Петропавловск ПЛК

Аля Самохвалова

Мейтленд

Нил Беннетт

Джеймс Изола

7192

7192

Примечание. Цифры в этом выпуске могут не совпадать из-за округления.

Заявления о перспективах

Этот релиз может содержать заявления, которые являются или могут считаться «прогнозными заявлениями». Эти прогнозные заявления могут быть идентифицированы с использованием прогнозной терминологии, включая термины «полагает», «оценки», «планы», «проекты», «ожидает», «ожидает», «намеревается», «может «,» будет «или» должен «, или, в каждом случае, их отрицательные или другие вариации или сопоставимая терминология, или путем обсуждения стратегии, планов, целей, целей, будущих событий или намерений.Эти прогнозные заявления включают все вопросы, которые не являются историческими фактами. Они появляются в ряде мест в этом выпуске и включают, помимо прочего, заявления о намерениях, убеждениях или текущих ожиданиях Группы, касающихся, среди прочего, результатов деятельности Группы, финансового положения, ликвидности, перспектив, роста, стратегии и ожидания отрасли.

По своей природе заявления о перспективах связаны с риском и неопределенностью, поскольку относятся к будущим событиям и обстоятельствам. Заявления о перспективах не являются гарантией будущих результатов, а развитие рынков и отрасли, в которых работает Группа, может существенно отличаться от описанных в любых прогнозных заявлениях, содержащихся в этом выпуске, или предложенных в них. Кроме того, даже если развитие рынков и отрасли, в которой работает Группа, согласуется с прогнозными заявлениями, содержащимися в этом релизе, эти события могут не указывать на события в последующие периоды.Ряд факторов может привести к тому, что события могут существенно отличаться от тех, которые выражены или подразумеваются в прогнозных заявлениях, включая, помимо прочего, общие экономические и деловые условия, отраслевые тенденции, конкуренцию, цены на товары, изменения в законодательстве или нормативных актах, колебания валютных курсов (включая доллар США и рубль), способность Группы восстанавливать свои резервы или разрабатывать новые резервы, изменения в ее бизнес-стратегии, политическая и экономическая неопределенность. За исключением случаев, предусмотренных Правилами листинга и раскрытия информации и прозрачности, Компания не обязана обновлять информацию, содержащуюся в этом выпуске.

Прошлые результаты не могут служить ориентиром для будущих результатов.

Содержание веб-сайтов, упомянутых в этом объявлении, не является частью этого объявления.

Отредактированная стенограмма конференц-звонка или презентации GLPRq.L 19 августа-20 12:00 по Гринвичу

