ЦБ замедлил шаг – Экономика – Коммерсантъ

Центральный банк для сдерживания растущей инфляции сегодня вновь поднял ключевую ставку. На этот раз шаг ужесточения денежно-кредитной политики был минимальный — 25 базисных пунктов, до 6,75% годовых. Свое решение регулятор объяснил возобновлением роста инфляции (до 6,74% в годовом измерении при целевых 4%) на фоне завершения восстановления экономики. Сигнал о дальнейших действиях ЦБ оставил прежним — процесс повышения ставки может быть продолжен, это может произойти уже на октябрьском заседании.

Совет директоров Банка России сегодня продолжил цикл ужесточения своей политики и поднял ключевую ставку уже пятый раз подряд — еще на 25 базисных пунктов. С 13 сентября она составит 6,75% годовых. На предыдущем, июльском заседании ставка была поднята сразу на 100 пунктов, до 6,5%.

Поясняя свое решение, ЦБ указал, что инфляция в стране растет быстрее прогноза.

В августе месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен вновь выросли — после замедления в июле. Годовая инфляция увеличилась до 6,68% после 6,46% в июле и по оценке на 6 сентября составила 6,74%. Показатели ценовой динамики, указал Банк России, по-прежнему находятся значимо выше целевых 4%.

Регулятор объясняет это тем, что рост внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по многим отраслям. Поэтому предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки, в том числе связанные с ростом на мировых товарных рынках. У населения инфляционные ожидания уже более полугода находятся вблизи максимальных значений за последние четыре года. При этом ЦБ рассчитывает, что в базовом сценарии годовая инфляция начнет замедляться уже в четвертом квартале этого года. В 2022-м она должна снизиться до 4–4,5% и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%, надеется регулятор.

В заявлении отмечается, что во втором квартале российская экономика достигла допандемического уровня.

Оперативные индикаторы в третьем квартале «свидетельствуют о продолжающемся росте экономической активности при некотором замедлении его темпов». ЦБ связывает это с возвращением российской экономики на траекторию сбалансированного роста: «При этом наблюдается некоторая неоднородность тенденций в экономике в отраслевом и региональном разрезе».

Рост реальных заработных плат и низкая склонность домашних хозяйств к сбережению, обусловленная повышенными инфляционными ожиданиями, поддерживают рост потребительской активности. Усиливается инфляционное давление со стороны рынка труда. Спрос на рабочую силу растет по широкому кругу отраслей, а в некоторых секторах наблюдается ее дефицит, в том числе из-за сохраняющихся ограничений на приток иностранной рабочей силы.

Сигнализируя о своих будущих действиях, ЦБ сообщил, что «при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях». Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ставке запланировано на 22 октября.

Вадим Вислогузов

Центробанк РФ повысил ключевую ставку до 7,5% годовых — Агентство городских новостей «Москва»

Центробанк РФ повысил ключевую ставку до 7,5% годовых

22.10 13:35

Теги:
ЦБ РФ
, ключевая ставка

Банк России принял решение повысить ключевую ставку до 7,5% годовых. Об этом сообщается на сайте регулятора.

«Совет директоров Банка России 22 октября 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 75 базисных пунктов, до 7,50% годовых. Инфляция складывается значительно выше прогноза Банка России и по итогам 2021 года ожидается в интервале 7,4-7,9%. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска», — говорится в сообщении.

Уточняется, что в этих условиях и с учетом вновь повысившихся инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%.

«При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0-4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%», — отмечается в тексте.

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 17 декабря 2021 года.

Рубрика:
Политика
, Экономика

Ссылка на материал: https://www.mskagency.ru/materials/3159891

Центробанк повысил ключевую ставку до 6,75% годовых — Секрет фирмы

Банк России пояснил, что решение в пятый раз подряд повысить ключевую ставку направлено на возвращение инфляции к 4%.

«С учётом высоких инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции смещён в сторону проинфляционных. Это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели», — говорится в сообщении на сайте Центробанка.

Регулятор отметил, что в апреле — июне 2021 года российская экономика достигла допандемического уровня и теперь возвращается к сбалансированному росту. В то же время ЦБ допустил дальнейшее повышение ставки. Следующее заседание совета директоров ЦБ по этому вопросу запланировали на 22 октября.

