Рузвельт призвал к расширению кредитования бизнеса в ответ на рецессию 1937–1938 годов.

RFC Ипотечная компания

Во время депрессии многие семьи и отдельные лица не смогли выплатить свои ипотечные платежи, и их дома были конфискованы.Еще одна цель Нового курса заключалась в увеличении финансирования ипотечных кредитов, чтобы избежать перемещения домовладельцев. В июне 1934 года Национальный жилищный закон предусматривал создание Федеральной жилищной администрации (FHA). FHA страховало ипотечных кредиторов от убытков, а ипотечные кредиты FHA требовали меньшего процента первоначального взноса, чем это было принято в то время, что облегчало покупку дома. В 1935 году была создана ипотечная компания RFC для покупки и продажи ипотечных кредитов, застрахованных FHA.

RFC и Fannie Mae

Финансовые учреждения неохотно покупали ипотечные кредиты FHA, поэтому в 1938 году президент попросил RFC создать национальную ипотечную ассоциацию, Федеральную национальную ипотечную ассоциацию или Fannie Mae.Fannie Mae изначально финансировалась RFC для создания рынка ипотечных кредитов FHA, а позже и Veterans Administration (VA). Ипотечная компания RFC была поглощена RFC в 1947 году. После закрытия RFC оставшиеся ипотечные активы были переданы Fannie Mae. Fannie Mae превратилась в частную корпорацию. За время своего существования RFC предоставил своим дочерним ипотечным компаниям займы и капитал на сумму 1,8 миллиарда долларов.

RFC и Экспортно-импортный банк

Президент Рузвельт стремился поощрять торговлю с Советским Союзом.Для развития этой торговли в 1934 году был создан Экспортно-импортный банк. RFC предоставил капитал, а затем ссуды Эксимбанку. Интерес к кредитам для поддержки торговли был настолько велик, что через месяц после создания первого банка был создан второй Ex-Im банк для финансирования торговли с другими зарубежными странами. Эти два банка были объединены в 1936 году и получили право предоставлять ссуды для стимулирования экспорта в целом. RFC предоставил Ex-Im банкам капитал и ссуды на сумму 201 миллион долларов.

Другая деятельность RFC в течение этого периода включала кредитование федеральных правительственных агентств, оказывающих помощь от депрессии, включая Управление общественных работ и Управление прогресса работ, ссуды на случай стихийных бедствий и ссуды правительствам штатов и местным властям.

RFC поднял цену на золото, девальвировал доллар

Свидетельством гибкости, предоставляемой RFC, было использование президентом Рузвельтом RFC для воздействия на рыночную цену золота. Президент хотел снизить золотую стоимость доллара с 20,67 долларов за унцию золота. По мере роста долларовой цены на золото обменный курс доллара будет падать по отношению к валютам с фиксированной ценой на золото. Падение курса доллара делает экспорт более дешевым, а импорт — более дорогим.В экономике с высоким уровнем безработицы сокращение импорта и увеличение экспорта приведет к увеличению занятости внутри страны.

Целью закупок RFC было повышение рыночной цены золота. В октябре 1933 года RFC начал закупку золота по цене 31,36 доллара за унцию. Цена постепенно повышалась до более чем 34 долларов за унцию. Цена RFC устанавливает минимальный уровень цены на золото. В январе 1934 года новая официальная долларовая цена на золото была установлена ​​на уровне 35 долларов за унцию, что на 59% обесценивалось по отношению к доллару.

Дважды президент Рузвельт проинструктировал Джесси Джонса, президента RFC, прекратить кредитование, поскольку он намеревался закрыть RFC. Первый случай произошел в октябре 1937 года, а второй — в начале 1940 года. Спад 1937-38 годов заставил Рузвельта разрешить возобновление кредитования RFC в начале 1938 года. Немецкое вторжение во Францию ​​и Нидерланды дало RFC новую жизнь. второй раз.

RFC во Второй мировой войне

В 1940 году масштабы деятельности RFC значительно увеличились, поскольку Соединенные Штаты начали готовиться к оказанию помощи своим союзникам и к возможному прямому участию в войне.Деятельность RFC во время войны проводилась в сотрудничестве с другими правительственными агентствами, участвовавшими в военных действиях. Со своей стороны, RFC учредил семь новых корпораций и купил существующую. Восемь дочерних компаний RFC военного времени перечислены в Таблице 2 ниже.

Источник: Заключительный отчет Корпорации финансирования реконструкции

Разработка материалов, отрезанных войной

Дочерние корпорации RFC при необходимости помогали военным усилиям. Эти корпорации участвовали в финансировании разработки синтетического каучука, строительства и эксплуатации оловянного завода и создания плантаций абаки (манильской конопли) в Центральной Америке.И натуральный каучук, и абака (используемая для производства канатных изделий) производились в основном в Южной Азии, которая находилась под контролем Японии. Таким образом, эти программы способствовали развитию альтернативных источников поставок этих необходимых материалов. Синтетический каучук, который не производился в Соединенных Штатах до войны, быстро стал основным источником каучука в послевоенные годы.

Прочая деятельность, связанная с войной

Другая деятельность, связанная с войной, включала финансирование переоборудования и строительства заводов для производства военной продукции и товаров первой необходимости, торговлю и накопление стратегических материалов, закупку материалов для сокращения поставок, доступных для вражеских стран, управление программами страхования от военных повреждений и финансирование строительство нефтепроводов из Техаса в Нью-Джерси до свободных танкеров для других целей.

За время своего существования руководство RFC предоставило дискреционные ссуды и инвестиции на сумму 38,5 млрд долларов, из которых 33,3 млрд долларов были фактически освоены. Из этой суммы 20,9 млрд долларов было выделено дочерним компаниям RFC во время войны. С 1941 по 1945 год RFC выдавал займы и инвестиции на сумму более 2 миллиардов долларов в год, при этом пиковая сумма санкций составила более 6 миллиардов долларов в 1943 году. Объем кредитования RFC значительно увеличился во время войны. Большинство кредитов дочерним компаниям военного времени прекратились в 1945 году, а все такие кредиты закончились в 1948 году.

Последние годы RFC, 1946-1953

После войны кредитование RFC резко сократилось. В послевоенные годы только в 1949 году было разрешено более 1 миллиарда долларов. В течение 1950 года большая часть этого кредитования была направлена ​​на бизнес и ипотеку. 7 сентября 1950 года Fannie Mae была переведена в Агентство жилищного строительства и жилищного финансирования. В течение последних трех лет почти все ссуды RFC были предоставлены предприятиям, включая ссуды, разрешенные в соответствии с Законом об оборонном производстве.

Эйзенхауэр прекращает действие RFC

Президент Эйзенхауэр вступил в должность в 1953 году, и вскоре после этого был принят закон о прекращении действия RFC.Первоначальный закон RFC разрешал операции в течение одного года из возможного десятилетнего существования, давая президенту возможность продлить его действие на второй год без одобрения Конгресса. RFC просуществовал намного дольше, продолжая оказывать влияние как на Новый курс, так и на Вторую мировую войну. Теперь RFC будет окончательно закрыт.

Администрация малого бизнеса

Однако были опасения, что прекращение предоставления бизнес-кредитов RFC нанесет ущерб малому бизнесу.Таким образом, Управление малого бизнеса (SBA) было создано в 1953 году для продолжения программы кредитования малых предприятий, а также предоставления программ обучения для предпринимателей. Программа ссуды на случай стихийных бедствий также была передана в SBA.

Согласно закону, принятому 30 июля 1953 года, полномочия RFC по кредитованию закончились 28 сентября 1953 года. RFC продолжал собирать ссуды и инвестиции до 30 июня 1957 года, когда все оставшиеся активы были переданы другим правительственным учреждениям.На момент принятия закона о ликвидации оставалось производство синтетического каучука, олова и абаки в RFC. Производство синтетического каучука продавалось или сдавалось в аренду частным предприятиям. В конечном итоге программы по олову и абаке были переданы Управлению общих служб.

Преемники RFC

Три государственных агентства и одна частная корпорация, которые были связаны с RFC, продолжаются сегодня. Для продолжения кредитования малого бизнеса было создано Управление малого бизнеса.Товарно-кредитная корпорация продолжает оказывать помощь фермерам. Экспортно-импортный банк продолжает предоставлять кредиты для развития экспорта. Fannie Mae стала частной корпорацией в 1968 году. Сегодня это самый важный источник ипотечных средств в стране, а также одна из крупнейших корпораций в стране. Его акции торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом FNM.

Экономический анализ RFC

Роль последнего кредитора

Американский центральный банк, Федеральная резервная система, был создан в качестве кредитора последней инстанции.Кредитор последней инстанции существует для предоставления ликвидности банкам во время кризисов. Известный британский центральный банкир Уолтер Бэджхот советовал: «… в панике держатели окончательного банковского резерва (будь то один банк или несколько) должны давать ссуды всем, кто приносит хорошие ценные бумаги, быстро, свободно и охотно. Этой политикой они смягчают панику… »

Однако ФРС не была эффективным кредитором последней инстанции в годы депрессии. Многие банки, испытывавшие проблемы в годы депрессии, не были членами Федеральной резервной системы и, следовательно, не могли брать у нее займы.ФРС неохотно помогала проблемным банкам, и банки также опасались, что заимствования у ФРС могут ослабить доверие вкладчиков.

Президент Гувер надеялся восстановить стабильность и доверие к банковской системе, создав Корпорацию финансирования реконструкции. РФЦ предоставил банкам залоговые ссуды. Многие ученые утверждают, что изначально кредитование RFC действительно приносило облегчение. Эти наблюдения основаны на уменьшении количества приостановленных банковских операций и государственных валютных резервов в первые месяцы после создания RFC в феврале 1932 года.Эти данные представлены в таблице 3.

Источники данных: Валюта — Фридман и Шварц (1963)
Блокировка банков — Совет управляющих (1937)

Блокировка банков происходит, когда банки не могут начать нормальную деятельность из-за финансовых проблем.Большинство приостановлений деятельности банков закончилось банкротством банка. Валюта, находящаяся в руках населения, может быть индикатором доверия населения к банкам. По мере снижения доверия представители общественности конвертируют депозиты в валюту и наоборот.

Банковская ситуация ухудшилась в июне 1932 года, когда в Чикаго и вокруг него разразился кризис. И Фридман, и Шварц (1963), и Джонс (1951) утверждают, что ссуда RFC ключевому банку помогла положить конец кризису, даже несмотря на то, что впоследствии банк обанкротился.

Дебаты о влиянии RFC

Два исследования кредитования RFC пришли к разным выводам.Буткевич (1995) исследует влияние RFC-кредитования на приостановку банковских операций и обнаруживает, что кредитование уменьшило приостановки за несколько месяцев до публикации данных о получателях ссуд. Он также утверждает, что публикация информации о банках, получающих ссуды, отговаривала банки от заимствования. Как отмечалось выше, объем кредитов RFC банкам снизился через два месяца после начала публикации. Мейсон (2001) исследует влияние кредитования на выборку банков штата Иллинойс и приходит к выводу, что те, кто получал ссуды RFC, все чаще терпели неудачу.Таким образом, ограниченные данные научных исследований дают противоречивые результаты о влиянии кредитования RFC.

Критики кредитования RFC банкам утверждают, что RFC брал в залог лучшие активы банков, тем самым снижая ликвидность банков. Кроме того, кредитные требования RFC изначально были очень строгими. После финансового краха в марте 1933 года RFC было разрешено предоставлять банкам капитал посредством покупки привилегированных акций и облигаций. Это изменение, наряду с созданием Федеральной системы страхования вкладов, стабилизировало банковскую систему.

Экономические и неэкономические обоснования для агентства, такого как RFC

Начиная с 1933 года, RFC стал более активно участвовать в распределении кредитов по всей экономике. Существует несколько экономических причин, по которым государственное агентство может активно участвовать в распределении ликвидных капитальных фондов. Это сбой рынка, внешние эффекты и неэкономические причины.

Рыночный сбой происходит, если частные рынки не могут эффективно распределять ресурсы.Например, владельцы малого бизнеса жалуются, что рынки не предоставляют достаточно кредитов под разумные процентные ставки, так называемый «кредитный разрыв». Однако ссуды для малого бизнеса более рискованные, чем ссуды крупным корпорациям. Более высокие процентные ставки компенсируют больший риск, связанный с кредитованием малого бизнеса. Таким образом, аргументы в пользу провала рынка неубедительны. Однако ссуды для малого бизнеса остаются политически популярными.