Полугодовой 2020 Global Ports Investments PLC Заявление о доходах ЛИМАССОЛ 15 сентября 2020 г. (Thomson StreetEvents) — Отредактированная стенограмма инвестиций в глобальные порты Конференц-звонок или презентация по доходам PLC Среда, 19 августа 2020 г., 12:00:00 GMT TEXT версия стенограммы =========================== ================================================== === Корпоративные участники ============================================= =================================== * Альберт Лихолет Global Ports Investments Plc — генеральный директор * Александр Рославцев Global Ports Investments Plc — финансовый директор Global Ports Management LLC * Brian Bitsch Global Ports Investments Plc — коммерческий директор Global Ports Management LLC * Михаил Григорьев Global Ports Investments Plc — руководитель по рынкам капитала и IR ============ ================================================== ================== Участник конференц-связи ipants ================================================= =============================== * Артем Ямщиков Ренессанс Капитал, аналитический отдел — аналитик-аналитик * Федор Корначев Sberbank CIB Investment Research — Аналитик-аналитик * Игорь Гончаров Газпромбанк (Акционерное общество), Аналитический отдел — Старший аналитик * Иван Постевой, ВТБ Капитал, Аналитический отдел — аналитик по акциям * Жанна Аникина * Матвей Тайц, Sova Capital Limited, Аналитический отдел — Аналитик * Станислав Боженко ==== ================================================== ========================== Презентация ———————— ————————————————— ——- Оператор [1] ————————————— —————————————— Здравствуйте и добро пожаловать в Global Ports Investments Plc конференц-связь. Меня зовут Джесс, и я буду вашим координатором на сегодняшнем мероприятии. (Инструкции оператора) Сейчас я передам вас вашему ведущему Михаилу Григорьеву, чтобы начать сегодняшнюю беседу. Спасибо. ————————————————— —————————— Михаил Григорьев, Global Ports Investments Plc — руководитель по рынкам капитала и IR [2] — ————————————————— ————————— Спасибо, Джед. Всем привет. Это Михаил Григорьев, руководитель отдела рынков капитала и связей с инвесторами Global Ports Management.И спасибо за то, что присоединились к онлайн-трансляции сегодня, чтобы подвести итоги нашего полугодия за 2020 год. И для управленческой команды особенно приятно представить промежуточные результаты на месяц раньше, чем год назад. Таким образом, мы продолжаем совершенствовать нашу практику [выбытия], и после начала публикации квартальных результатов деятельности в этом году мы также начали быстрее получать финансовые результаты. Телеконференцию проведет Альберт Лихолет, генеральный директор; К нему присоединились другие члены управленческой команды, Брайан Бич, коммерческий директор.————————————————— —————————— Брайан Битч, Global Ports Investments Plc — коммерческий директор Global Ports Management LLC [3] — ————————————————— —————————— Привет. ————————————————— —————————— Михаил Григорьев, Global Ports Investments Plc — руководитель по рынкам капитала и IR [4] — ————————————————— ————————— Да.Извини, Брайан. Александр Рославцев, Финансовый директор. ————————————————— —————————— Александр Рославцев, Global Ports Investments Plc — финансовый директор ООО «Глобал Портс Менеджмент» [5] — ————————————————— ————————— Привет. ————————————————— —————————— Михаил Григорьев, Global Ports Investments Plc — руководитель по рынкам капитала и IR [6] — ————————————————— ————————— Александр Иодчин, генеральный директор Global Ports Investments.Мы хотели бы напомнить вам, что — мы хотели бы напомнить вам, что пресс-релиз и финансовую презентацию можно загрузить на нашем веб-сайте, а также будет доступен повтор этой веб-трансляции. И прежде чем мы начнем, позвольте мне обратить ваше внимание на отказ от ответственности, касающийся презентации и пресс-релиза. Теперь мы начнем с краткой презентации, которую мы, как обычно, завершим короткими вопросами и ответами. А теперь позвольте передать вас нашему генеральному директору Альберту, пожалуйста. ————————————————— —————————— Альберт Лихолет, Global Ports Investments Plc — генеральный директор [7] ——— ————————————————— ———————- Спасибо, Михаил. Добрый день всем. Спасибо, что присоединились к нам сегодня. Давайте перейдем к слайду 5 с обзором результатов Global Ports. За последние 6 месяцев произошли глобальные потрясения из-за COVID-19, и Global Ports не стала исключением. Тем не менее, результаты деятельности группы и продолжающееся превосходство над рынком демонстрируют, что наша текущая стратегия была правильной для бизнеса. Наша стратегия основана на сосредоточении внимания на операционных целях удовлетворения потребностей клиентов, повышении стандартов обслуживания клиентов, повышении производительности и улучшении наших цифровых решений при поддержке разумных финансовых шагов по сокращению заемных средств и управлению затратами.Такой подход позволил нам справиться с проблемами, вызванными пандемией, и обеспечит наилучшее положение, чтобы противостоять любому дальнейшему воздействию или выгоде, когда рынки начнут восстанавливаться. За этот период мы увеличили оборот более чем на 8% по сравнению с рынком, который упал более чем на 3%, тем самым увеличив нашу долю на рынке. Я рад сообщить, что это превосходство было по всей группе как по полному экспорту, так и по полному импорту, и в обоих морских бассейнах, где мы работаем, отличные операционные результаты с учетом обстоятельств.Наше внимание к денежным средствам дало результаты, поскольку управление затратами обеспечило снижение операционных денежных затрат на 5%, несмотря на более высокий оборот, и позволило скорректировать EBITDA на 105 миллионов долларов США и скорректировать маржу EBITDA почти на 64%, без изменений по сравнению со временами до COVID. Стоит сказать с нашим — стоит сказать о нашем здоровом генерировании денежного потока, который позволил нам добиться дальнейшего сокращения доли заемных средств. Наш коэффициент левериджа снизился до 3,1. И это значительный стратегический прогресс в достижении наших долгосрочных целей, несмотря на краткосрочное воздействие COVID-19.А на следующем слайде я хотел бы рассказать вам о наших действиях по смягчению воздействия COVID-19. Итак, к слайду 6. Наш ответ был быстрым, исчерпывающим и, конечно же, продолжается. И мы наблюдаем, как результат этих мер, очень мало случаев, как мы это называем, в разных местах. Нашим главным приоритетом была защита наших сотрудников и сообществ, в которых мы работаем. Были введены и применяются самые строгие протоколы безопасности и гигиены с точки зрения социальной удаленности, удаленной работы из дома, средств индивидуальной защиты, программ проверок и ценообразования и расширенной уборки.Мы также сосредоточили свое внимание на защите нашего бизнеса, расширении взаимодействия с клиентами, обеспечении соответствующей коммерческой и операционной гибкости для поддержки их в такое трудное время. Мы также продолжали стремиться к цифровизации, используя обстоятельства COVID для продвижения онлайн-решений и услуг, а также разрабатываем собственное мобильное приложение для мониторинга состояния здоровья сотрудников, и во время нашей финансовой стабильности было ключом к успеху. И наш подход к управлению затратами был далеко идущим и эффективным.