Причины повышения базовой ставки

• инфляция складывается выше прогноза ЦБ;
• рост инфляции может продлиться дольше — замедление роста цен намечено на конец 2021 года;
• давление на цены продолжается, на это влияют спрос на рабочую силу и дефицит кадров в отдельных секторах;
• корпоративное кредитование растёт темпами, близкими к максимумам последних лет;
• рост ипотечных кредитов замедлился, в то время как темпы роста потребкредитования остаются высокими.

ЦБ повысил ставку на фоне разгона инфляции до 6,74% в годовом выражении. Последний раз потребительские цены росли так сильно в августе 2016-го, когда показатель был на уровне 6,84%. Ещё в начале лета регулятор прогнозировал, что рост потребительских цен к осени замедлится, а по итогам 2021 года составит 5,7–6,2%. Предположительно, летом инфляция ускорилась, в том числе из-за разовых выплат семьям с детьми.

Регулятор объяснил рост инфляции тем, что увеличение внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по широкому кругу отраслей. На этом фоне предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки, в том числе связанные с ростом на мировых товарных рынках.

О ключевой ставке

Ключевая ставка — минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центробанка. Если показатель снижается, займы становятся более привлекательными, большее число бизнесменов использует их для развития производства, — но при этом ускоряется инфляция. Повышение ставки делает кредиты менее выгодными, однако помогает стабилизировать экономику и избежать её перегрева.

Задача ЦБ — найти баланс между двумя этими крайностями. Ставку определяет Совет директоров Банка России восемь раз в год.

Ключевая ставка держалась на рекордно низком уровне в 4,25% с июля 2020 года. За период с апреля 2019 года по июль 2020-го она снизилась на 3,5 п. п. 19 марта 2021 года Центробанк на фоне ускорения инфляции впервые за последние три года поднял показатель до 4,5%.

В июле президент России Владимир Путин говорил, что инфляция разогналась из-за быстрого восстановления ключевых секторов российской и зарубежной экономик. Глава государства призвал правительство и Центробанк скоординировать действия в борьбе с ростом цен. При этом глава ЦБ Эльвира Набиуллина предупреждала, что потребительские цены в России будут расти ещё долго.

Фото: duma.gov.ru, CC BY-SA 4.0

ЦБ повысил ключевую ставку сразу до 7,5%

Дмитрий Кандинский / vtomske.ru

Центральный банк РФ 22 октября сообщил о повышении ключевой ставки сразу на 0,75 процентных пункта — до 7,5 % годовых. Соответствующее решение принял в пятницу совет директоров ЦБ. Это шестое подряд повышение ставки.

Напомним, в предыдущий раз ключевую ставку Центробанк повышал на 0,25 процентных пункта 10 сентября — до 6,75 % годовых.

«Совет директоров Банка России 22 октября 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 75 базисных пункта, до 7,5 % годовых», — сообщает регулятор.

В Центробанке отметили, что в настоящее время инфляция складывается значительно выше прогноза Банка России и по итогам 2021 года ожидается на уровне 7,4—7,9 %.

«Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. В этих условиях и с учетом вновь повысившихся инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели», — говорят в ЦБ, отмечая, что банк рассчитывает вернуть инфляцию на уровень 4 %.

При этом отмечается, что ЦБ допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях.

«Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков», — говорится в сообщении.

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, состоится 17 декабря.

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у регулятора. От ее величины будут зависеть проценты, под которые кредитные учреждения выдают займы населению.

ЦБ повысил ключевую ставку до 5% годовых (график)

В созданный по инициативе Минстроя России и Росстандарта Координационный совет по стандартизации в строительной сфере, будут включены представители общественных советов при этих ведомствах.

Фото: www.minstroyrf.gov.ru

Первое совместное заседание Общественного совета при Минстрое и Общественного совета при Росстандарте прошло под председательством Сергея Степашина при участии министра строительства и ЖКХ РФ Ирека Файзуллина, главы Росстандарта Антона Шалаева и председателя Общественного совета при Росстандарте Максима Протасова, сообщили в пресс-службе Минстроя.

Фото: www.zanostroy.ru

Открывая заседание, Сергей Степашин (на фото) отметил, что перед ведомствами стоит общая задача — повышение эффективности строительства, совершенствование системы стандартизации, исключение дублирования и избыточности отдельных нормативов.