Внешний эффект существует, когда польза для общества больше, чем польза для отдельных лиц.Например, ссуды проблемным банкам могут предотвратить финансовый кризис. Покупка банковского капитала также может помочь стабилизировать финансовую систему. Предотвращение финансовых кризисов и возможность рецессии или депрессии приносят пользу обществу помимо выгод для вкладчиков и акционеров банков. Точно так же поощрение домовладения может создать более стабильное общество. Этот аргумент часто используется для оправдания предоставления государством средств на ипотечный рынок.

Хотя войны часто ведутся из-за экономических проблем, а войны имеют экономические последствия, нация может участвовать в войне по неэкономическим причинам.Таким образом, программы RFC военного времени были мотивированы политическими причинами в большей или большей степени, чем экономическими.

RFC было федеральным кредитным агентством. Первое федеральное кредитное агентство было создано в 1917 году. Однако до появления RFC федеральные кредитные программы были относительно ограниченными. Многие программы кредитования RFC были нацелены на помощь конкретным секторам экономики. Некоторые из этих мероприятий вызывали споры, как и некоторые сегодняшние федеральные кредитные программы. Три важных правительственных агентства и одна частная корпорация, произошедшая от RFC, все еще работают.Все они имеют важное влияние на распределение кредитов в нашей экономике.

Критика государственных кредитных программ

Критики федеральных кредитных программ называют несколько проблем. Во-первых, эти программы субсидируют определенные виды деятельности, что может привести к перепроизводству и нерациональному использованию ресурсов. Например, малые предприятия могут получать средства через SBA по более низким процентным ставкам, чем через банки. Эта разница в процентных ставках является субсидией для заемщиков из малого бизнеса.Кредитование урожая и ценовая поддержка приводят к перепроизводству сельскохозяйственной продукции. Как правило, в рамках федеральных кредитных программ капитальные ресурсы перераспределяются на приоритетные направления деятельности.

Наконец, федеральные кредитные программы, включая RFC, не финансируются как часть обычного бюджетного процесса. Они получают средства через казначейство, или предполагается, что их собственные займы обеспечиваются гарантией федерального правительства. Таким образом, их заимствования основаны на кредитоспособности федерального правительства, а не на их собственной деятельности.Эти «внебюджетные» мероприятия увеличивают масштабы федерального участия в экономике, избегая при этом обычных бюджетных решений президента и Конгресса. Кроме того, эти программы кредитования сопряжены с риском. Невыполнение обязательств по значительному количеству этих кредитов может потребовать от федерального правительства оказания помощи пострадавшему агентству. Налогоплательщики понесут расходы по спасению.

Любой анализ сбоев рынка, внешних факторов или федеральных программ должен включать сравнение затрат и выгод.Однако точное измерение затрат и выгод в этих случаях часто затруднено. Сторонники очень высоко ценят преимущества, а противники утверждают, что затраты чрезмерны.

Заключение

RFC был создан для помощи банкам во время Великой депрессии. Он добился некоторого, хотя и ограниченного, успеха в этой деятельности. Однако полномочия RFC брать займы непосредственно у Казначейства вне рамок обычного бюджетного процесса оказались очень привлекательными для президента Рузвельта и его советников.На протяжении всего Нового курса RFC использовался для финансирования широкого спектра приоритетных мероприятий. Во время Второй мировой войны кредитование RFC своим дочерним компаниям было важным компонентом военных действий. Это была самая крупная и важная федеральная кредитная программа того времени. Даже после закрытия RFC некоторые из его операций по кредитованию продолжались через агентства и корпорации, которые впервые были созданы или финансировались RFC. Эти дочерние организации, особенно Fannie Mae, играют очень важную роль в распределении кредитов в американской экономике.RFC продолжает существовать еще долгое время после того, как прекратил свое существование.

Источники данных

Банковские данные взяты из Banking and Monetary Statistics, 1914-1941 , Board of Governors of the Federal Reserve System, 1943.

RFC данные взяты из Заключительный отчет Корпорации финансирования реконструкции , министр финансов, 1959.

Валютные данные взяты из The Monetary History of the United States, 1867-1960 , Friedman and Schwartz, 1963.

Данные о приостановке банковского обслуживания взяты из Бюллетеня Федеральной резервной системы , Совет управляющих, сентябрь 1937 г.

Список литературы

Бэджхот, Уолтер. Lombard Street : Описание денежного рынка. Нью-Йорк: Scribner, Armstrong & Co., 1873.

Совет управляющих Федеральной резервной системы. Банковская и денежно-кредитная статистика, 1914-1941 гг. . Вашингтон, округ Колумбия, 1943 год.

Совет управляющих Федеральной резервной системы. Бюллетень Федеральной резервной системы . Сентябрь 1937г.

Бремер, Корнелиус Д. Несостоятельность Американского банка . Нью-Йорк: AMS Press, 1968.

Буткевич, Джеймс Л. «Последствия кредитора последней инстанции во время Великой депрессии: пример финансовой корпорации по реконструкции». Исследования в экономической истории 32, вып. 2 (1995): 197-216.

Буткевич, Джеймс Л. «Финансовая корпорация реконструкции, золотой стандарт и банковская паника 1933 года.” Южный экономический журнал 66, no. 2 (1999): 271-93.

Чендлер, Лестер В. Величайшая депрессия Америки, 1929-1941 годы . Нью-Йорк: Харпер и Роу, 1970.

Фридман, Милтон и Анна Дж. Шварц. Денежная история США, 1867-1960 гг. . Принстон, Нью-Джерси: Princeton University Press, 1963.

Джонс, Джесси Х. Пятьдесят миллиардов долларов: мои тринадцать лет с RFC, 1932-1945 гг. . Нью-Йорк: Macmillan Co., 1951.

Кин, Ричард Х. и Джин Смайли. «НАС. Банкротства банков, 1932-1933: предварительный анализ ». Очерки экономической и деловой истории 6 (1988): 136-56.

Кин, Ричард Х. и Джин Смайли. «НАС. Банкротства банков, 1932-33: дополнительные свидетельства региональных моделей, сроков и роли Корпорации финансирования реконструкции ». Очерки экономической и деловой истории 11 (1993): 131-45.

Кеннеди, Сьюзан Э. Банковский кризис 1933 года .Лексингтон, Кентукки: Университет Кентукки Пресс, 1973 г.

Мейсон, Джозеф Р. «Имеет ли значение политика последнего кредитора? Последствия помощи финансовой корпорации реконструкции банкам во время Великой депрессии ». Journal of Financial Services Research 20, № 1. (2001): 77-95.

Надлер, Маркус и Жюль Л. Боген. Банковский кризис : Конец эпохи . Нью-Йорк, Нью-Йорк: Arno Press, 1980.

Олсон, Джеймс С. Герберт Гувер и Финансовая корпорация реконструкции .Эймс, Айова: Издательство государственного университета Айовы, 1977 г.

Олсон, Джеймс С. Спасение капитализма: Финансовая корпорация реконструкции в новом курсе, 1933-1940 гг. . Принстон, Нью-Джерси: Princeton University Press, 1988.

Солнье Р. Дж., Гарольд Г. Халкроу и Нил Х. Якоби. Федеральное агентство по кредитованию и страхованию займов . Принстон, Нью-Джерси: Princeton University Press, 1958.

Шлезингер-младший, Артур М. Эпоха Рузвельта: наступление нового курса . Кембридж, Массачусетс: Riverside Press, 1957.

Министр финансов, Заключительный отчет Корпорации финансирования реконструкции . Вашингтон, округ Колумбия: Типография правительства США, 1959.

Спринкель, Берил Уэйн. «Экономические последствия деятельности Корпорации финансирования реконструкции». Деловой журнал Чикагского университета 25, вып. 4 (1952): 211-24.

Салливан, Л. Прелюдия к панике: История банковских праздников . Вашингтон, округ Колумбия: Statesman Press, 1936.

Трескотт, Пол Б. «Банкротство банков, процентные ставки и большой отток валюты в Соединенных Штатах, 1929-1933 гг.». Исследования по экономической истории 11 (1988): 49-80.

Upham, Cyril B. и Edwin Lamke. Закрытые и проблемные банки: исследование государственного управления . Вашингтон, округ Колумбия: Институт Брукингса, 1934.

Плетеная, Эльмус. Банковские паники Великой депрессии . Кембридж: Издательство Кембриджского университета, 1996.

Веб-ссылки

Товароведческая кредитная корпорация

http: // www.fsa.usda.gov/pas/publications/facts/html/ccc99.htm

Ex-Im Bank http://www.exim.gov/history.html

Fannie Mae http://www.fanniemae.com/company/history.html

Управление малого бизнеса http://www.sba.gov/aboutsba/sbahistory.doc

Образец цитирования: Butkiewicz, James. «Реконструкционная финансовая корпорация». Энциклопедия EH.Net под редакцией Роберта Вэплса. 19 июля 2002 г. URL http://eh.net/encyclopedia/reconstruction-finance-corporation/

План финансовой реконструкции

Банковский кризис в Америке представляет собой опасный и многообещающий выбор.Опасно, потому что неспособность действовать разумно приведет к самому серьезному экономическому коллапсу со времен Великой депрессии. Целых 25% банковской системы США, представляющие активы на сумму более 750 миллиардов долларов, начали нести такие огромные потери по ссудам, что она должна сосредоточиться на сборе ссуд, а не на их выдаче. Здоровые банки, потрясенные тяжелым положением своих конкурентов (и обеспокоенные более тщательной проверкой со стороны банковских инспекторов), теряют уверенность в своей способности предоставлять надежные ссуды. Этот кредитный кризис может превратить умеренную рецессию в нисходящую экономическую спираль, которая питается сама собой.

Ближайшая задача — остановить нисходящую спираль, пока еще есть время. Более широкая задача и перспектива — создать новую банковскую отрасль без искусственных границ, без расточительного дублирования усилий и с той степенью регулирования, которая необходима для создания упорядоченной финансовой системы. Это была бы отрасль, в которой банки, увеличивающие добавленную стоимость, процветают, а те, которые не умирают. Это также была бы отрасль, которая могла бы получать разумную экономическую прибыль — предварительное условие для восстановления франчайзинговой стоимости банков.

Официальный Вашингтон, похоже, готов принять вызов. Белый дом, Конгресс и регулирующие органы задают вопросы о банковском деле, которые не задавались со времен Нового курса. Обнародованный в феврале амбициозный пакет реформ министерства финансов определил условия политических дебатов. К сожалению, споры по поводу деталей реформы — цены и структуры страхования вкладов, юрисдикции конкурирующих регулирующих органов — скрывают самые насущные вопросы:

• Как экономика, нам все еще нужны «банки» для поддержания производительности и роста, и если да, то какие банки лучше всего играют эту роль?

• Как налогоплательщики, какой «социальный контракт» между банками и государством лучше всего защищает безопасность и устойчивость финансовой системы, не искажая распределение кредитов?

• Какие финансовые учреждения улучшают U.С. стоит в мировых соревнованиях?

Пора вернуться к истокам. Естественная франшиза банков заключается в том, чтобы предоставлять безопасное хранилище для вкладчиков и защищать платежную систему. Банки не могут этого сделать без государственной страховки. Но государственное страхование, как и любая система социальной защиты, создает искажения, которые могут привести к злоупотреблениям — о чем нам так дорого напоминает кризис ссудо-сберегательного фонда. Самый эффективный способ минимизировать искажения — изолировать банковское дело с государственным страхованием от всех других форм банковских и финансовых услуг.Однако минимизацию искажений не следует путать с сопротивлением здоровым рыночным силам. Не застрахованные банки и другие финансовые компании должны иметь право конкурировать, вводить новшества и участвовать в любой деловой деятельности по своему выбору при условии, что они привлекают необходимый капитал с рынка и не полагаются прямо или косвенно на государственную систему социальной защиты.