Все расходы были сокращены там, где это было необходимо, и мы провели стресс-тестирование нашего бизнеса, чтобы убедиться, что мы можем адаптироваться к различным сценариям. Сила позиций ликвидности означает — позиция означает, что мы уверены, что у нас есть денежные средства для управления текущей неопределенной средой, связанной с COVID или иным образом. Теперь я хотел бы передать вас Брайану, чтобы он ознакомил вас с развитием рынка, а также с некоторыми более подробными сведениями об основных операционных показателях. Пожалуйста, Брайан. ————————————————— —————————— Брайан Битч, Global Ports Investments Plc — коммерческий директор Global Ports Management LLC [8] — ————————————————— —————————— Спасибо, Альберт.И, как сказал здесь Альберт, позвольте мне просто рассказать вам о ситуации на рынке в первой половине, а также о том, как Global Ports работали в этот период здесь. Итак, глядя на первый слайд 8, давайте сначала рассмотрим динамику российского контейнерного рынка, перечисленную здесь, с 2000 года. График очень ясно показывает, насколько серьезно на российский контейнерный рынок негативно повлиял, во-первых, мировой финансовый кризис в 2009 году, и снова в 2015 году. Спад для обоих этих кризисов составил более 25% в годовом исчислении.Так как обстоят дела сейчас? Что ж, как мы и предсказывали, я упоминал на прошлых конференциях, тогда фундаментальная структура российского контейнерного рынка изменилась за последние годы, в настоящее время он стал гораздо более устойчивым к рыночным ударам. Об этом свидетельствует спад контейнерного рынка в первой половине этого года всего на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года и в период, когда мир, без всяких сомнений, переживает самую худшую и самую серьезную глобальную пандемию почти за 100 лет.Тем не менее, мы должны упомянуть влияние на контейнерный рынок глобального — извините, деятельности, связанной с ВВП, и COVID-19 — происходят с определенной задержкой. А учитывая постоянную новую видимость и неопределенность в отношении потенциальных новых путей распространения коронавируса или разработки вакцины, мы можем и должны ожидать, что это повлияет на российский контейнерный рынок во второй половине этого года. Что касается первого полугодия 20-го года и разделенных российских шлюзов, то мы видим неравномерную динамику в первом полугодии, компенсирующую общее падение российского рынка по сравнению с двумя упомянутыми.4%. И вот лишь несколько объяснений этому. Пандемия COVID-19 и закрытие китайских заводов, за которым последовало закрытие Европы на несколько недель, немедленно вызвали радикальные изменения в конструкции сети судоходных линий между основными торговыми точками Дальнего Востока Европы, так называемые холостые рейсы, то есть отмененные отправления судов из Азии. В связи с отменой поворота на основные перевозки из Европы и Дальнего Востока, доступная фидерная мощность на рынке Санкт-Петербурга и за ее пределами была в равной степени отменена на несколько недель или уменьшена.Имея жизнеспособные альтернативы Санкт-Петербургу, мы наблюдали смещение импортно-экспортных грузопотоков в Черное море, но особенно на Дальний Восток, где мы видим, что расположены терминалы. В Global Ports наша сильная сторона и преимущество как оператора терминала портфеля. Итак, чтобы закончить этот слайд, мы более или менее не изменили рыночные показатели за первую половину 2020 года. Загрузка терминалов оставалась достаточно высокой и составила более 75% по отрасли. Перейдем к следующему слайду. В условиях непрерывного развития и роста полного экспортного бизнеса, также поддерживаемого общей контейнеризацией товаров в России, мы, опять же, видим увеличение процентного баланса между полным импортом и полным экспортом, достигнув в первой половине 2020 года ошеломляющих 89%.Мы в Global Ports ожидаем, что эта тенденция сохранится в ближайшие годы, имея очень позитивный прогноз по экспорту товаров из России. Полный экспортный груз действительно, как упоминалось на предыдущих конференциях, приводит к увеличению размеров контейнеровозов как на Балтийских, так и на Дальневосточных терминалах России и, таким образом, также создает естественный режим предпочтения для крупных, хорошо оборудованных и оперативно эффективных терминалов, которые могут поддерживать судоходные линии -может работать с надежными и стабильно работающими терминалами. А ситуация с COVID-19 еще больше повысила эксплуатационные требования и возможности контейнерных терминалов в этом отношении. Несомненно, надежная уверенность на ближайшие годы. Как упоминалось здесь, например, на 3 крупнейших игрока на рынке Санкт-Петербурга сейчас приходится более 90% переваленных контейнеров. Давайте перейдем к следующему слайду и посмотрим на динамику различных сегментов контейнера. Здесь вы можете увидеть снижение нашего контейнерного рынка на 2,4% в первом полугодии по сравнению с 2019 годом, разделив контейнерный сегмент.Наибольшее снижение наблюдается в полном объеме импорта, и на это влияет не только прямое воздействие ситуации с короной-19, но и соответствующее влияние внезапного ослабления рубля в марте. Но, как также видно из таблицы, полное снижение импорта почти компенсируется ростом экспорта и транзита. Итак, учитывая характер: во-первых, экспортных товаров; во-вторых, улучшение внутренних цепочек поставок в России и повышение конкурентоспособности, то же самое; и в-третьих, внутреннее соединение со шлюзами, в частности, через глобальные порты. Экспортный сегмент аренды продемонстрировал, несмотря на снижение спроса со стороны международного зарубежного рынка в течение этого отчетного периода, сильный рост в первой половине 20-го года на 8% в [2019]. Отход от описанных рыночных систем и динамики на первое полугодие 20-го. Давайте на слайде 12 оценим, как компания Global Ports работала за это беспрецедентное полгода. Итак, здесь, на слайде 12, как Альберт упоминал ранее, мы превзошли рынок как в Северо-Западном, так и в Балтийском и Дальневосточном бассейнах в первой половине 20-го года как по полному импорту, так и по полному экспортному сегменту.В настоящее время это положительная и устойчивая тенденция, продемонстрированная Global Ports за последние 18 месяцев, с сильной динамикой доли рынка для Балтийского бассейна и скорректированной динамикой доли рынка для Дальнего Востока, а также, поскольку мы по праву использовали и тиражировали наши лучшие практики и успехи Северо-Запада, просто как мы подчеркнули здесь на последней конференции. Требования рынка, то есть со стороны как судоходных линий, так и российских экспедиторов и BCO, в отношении, во-первых, операционной эффективности и согласованности; во-вторых, линейное подключение; и три, лучшие в своем классе стандарты повседневной работы, предлагаемые контейнерными терминалами, операторы более глубоки, чем когда-либо.И я хочу выделить способность Global Ports успешно обеспечивать именно эти параметры. И именно ожидания являются причиной того, что Global Ports удалось превзойти рынок, как объяснялось. Короче говоря, рост за счет улучшенного и сильного ценностного предложения Global Ports в сочетании с временной коммерческой поддержкой и гибкостью во время гораздо более жесткого, чем обычно, рыночного сценария для всех участников. Описанные тенденции для Global Ports продолжились и в июле, когда консолидированный контейнерооборот вырос на 9%.В частности, сложный для эксплуатации полный экспортный сегмент — это область, в которой Global Ports продемонстрировала очень высокие показатели, а также основная причина, по которой мы видим снижение курса доллара США за TEU, поскольку этот сегмент, как объяснялось ранее, исторически платит меньше, чем импортный сегмент. Что касается выручки на TEU, то сейчас существуют временные коммерческие меры, поддерживающие наших импортных клиентов после внезапного ослабления рубля и, в целом, очень сложных условий импорта. Это также негативно сказывается на курсе доллара США за TEU.