«Именно поэтому сегодня так важно работать вместе, опираясь на профессиональное сообщество», — отметил председатель Общественного совета при Минстрое России.  

По словам Ирека Файзуллина (на фото), в 2021 году сформировалось конструктивное взаимодействие Минстроя и Росстандарта, нацеленное на исполнение поручений Правительства и вице-премьера по сокращению и упрощению административных процедур.

«Это позволит застройщикам, заказчикам промышленных, социально-культурных объектов, жилья раньше выходить на строительные площадки, — подчеркнул министр. — Мы рассчитываем, что сегодняшнее заседание даст положительный результат», — добавил он.

Фото: www.gis96.ru

По его словам, «необходимо изменить практику, когда разные организации несогласованно выпускают собственные нормативы, что ведёт не только к дублированию, но и к удорожанию объектов».

Росстандарт и Минстрой России на уровне ведомств договорились сформировать Координационный совет по техническому нормированию и стандартизации в строительной сфере, и привлечь к его работе представителей профессионального сообщества. Эффективным инструментом для этого станут общественные советы ведомств, объединяющие профессионалов отрасли.

Фото: www.mchsmedia.ru

«Первое совместное заседание Общественных советов является логическим продолжением и началом реализации заключенного на ПМЭФ соглашения о взаимодействии между Минстроем России и Росстандартом, — отметил руководитель Росстандарта Антон Шалаев (на фото). — У нас много общих точек взаимодействия: это нормативы и обеспечение точности и единства измерительного оборудования, надзорная деятельность и контроль за качеством стройматериалов», — уточнил федеральный чиновник.

Одним из важнейших вопросов, которые сегодня решают оба ведомства, является работа технических комитетов в сфере строительства. Определены три технических комитета по стандартизации — ТК 465 «Строительство», ТК 144 «Строительные материалы и изделия» и ТК 400 «Производство работ в строительстве».

Фото: www.oteplicah.com

Кроме того, в системе Росстандарта действует порядка 40 смежных технических комитетов, при этом 12 технических комитетов Росстандарта дублирует деятельность ТК 465.

По мнению представителей Минстроя России и Росстандарта, регулирование этого вопроса остро назрело, поскольку согласование с дублирующими техническими комитетами приняло большие масштабы и негативно сказывается на динамике строительства. Предложено рассмотреть вопросы дублирования в рамках работы КС.

Коснувшись вопроса о разработке техрегламента ЕАЭС представитель РСПП Андрей Лоцманов (на фото) отметил, что решение проблемы фальсифицированной продукции профессиональное сообщество видит в изменении законодательной базы и введения в него понятия «фальсификата». Кроме того, предложено обеспечить жесткие стандарты и госнадзор в производстве строительных работ.

При обсуждении Техрегламента ЕАЭС участники мероприятия отметили, что у ближайших соседей и партнеров Российской Федерации рынок строительных материалов и изделий защищен инструментами технического регулирования, чего пока нет в России.

Тем не менее, по словам заместителя директора ФАУ ФЦС Александра Неклюдова (на фото), уже готова нулевая версия регламента, которая будет направлена на обсуждения и доработку. Максимально профессиональную экспертизу и профессиональное дополнение проект может получить на площадке КС.

Фото: www.vestnikstroy.ru

Замминистра строительства и ЖКХ РФ Сергей Музыченко (на фото) рассказал о дорожной карте по совершенствованию технического регулирования. Он отметил, что идет совместная работа с Росстандартом, Минпромторгом и национальными объединениями.

Фото: www.old.alrf.ru

Говоря о развитии института экспертизы в строительстве, участники совещания согласились с предложением о консолидации экспертного сообщества и создании национального общероссийского объединения — Ассоциации экспертов России (АЭР) на основе Ассоциации экспертиз строительных проектов (АЭСП).

Руководитель ФАУ «Главгосэкспертиза России» (ГГИ) Игорь Манылов (на фото) предложил использовать для создания АЭР площадку Главгосэкспертизы.

Фото: www.fs.4geo.ru

«Мы поддерживаем создание ассоциации, поскольку знаем, что работа профессиональных объединений имеет большой эффект при решении проблем отрасли, — заявил Ирек Файзуллин. — Сегодня мы находимся в процессе обсуждения, в каком направлении институт экспертизы, в том числе негосударственной, должен развиваться, — добавил он.