Банковская система, которая отражает эти принципы, будет сильно отличаться от системы, действующей с 1930-х годов. Она также будет отличаться от новой системы, предложенной Министерством финансов.План Казначейства, хотя и находится на высоте с точки зрения общего направления, не идет достаточно далеко в некоторых ключевых областях. Контуры новой банковской системы будут выглядеть примерно так:

Только «основные банки» будут иметь государственное страхование. Эти банки испытают резкую консолидацию. Базовые банки принимают депозиты через сберегательные счета, текущие счета и счета денежного рынка. Они финансируют ипотеку, продают кредитные карты, ссужают малый бизнес для финансирования дебиторской задолженности и предоставляют другие традиционные банковские услуги.После реструктуризации основная банковская отрасль (то есть сумма депозитов, покрываемых федеральным страхованием) будет как минимум на 1 триллион долларов меньше, чем сегодня, т.е. сокращение масштаба на 25%. К тому же это было бы намного выгоднее. В Соединенных Штатах будет от 10 до 15 высококвалифицированных межрегиональных основных банков, каждый с депозитами от 100 до 200 миллиардов долларов и годовой прибылью от 1 до 2 миллиардов долларов. Штаб-квартиры этих банков будут расположены в таких городах, как Колумбус, штат Огайо; Шарлотта, Северная Каролина; Детройт, Мичиган; и Сан-Франциско, Калифорния.По сути, они будут представлять собой объединение 125 крупнейших банковских холдинговых компаний с совокупными депозитами в 2 триллиона долларов. Эта консолидация не окажет существенного влияния на тысячи мелких прибыльных местных банков, имеющих глубокие корни (и, следовательно, реальное конкурентное преимущество) в своих сообществах.

Будет проведена реструктуризация банков денежных центров. Всем банкам придется отделить свою «основную банковскую» деятельность от других видов деятельности, поскольку государственная система безопасности будет ограничена ключевыми функциями.Диверсифицированные гиганты, такие как Citicorp, Chase Manhattan и Chemical Bank — учреждения, которые предоставляют автокредиты в Бруклине, финансируют поглощения в Великобритании и торгуют иностранной валютой по всему миру — сделают радикальный стратегический выбор в отношении своего будущего. Они могли продолжить рискованную непрофильную деятельность исключительно из-за своей финансовой устойчивости или выйти из некоторых предприятий.

Некоторые могут отказаться от своих сложных финансовых операций, чтобы стать доминирующими базовыми банками на Северо-Востоке и национальными игроками в таких сферах, как кредитные карты и ипотека.Другие могут нацеливаться на различные глобальные рынки, полностью или частично отказавшись от своих основных банковских операций и слияния с хорошо капитализированными фирмами по ценным бумагам или инвестиционными банками. Третьи могут стать целенаправленными игроками на нескольких глобальных рынках (например, на валютных), на которых они уже успешно конкурируют.

В конечном итоге, однако, лишь горстка гигантских игроков будет представлять Соединенные Штаты на мировых рынках капитала — без правительственных гарантий. Среди очевидных кандидатов — Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bankers Trust и J.П. Морган. Один или несколько дополнительных конкурентов появятся после рационализации как операций с ценными бумагами, так и операций банков денежных центров на рынках капитала.

Промышленные компании будут владеть банками. Конечно, смешение промышленности и финансов не является чем-то новым. General Motors Acceptance Corporation (GMAC) — крупнейший коммерческий кредитор страны. General Electric Capital финансирует выкуп за счет заемных средств и организует коммерческую аренду самолетов и дорогостоящего промышленного оборудования.AT&T уже продает миллионы кредитных карт. Ford Motor Company владеет сбережениями и займами в Калифорнии, Колорадо и Нью-Джерси.

Почему Exxon, IBM или Philip Morris могут захотеть владеть банками ? Потому что банковское дело после реструктуризации стало бы прибыльным бизнесом с одним важным условием входа — достаточным капиталом для восстановления балансов проблемных организаций. Богатая промышленная компания могла бы создать региональный опорный банк с годовой прибылью в 2 миллиарда долларов, стоимостью капитала 14%, рентабельностью капитала 18% и соотношением цена / прибыль 10 — это действительно привлекательный бизнес.

Трудно предположить, какие компании или отрасли могут делать такие инвестиции. Одна из интересных групп — телефонные компании Baby Bell — организации, тесно связанные с розничными клиентами, обладающие высокоразвитыми навыками обработки транзакций и достаточно глубокими карманами, чтобы стать значимым источником капитала для отрасли.

Вашингтон будет играть ограниченную, но целенаправленную регулирующую роль. В конечном итоге FDIC, основное агентство по банковскому надзору и страхованию, будет приватизировано. В отношении традиционных основных банков надзор со стороны Вашингтона станет гораздо более строгим. Были бы плавающие потолки процентных ставок, которые банки могли бы предлагать застрахованным вкладчикам, привязанные к ставкам по казначейским векселям. Вашингтон также ограничит сроки и условия кредитов, которые могут предоставлять основные банки. Банки будут свободно конкурировать в сфере обслуживания, эффективности и инноваций, но конкуренция в отношении условий и доступности кредита будет жестко ограничена.

С другой стороны, Вашингтон больше не будет гарантировать или контролировать кредитную деятельность за пределами основного банка — суверенное кредитование стран третьего мира, финансирование LBO, андеррайтинг коммерческой недвижимости.Инвесторы (а не проверяющие банка) будут оценивать прибыльность и надежность высокорисковых банковских операций и требовать доходности, соизмеримой с риском. Конечно, именно так осуществляется «надзор» в American Express, Fidelity Investments, GE Capital или GMAC — гигантских финансовых учреждениях, не подпадающих под государственную систему безопасности и, следовательно, не затронутых федеральными инспекторами. Эти «неконтролируемые» учреждения сегодня представляют собой самый надежный сегмент финансовой системы США.

Трудные времена требуют радикальных мер.И это, безусловно, тяжелые времена. Если стоимость всех акций государственных банков в одночасье упадет до нуля, то есть если весь банковский сектор США просто исчезнет в клубе дыма, общие убытки акционеров не превысят 180 миллиардов долларов. Это примерно эквивалентно совокупной рыночной стоимости Exxon, General Electric и IBM. Действительно, на этом уровне оценки американская общественность больше заинтересована в выживании и прибыльности банковской отрасли, чем ее владельцы.

Что пошло не так?

Банковское дело сильно ухудшилось, как Майк Кэмпбелл обанкротился в «Солнце тоже восходит», «постепенно, а затем внезапно.«Хотя есть соблазн обвинить в банковском кризисе недальновидных руководителей, некомпетентных регуляторов, политиков, находящихся под влиянием PAC, и преступную деятельность, настоящие проблемы гораздо глубже. Они отражают экономические противоречия, накопленные за 40 лет. Мощные рыночные, конкурентные и экономические силы подавили систему, безопасность и надежность которой зависели от сдерживания этих сил.

До начала 1980-х годов банковское дело было удобной и прибыльной олигополией с ограниченным пространством для маневра, но с предсказуемой прибылью.Руководящей бизнес-целью банкиров было получение стабильного пула доходов и чистой процентной маржи, достаточной для покрытия накладных расходов и обеспечения разумной прибыли на капитал.

Банкиры построили сложные институты, отражающие эту простую цель. Они предлагали разнообразные розничные продукты, обслуживали ряд индивидуальных и корпоративных клиентов, принимали на себя самые разные категории кредитного риска, но управляли своими банками как единым комплексом предприятий. Они посвятили большую часть своих инвестиций в компьютерные системы, новые филиалы и персонал общему обслуживанию всех клиентских сегментов, независимо от того, приносит ли сегмент деньги или теряет деньги.Их не волновало, субсидируют ли более прибыльные продукты и услуги более слабые. Они использовали общий пул акционерного капитала, чтобы смягчить все ссуды, хотя профиль риска для автокредитов или жилищной ипотеки сильно отличается от ссуд Бразилии или офисного парка в Фениксе.

Эти объединенные организации были порождением правовой среды, в которой формировались современные банки. Сеть законов и нормативных актов определяла «общественный договор» между банками и правительством, четыре из которых были особенно важны: Закон Макфаддена 1927 года, Закон Гласса-Стигалла 1933 года и Закон о банковских холдинговых компаниях 1956 и 1970 годов.В совокупности эти законы ограничили конкуренцию между банками, дали банкам большие преимущества перед небанковскими финансовыми сервисными компаниями и, по сути, вынудили клиентов использовать банки для многих важных услуг. Результатом стало более 40 лет прибыльной и надежной банковской деятельности. С 1940 по 1980 год чистая процентная маржа отрасли стабильно колебалась на уровне около 3% от активов, несмотря на резкие колебания процентных ставок, инфляции и общих экономических условий. Ни один застрахованный вкладчик не потерял ни цента. Страховой фонд FDIC, который сейчас вызывает такую ​​серьезную озабоченность, увеличил свои резервы с менее чем 1 миллиарда долларов до более чем 11 миллиардов долларов.

Но большая часть этой надежности была искусственной. Послевоенная банковская модель выжила, потому что она заманила в ловушку две группы клиентов — крупных вкладчиков и качественных корпоративных заемщиков, — которые платили за услуги гораздо больше, чем их затраты оправдывали. Эти клиенты, по сути, субсидировали систему и поддерживали ее работу. И субсидии были огромными. В 1979 году, в основном из-за регулирования процентных ставок, одни только крупные вкладчики предоставили субсидию в размере 30 миллиардов долларов, тогда как общая прибыль коммерческого банковского сектора до налогообложения составляла всего 18 миллиардов долларов.Как только крупные вкладчики и качественные заемщики нашли превосходные альтернативы банковскому делу, система начала разваливаться.

Первые признаки неприятностей стали очевидны в середине 1970-х годов. Крупные вкладчики начали переводить миллиарды долларов с банковских счетов в паевые инвестиционные фонды денежного рынка — нововведение, за которое в свое время платили более чем вдвое процентную ставку по банковским счетам. Изначально в 1974 году паевые инвестиционные фонды денежного рынка выросли до 80 миллиардов долларов к 1979 году. Сегодня они составляют более 450 миллиардов долларов.Тем временем высококачественные заемщики начали использовать мощную кредитную инновацию — коммерческие бумаги, ставшую возможным благодаря росту паевых инвестиционных фондов денежного рынка. Коммерческие бумаги были явно более дешевым источником краткосрочного кредита, чем банковские ссуды, а объем непогашенных коммерческих бумаг увеличился в четыре раза в течение 1980-х годов. Банкам удалось увеличить объем коммерческих и промышленных кредитов всего на 5% в год за тот же период.

Двойной шок для банковской олигополии был серьезным.К ним добавились новые экономические силы, радикально изменившие стратегическую логику банковского дела. Компьютерные технологии помогли создать новую экономию за счет масштаба, которая вызвала необходимость консолидации . Региональные банки, которые могли работать со значительно более низкими затратами, чем более мелкие банки, перешли к приобретению и рационализации более мелких конкурентов. В течение 1980-х годов рыночная доля средних и крупных коммерческих банков почти удвоилась — с 25% до 46%.

В тот же период вторая сила, секьюритизация , распространилась на все более широкий набор активов.Ценные бумаги имеют естественное экономическое преимущество перед банковскими ссудами в отношении активов, которые можно объединить, разделить на однородные части и продать инвесторам. Быстро последовала секьюритизация частных ипотечных жилищных и коммерческих ипотечных кредитов, автомобильных ссуд, дебиторской задолженности по кредитным картам и даже некоторых коммерческих ссуд и дебиторской задолженности по аренде. С 1986 года были секьюритизированы активы на сумму более 450 миллиардов долларов, что привело к отвлечению огромных объемов бизнеса от банков. Два из трех новых жилищных ипотечных кредитов в настоящее время секьюритизированы.

Тем не менее, даже когда основная банковская система подталкивалась к консолидации, огромные «связанные» банки столкнулись с давлением с целью упростить свои операции с помощью дезагрегирования . Секьюритизация была большим стимулом. С секьюритизированными активами различные игроки могут нести ответственность за предоставление займов, структурирование сделок, предоставление достаточных кредитных гарантий для обеспечения рыночной ликвидности ценных бумаг, размещение ценных бумаг, торговлю ими и обслуживание долга. Фирмы, специализирующиеся на одном сегменте, могут превзойти объединенные предприятия с дорогостоящими накладными расходами.