Для экспортных клиентов мы предоставили, в соответствии с общими рыночными условиями, предлагаемыми в Балтии и на Дальнем Востоке в течение этого периода, некоторые условия продленного свободного времени, поскольку с рынка просто исчезла регулярность сети. Обратимся к слайду 13 и рассмотрим неконтейнерный сегмент. После воздействия на рынок COVID-19, которое, как предполагалось, никого не удивило, в первой половине 20-го года мы столкнулись со значительным падением количества обслуживаемых автомобилей. Урожайность просто закрыли. Но и для сегмента ро-ро.Однако мы ожидаем, что в ближайшие месяцы мы увидим частичное восстановление рынка для этих двух сегментов, как это уже наблюдалось в июле, демонстрируя текущий показатель роста почти на 7% по сравнению с июлем прошлого года. Наши консолидированные морские перевозки выросли почти на 12% в первом полугодии и (неразборчиво) на слайде. Чтобы объяснить это, мы должны иметь в виду, прежде всего, что угольный комплекс в Усть-Луге в первой половине 1919 года находился в стадии наращивания, в то время как сейчас он полностью введен в эксплуатацию, а значит, не совсем аналогичен. нравится сравнение.Подобно контейнерному сегменту, чтобы поддержать нашу базу постоянных клиентов по углю, мы также здесь предоставили временную коммерческую поддержку и гибкость в рыночной ситуации с очень низкими ценами на уголь Global Ports, особенно в Европе, но также наблюдаемых на Дальнем Востоке. С тех пор цены каким-то образом стабилизировались. Другое объяснение — большая доля угля в Усть-Луге, платит меньше, чем платит ВСК. Что касается других сырьевых товаров, они показали очень положительную динамику, несмотря на ситуацию с короной в первой половине этого года.Давайте обратимся к слайду 14 и посмотрим на качество, новаторство и лидерство. Опять же, касаясь уверенного роста нашей рыночной доли глобальных портов как в Балтийском, так и в Дальневосточном бассейнах, как объяснялось несколько слайдов назад, мы перечислили здесь несколько конкретных моментов, которые способствуют нашему успеху в расширении нашего присутствия на рынке. Но прежде чем мы пойдем туда, и как также упомянул Альберт, стоит подчеркнуть, что ситуация с COVID-19 привела к внедрению некоторых немедленных и бесспорных новых мер безопасности и гигиены, которые должны быть интегрированы в нашу повседневную деятельность.Несмотря на то, что эти меры были приняты в срочном порядке, мы в то же время сохранили нашу полную приверженность обслуживанию наших клиентов наилучшим возможным образом и продемонстрировали стремление укрепить наши позиции на рынке, уделяя особое внимание качеству, инновациям и лидерству. И просто чтобы представить несколько наглядных примеров этого, в сочетании с тем, что мы испытали на COVID-19 в течение первой половины, давайте посмотрим на клиентов — клиенты будут сталкиваться с не зависящими от их контроля очень нерегулярными внутренними и океанскими потоками из-за этих прерванных сетей. Это потенциально может создать узкие места на маршруте и в терминалах, хотя в таких ситуациях мы успешно справлялись с нашими клиентами, динамически используя наш портфель терминалов для хранения контейнеров, включая Янино. Что касается новых услуг, улучшение российских внутренних перевозок является приоритетом среди большинства судоходных линий. А эффективность наших железнодорожных перевозок в наземном сообщении и присутствие в России в целом способствовали росту железнодорожных перевозок и развитию новых внутренних услуг в первой половине 2020 года.Тенденция, которую мы видим, продолжится в ближайшее время. Что касается цифрового развития и оцифровки, то это модное слово сейчас у всех в списке, которое открыто вызвано ситуацией с COVID-19, и усилия Global Ports активизировались из-за этой ситуации. Что ж, в Global Ports, как мы также сообщали ранее, мы начали этот путь цифровой трансформации много лет назад и теперь владеем ведущей современной платформой на Северо-Западе, которую мы почти полностью скопировали и с DSC. Что ж, спасибо за внимание.И в этой связи я передаю слово нашему финансовому директору для представления вам наших финансовых показателей за первую половину 2020 года. Спасибо. ————————————————— —————————— Александр Рославцев, Global Ports Investments Plc — финансовый директор ООО «Глобал Портс Менеджмент» [9] — ————————————————— ————————— Хорошо. Спасибо, Брайан. Теперь перейдем к слайду 16. В течение 6 месяцев мы продолжаем опираться на стабильные финансовые показатели и значительный денежный поток, достигнутые в 2019 году.Теперь давайте конкретно посмотрим на показатели нашей выручки. Мы достигли абсолютной выручки в размере 181,2 миллиона долларов, увеличившись почти на 2%, однако с поправкой на новый учет — для VSC сопоставимая выручка упала чуть более чем на 8%, поскольку рост объемов контейнеров и оптовых партий был компенсирован снижение выручки на единицу продукции по причинам, описанным Брайаном, а также снижение пропускной способности автомобилей и других транспортных средств. Переходим к следующему слайду. Наша постоянная дисциплина по контролю затрат продолжается. Это означало, что мы смогли снизить наши операционные денежные затраты на 5% до чуть менее 60 миллионов долларов, несмотря на значительный рост объемов перевалки в течение 6-месячного периода.Это поможет нам сегодня — в сегодняшней нестабильной среде, и мы продолжим проявлять осторожность с точки зрения нашей финансовой дисциплины. Переходим к слайду 18. Важно отметить, что наши рекомендации по операционным расходам означали, что мы смогли смягчить негативное влияние на прибыльность, несмотря на отвлечение внимания из-за COVID, поддерживая нашу скорректированную маржу EBITDA на уровне примерно 64% ​​и снизив влияние на скорректированную EBITDA 110%. Свободный денежный поток остался сильным. Благодаря нашей успешной коммерческой деятельности мы заработали 69 долларов.4 миллиона, что всего на 7% меньше, чем за соответствующий период прошлого года. Переходим к слайду №19, продолжаем сокращение доли заемных средств. Наша текущая стратегия заключается в укреплении нашей долговой позиции (неразборчиво) седьмой год подряд. Как и в течение отчетного периода, мы улучшили наш рекордно низкий чистый долг, сократив нашу позицию на 71,2 млн долларов США до 676 млн долларов США в первой половине 2020 года. Это положительно повлияло на кредитный профиль компании, поскольку Fitch Ratings и Эксперт РА подтвердили кредитные рейтинги финансовых инструментов группы. на уровне BB + прогноз «стабильный» и уровень ruA + соответственно.В результате отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA за LTM снизилось с 3,3x на конец декабря 2019 года до 3,1x на конец отчетного периода. Переходим к слайду №20. С точки зрения неопределенности, решительная осторожность в отношении денежных средств и управляемый профиль долга имеют решающее значение, а стабильность группы демонстрируется тем фактом, что ее остаток денежных средств в размере почти 150 миллионов долларов превышает запланированный срок погашения долга на вторую половину 2020 года. Опять же, ранее измеренные — предыдущие меры по повышению стабильности доказали свою правильность, поскольку наш U.Размер долга в долларах США в настоящее время составляет почти от половины до 37%, и, как показывает фактическая сила, подавляющая часть долговых обязательств со сроком погашения в следующие 3 года приходится на рубли или хеджирование в местной валюте, тем самым сокращая дальнейшее будущее (неразборчиво) На этой ноте я передаю слово Альберту для заключительных замечаний. Спасибо. ————————————————— —————————— Альберт Лихолет, Global Ports Investments Plc — генеральный директор [10] ——— ————————————————— ———————- Спасибо, Александр.