«С 1 января отрасль ждет переход на технологии информационного моделирования (ТИМ), — напомнил глава Минстроя. — Всю проектно-сметную документацию нужно представлять в цифре. И только на первом этапе речь идете о проектах по госконтрактам и предоставлении их в госэкспертизу, следующие этапы пойдут в негосударственные госэкспертизы», — уточнил Ирек Файзуллин.

Для проработки данной темы принято решение о создании специальной рабочей группы, которая займется формированием единой стратегии развития российского института экспертизы в строительстве.

Фото: www.opkaluga.ru

Выступивший на заседании заместитель секретаря Общественной палаты РФ Владислав Гриб (на фото) высоко оценил совместную работу общественных советов и глубину вопросов, предложенных к проработке. По его мнению, такой подход к решению пересекающихся проблем наиболее эффективен. Также он отметил, что Общественный совет при Минстрое России сегодня является лучшим в нашей стране органом подобного рода. 

Фото: www.msk.urbanawards.ru

В заключение Общественный совет обсудил организационные вопросы. В частности, «Комиссия в сфере градостроительной деятельности и архитектуре» реорганизована в «Комиссию в сфере градостроительной деятельности, архитектуры и гражданского строительства», руководить которой будет Татьяна Тихонова (на фото).

Фото: www.go-ra.ru

Также решено реформировать «Комиссию по вопросам индустрии строительных материалов и технологий» в «Комиссию по вопросам индустрии строительных материалов, технологий и промышленному строительству», руководитель Александр Ручьев (на фото).

Фото: www.rbk.ru

Кроме того, принято решение создать «Комиссию по вопросам сопровождения инвестиционных проектов» и избрать ее руководителем еще одного видного представителя российского девелопмента жилья — Александра Николаева (на фото).

Другие публикации по теме:

Эксперты: правила проектного финансирования необходимо смягчить — как для банков, так и для застройщиков

Законопроект о едином госзаказчике вынесен на обсуждение Общественного совета при Минстрое

Утвержден новый состав Общественного совета при Минстрое, который вновь возглавил Сергей Степашин

Сформирован новый состав Общественного совета Минстроя

Доходности по депозитам перестали расти. Это все?

Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, во II декаде сентября 2021 г. они остались неизменными на уровне 6,15%.

Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, МКБ, Промсвязьбанк.

Тренд на снижение процентных ставок по вкладам начался в I квартале 2019 г. на фоне снижения инфляции и сокращения ключевой ставки ЦБ. Минимальные исторические значения по процентным ставкам депозитов были достигнуты в начале октября — 4,33%, затем стартовал отскок.

Падение ставок по вкладам привело к тому, что инвесторы в поисках других возможностей для сбережения и приумножения капитала приходили на фондовый рынок. В 2020 г. брокерские счета открыли почти 5 млн человек. По итогам августа 2021 г. общее число инвесторов физических лиц выросло на 603,6 тыс. человек и превысило 13,8 млн человек. Количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило 4,3 млн.

В марте 2021 г. Банк России, впервые с декабря 2018 г., поднял ключевую ставку на 0,25%. С этого месяца в доходностях по вкладам начался устойчивый растущий тренд. Всего за 2021 г. ключевая ставка прибавила 2,5 п.п., включая последнее сентябрьское повышение на 0,25 п.п.

Согласно последним данным, годовая инфляция к 20 сентября достигла 6,96% с отметки 6,84%, зафиксированной в прошлый недельный период. Показатель переписал пятилетний максимум. Несмотря на то, что темпы роста инфляции в последние месяцы замедлились, годовой показатель остается высоким.

Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что повышение ставки в сентябре может стать не последним в 2021 г.

«Ситуация может развиваться таким образом, что для того, чтобы вернуть инфляцию к 4%, может понадобиться не одно повышение ключевой ставки», — пояснила она.

Набиуллина отметила, что ключевая ставка ЦБ РФ может оказаться и выше 7%, но двузначная ключевая ставка в России в обозримом будущем исключена, таких сценариев ЦБ не рассматривает.

Жесткие комментарии Банка России по ключевой ставке позволяют предположить, что рост доходностей по вкладам может продолжиться.

Следующее заседание по ключевой ставке ЦБ РФ ожидается 22 октября.