У этих мощных новых экономических сил был потенциал для трансформации банковского дела и создания более эффективных, инновационных институтов, создающих добавленную стоимость. Но ответ правительства и многих банкиров заключался в том, чтобы сопротивляться им, а не принимать их. Закон Макфаддена и Закон о банковских холдинговых компаниях сделали практически невозможным участие банков в межгосударственной консолидации до начала 1980-х годов, когда правительства штатов приняли разрешающий закон. Банкиры ответили на секьюритизацию разработкой новых продуктов, но их усилия были сорваны законом Гласса-Стиголла и решениями Федеральной резервной системы, FDIC и финансового контролера.Что касается дезагрегирования, то настоящим препятствием были сами банкиры. Большинству из них не хватало стратегической воли, управленческих навыков и финансовых возможностей для реструктуризации своей деятельности. Четыре десятилетия олигополии притупили их вкус к организационным изменениям.

Хуже того, когда Вашингтон действовал по указанию банковской индустрии, его действия скорее усилили, чем ослабили давление. К началу 1980-х бегство вкладов со сберегательных счетов в фонды денежного рынка потрясло банкиров, законодателей и регулирующие органы.Было очевидно, что банки (а также сбережения и ссуды) теряют свою историческую привилегию. Ответом Вашингтона стал Закон о депозитных учреждениях Гарна-Сен-Жермена 1982 года. Этот закон имел две основные особенности. Во-первых, это ускорило дерегулирование цен на депозиты. Предлагая новый депозитный счет на денежном рынке, коммерческие банки и сберегательные кассы могли предлагать потерянные депозиты фондам денежного рынка. Во-вторых, он попытался оживить отрасль сбережений, расширив ее устав, в частности, предоставив дополнительные свободы для участия в кредитовании и развитии коммерческой недвижимости.

Закон Гарна-Сен-Жермена предоставил банкам и сберегательным фондам беспрецедентные полномочия по конкуренции с фондами денежного рынка, с небанковскими организациями и друг с другом. Но у этой «новой свободы» был роковой изъян. Банки и сберегательные кассы могли конкурировать за вклады по цене, но правительство продолжало страховать таких вкладов. Вашингтон развязал конкуренцию без естественных последствий конкуренции — выживания сильнейших и смерти остальных. Общественный договор перевернулся с ног на голову.Страхование вкладов, изначально предназначенное для защиты вкладчиков, теперь защищает слабые и обанкротившиеся учреждения. Испытывающие трудности банки могли перебить своих более сильных конкурентов за вклады, зная, что правительство США стоит за ними. Вкладчики с радостью помещали свои деньги в банки с самыми высокими ставками, а не в банки с самыми надежными вложениями или наибольшим капиталом.

За последнее десятилетие чистая прибыль банковского сектора росла на невысокие 3% в год. К концу 1990 года отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости акций крупных банков составляло 35% от отношения всего индекса S&P 500.График «1980-е годы: мрачные результаты банковского дела» показывает хронику разваливающихся состояний отрасли. Самым большим препятствием для доходов стало огромное увеличение непроцентных расходов с менее чем 50 миллиардов долларов в 1980 году до более чем 105 миллиардов долларов в 1989 году. реальные деньги. Банки смогли окупить некоторые затраты за счет более высоких комиссий, что стало отражением подлинных инноваций в продуктах и ​​услугах. Но основная часть роста доходов пришлась на то, откуда всегда приходила — чистый процентный доход, который увеличился с 57 миллиардов долларов до 112 миллиардов долларов.

1980-е: мрачные результаты банковского дела

Как вырос чистый процентный доход, несмотря на новую и острую ценовую конкуренцию за вклады? Банки снизили свои стандарты и приняли более высокий уровень кредитного риска. Банкиры искали ссуды, которые приносили большие комиссии, высокую доходность и были рентабельными для получения — поиск, который привел их к правительствам стран третьего мира, застройщикам и спонсорам выкупа. Неспособность изменить социальный договор банковской системы в свете новых мощных экономических сил сделала практически невозможным для банков зарабатывать деньги.Отмена регулирования ценообразования на депозиты еще больше усугубила сложную конкурентную среду. Стремясь получить прибыль, многие банкиры ответили единственным способом, который они знали, — предоставив более рискованные ссуды. «Внезапное» распространение безнадежных кредитов, о котором говорится в заголовках сегодняшних газет, отражает постепенную эрозию экономических предположений, на которых строилась банковская отрасль.

Конечно, коммерческие банкиры не проснулись однажды утром и решили взять на себя больший кредитный риск. Постепенно учреждения, в которых преобладала консервативная кредитная культура, расширили свое определение приемлемых заемщиков, смягчили условия, на которых они ссужали, и предоставляли все больше и больше кредитов по сравнению с денежными потоками заемщиков.Банкиры в начале 1980-х были похожи на европейских политиков и генералов накануне Первой мировой войны. К 1914 году прошло почти столетие со времени последнего великого панъевропейского конфликта. Поколения узнали о войне только из своих учебников по истории. Они утратили здоровый страх перед конфликтом и стали слишком уверены в своих непроверенных способностях как лидеров. То же самое и с банкирами. Четыре десятилетия стабильности и исключительно низкие кредитные убытки притупили страх выдачи безнадежных ссуд.

Между тем, позволив находящимся в затруднительном положении банкам переплачивать вкладчикам по завышенным ставкам, Вашингтон невольно направил деньги учреждениям, не имеющим навыков или капитала — или, в некоторых случаях, этических стандартов — для надлежащего предоставления этих средств.Завышение ставок по депозитам со стороны ссудо-сберегательных организаций и слабых банков потребовало поиска еще более прибыльных (и, следовательно, более рискованных) кредитов. Низкокачественные заемщики могли брать кредиты почти по тем же ставкам, что и высококвалифицированные клиенты. Риск и возвращение разошлись. Эта государственная субсидия слабых депозитариев нанесла ущерб даже самым сильным и осмотрительным коммерческим банкам. Компетентные кредиторы были и остаются лишенными прибыли, которую они заслуживают по хорошим займам, потому что их конкуренты ссужали неблагополучным заемщикам и предлагали чрезмерно щедрые условия.Сильные банки были и остаются лишенными прибыли, которую они заслуживают по вкладам, потому что им приходится конкурировать с более слабыми банками, готовыми переплачивать за средства. Во всей отрасли плохие деньги вытесняли хорошие.

Нет более яркого примера этой кредитной аномалии, чем массовые проблемы с кредитами, выданными под коммерческую недвижимость. Прямая задолженность банков по коммерческой недвижимости составляет примерно 385 миллиардов долларов. Этот риск обернется огромными потерями в будущем. Действительно, экономические потери коммерческой недвижимости только в одном городе, Далласе, могут достигать 6 миллиардов долларов.Учитывая все другие застроенные города (Атланта, Бостон, Денвер, Хьюстон), коммерческая недвижимость может оказаться гибелью банковской индустрии.

Кредитная структура банковского дела изменилась менее чем за десять лет. На смену качественной выручке пришли высокорисковые. Неудивительным результатом стало резкое увеличение списаний по кредитам — безнадежной безнадежной задолженности, которую банки фактически списывают против прибыли. С 1948 по 1982 год банковский сектор списал ссуд на сумму около 28 миллиардов долларов.С 1982 года объем списаний по кредитам резко возрос. Всего за последние четыре года отрасль списала безнадежных кредитов на сумму 75 миллиардов долларов США. Эти цифры вызывают беспокойство, потому что они были получены в период устойчивого экономического роста. Отчисления обычно удваиваются в периоды спада. Сумма списаний за 1990 год составила примерно 30 миллиардов долларов. Если удвоить эту цифру за 1991 и 1992 годы (при условии, что рецессия средней степени тяжести), новые списания составят 120 миллиардов долларов — это ошеломляющая цифра.

После краха: новый план

Кредитная катастрофа 1980-х годов подчеркивает существенную дилемму банковской реформы: как защитить мелких вкладчиков и платежную систему, не создавая серьезных кредитных искажений или препятствуя инновациям в бизнесе и здоровым экономическим силам.Суть решения состоит в том, чтобы переписать общественный договор между банками и правительством на основе уроков истории, но при этом по-прежнему учитывать новые силы экономики и технологий, которые будут продолжать изменять банковское дело на протяжении 1990-х годов.

Что может включать в себя новый общественный договор? Подобно февральскому пакету реформ Казначейства, Конгресс отменит Закон Макфаддена, Закон Гласса-Стигалла и Закон о банковских холдинговых компаниях. На их месте Конгресс разрешил бы создать финансовую холдинговую компанию нового типа без ограничений в отношении того, каким бизнесом она может владеть или каким компаниям она может принадлежать.Холдинговая компания могла иметь как застрахованные, так и незастрахованные дочерние компании. Кроме того, и это выходит далеко за рамки плана казначейства, Конгресс потребует, чтобы коммерческие банки были разделены на части, чтобы соответствовать трем новым юридическим категориям финансовых учреждений: основные банки, инвестиционные банки денежного рынка и финансовые компании. Каждый из них будет играть особую роль в экономике. Только застрахованная дочерняя компания (основной банк) будет иметь явные или подразумеваемые гарантии со стороны государства. Холдинговая компания и ее незастрахованные дочерние компании будут привлекать деньги от инвесторов на рынке в зависимости от качества их балансов и перспектив бизнеса.

Базовые банки

Основными клиентами основных банков будут физические лица, общественные предприятия и компании среднего размера — крупный рынок. Исключая ссуды на коммерческую недвижимость, эти клиенты уже составляют более 90% всех ссуд, выданных банками, не являющимися денежными центрами. Основные банки будут принимать вклады на сберегательные счета, текущие счета, счета денежного рынка и так далее. Они будут предоставлять физическим лицам ссуды для погашения жилищной ипотечной ссуды, ссуд под залог собственного капитала, кредитных карт, ссуд в рассрочку и автокредитов.Они ссужали предприятиям финансирование под дебиторскую задолженность, лизинг оборудования, коммерческую ипотеку, необеспеченные кредитные линии. Они будут предлагать услуги доверительного управления розничным и оптовым клиентам. Короче говоря, они будут заниматься деятельностью, которая традиционно была прерогативой банков более века.

Смысл создания основных банков состоит в том, чтобы вернуться к той деятельности, которая со временем доказала свою относительную безопасность , где банки демонстрируют явное преимущество перед небанковскими .Многие эксперты проанализировали ряд финансовых инноваций 1980-х годов, особенно секьюритизацию, и объявили банки «устаревшими». Это нонсенс. Существуют реальные ограничения на то, какие категории активов могут быть секьюритизированы, и остается огромная база вкладчиков, готовых платить за безопасность. Действительно, основной банковский сектор — это только сегмент отрасли, который сегодня зарабатывает деньги. После реформирования системы с целью устранения излишеств 1980-х годов экономика основной банковской деятельности станет еще более привлекательной.

Но создание безопасных основных банков требует строгого контроля над тем, что они могут делать. Многим банкирам не понравятся многие правила, необходимые для работы основных банковских операций. Однако в долгосрочной перспективе эти правила будут контролировать искажения, которые привели к саморазрушительной практике, и позволят банкам снова получать разумную прибыль.

Некоторые из наиболее важных правил:

1. Привязка процентных ставок, которые основные банки могут выплачивать по застрахованным депозитам, к плавающим ставкам по казначейским ценным бумагам.Здесь цель состоит в том, чтобы гарантировать, что основные банки не могут предложить вкладчикам чрезмерно щедрую прибыль за риски, которым они подвергаются. Вашингтон установит «плавающий» потолок процентной ставки, отражающий ставки, выплачиваемые Казначейством США по ценным бумагам с эквивалентным сроком погашения. Например, если шестимесячная казначейская ставка составляла 7,5%, максимальная процентная ставка, которую основной банк мог бы выплатить по шестимесячному застрахованному CD, составила бы 7,5%. Поскольку ставка будет плавающей, этот потолок не создаст для банков таких же проблем с конкуренцией, какие были установлены потолком с фиксированной ставкой до дерегулирования.Банки смогут свободно конкурировать за депозиты на основе условий, удобства, обслуживания и цены — вплоть до плавающего потолка казначейства. Это не могло бы резко подорвать конкуренцию банков; сегодня более 70% всех депозитов в филиалах выплачиваются ниже эквивалентной ставки Казначейства. Этот потолок не позволит слабым банкам злоупотреблять страхованием вкладов и вынудит сильные банки придерживаться своих безрассудных цен.