В заключение, мне ясно, что стратегические основы, заложенные нами за последние 2 года, хорошо послужили бизнесу. Увеличивая долю рынка, мы сохранили прибыльность и более сильную позицию в отношении денежных средств и ликвидности, а также дали нам твердую возможность выявить немедленные и интенсивные последствия COVID-19. Мы продолжим улучшать работу наших клиентов и повышать производительность, сохраняя при этом строгий контроль за расходами для повышения прибыльности и генерирования денежных потоков. Сдвиг в сторону импортно-экспортного баланса и тот факт, что российский рынок по-прежнему остается недостаточно контейнерным, означает, что, несмотря на краткосрочную волатильность, долгосрочные фундаментальные показатели выбранного нами рынка остаются сильными.Тем не менее, мы ожидаем, что высокая волатильность в этой сложной среде сохранится во второй половине 2020 года с низкой заметностью. Предвидя продолжающееся влияние ценообразования и набора услуг в сочетании с обесцениванием рубля, группа теперь ожидает, что в 2020 году выручка на TEU от однозначного до низкого двузначного снизится. Наша бизнес-модель была протестирована в экстремальных условиях COVID-19 окружающей среды и доказала свою сопротивляемость. Как крупный игрок с хорошо оборудованными специализированными терминалами и хорошей железнодорожной инфраструктурой, мы имеем все возможности для того, чтобы и дальше противостоять предстоящим вызовам, а также получать прибыль после восстановления рынка. Теперь я хочу передать обратно Михаилу. ————————————————— —————————— Михаил Григорьев, Global Ports Investments Plc — руководитель по рынкам капитала и IR [11] — ————————————————— ————————— Большое спасибо всем за презентацию. Теперь мы готовы ответить на ваши вопросы. Оператора, пожалуйста? ================================================== ============================== Вопросы и ответы —————— ————————————————— ————- Оператор [1] ——————————— ———————————————— (Инструкция оператора ) Первый вопрос исходит от линии Матвея Тайца из Sova Capital.————————————————— —————————— Матвей Тайц, Sova Capital Limited, Research Division — Research Analyst [2] —— ————————————————— ————————- Поздравляем с отличными рабочими результатами, которые помогут вам добиться хороших результатов в этой сложной среде. А также большое спасибо за то, что генеральный директор присоединился к нам сегодня, и для инвесторов также очень важно иметь такой высокий уровень — представлять на конференц-звонке.Итак, мой первый вопрос касается вашего плана капитальных вложений, контроля затрат. Таким образом, мы видим некоторые — очень сильные цифры с точки зрения контроля над расходами в первой половине и относительно низкие показатели капитальных затрат в первой половине. Есть ли отложенные расходы, которые мы можем увидеть во второй половине года из-за вспышки COVID? Если вы можете уточнить это, как первую группу вопросов. Во-вторых, потому что у нас новый генеральный директор. Так что, возможно, вы сможете внести больше изменений в свои рекомендации по капитальным затратам в будущем. Как вы думаете, когда Совет директоров снова обсудит дивидендную политику, потому что мы видим довольно успешное сокращение доли заемных средств компании.Итак — и я думаю, что на данный момент это все для меня. ————————————————— —————————— Альберт Лихолет, Global Ports Investments Plc — генеральный директор [3] ——— ————————————————— ———————- Хорошо. Так что спасибо за вопрос. Я отвечу на эти вопросы. Во-первых, по вашим вопросам о CapEx. Да, мы будем использовать тот же дисциплинированный подход к инвестициям, который у нас был раньше, и сосредоточимся на наших уровнях обслуживания и производительности.Что касается сроков наших капитальных затрат, то это так — даже по сравнению с предыдущими годами это похоже на сезонность. В первом полугодии капитальные затраты могут быть меньше. Во второй половине мы склонны тратить немного больше. Что касается дивидендов и дивидендной политики, нет никаких изменений в отношении дивидендов или целевых показателей дивидендной политики. Итак, это — это не обсуждалось, и мы продолжаем сокращение доли заемных средств. Нам еще предстоит пройти долгий путь для сокращения доли заемных средств. Поэтому мы продолжаем нашу стратегию и обещаем — и выполняем свое обещание по сокращению заемных средств.Итак, вы видите, что мы продолжаем сокращать долю заемных средств. А когда придет время обсуждать дивиденды, об этом будет объявлено отдельно. Это решение Правления. ————————————————— —————————— Матвей Тайц, Sova Capital Limited, Research Division — Research Analyst [4] —— ————————————————— ————————- Хорошо. Но с точки зрения вашего прогноза капитальных затрат на весь год и на следующие годы, как вы думаете, ваши предыдущие цифры все еще в силе? ————————————————— —————————— Александр Рославцев, Global Ports Investments Plc — финансовый директор ООО «Глобал Портс Менеджмент» [5] — ————————————————— ————————— Да.На этот 2020 год наш прогноз капитальных затрат остается прежним. ————————————————— —————————— Оператор [6] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос исходит из линии Ивана Постевого из ВТБ Капитал. ————————————————— —————————— Иван Постевой, ВТБ Капитал, аналитический отдел — аналитик по акциям [7] —— ————————————————— ———————— У меня есть пара вопросов. Первый — как вы планируете в декабре пройти погашение облигаций? Какие вы планируете рефинансировать за счет долга, а какие — собственными деньгами? И второй вопрос о вашей стратегии. Не могли бы вы рассказать об этом подробнее, потому что вы стремитесь расти быстрее, чем рынок. И вы неоднократно заявляли, что это будет достигнуто за счет качества вашего обслуживания, но один из ваших конкурентов также за счет производительности услуг. Ну это все. ————————————————— —————————— Альберт Лихолет, Global Ports Investments Plc — генеральный директор [8] ——— ————————————————— ———————- Хорошо.Спасибо за вопрос. Александр, позвольте мне начать сначала. Я был членом команды в течение последних 2 лет в Global Ports, поэтому я полностью согласен со стратегией, подготовленной Global Ports и представленной в 2019 году. Таким образом, наше внимание будет по-прежнему сосредоточено на 2 основных направлениях — это улучшение качества наших операций, тем самым принося пользу нашим клиентам. И второе, которое доказало свою важность из-за вспышки COVID-19 в этом году, — это улучшение наших цифровых и веб-сервисов для наших клиентов, где, я считаю, мы сейчас очень успешны, если я отвечу на ваш вопрос.————————————————— —————————— Иван Постевой, аналитик ВТБ Капитал, аналитик по акциям [9] —— ————————————————— ———————— Да. Но разве ваши конкуренты не остались прежними? ————————————————— —————————— Альберт Лихолет, Global Ports Investments Plc — генеральный директор [10] ——— ————————————————— ———————- Я бы сказал, что наш — очень важно знать, что Global Ports обладает самым большим и самым большим историческим опытом в создании новых ИТ-услуг. на рынке контейнерных терминалов в России.Так что я считаю, что в этом отношении мы еще далеко впереди. ————————————————— —————————— Александр Рославцев, Global Ports Investments Plc — финансовый директор ООО «Глобал Портс Менеджмент» [11] — ————————————————— ————————— Да. И в отношении вашей первой части вопроса о рефинансировании. Я отвечу на этот вопрос. Это Александр Рославцев. Итак, у нас — как вы знаете, у нас есть рублевые облигации со сроком погашения в декабре этого года, около 5 млрд рублей.