БКС Мир инвестиций

Повышение ключевой ставки Банка России 02 июля 2021 года

Банк России резко повысил ключевую ставку. Такого существенного повышения не было с 2014 года. Как это отразится на экономике и простых нижегородцах?

Ставки сделаны

На июльском совете директоров Банка России было принято беспрецедентное решение: повысить ключевую ставку сразу на один процентный пункт – до 6,5% годовых. Такого резкого повышения не было уже несколько лет. Причиной этого решения стал рост инфляции темпами выше, чем это ожидалось.

– По оценкам Банка России, во II квартале 2021 года российская экономика достигла допандемического уровня, – сообщили в пресс-службе Банка России. – Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов возрос в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска.

C учётом высоких инфляционных ожиданий это значимо сместило баланс рисков для инфляции в сторону проинфляционных и может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%.

«Инфляция складывается выше прогноза Банка России, – говорит регулятор. – Ранее ЦБ ожидал, что в 2021 году уровень инфляции составит 4,7–5,2%. Однако уже на данный момент годовая инфляция увеличилась до 6,5. Теперь же, согласно прогнозу ЦБ, уровень инфляции в этом году составит 5,7–6,2%, в 2022 году – 4–4,5%, а к 2023 году покажет устойчивые 4%».

Повышение ключевой ставки в целом было ожидаемо. Глава Центробанка публично говорила о том, что в июле регулятор рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки в диапазоне от 0,25 до 1%.

Больше года на фоне низкой инфляции ЦБ снижал ключевую ставку. Но грянула пандемия, начался экономический кризис, инфляция начала расти, и в марте Центробанк объявил о начале фазы повышения ставки. Эра смягчения денежно-кредитной политики закончилась.

Ставку начали повышать с исторического минимума – с 4,25%. Стандартным шагом изменения ставки считается 0,25 процентных пункта, но в апреле ставка повысилась уже на 0,5% – это произошло впервые с 2014 года. В июне ставка повысилась ещё на 0,5%. И вот в июле рост сразу на один процентный пункт.

Чего, кроме сдерживания инфляции, ждать от этого решения?

ОБНОВЛЕНИЕ

3 — Россия резко повысила ключевую ставку до 7,5%, сигнализирует о дальнейшем повышении

* Россия повысила ключевую ставку на 75 базисных пунктов, больше, чем ожидалось

* Инфляция на 18 октября составила 7,8%, что выше ключевой ставки в 7,5%

* Cenbank заявляет, что возможен рост инфляции, поскольку инфляция остается высокой

* Cenbank повышает прогноз средней ставки на 2022 год

* Решение вызывает ралли в рублях (новости главы Центробанка, комментарии аналитиков)

МОСКВА, 22 октября (Рейтер) — Центральный банк России Банк повысил ключевую процентную ставку более, чем ожидалось, до 7.5% в пятницу, что вызвало рост курса рубля и сигнализировало о дальнейшем повышении, поскольку инфляция не показывала никаких признаков замедления.

Центральный банк, планирующий инфляцию на уровне 4%, повысил ставки в шестой раз в этом году, чтобы обуздать самую высокую инфляцию с начала 2016 года, отмахнувшись от опасений, что более высокие ставки могут нанести вред предприятиям с более дорогими заимствованиями.

Решение о повышении ставки на 75 базисных пунктов привело к тому, что курс рубля по отношению к доллару превысил 70 до уровней, которые в последний раз наблюдались в июне 2020 года.Это также удивило рынок, который в среднем ожидал, что банк выберет 50 базисных пунктов после повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре.

«Это значительное повышение, и, очевидно, это не корректировка», — сказала губернатор Эльвира Набиуллина, представляя изменение ставки.

Подтверждая готовность банка к дальнейшей борьбе с инфляцией, Набиуллина заявила, что совет директоров также рассматривал возможность повышения на 100 б.п. в пятницу, и нельзя исключать такой шаг в будущем.

Высокая инфляция снижает уровень жизни и является одной из основных проблем домашних хозяйств, побуждая власти предлагать выплаты социальной поддержки, которые, в свою очередь, могут еще больше подстегнуть инфляцию.

Более высокие ставки помогают сдерживать потребительскую инфляцию за счет увеличения стоимости кредитования и увеличения привлекательности банковских вкладов.

Центральный банк пересмотрел свой прогноз инфляции на конец года с 5,7-6,2% до 7,4-7,9%, но заявил, что скоро вернется к 4,0-4,5% в 2022 году.