2. Ограничьте размер кредитов, которые могут предоставить основные банки. Здесь цель состоит в том, чтобы у крупных основных банков была разумная диверсификация ссудных портфелей.Большинству банков, независимо от размера, разрешено ссужать до 10% своего капитала одному заемщику. Это правило уже удерживает мелкие банки от неосмотрительных обязательств. Но в большом банке 10% капитала могут представлять значительный риск. Таким образом, основные банки столкнутся с скользящей шкалой — чем больше банк, тем меньше максимальный процент капитала, который он может ссудить одному заемщику. Банки с капиталом от 10 до 100 миллионов долларов могут ссудить только 5% своего капитала сверх первых 10 миллионов долларов одному заемщику.Банки с капиталом более 100 миллионов долларов могли ссудить только 2% своего капитала сверх первых 100 миллионов долларов. Такие ограничения, по сути, вынудят основные банки предоставлять большую часть своих кредитов физическим лицам, малому бизнесу и средним компаниям.

3. Разрешить кредитование недвижимости местным застройщикам, но со строгим регулированием условий. Принимая во внимание ужасающие достижения в сфере коммерческой недвижимости сегодня, разумно задаться вопросом, следует ли позволить основным банкам предоставлять какие-либо такие ссуды в будущем.Но для этого есть прагматические причины. Кто, кроме местного банка, может профинансировать склад средней компании или небольшое медицинское офисное здание? Тем не менее, даже эти местные кредиты должны строго регулироваться. Следует восстановить исторически сложившиеся благоразумные стандарты. Например, регулирующие органы могут потребовать, чтобы застройщики предоставляли 30% капитала в проекте, чтобы здание было на 90% предварительно сдано в аренду (для ссуд на строительство) и чтобы заключенные договоры аренды обеспечивали как минимум 100% покрытие основной суммы и процентных платежей.

Инвестиционные банки денежного рынка

Инвестиционный банк денежного рынка будет обслуживать корпорации, финансовые учреждения и правительства с помощью широкого спектра коммерческих банковских и инвестиционных банковских продуктов. Он будет торговать ценными бумагами, деривативами и валютами. Он будет покупать, продавать, подписывать и распределять корпоративные долги и акции. Он будет выдавать ссуды, которыми можно будет торговать на вторичных рынках. Но в отличие от основного банка, который финансируется за счет застрахованных депозитов, инвестиционный банк денежного рынка будет финансироваться за счет межбанковских депозитов, незастрахованных компакт-дисков и других оптовых фондов.Основные дочерние компании J.P. Morgan, Bankers Trust, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Salomon Brothers подпадают под определение инвестиционного банка денежного рынка. Банки денежных центров также занимаются многими видами деятельности, которые можно было бы классифицировать как инвестиционные банковские операции на денежном рынке. Но эта деятельность тесно связана с бизнесом, связанным с застрахованными депозитами, что является наследием комплексной модели 1930-х годов. В соответствии с новой системой они должны быть отделены от основного банка и не могут воспользоваться федеральной системой безопасности.

Инвестиционные банки денежного рынка будут представлять Соединенные Штаты на мировых рынках капитала. Как страна, Соединенным Штатам для поддержания экономического суверенитета нужна лишь горстка из них. Но каждому банку в этой горстке потребуется неоспоримая финансовая сила. Спрэды на мировых рынках капитала настолько малы, что не оставляют места для организаций с любым предполагаемым риском . Поскольку в соответствии с этим предложением инвестиционные банки денежного рынка не будут застрахованы, их основными источниками силы будут их поток доходов, качество их активов и их капитальная база.По этой причине создание инвестиционных банков денежного рынка вызовет такую ​​резкую консолидацию в торговле и андеррайтинге, что выживут только сильнейшие.

Что касается государственного надзора, эти учреждения подлежат регулированию со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам. Вашингтону также необходимо будет защитить себя от внезапного дефолта со стороны гигантского инвестиционного банка денежного рынка, который обрушит всю финансовую систему. Но это может быть достигнуто без страхования ответственности и без чрезмерно обременительных правил.Во-первых, Вашингтон будет готов предоставить кредитную линию ликвидности во время кризиса (например, краха фондового рынка 1987 года). Если бы линия ликвидности использовалась, правительство могло бы обеспечить свои ссуды, взяв преимущественное обеспечение. Более того, Вашингтон потребовал бы, чтобы инвестиционные банки денежного рынка ежедневно отмечали на рынке подавляющее большинство своих активов. (Маркировать большинство активов на рынке вполне возможно, поскольку, по определению, практически все активы на балансе инвестиционного банка денежного рынка имеют текущую рыночную стоимость.) С учетом текущих рыночных цен институциональная безопасность и надежность становятся прозрачными. Пока рыночные активы превышают обязательства, организация может быть ликвидирована без потерь для любой группы, кроме акционеров.

Финансовые компании

Финансовые компании будут предоставлять кредитные и другие «банковские» услуги, которые слишком рискованны для включения в основной банк: крупные корпоративные ссуды, подобные предоставленным банками денежных центров и региональными организациями, финансирование операций с высокой долей заемных средств и коммерческой недвижимости, крупные сделки по аренде основного оборудования и самолетов.Как и в случае с инвестиционными банками денежного рынка, эти и другие рискованные виды деятельности будут осуществляться компаниями с отдельной капитализацией, которые не привлекают застрахованные депозиты.

В отличие от сегодняшних коммерческих банков, чьи рискованные ссуды находятся под надзором вашингтонских банковских инспекторов, финансовые компании будут полностью нерегулируемыми, за исключением того, что они обязаны соблюдать требования SEC по раскрытию информации, как и все публичные компании. Рейтинговые агентства и бухгалтерские фирмы, а не банковские эксперты, будут нести ответственность за оценку качества активов.Под этими институтами не будет подстраховки. Им потребуется достаточный собственный капитал (вероятно, до 15% их активов), чтобы убедить рынок предоставить им финансирование. Им потребуются сложные кредитные навыки, чтобы избежать неприятностей. Но если бы они все же оступились, им разрешили бы обанкротиться. Единственная роль регулирующих органов будет заключаться в защите аффилированных основных банков или инвестиционных банков денежного рынка от проблем финансовой компании.

Этот план освобождает экономические силы, которые меняют форму банков.Без ограничений, наложенных Глассом-Стигаллом, процесс секьюритизации достигнет своих естественных пределов. Дезагрегацию можно было бы улучшить, разделив объединенные коммерческие банки на три новые категории, экономическая и бизнес-логика которых отличается. Консолидация ускорится. Базовые банки могут объединяться с другими основными банками. Инвестиционные банки денежного рынка, уходящие корнями либо в традиционный сектор «коммерческих банковских операций», либо в отрасль «ценных бумаг», будут объединяться с другими инвестиционными банками денежного рынка.И исчезнет искусственное разделение банковского дела и коммерции. Промышленные компании будут владеть основными банками, инвестиционными банками денежного рынка и финансовыми компаниями.

План также поднимает два очевидных вопроса: насколько безопасными и прибыльными будут основные банки? Трудно определить коммерческий банк любого размера, который столкнулся с серьезными проблемами, предоставляя ссуды физическим лицам, малым предприятиям и компаниям среднего размера. Что касается прибыльности, то основные банки, безусловно, были бы более прибыльными, чем современные коммерческие банки, поскольку очевидны свидетельства того, что коммерческие банки предоставляют неэкономичные ссуды.

Действительно, банковскими звездами 1980-х годов были «суперрегиональные» банковские холдинговые компании, такие как Banc One, Barnett Banks, Core States, First Wachovia, NBD (старый Национальный банк Детройта), National City (Кливленд), NCNB. , PNC (старый Национальный банк Питтсбурга), Sun Trust и Wells Fargo. Эти суперрегиональные факторы являются большим исключением из многих разрушительных тенденций, описанных ранее. Они выросли в размерах и увеличили прибыльность, а также свели к минимуму кредитные убытки, заставив традиционную базовую модель банковского обслуживания работать лучше, чем это делали их высокопоставленные конкуренты.В результате они остались достаточно прибыльными, чтобы избежать чрезмерного кредитного или процентного риска.

Более того, сегрегация основных банковских операций улучшит экономику бизнеса. Введение гибкого контроля над процентными ставками, безусловно, сократит отрасль. Около 600 миллиардов долларов чувствительных к цене депозитов уйдут из банков, а 400 миллиардов долларов депозитов уйдут в сберегательные кассы. Но эти меры контроля увеличили бы доходность оставшихся депозитов, поскольку они исключают завышение ставок слабыми конкурентами.И вкладчики по-прежнему будут готовы платить премию за безопасность. Базовые банки могли рассчитывать на спред на 50 базисных пунктов больше по застрахованным депозитам, чем сегодня, что является значительным вкладом в повышение прибыльности.

Разделение риска также позволит основным банкам работать с меньшим капиталом. Базовому банку требуется всего 4 доллара капитала на 100 долларов активов, чтобы получить кредитный рейтинг AA. Этому же банку, 30% активов которого находятся в кредитовании с высокой степенью риска, требуется не менее 7 долларов собственного капитала для достижения аналогичного рейтинга.Кроме того, стоимость собственного капитала снизится, поскольку прибыль основного банка менее волатильна и более высокого качества, чем прибыль объединенного коммерческого банка. На сегодняшнем рынке даже хорошо управляемый крупный региональный банк с чистым кредитным портфелем должен получать доходность капитала от 16% до 18%, чтобы его рыночная стоимость была равна его балансовой стоимости. Базовому банку нужно будет зарабатывать всего от 13% до 14%.

Здесь поучителен случай с банками денежных центров. Несколько нью-йоркских банков потратили большую часть прошлой зимы на экстренную кампанию по привлечению капитала.Как и все крупные коммерческие банки, банки денежных центров представляют собой «слепой пул» рисков для потенциальных инвесторов. Многие из этих банков владеют здоровыми, процветающими розничными операциями с мощными потребительскими франшизами. Инвесторы выстроились бы в очередь, чтобы предоставить капитал для этих основных банковских операций. Но необходимых инвестиций в акционерный капитал не поступало, поскольку банковские балансы падают под тяжестью проблемных ссуд на недвижимость и LBO. Основной банк лишен нового капитала (и деловых возможностей) из-за серьезных проблем с кредитованием в более рискованных частях предприятия.Разделение этих банков с денежными центрами освободит их основной банковский бизнес.

В конечном итоге, чтобы основной банковский сектор стал настолько прибыльным, каким должен быть, отрасль должна быть свободна для консолидации. Даже с учетом ограничений, налагаемых законами Макфаддена и о банковских холдинговых компаниях, консолидация основных банков достигла значительных успехов. Полная экономическая консолидация отрасли может привести к ежегодной экономии от 7 до 15 миллиардов долларов.

Отсюда туда: переход

К сожалению, Соединенные Штаты не могут позволить себе роскошь осуществить переход к новой банковской системе на здоровой основе.Но сегодняшний банковский кризис не означает, что переход невозможен или требует огромных субсидий налогоплательщиков. Фактически, переход к новому общественному договору может быть завершен к 1995 году.

Есть три различных проблемы перехода. Во-первых, реструктурировать банки, которые уже являются неплатежеспособными — банки, не имеющие достаточного собственного капитала, чтобы покрыть убытки, которые они понесут, когда их кредиты будут снижены до их экономической стоимости. Такие банки сегодня контролируют активы от 50 до 70 миллиардов долларов.Во-вторых, рекапитализировать слабые, но все еще жизнеспособные банки — банки, которые будут серьезно недокапитализированы, как только кредиты будут снижены до экономической стоимости. Около 300 миллиардов долларов активов находятся в организациях, которые находятся на грани банкротства, а еще 400 миллиардов долларов находятся в банках, которые несут такие значительные убытки, что едва ли смогут функционировать. Наконец, переконфигурировать здоровые банки в три новые институциональные категории с минимально возможной дислокацией. Активы таких банков превышают 2 триллиона долларов США.