И у нас очень сильная позиция ликвидности с нашими наличными деньгами. Как вы видели из презентации, это около 149 миллионов долларов. Это денежные средства, покрывающие срок погашения на следующие 12 месяцев. Мы находимся в хорошем положении, потому что у нас высокие кредитные рейтинги, которые были недавно подтверждены. Таким образом, мы находимся в очень удобном положении, чтобы разговаривать с банками, отслеживать рынки и выбирать наиболее эффективный план погашения рефинансирования. Я ответил на ваш вопрос по рефинансированию? ————————————————— —————————— Иван Постевой, ВТБ Капитал, аналитический отдел — аналитик по акциям [12] —— ————————————————— ———————— Да. Планируете ли вы оплатить долю собственными деньгами? ————————————————— —————————— Александр Рославцев, Global Ports Investments Plc — финансовый директор ООО «Глобал Портс Менеджмент» [13] — ————————————————— ————————— Как я уже сказал, да, у нас есть наличные, 149 миллионов долларов. Это покрывает наш срок погашения независимо от того, расплачиваться ли мы собственными деньгами или займем на рынке. Это будет зависеть от ситуации на рынке.И мы не можем сказать прямо сейчас. Но что я могу пообещать, мы находимся в очень хорошем положении, чтобы пережить такие события, как погашение долга. ————————————————— —————————— Оператор [14] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос исходит из линии Федора Корначева из Сбербанка. ————————————————— —————————— Федор Корначев, Sberbank CIB Investment Research — аналитик-аналитик [15] ——- ————————————————— ———————— Несколько вопросов с моей стороны. Итак, во-первых, ваш прогноз по выручке на TEU за полный год соответствует или немного лучше результатов, которые мы видели в первом полугодии. Означает ли это, что вы ожидаете, что вторая половина будет лучше в годовом исчислении? И, скажем так, аналогичный вопрос, связанный с этим, заключается в том, что некоторая часть, ну, скажем, снижения выручки на TEU в первом полугодии в первую очередь объясняется изменением в вашем составе, а это означает высокую долю экспорта, снижение доли импорта.Ожидаете ли вы какого-то поворота в этой тенденции во второй половине этого года? И еще один вопрос, извините, для возвращения к истории дивидендов. Но мы понимаем, что это — вопрос, который должен решить Правление. Но есть ли у вас, вероятно, какая-то цель с точки зрения рычага воздействия, которого вы хотели бы наконец достичь, прежде чем этот вопрос можно будет обсудить? Думаю, это с моей стороны. ————————————————— —————————— Брайан Битч, Global Ports Investments Plc — коммерческий директор Global Ports Management LLC [16] — ————————————————— —————————— Хорошо. Брайан Битч здесь в плане ваших первых двух вопросов о доходах. Тогда становится ясно, что ситуация с COVID-19, как я уже упоминал в презентации, привела к некоторым временным мерам по поддержке нашей лояльной клиентской базы в контейнерном сегменте, а также в неконтейнерном сегменте. И некоторые из этих мер действительно временные, то есть они исчезнут, и мы каким-то образом возобновим нормальный бизнес. Мы, скажем так, мир также нормализуется, и мы снова увидим рост рынка в плане роста.Вот почему мы как-то говорим, что за весь год это более или менее соответствует результату первого полугодия с точки зрения выручки на TEU, так что здесь нет большой разницы. Что касается ваших вторых вопросов об улучшении ситуации с точки зрения сочетания, ну, это правда, как также упоминалось здесь, что мы постоянно видим и ожидаем, что экспорт будет лучше в следующем — извините, импорт. И это опять-таки каким-то образом поддерживает наши рекомендации с точки зрения того, как мы видим годовой доход на TEU, а это означает, что с ростом менее оплачиваемого экспортного сегмента по сравнению с импортным сегментом, который каким-то образом уравновесится за весь год То есть, более или менее тот же уровень выручки на TEU, что и в первом полугодии. Что касается вашего третьего вопроса, я передам вас Александру Рославцеву. ————————————————— —————————— Александр Рославцев, Global Ports Investments Plc — финансовый директор ООО «Глобал Портс Менеджмент» [17] — ————————————————— ————————— Хорошо. Да. Что касается нашей цели по выплате дивидендов, она остается неизменной уже несколько лет. Когда мы начнем выплачивать дивиденды, соотношение чистого долга к EBITDA составит 2,0 раза.Это наша внутренняя цель, которую устанавливают акционеры, и это то, что мы ставим перед собой на ряд лет. ————————————————— —————————— Оператор [18] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос исходит из линии Игоря Гончарова из Газпромбанка. ————————————————— —————————— Игорь Гончаров, Газпромбанк (Акционерное общество), Аналитический отдел — старший аналитик [19] — ————————————————— —————————- Поздравляю с хорошими результатами. Большое спасибо. На вопрос уже был дан ответ. ————————————————— —————————— Оператор [20] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос исходит от линии Матвея Тайца из «Сова Капитал». ————————————————— —————————— Матвей Тайц, Sova Capital Limited, Research Division — Research Analyst [21] —— ————————————————— ————————- Итак, дело в валютной структуре вашего дохода.Какая у вас текущая — в основном валютная структура вашего дохода? Как он изменится по сравнению с первым полугодием 2019 года? И что вы ожидаете от этого на весь год (неразборчиво)? Или, если — как мы знаем, часть ваших тарифов привязана к валютной выручке, то какая часть похожа на рублевую выручку, а какая — привязана к валютной ставке в доллары? ————————————————— —————————— Альберт Лихолет, Global Ports Investments Plc — генеральный директор [22] ——— ————————————————— ———————- Матвей, спасибо за вопрос, но мы не раскрываем структуру нашей выручки в пересчете на валюты. Что мы делаем, так это то, что все наши тарифы устанавливаются в местной валюте. И мы строго следуем всем политикам, процедурам и уравнениям, которые устанавливаются правительством. Что касается наших доходов для покрытия оттока капитала и нашего долга, то, как я уже говорил на слайде, мы сделали хеджирование. Эта стратегия хеджирования очень хорошо себя зарекомендовала. Мы уже получили некоторые положительные результаты от нашего хеджирования, и большая часть нашего долга теперь либо номинирована в рублях, либо хеджирована против местной валюты. И мы просто беспокоимся о наших операционных показателях и всех наших финансовых операциях, хеджируемых, что мы — в полной безопасности с точки зрения волатильности.————————————————— —————————— Оператор [23] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос исходит из линии Станислава Боженко из ВТБ Капитал. ————————————————— —————————— Станислав Боженко, [24] ————— ————————————————— —————- Мой вопрос не о показателях, но я хочу спросить о текущих изменениях в налоговом регулировании между Россией и Кипром. Насколько я понимаю, ваша жилищная компания зарегистрировала и подала заявку. Вы должны быть фактом, что потенциально это повлияет на будущие выплаты дивидендов. Но пока я понимаю, что теоретически изменение налогового регулирования между Россией и Кипром дает вам право потенциально исполнять опционы колл на ваши существующие облигации по номинальной стоимости. Поэтому я хотел спросить, смотрели ли уже ваши юристы на это мероприятие, и если вы изучаете его и в целом о ваших планах, если это возможно, будете ли вы рассматривать эту возможность.————————————————— —————————— Александр Рославцев, Global Ports Investments Plc — финансовый директор ООО «Глобал Портс Менеджмент» [25] — ————————————————— ————————— Хорошо. Это Александр. Итак, снова хороший вопрос. Но окончательной договоренности между Россией и Кипром пока нет. Итак, согласно тому, что мы видим в СМИ, еврооблигации и государственные компании могут быть продлены. Но мы внимательно следим за этой ситуацией.