Было слишком рано говорить о конце Ужесточение денежно-кредитной политики, поскольку ключевая ставка может оставаться на «повышенном уровне» дольше, чем ожидалось ранее, сказала Набиуллина о пересмотре банком прогноза средней ставки на 2022 год до 7.3-8,3% от 6,0-7,0%.

Более высокие ставки также поддерживают рубль, в то время как ожидания того, что цикл повышения ставок близок к своему пику и в какой-то момент повернется вспять, могут стимулировать приток иностранных средств в российские казначейские облигации.

Citi, ING и Renaissance Capital заявили, что они ожидают, что центральный банк повысит ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7,75% на своем следующем заседании совета директоров 17 декабря.

«Мы думаем, что к концу года учетная ставка будет повышена до 8,25% и останется выше, чем многие ожидают в течение 2022 года», — заявили в Capital Economics.

Написал Андрей Остроух; Дополнительные репортажи Габриэль Тетро-Фарбер, Александра Марроу, Елены Фабричной, Полины Девитт, Марии Киселевой; Редакция Марка Тревельяна и Филиппы Флетчер

Заседание FOMC: Ключевые выводы | Инвестиционный институт Wells Fargo

Global Investment Strategy (GIS) является подразделением Wells Fargo Investment Institute, Inc. (WFII). WFII является зарегистрированным инвестиционным консультантом и 100% дочерней компанией Wells Fargo Bank, N.A., дочернего банка Wells Fargo & Company.

Информация в этом отчете подготовлена ​​Global Investment Strategy. Мнения представляют собой мнение GIS на дату этого отчета и предназначены только для общих информационных целей и не предназначены для прогнозирования или гарантии будущей производительности какой-либо отдельной ценной бумаги, сектора рынка или рынков в целом. GIS не обязуется сообщать вам о каких-либо изменениях в своих мнениях или информации, содержащейся в этом отчете. Филиалы Wells Fargo & Company могут публиковать отчеты или иметь мнения, которые не согласуются с данным отчетом, и делать на его основе другие выводы.

Информация, содержащаяся в данном документе, представляет собой общую информацию и не предназначена для конкретного инвестора или потенциального инвестора, не предназначена для них и не предназначена для них индивидуально. Этот отчет не является анализом или рекомендацией пригодности или наилучшего интереса для конкретного клиента, предложением об участии в любых инвестициях или рекомендацией покупать, держать или продавать ценные бумаги. Не используйте этот отчет как единственную основу для принятия инвестиционных решений. Не выбирайте класс активов или инвестиционный продукт только на основании результатов.Учитывайте всю необходимую информацию, включая ваш существующий портфель, инвестиционные цели, устойчивость к риску, потребности в ликвидности и временной горизонт инвестирования.

Wells Fargo Advisors зарегистрирован Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Управлением по регулированию финансовой отрасли, но не лицензирован и не зарегистрирован в каком-либо регулирующем органе финансовых услуг за пределами США. резидентам, имеющим счета финансовых услуг в США в Wells Fargo Advisors, могут не предоставляться определенные меры защиты, предусмотренные законодательством и нормативными актами страны их проживания, в отношении любых инвестиций, инвестиционных транзакций или сообщений, осуществляемых с Wells Fargo Advisors.

Wells Fargo Advisors — это торговое наименование, используемое Wells Fargo Clearing Services, LLC и Wells Fargo Advisors Financial Network, LLC, членами SIPC, отдельными зарегистрированными брокерами-дилерами и небанковскими аффилированными лицами Wells Fargo & Company.

На пути к замедлению поддержки экономики в конце этого года

ВАШИНГТОН (AP) — Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сообщил в среду, что ФРС планирует объявить уже в ноябре, что она начнет отказываться от чрезвычайной поддержки, которую она предоставила после того, как коронавирус парализовал экономия 18 месяцев назад.

Пауэлл сказал, что если рынок труда сохранит устойчивое улучшение, ФРС, вероятно, начнет замедлять темпы своих ежемесячных покупок облигаций. Эти покупки были предназначены для снижения ставок по долгосрочным кредитам, чтобы стимулировать заимствования и расходы.