Давайте рассмотрим эти задачи по очереди.

Крах ссудно-ссудного фонда доказывает, что неплатежеспособным организациям не становится лучше; то, как FDIC в настоящее время вмешивается в дела явно неплатежеспособных банков, имеет смысл. Новый инвестор (обычно хорошо управляемый банк) управляет обанкротившимся учреждением (теперь «мостовой» банк), пока он определяет, какие хорошие ссуды он хочет сохранить, а какие плохие ссуды он хочет, чтобы FDIC оставил. Затем банк делится на две части. Плохие ссуды помещаются в «инкассирующий» банк по контракту с FDIC командой менеджеров, единственной целью которой является возмещение как можно большей части назначенного портфеля.(Управляющим обычно является тот же инвестор, который управляет мост-банком.) После переходного периода инвестор становится владельцем нового «хорошего» банка.

Более эффективный план для неплатежеспособных банков внес бы два основных изменения в процедуры FDIC. Во-первых, откат Закона о банковских холдинговых компаниях приведет к появлению более квалифицированных участников торгов, поскольку небанки, а также банки будут иметь право участвовать в торгах. Есть лишь горстка коммерческих банков, достаточно крупных и здоровых, чтобы контролировать реструктуризацию другого крупного банка.Открытие рынка для промышленных компаний увеличит количество участников торгов и цену заявок, что является преимуществом для налогоплательщиков. Во-вторых, окончательная реструктуризация создаст «основной» банк, а не «хороший» банк. В то время как работающие неквалифицированные активы будут переданы в основной банк, реструктурированному банку не будет разрешено предоставлять новые неквалифицированные ссуды. Если бы новый владелец захотел предоставить такие ссуды, ему пришлось бы создать финансовую компанию с сильными брандмауэрами для защиты основного банка.

Несмотря на тревожные заголовки, Фонд банковского страхования FDIC не станет неплатежеспособным из-за безнадежных сегодня банков. Для упорядоченного урегулирования всех неплатежеспособных банков потребуется примерно 20 миллиардов долларов в течение следующих трех лет, что вполне в пределах возможностей BIF. Но BIF будет подавлен, если многие другие проблемные банки достигнут банкротства — вероятный сценарий при нынешнем подходе к ведению бизнеса. Это суть проблемы перехода и возможность создать новую банковскую систему.Вашингтон должен разработать программу раннего вмешательства, в рамках которой проблемные, но жизнеспособные банки добровольно предложат масштабную реструктуризацию в обмен на крупное вливание капитала. (На самом деле программа будет полу добровольной, поскольку наиболее вероятной альтернативой будет банкротство в соответствии с федеральным мандатом.) Программа рекапитализации и реструктуризации этих проблемных банков (с совокупными активами в 700 миллиардов долларов) потребует инвестиций в размере от 25 до 50 миллиардов долларов. новая столица. Сочетание рекапитализации и отраслевой реформы может восстановить прибыльность и устойчивость основной банковской деятельности проблемных банков и сэкономить FDIC еще 20 миллиардов долларов или более на расходах по урегулированию несостоятельности.(См. Вставку «Как , а не , чтобы сохранить FDIC».)

Откуда взялась эта новая столица? Есть как минимум два варианта. Во-первых, от самой индустрии. В январе прошлого года FDIC и представители банков серьезно обсуждали создание особого класса привилегированных акций FDIC, которые будут покупать банки. Переговоры сорвались из-за того, что многие сильные банки выступили против «спасения» проблемных банков. Второй вариант — Вашингтон создаст особую корпорацию, подобную Финансовой корпорации реконструкции эпохи депрессии.В любом случае ресурсы будут использоваться только для рекапитализации и реструктуризации проблемных банков. Они , а не покрыли бы убытки безнадежно неплатежеспособных организаций.

Как только средства будут собраны, FDIC (или новый RFC) будет инвестировать их в проблемные банки, при условии, что банки смогут найти частных инвесторов, желающих соответствовать новому вливанию капитала в соотношении доллар к доллару. Таким образом, программа в целом создаст до 50 миллиардов долларов нового капитала — достаточно денег, чтобы рекапитализировать 1 триллион долларов в проблемных активах при «безопасном» коэффициенте собственного капитала в 5% от активов.

Рассмотрим гипотетическую реструктуризацию Банковской холдинговой компании (BHC) и ее единственной дочерней компании, Aggressive National Bank (ANB). (На иллюстрации «Реструктуризация агрессивного национального банка» показаны этапы.) У ANB есть активы на 50 миллиардов долларов и высокорисковые ссуды на 10 миллиардов долларов, в основном на коммерческую недвижимость. Основные направления деятельности банка стабильны, но серьезность его проблем с недвижимостью подрывает его ценность как постоянную проблему. После выделения разового резерва на покрытие убытков по ссудам в размере 2,5 млрд долларов остается 1 млрд долларов обыкновенного капитала — неприемлемо низкие 2% активов.Но без действий правительства (стандартная политика сегодня) фондовый рынок отказывается от BHC. Инвесторы опасаются, что FDIC в конечном итоге приведет к принудительной реструктуризации, уничтожив, таким образом, капитал холдинговой компании. Таким образом, текущая рыночная стоимость BHC может составлять всего 350 миллионов долларов, всего 35% от его балансовой стоимости, даже если он мог бы зарабатывать до 500 миллионов долларов в год (при рыночной стоимости 5 миллиардов долларов ), если бы безнадежные кредиты были не в книгах. Конечно, БХК не может реструктурировать себя, потому что привлечение капитала стало настолько сложным и дорогостоящим.Он терпит медленную смерть, что в конечном итоге требует помощи FDIC.

Реструктуризация Агрессивного Национального банка

Теперь предположим, что BHC подает заявку на добровольную реструктуризацию до того, как станет неплатежеспособным. FDIC соглашается инвестировать 1 миллиард долларов в конвертируемые привилегированные акции с правом отзыва при условии, что BHC сможет найти у внешних инвесторов соответствующие конвертируемые привилегированные акции на сумму 1 миллиард долларов. (Инвесторы будут более охотно вкладывать средства, поскольку они больше не опасаются вынужденного решения со стороны FDIC.2 миллиарда долларов будут инвестированы при условии, что ANB будет разбит на «хороший» основной банк и рискованный «инкассирующий» банк. В результате у BHC теперь есть безопасный банк с активами на 40 миллиардов долларов, подкрепленными 1,6 миллиарда долларов капитала (4% активов, достаточных для его уровня риска). У него также есть инкассирующий банк с активами, оцененными по экономической стоимости, на сумму 10 миллиардов долларов и общим капиталом в 1,4 миллиарда долларов (14% активов, соизмеримых с рисками). Кроме того, инкассирующему банку будет выделено около 2,5 миллиардов долларов резерва на покрытие убытков по ссудам ANB, что составит в общей сложности 3 доллара.9 миллиардов резервов и собственного капитала для покрытия расходов, не связанных с начислениями и списаниями со ссуды.

В результате рекапитализации сохраняется франчайзинговая стоимость основного банка БХК. Резкое увеличение прибыльности станет возможным после рекапитализации банка, появления новых инвесторов, которые будут настаивать на изменениях, и после реформирования банковской системы . Например, основной банк БХК будет иметь гораздо более низкую стоимость средств, чем раньше; сочетание увеличения собственного капитала и нового потолка процентной ставки приведет к увеличению маржи по депозитам.(Сокращение баланса основного банка также сделало бы его гораздо менее агрессивным участником торгов по депозитам.) Что касается реструктуризации, опыт показывает, что целенаправленное сокращение может снизить затраты на целых 15%. Более того, поскольку большинство проблемных банков сконцентрированы на региональном уровне, FDIC может использовать свой леверидж в качестве инвестора для поощрения (или требования) слияний, поглощений и других шагов на рынке для ускорения консолидации отрасли и устранения избыточных мощностей. Действительно, такая программа «вспомогательного слияния» может быть предпосылкой для вложения нового капитала.

Что касается недвижимости, рекапитализация и реструктуризация позволяют инвесторам размышлять о перспективах восстановления стоимости кредитов на недвижимость путем покупки акций BHC. Сегодня вероятность принудительной реструктуризации FDIC заставляет инвесторов насторожиться, даже если они считают, что падение акций банков имеет большой потенциал. Обратная сторона слишком серьезна. Более того, объединение проблемных активов в сфере недвижимости с остальной частью банка (объединенная модель) затрудняет инвесторам оценку качества активов или «чистую игру» с недвижимостью.После того, как рискованные активы будут разделены и уценены до экономической стоимости, можно будет передать их инвесторам, желающим спекулировать на своем будущем. Через несколько лет, когда рынки недвижимости начнут восстанавливаться (как это бывает всегда), BHC сможет реализовать свои ссуды на недвижимость по их долгосрочной экономической стоимости, а не по сегодняшней проблемной стоимости. Другими словами, увеличивая способность инвесторов вкладывать средства, этот подход снижает экономические потери от плохих активов как для FDIC, так и для банка.

Конечно, здоровые учреждения с активами около 2 триллионов долларов также должны перейти на новую систему, в частности, отделив свой основной банковский бизнес от других видов деятельности. Этим организациям потребуется от трех до пяти лет, чтобы распутать свои операции, привлечь капитал для финансирования деятельности финансовой компании или инвестиционного банка денежного рынка, а также построить соответствующие противопожарные перегородки между своими застрахованными и незастрахованными дочерними компаниями. Более того, должен быть льготный период, прежде чем небанковским организациям будет разрешено приобретать здоровые базовые банки, поскольку акции многих здоровых банков продаются на низком уровне из-за общих условий в отрасли.Но детали распутывания объединенных коммерческих банков, которых слишком много для этой статьи, определенно можно обработать в течение разумного периода времени.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за май – июнь 1991 г.

Международный банк реконструкции и развития

Партнер для стран со средним уровнем дохода

Группа Всемирного банка взаимодействует со странами со средним уровнем дохода (ССД) как в качестве клиентов, так и в качестве акционеров.Эти страны являются основными движущими силами глобального роста, являются домом для крупных инвестиций в инфраструктуру и получателями значительной доли экспорта из стран с развитой экономикой и более бедных стран. Многие из них добиваются быстрого экономического и социального прогресса и играют все более важную роль в поиске решений глобальных проблем.

Но в странах со средним уровнем дохода также проживает более 70% бедного населения мира, часто проживающее в отдаленных районах. А ограниченный доступ к частным финансам делает эти страны уязвимыми для экономических потрясений и кризисов, которые пересекают границы, включая изменение климата, вынужденную миграцию и пандемии.Всемирный банк является важным партнером стран со средним уровнем дохода, которые составляют более 60% портфеля МБРР.

• Мы предлагаем сочетание финансовых ресурсов, знаний и технических услуг.
• Наши стратегические рекомендации помогают правительствам проводить реформы для улучшения услуг, стимулировать увеличение частных инвестиций, а также внедрять инновации и делиться решениями.
• Мы сотрудничаем со странами по мере возникновения и развития проблем, используя инновационные финансовые продукты и широкий спектр глобальных форумов.

Прежде всего, мы помогаем обеспечить устойчивый прогресс в сокращении бедности и расширении благосостояния. Мы уделяем особое внимание поддержке стран с уровнем дохода ниже среднего по мере того, как они продвигаются вверх по экономической цепочке, выходя из МАР и становясь клиентами МБРР. Мы также расширяем возможности, чтобы помочь странам, имеющим дело с нестабильными и конфликтными ситуациями. И как долгосрочный партнер мы усиливаем нашу поддержку всем странам со средним уровнем дохода во время кризиса.

Услуги МБРР

Благодаря нашему партнерству со странами со средним уровнем дохода и более бедными кредитоспособными странами, МБРР предлагает инновационные финансовые решения, включая финансовые продукты (ссуды, гарантии и продукты управления рисками), а также знания и консультационные услуги (в том числе на возмездной основе) правительствам на национальном и субнациональном уровнях. .

МБРР финансирует инвестиции во всех секторах и обеспечивает техническую поддержку и экспертизу на каждом этапе проекта. Ресурсы МБРР не только обеспечивают страны-заемщики необходимым финансированием, но и служат средством глобальной передачи знаний и технической помощи.