И в любом случае мы находимся в отличном финансовом состоянии с высокой ликвидностью, сильными кредитными рейтингами и готовы провести рефинансирование, если текущие заимствования не будут эффективными для компании. Итак, краткий ответ: мы сделаем все, что будет эффективно для компании. Но на данном этапе нет окончательного соглашения или решения. ————————————————— —————————— Оператор [26] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос исходит из линии Федора Корначева из Сбербанка.————————————————— —————————— Федор Корначев, Sberbank CIB Investment Research — аналитик-аналитик [27] ——- ————————————————— ———————— Да. Итак, в общем, одно продолжение с моей стороны. Правильно ли я понял, что вы сказали, что в июле вы заметили увеличение контейнерооборота примерно на 9% по сравнению с прошлым годом? И я просто хотел понять, потому что обычно существует определенная задержка между, скажем так, некоторыми показателями реальной экономики и вашими операционными результатами. Как вы думаете, ну, скажем, плохая ситуация в мае и довольно слабый июнь еще не отразились на ваших операционных результатах? Или мы, скажем, уже как минимум закончили первую волну COVID-19? ————————————————— —————————— Брайан Битч, Global Ports Investments Plc — коммерческий директор Global Ports Management LLC [28] — ————————————————— —————————— Это Брайан Битч. Как упоминалось во время презентации, это правильно с 9%.И с точки зрения того, как мы это видим сейчас, мы все же должны сказать, что существует большой недостаток неопределенности и низкая видимость с точки зрения рынка того, как именно это будет выглядеть в ближайшие месяцы. Поэтому мы не можем дать подробных указаний или просветить аудиторию о том, как именно это выглядит с точки зрения воздействия COVID-19 в ближайшие месяцы. ————————————————— —————————— Оператор [29] —————- ————————————————— ————— В настоящее время в очереди нет вопросов. (Инструкции оператора) Итак, следующий вопрос исходит от линии Жанны Аникиной из BCP Securities. ————————————————— —————————— Жанна Аникина, [30] ————— ————————————————— —————- Поздравляю с отличными результатами. Не могли бы вы повторить свою цель кредитного плеча, о которой вы говорите, или вопрос о дивидендах. А потом очередь была не очень хорошей, и я не мог слышать номер. ————————————————— —————————— Александр Рославцев, Global Ports Investments Plc — финансовый директор ООО «Глобал Портс Менеджмент» [31] — ————————————————— ————————— Это 2.0. ———————————————— ——————————— Оператор [32] ————— ————————————————— —————- Следующий вопрос из линии Игоря Гончарова из Газпромбанка. ————————————————— —————————— Игорь Гончаров, Газпромбанк (Акционерное общество), Аналитический отдел — старший аналитик [33] — ————————————————— —————————- Просто хотел немного углубиться в вопрос повышения доли рынка.Как показано на слайде 12, вы увеличиваете свой — вы растете быстрее, чем рынок, растущий. Рынок падает. Но разница особенно заметна в Прибалтике, где вы растете на 8%, а рынок падает на 7%. Не могли бы вы немного подробнее рассказать о том, что конкретно происходит в странах Балтии, что позволяет вам так значительно опережать рынок? ————————————————— —————————— Альберт Лихолет, Global Ports Investments Plc — генеральный директор [34] ——— ————————————————— ———————- Да.Спасибо за вопрос и возможность дать еще несколько подробностей по этому моменту, который вы подчеркнули. Северо-западный рынок с точки зрения экспорта, который является быстрорастущим рынком. Железнодорожное сообщение, которое у нас есть, а это означает, что наша железнодорожная инфраструктура была для нас одним из драйверов роста этого конкретного сегмента в первом полугодии. Мы также увидели, что это очень конкурентный рынок в том смысле, что судоходные компании очень, скажем так, очень внимательно относятся к уровню обслуживания и качественному наследию, и не только к ним, но и к их клиентам, то есть к экспедиторам и BCO.И они — наша улучшенная производительность и постоянство в производственных показателях, по сути, от ключа до верфи, до ворот в то, что не осталось незамеченным рынком. И именно поэтому мы наблюдаем общую поддержку и предпочтение со стороны рынка с точки зрения использования наших терминалов FCT и PLP в ситуации, в которой мы оказались здесь за первые 6 месяцев. Вот почему мы наблюдаем там такой сильный рост. Следует также упомянуть, как Альберт также упомянул ранее, что вся цифровизация, которая действительно является приоритетной и предпочтительной для рынка, с нашей лидирующей платформой в основном на месте. Очевидно, что рынок тоже стремится к этому. Достаточно ли он отвечает на ваш вопрос? ————————————————— —————————— Игорь Гончаров, Газпромбанк (Акционерное общество), Аналитический отдел — старший аналитик [35] — ————————————————— —————————- Да. ————————————————— —————————— Оператор [36] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос исходит из линии Артема Ямщикова из «Ренессанс Капитал».————————————————— —————————— Артем Ямщиков, Ренессанс Капитал, Аналитический отдел — Аналитик-аналитик [37] —— ————————————————— ———————— У меня 1 вопрос, 1 дополнительный вопрос о конкурентной среде в Балтийском бассейне. Не думаете ли вы, что ваши основные конкуренты могут стать более агрессивными в плане ценообразования, учитывая, что некоторые из них теряют долю рынка во второй половине года? ————————————————— —————————— Альберт Лихолет, Global Ports Investments Plc — генеральный директор [38] ——— ————————————————— ———————- Да. Снова все в порядке, да. Что ж, очевидно, мы не можем строить предположения об их тактике, стратегиях и реакциях, исходя из того, как рынок выглядит сейчас. Мы можем только сказать, что считаем, что, скажем так, качество имеет значение. Мы видим, насколько качество имеет значение с точки зрения достигнутых результатов. И снова, как я уже упоминал в презентации, это не просто то, что произошло за последние полгода. Это то, к чему мы строили, так сказать, опять же, исключительно работая над нашим ценностным предложением, в частности, Северо-Запад.И да, очевидно, может быть какая-то реакция со стороны конкурентов, о которой мы не знаем. Нам нужно будет посмотреть, что произойдет. Но мы по-прежнему считаем, что текущая ситуация с судоходными линиями требует, чтобы они расставили приоритеты и сосредоточились на надежности и согласованности операционных показателей, потому что это имеет значительно более высокую ценность, чем, возможно, 5 и 10 долларов здесь и там. О сетевом дизайне мы говорим миллионы. Поэтому для них важна последовательность. ————————————————— —————————— Оператор [39] —————- ————————————————— ————— В очереди больше нет вопросов.Так что я верну вашему хозяину для любых заключительных замечаний. ————————————————— —————————— Михаил Григорьев, Global Ports Investments Plc — руководитель отдела рынков капитала и IR [40] — ————————————————— ————————— Спасибо всем, всем за то, что присоединились к нам сегодня для звонка. И большое спасибо за ваши вопросы. Если остались вопросы без ответа или у вас есть дополнительные вопросы, добро пожаловать в нашу команду по связям с инвесторами.И мы очень рады помочь вам. Так что еще раз большое спасибо и удачного дня. До свидания. ————————————————— —————————— Оператор [41] —————- ————————————————— ————— Спасибо, что присоединились к сегодняшней телеконференции. Теперь вы можете отключить свои линии. Хозяева, пожалуйста, ждите.