Консультационные услуги по управлению государственным долгом и активами помогают правительствам, учреждениям официального сектора и организациям по развитию в создании институционального потенциала для защиты и увеличения финансовых ресурсов.

МБРР поддерживает усилия правительства по укреплению управления государственными финансами, а также по улучшению инвестиционного климата, устранению узких мест в предоставлении услуг и укреплению политики и институтов.

Как улучшить свой кредитный рейтинг

Улучшение кредитного рейтинга — это разумное вложение вашего времени и энергии.

Хорошая кредитная история часто облегчает получение ссуд, кредитных карт и прочего по доступным процентным ставкам. Даже если у вас нет ближайших планов подачи заявки на финансирование, хороший кредит может сэкономить вам деньги другими способами, например, более низкими страховыми взносами.

Вот разбивка того, как работают кредитные рейтинги, а также несколько советов, которые вы можете использовать, чтобы попытаться повысить эти важные показатели.

Как улучшить свой кредитный рейтинг:

1. Проверьте свои кредитные отчеты в Experian, TransUnion и Equifax.
2. Будьте в курсе выплат.
3. Уменьшите коэффициент использования кредита.
4. Попросите друга или родственника об одолжении.
5. Воспользуйтесь преимуществами программ повышения баллов.
6. Не подавайте заявку на открытие нового аккаунта слишком часто.

Как определяется ваш кредитный рейтинг

Двумя наиболее популярными типами кредитных рейтингов в США являются FICO и VantageScore. Кредиторы используют эти кредитные баллы, чтобы оценить риск ведения бизнеса с вами, когда вы подаете заявку на новую ссуду или кредитную карту. (Большинство кредиторов — на самом деле 90 процентов — используют оценки FICO для принятия кредитных решений.)

Независимо от бренда, модель кредитного скоринга по своей сути представляет собой сложную программу. Он оценивает детали вашего кредитного отчета и оценивает риск того, что вы заплатите по счету на 90 дней или более с опозданием в следующие 24 месяца.

Модель скоринга может учитывать следующее (и многое другое) при расчете вашего кредитного рейтинга:

• Опоздали ли вы какие-либо счета (и, если да, то как давно и насколько поздно вы заплатили).
• Взаимосвязь между лимитами и остатками по кредитной карте (использование кредита).
• Как давно вы открыли свой первый кредитный счет (и ваш средний возраст счетов).
• Ваш опыт работы с разными типами счетов (например, возобновляемый, рассрочка и т. Д.)).
• Как часто вы подавали заявки на получение кредита за последние 12 месяцев.

Если ваш кредитный отчет показывает многолетнюю историю своевременных платежей, низкий уровень использования кредита и опыт управления различными типами счетов (например, кредитные карты, ссуды и т. Д.), Ваша оценка, вероятно, будет в хорошей форме. В прошлом вы хорошо вели дела со своими счетами, поэтому, скорее всего, так и будет и в будущем.

6 способов улучшить свой кредитный рейтинг

Готовы начать пользоваться преимуществами отличного кредитного рейтинга? Оценки FICO варьируются от 300 до 850, при этом оценки от 800 до 850 считаются «исключительными» кредиторами.

Вот шесть советов, которые могут помочь вам улучшить свой кредитный рейтинг.

1. Проверьте свои кредитные отчеты

Вы можете удивиться, узнав, что у вас не только один кредитный рейтинг. У вас также нет трех кредитных рейтингов — по одному от каждого кредитного бюро. Вместо этого коммерчески доступны сотни (а возможно, даже тысячи) кредитных рейтингов.

Вы не можете контролировать, какой кредитный рейтинг использует кредитор для оценки и оценки вашего кредитного отчета. Тем не менее, вы можете осуществлять некоторый контроль над своими кредитными отчетами, на которых основан ваш кредитный рейтинг.Есть много кредитных рейтингов, но у вас есть только три кредитных отчета.

Важно проверять свои кредитные отчеты от Equifax, TransUnion и Experian. (Требуйте бесплатный отчет от каждого бюро один раз в 12 месяцев на сайте AnnualCreditReport.com.) Известно, что случаются случаи мошенничества и ошибок в кредитной отчетности. Если возникают ошибки, вы можете заплатить цену в виде более низкого кредитного рейтинга и всех проблем, которые могут возникнуть вместе с этим.

Однако, если вы обнаружите ошибку в кредитной отчетности, федеральный закон позволяет вам оспорить ошибку в соответствующем агентстве кредитной истории.Если вы оспариваете неверный отрицательный счет, и кредитное бюро удаляет его из вашего отчета, в результате ваш кредитный рейтинг может улучшиться.

2. Будьте в курсе платежей

Своевременная оплата счетов — это один из способов показать кредиторам, что вы несете ответственность за предоставление кредита. История платежей является наиболее важным фактором для кредитных рейтингов FICO и VantageScore. В частности, с FICO история платежей составляет 35 процентов вашего кредитного рейтинга.

«Вы хотите избежать таких вещей, как просрочка платежей, невыполнение обязательств, повторное вступление во владение, потеря права выкупа и сторонние сборы», — говорит Джон Ульцхаймер, кредитный эксперт, ранее работавший в FICO и Equifax.«А заявить о банкротстве — ужасная идея. Все, что указывало бы на неисполнение обязательства, нанесет ущерб вашему кредитному рейтингу ».

Просроченные платежи — даже случайные — могут оказать серьезное негативное влияние на ваш кредитный рейтинг. Если вам нужна помощь в избавлении от привычки просрочить платеж, автоматические платежи и резервный фонд могут сработать в вашу пользу.

3. Уменьшите коэффициент использования кредита

После истории платежей ваш долг по отношению к тому, сколько кредита у вас есть, является следующим по важности фактором в вашем кредитном рейтинге.FICO основывает 30 процентов вашего кредитного рейтинга на категории «Причитающиеся суммы» ваших кредитных отчетов.

Коэффициент использования кредита — соотношение между остатками на кредитной карте и лимитами — имеет здесь большое влияние. Когда вы оплачиваете остаток по кредитной карте и в результате понижаете коэффициент использования, ваш кредитный рейтинг может улучшиться.

Итак, каков идеальный коэффициент использования кредита? Он может варьироваться в зависимости от системы подсчета очков, которую использует кредитор. Как правило, вы должны стремиться ежемесячно оплачивать остаток на кредитной карте в полном объеме.Также может помочь запрос у эмитента вашей кредитной карты более высокого кредитного лимита.

«Оптимальной целью в системах FICO является загрузка менее 10 процентов», — говорит Ульцгеймер. «Фактически, люди с наивысшим средним баллом FICO используют 7 процентов». VantageScore, с другой стороны, стремится к целевому использованию 30 процентов или ниже.

«Я всегда по умолчанию использую 10 процентов, потому что это будет держать вас в хорошей зоне для обеих платформ подсчета очков», — говорит Ульцхаймер.

Дата, когда эмитент вашей кредитной карты сообщает вашу информацию в бюро кредитных историй, также имеет значение. В ваших кредитных отчетах не отображаются остатки на ваших кредитных картах и ​​их использование в реальном времени. Вместо этого информация меняется только раз в месяц — вскоре после даты закрытия выписки в вашем аккаунте. Каким бы ни был баланс вашей кредитной карты на эту дату, он появится в вашем кредитном отчете за следующий месяц. Таким образом, ранняя оплата счета по кредитной карте может улучшить ваш кредитный рейтинг.

Если вы боретесь с большим балансом и увеличением процентных выплат по своим картам, подумайте о консолидации вашего долга с помощью кредитной карты с нулевой процентной ставкой для перевода баланса.Также стоит рассмотреть возможность получения личного кредита под низкие проценты.

4. Попросите друга или родственника о помощи

Продолжительность вашей кредитной истории играет важную роль в вашем кредитном рейтинге. FICO основывает 15 процентов вашего кредитного рейтинга на таких факторах, как возраст вашей самой старой учетной записи и ваш средний возраст всех учетных записей. Чем старше, тем лучше.

Во многих случаях вам просто нужно просто сидеть сложа руки и ждать, пока ваш кредитный рейтинг улучшится в этой категории. Однако, если у вас есть любимый человек с хорошо управляемой учетной записью кредитной карты, вы можете попросить руку помощи.

Если друг или родственник добавит вас к существующей кредитной карте в качестве авторизованного пользователя, это может помочь продлить вашу кредитную историю. Предполагая, что учетная запись находится в хорошем состоянии (например, своевременные платежи и низкое использование кредита), становление авторизованным пользователем может улучшить вашу оценку, если и когда учетная запись появится в вашем отчете.

Это может показаться заманчивым, но будьте осторожны, чтобы не воспользоваться кредитной картой незнакомца. Хотя есть компании, которые помогут вам «арендовать» статус авторизованного пользователя на кредитной карте другого лица за определенную плату, такая практика может считаться мошенничеством, если вы подаете заявку на финансирование постфактум.

5. Воспользуйтесь преимуществами самоотчетности

Количество и средний возраст счетов в вашем кредитном отчете может помочь кредиторам определить, насколько хорошо вы справлялись с долгами в прошлом. Таким образом, люди с ограниченной кредитной историей могут оказаться в невыгодном положении. Помимо того, что вы станете авторизованным пользователем кредитной карты близкого человека (или в дополнение к ней), вы можете добавить информацию в свой кредитный отчет самостоятельно.

Experian Boost и UltraFICO — две бесплатные программы, которые позволяют потребителям расширять тонкий кредитный профиль другой финансовой информацией.

После выбора Experian Boost вы можете подключить свои данные онлайн-банкинга и разрешить кредитному бюро добавлять в свой отчет историю платежей за телекоммуникации и коммунальные услуги. UltraFICO Score позволяет вам разрешить рассмотрение ваших банковских данных, таких как текущие и сберегательные счета, вместе с вашим отчетом при расчете вашей оценки UltraFICO на основе Experian.

Помимо этих двух бесплатных программ, существуют некоторые платные услуги, которые также могут позволить вам добавлять определенные типы информации в ваши кредитные отчеты.К ним относятся:

Вы можете захотеть самостоятельно сообщать в кредитные бюро только счета с положительной историей платежей. В то время как Experian Boost будет добавлять в ваш отчет Experian только положительные аккаунты, это не относится ко всем кредитным сервисам с самоотчетом.

6. Не подавайте слишком часто заявки на открытие новых счетов

Когда вы подаете заявку на новую кредитную линию, в вашем кредитном отчете записывается серьезный запрос. Этот тип запроса может временно снизить вашу оценку. Твердый кредитный запрос останется в вашем кредитном отчете в течение 24 месяцев и может повлиять на ваш кредитный рейтинг в течение первых 12 месяцев.

Прежде чем подавать заявку на новую кредитную карту, изучите вероятность получения одобрения, чтобы убедиться, что вы подходящий кандидат. Вы не хотите, чтобы ваша оценка была снижена из-за отклоненной заявки. Вам также следует воздержаться от подачи заявки на получение нескольких кредитных карт в короткие сроки или до получения крупного кредита, например, ипотеки.

Модели кредитного скоринга позволяют оценивать магазин без штрафа за кредитный рейтинг для определенных типов ссуд. FICO рассматривает несколько заявок на получение ипотечной, автомобильной или студенческой ссуды в установленные сроки как одно сложное расследование.По данным FICO, этот период может варьироваться от 14 до 45 дней. VantageScore считает все запросы за 14-дневный период как один.

Имейте в виду, что проверка вашего собственного кредитного отчета считается мягкой проверкой и не повредит вашей оценке. Когда дело доходит до кредитного рейтинга, жесткие и мягкие запросы — это не одно и то же.

Итог

Вам не заработать идеальный кредитный рейтинг 850 за одну ночь. Однако каждый шаг в правильном направлении может принести пользу. По мере того, как вы переходите от плохой кредитной к справедливой к хорошей кредитной истории, вы можете начать экономить деньги и использовать больше возможностей.

Лучший способ достичь и сохранить отличную оценку — это выработать хорошие долгосрочные кредитные привычки. Выплачивайте остатки вовремя, сохраняйте низкий коэффициент использования и подайте заявку на кредит только тогда, когда он вам нужен. Если вы будете следовать этим эмпирическим правилам, ваш результат со временем должен улучшиться.

Министр по стандартам внутренних дел — Служба технической сохранности, Служба национальных парков

Обработка исторических ценностей

Стандарты предлагают четыре различных подхода к обращению с исторической недвижимостью — сохранение, восстановление, реставрацию и реконструкцию — с соответствующими Рекомендациями для каждого из них.Один набор стандартов будет применяться к собственности, подвергающейся обработке, в зависимости от значимости собственности, существующего физического состояния, объема доступной документации и целей интерпретации, когда это применимо.

Стандарты представляют собой серию концепций обслуживания, ремонта и замены старых материалов, а также разработки новых дополнений или внесения изменений. Руководящие принципы предлагают общий дизайн и технические рекомендации, чтобы помочь в применении Стандартов к конкретному объекту.Вместе они обеспечивают основу и руководство для принятия решений о работе или изменениях в исторической собственности.

Стандарты и руководства могут применяться к историческим объектам всех типов, материалов, конструкций, размеров и использования. Они включают в себя как внешний вид, так и интерьер, и распространяются на ландшафтные особенности собственности, территорию, окружающую среду, а также связанные с ними новые постройки.

Федеральные агентства используют Стандарты и Руководства при выполнении своих обязанностей по сохранению исторических памятников.Государственные и местные власти используют их при рассмотрении федеральных и нефедеральных предложений по реабилитации. Исторические районные и плановые комиссии по всей стране используют Стандарты и Руководства для руководства своими процессами анализа проектов.

Стандарты предлагают четыре различных подхода к обращению с исторической недвижимостью — сохранение, восстановление, реставрация и реконструкция с Руководством для каждого из них.

Стандарты обращения с историческими объектами, кодифицированные в 36 CFR 68, являются нормативными для всех проектов субсидирования, которым оказывается помощь через национальный фонд охраны памятников старины.

Стандарты реабилитации, закрепленные в 36 CFR 67, являются нормативными для обзора реабилитационных работ в рамках программы налоговых льгот по сохранению исторических памятников.

Рекомендации носят рекомендательный, а не регулирующий характер.

Как работают ссуды на ремонт дома?

Нажав «Посмотреть тарифы», вы будете перенаправлены в нашу головную компанию LendingTree.В зависимости от вашей кредитоспособности вы можете найти до пяти разных кредиторов.

Кредит на ремонт дома дает домовладельцам доступ к средствам, необходимым для ремонта своего дома. Эти ссуды на ремонт могут быть в форме ипотечных кредитов со встроенным фиксированным верхним финансированием или личных ссуд. В зависимости от типа ссуды, которую вы получаете, вам может потребоваться предоставить доказательство того, что деньги были потрачены на дом или выплачены подрядчику.

Как работают ссуды на ремонт дома?

Если вы покупаете дом, нуждающийся в ремонте, есть несколько вариантов ссуды.Как работает ссуда на ремонт дома, будет зависеть от типа финансирования, на которое вы решите подать заявку. Популярные варианты ссуды на ремонт дома включают следующие программы:

Fannie Mae HomeStyle®: Кредит Fannie Mae HomeStyle® представляет собой единовременную ссуду, которая включает стоимость ремонта дома в общей сумме ссуды. Этот заем можно использовать для ремонта, который требует оценщик, или для изменений, которые домовладелец хочет внести, а также для оплаты как структурного, так и косметического ремонта.

Этот заем привлекает заемщиков, потому что им нужно иметь дело только с одной ссудой, одним ежемесячным платежом и более низкими процентными ставками, которые покрывают как покупную цену, так и стоимость ремонта. Вы можете выбрать срок ипотеки на 15 или 30 лет, а также варианты с регулируемой процентной ставкой. При ипотеке HomeStyle® ваша окончательная сумма кредита зависит от предполагаемой стоимости дома после завершения ремонта. Кредит HomeStyle® от Fannie Mae — это разумный выбор для покупателя с первоклассным кредитом, который имеет доступ к конкурентоспособным процентным ставкам.

FHA 203 (k): Этот обеспеченный государством заем похож на HomeStyle®, но он открыт для покупателей с более низким кредитным рейтингом. Обычно это более дорогой вариант из двух, потому что ипотечные кредиты FHA имеют более высокие взносы по ипотечному страхованию для заемщиков, которые обращаются с меньшими первоначальными взносами. У этих ипотечных кредитов есть авансовый платеж, который включен в общую сумму кредита.

Ссуды

FHA 203 (k) делятся на полные и упрощенные варианты, и тип, который вам нужен, будет зависеть от состояния вашей собственности.Полная ссуда FHA 203 (k) предназначена для первичного жилья, нуждающегося в серьезном или значительном ремонте, а ссуда Streamline используется для покрытия мелкого ремонта на общую сумму менее 35 000 долларов.

EZ «C» Обычный: Этот заем можно использовать вместе с обычной ипотекой для неструктурного ремонта дома, который увеличивает стоимость собственности. Он охватывает ремонтные работы как по требованию оценщика, так и по выбору заемщика.

Jumbo Renovation: Большая ссуда на ремонт похожа на обычную EZ «C», но она используется для более дорогих домов, которые не покрываются другими ссудами на ремонт дома.Ссуды на крупный ремонт можно использовать для проектов, требуемых оценщиком, или для ремонта, который заемщик хочет произвести. Ремонт не должен быть структурным и должен повышать ценность дома.

USDA Сельское развитие ссуды на ремонт домов: USDA предлагает финансирование в рамках своей программы развития сельских районов, чтобы помочь покупателям жилья получить безопасное и достойное жилье. Эта финансовая помощь может быть использована для покрытия новой техники, фундамента, сайдинга, кровли, окон, сантехники, улучшения электричества и других необходимых обновлений по соображениям здоровья и безопасности.Право на участие в программе зависит от дохода (до 50% от среднего дохода в районе) и проживания в сельской местности.

Если вы не можете позволить себе оплатить ремонт дома из собственного кармана, ссуда на ремонт дома — не единственный вариант. Вы также можете выбрать ссуду под залог собственного капитала или кредитную линию под залог собственного капитала (HELOC), которые более доступны, чем ссуды для физических лиц. Это предпочтительный вариант, если у вас есть некоторый капитал в вашем доме, но менее чем звездный кредит. Разница между ними заключается в том, что ссуда под залог недвижимости представляет собой единовременную выплату с фиксированной ставкой, в то время как переменные ставки HELOC колеблются в зависимости от процентных ставок по ипотеке.

Получите сразу несколько предложений по ипотеке

Получите сразу несколько предложений по ипотеке

LendingTree может помочь вам найти и сравнить ставки по ипотечным кредитам, не влияя на ваш кредит.

Посмотреть предложения

на защищенном веб-сайте LendingTree. NMLS № 1136: применяются положения и условия

Когда стоит рассматривать ссуду на ремонт дома?

Вам следует подумать о том, чтобы взять в долг на ремонт вашего дома, только если вы уверены, что проект либо снизит ваши долгосрочные расходы, либо повысит стоимость вашей собственности.Некоторые проекты ремонта дома могут увеличить стоимость вашей собственности на большую сумму, чем то, что вы тратите на ремонт. Утепление чердаков, подвалов, ванных комнат и переделка входной двери возглавляют список дорогостоящих ремонтов. Если вы надеетесь повысить стоимость своего дома перед продажей, убедитесь, что вы вкладываете деньги туда, где они нужны.

Если ремонт сэкономит вам деньги в долгосрочной перспективе или сделает ваш дом более безопасным местом, то стоит присмотреться к ссудам на ремонт дома. Проекты в этих категориях включают ремонт крыши, новый сайдинг и обновленные окна, чтобы ваш дом был защищен от атмосферных воздействий и был энергосберегающим.

Один из самых важных шагов при принятии решения о ссуде на ремонт дома — это знать риски и то, чего следует остерегаться. Прежде всего, проверьте свой капитал. Риск невыполнения ссуды на ремонт возрастает, если в дом вложено меньше денег.

Еще одна ошибка — слишком много вкладывать в реконструкцию. Вы не хотите, чтобы улучшения сделали ваш дом слишком дорогим по сравнению с аналогичной недвижимостью в вашем районе. Помните о верхнем диапазоне цен на продажу жилья в вашем районе, иначе вы можете обнаружить, что на самом деле вы нанесли ущерб конкурентоспособности своего дома, превзойдя ожидания покупателей.

Наконец, не торопитесь с ремонтом. Встретьтесь с несколькими кредиторами, узнайте доступные ставки и помните, что ремонт часто оказывается более дорогостоящим и требует больше времени, чем вы могли изначально предположить. Вы должны убедиться, что ваши финансы могут справиться с бременем другого жилищного кредита.

Альтернативы ссуде на ремонт дома

Если у вас в голове очень хороший кредит и менее дорогой проект, вы можете использовать кредитную карту с периодом беспроцентной акции в качестве альтернативы полной ссуде на ремонт.Выделение затрат по проекту на отдельной кредитной карте поможет отделить эти расходы от ваших обычных расходов, в то время как беспроцентное предложение минимизирует стоимость заимствования денег. Просто помните, что с помощью кредитной карты легко перерасходовать средства, поэтому убедитесь, что вы уверены, что можете использовать ее ответственно и быстро погасить остаток.

Существует также вариант рефинансирования с выплатой наличных, который включает рефинансирование текущей ипотеки на более высокую сумму кредита и использование дополнительных денежных средств для ремонта.Этот выбор может иметь смысл, если у вас есть как минимум 20% собственного капитала в доме, хороший кредитный рейтинг и доступные на рынке варианты с низкой процентной ставкой. Прежде чем выбрать рефинансирование, внимательно посмотрите на текущие ставки, кредиторов и размер собственного капитала вашего дома.

Лучший выбор для вас будет существенно отличаться в зависимости от вашей ситуации. Если вы хотите сразу же отремонтировать свой новый дом, более низкие ставки и заключительные расходы по ссуде на ремонт дома имеют наибольший смысл. Если вы уже накопили некоторый капитал в своем доме, вы можете воспользоваться преимуществами сильного рынка с помощью ссуды под залог собственного капитала, чтобы повысить стоимость вашего дома.Кредитные линии или рефинансирование с выплатой наличных заслуживают внимания, когда процентные ставки низкие, а ваш кредит здоровый.

Encore Capital Group — поставщик решений для управления долгом и взыскания

Кто такая Encore Capital Group?

Encore Capital Group — глобальная специализированная финансовая компания, осуществляющая операции и инвестиции в Северной Америке, Европе, Азии и Латинской Америке. Через свои дочерние компании по всему миру Encore покупает или обслуживает портфели дебиторской задолженности у крупных банков, кредитных союзов и поставщиков коммунальных услуг.Обслуживание клиентов и соблюдение нормативных требований лежат в основе нашего бизнеса и реализуются через нашу стратегию сбора платежей.

Encore через свои дочерние компании сотрудничает с физическими лицами в процессе погашения ими своих долговых обязательств, помогая им на пути к финансовому оздоровлению и, в конечном итоге, улучшая их экономическое благосостояние. Наши компании работают с ведущими в отрасли практиками, ориентированными на потребителя, и опираются на разумный набор ценностей, который включает в себя честность, сострадание и уважение.

ИНВЕСТИЦИИ В

A TOP-TIER,
ГЛОБАЛЬНАЯ КОМПАНИЯ

Мы используем масштаб нашей операционной деятельности, а также наши знания и опыт в области данных и аналитики, чтобы обеспечить нашим акционерам привлекательную прибыль в течение экономических циклов.

Encore — это публичная компания NASDAQ Global Select (тикер: ECPG), входящая в акции Russell 2000, S&P Small Cap 600 и Wilshire 4500.

ОБЗОР ИНВЕСТОРА

НАША МИССИЯ, ВИДЕНИЕ И ЦЕННОСТИ

Encore означает

больше

Мы всегда делаем все возможное для наших потребителей, наших коллег, наших клиентов и инвесторов.Это то, что отличает.

НАША МИССИЯ, ВИДЕНИЕ И ЦЕННОСТИ

УЛУЧШЕНИЕ ЖИЗНИ

ЧЕРЕЗ КОРПОРАТИВНУЮ
СОЦИАЛЬНУЮ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

Помощь потребителям и сообществам через расширение экономических возможностей.

No related posts.