Latham & Watkins LLP — Глобальный справочник

Михаил Турецкий — управляющий партнер московского офиса Latham & Watkins.Его практика сосредоточена на финансах и рынках капитала, и он имеет обширный опыт консультирования банков и корпоративных клиентов по всем аспектам сделок в России и СНГ.

Г-н Турецкий обладает квалификацией для юридической практики в России, а также имеет степень магистра права в Великобритании. Его основные области знаний включают рынки долгового и акционерного капитала, а также широкий спектр финансовых операций, включая проектное финансирование, структурированное финансирование и финансовую реструктуризацию.

г.Представительский опыт Турецкого включает консультирование:

• ВТБ Австрия и ВТБ Дойчланд в отношении кредита СУЭК в размере 200 млн долларов США.
• Сбербанк в отношении обеспеченной кредитной линии на сумму более 500 миллионов долларов США, обеспеченной акциями российской компании, котирующейся на Лондонской фондовой бирже
• ВТБ Австрия и ВТБ Дойчланд в связи с предоставлением финансирования КазТрансГаз
• Сбербанк в отношении кредита на 2 млрд долларов США, обеспеченного акциями холдинговой компании крупной российской промышленной группы
• Проектная компания и спонсоры в связи с проектом «Ямал СПГ»
• Газпромбанк и Gazprombank (Switzerland) Ltd в качестве кредиторов в отношении финансирования О1 Properties в целях приобретения крупного бизнес-центра «Легенда Цветного» в Москве
• Альфа-Банк в отношении кредитной линии на 8 млрд рублей для РЕСО-Лизинг, поставщика услуг и оборудования в форме финансовой аренды для компаний в России
• Кредиторы (Газпромбанк, ЕБРР, Nordea, Raiffeisen, Сбербанк и UniCredit) в отношении синдицированного кредита на 12 млрд рублей Интер РАО ЕЭС, энергетической холдинговой компании, акции которой котируются на ММВБ, с активами в России, Европе и СНГ.
• Комитет кредиторов РосБизнесКонсалтинг в связи с реструктуризацией долговых обязательств на сумму 240 млн долларов США
• Комитет кредиторов в реструктуризации государственного долга Potok8 на сумму 480 миллионов долларов США
• Промсвязьбанк в связи с созданием программы выпуска банкнот на сумму до 20 млрд долларов США

% PDF-1.5
%
1 0 obj
>
endobj
2 0 obj
> поток
application / pdf Adobe PDF Library 10.0.1; изменено с помощью iTextSharp 5.1.3 (c) 1T3XT BVBA2014-11-12T14: 55: 49ZAdobe InDesign CS6 (Windows) 2014-11-12T15: 33: 22 + 00: 00

конечный поток
endobj
5 0 obj
> поток
HW ێ 8} W! ۊ (n {ridIfC-sZ «Qr = EB_Y, *: e1b [= mz5y? FE; & 13b> ecbf0xXM> 쩨 oxV7Y {z {ǝe8 鳷 dO12e;] Y (, U
j & Nf;] Ä-bO’U # r6g? 1eNg]: 㛻 i`% KUp [6ngR8 [2p & ߹ # Agh55p? ҃T5W˴. Q

Все статьи | Кредитная / неинвестиционная оценка | Служба синдицированных кредитов GlobalCapital