«Я думаю, что если экономика продолжит в целом развиваться в соответствии с ожиданиями, — сказал председатель ФРС на пресс-конференции, — я думаю, мы сможем легко продвинуться вперед на следующем заседании» в ноябре.

В то же время комитет по выработке политики ФРС указал, что он ожидает начать повышение своей базовой ставки где-то в следующем году — раньше, чем члены предполагали три месяца назад, и это признак того, что они обеспокоены сохранением высокого инфляционного давления.Однако Пауэлл подчеркнул, что повышение ставок произойдет только после того, как ФРС прекратит покупку облигаций, и, по его словам, этот процесс, вероятно, продлится до середины следующего года.

Взятые вместе, планы ФРС отражают его уверенность в том, что экономика достаточно оправилась от пандемической рецессии, чтобы вскоре начать отказываться от экстренной помощи, которую она оказала после вспышки вируса. По мере укрепления экономики инфляция также ускорилась до максимума за три десятилетия, что усилило давление на ФРС, чтобы она отступила.

Отказ центрального банка от покупок облигаций и возможное повышение процентных ставок, когда бы они ни происходили, будут означать, что некоторым заемщикам придется платить больше за ипотечные кредиты, кредитные карты и бизнес-ссуды.

Торговцы акциями и облигациями восприняли сообщение ФРС в среду спокойно. Промышленный индекс Dow Jones, который вырос более чем на 400 пунктов до того, как ФРС опубликовал заявление о политике, закрылся на 338 пунктов, или на полный 1%. Доходность 10-летних казначейских облигаций практически не изменилась и составила примерно 1.31%.

Экономика восстановилась быстрее, чем ожидали многие экономисты, хотя в последнее время рост замедлился из-за резкого увеличения числа случаев COVID-19, а нехватка рабочей силы и предложения затруднила производство, строительство и некоторые другие секторы. Экономика США вернулась к своему докандемическому размеру, а уровень безработицы упал с 14,8% вскоре после начала пандемии до 5,2%.

В то же время инфляция резко возросла, поскольку рост потребительских расходов и нарушение цепочек поставок в совокупности привели к нехватке полупроводников, автомобилей, мебели и электроники.Потребительские цены, согласно предпочтительной оценке ФРС, в июле выросли на 3,6% по сравнению с прошлым годом — это самый резкий рост с 1991 года.

В своих новых квартальных прогнозах официальные лица ФРС рассчитывают повысить ключевую краткосрочную ставку один раз в 2022 году, то есть в три раза. в 2023 году — на один больше, чем они прогнозировали в июне, — и в три раза в 2024 году. Эта базовая ставка, которая влияет на многие потребительские и бизнес-кредиты, была близка к нулю с марта 2020 года, когда разразилась пандемия.

Одним из факторов, побудивших ФРС в конечном итоге повысить ставки, является то, что инфляционные силы, как отметил Пауэлл на своей пресс-конференции, по всей видимости, сохраняются дольше, чем ожидалось.В своих новых прогнозах представители ФРС повысили прогноз «базовой» инфляции, исключающей волатильные цены на продукты питания и энергоносители, до 2,3% в следующем году с оценки в 2,1% в июне.

«Узкие места и нехватка, которые мы наблюдаем в экономике, на самом деле еще не начали уменьшаться значимым образом», — сказал Пауэлл, признав, что инфляционное давление может сохраняться «по крайней мере еще несколько месяцев и, возможно, в следующем году. . »

В прошлом году центральный банк дал понять, что он, вероятно, начнет сокращать свои ежемесячные покупки казначейских облигаций и ипотечных облигаций на 120 миллиардов долларов, как только экономика добьется «значительного дальнейшего прогресса» в достижении целей ФРС по максимальной занятости и в среднем 2%. годовая инфляция.

«Если прогресс в целом продолжится, как ожидалось, Комитет сочтет, что в ближайшее время может потребоваться замедление темпов покупки активов», — говорится в заявлении ФРС, опубликованном в среду после завершения двухдневного заседания.

Инфляция выросла достаточно, чтобы выдержать испытание ФРС на существенный прогресс. И Пауэлл сказал на своей пресс-конференции, что, по его мнению, трудоустройство «почти выдержало» и это испытание.

ФРС не намекнула, насколько быстро она сократит закупки.Но многие ожидают, что он сократит свои покупки казначейских облигаций на 10 миллиардов долларов в месяц и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на 5 миллиардов долларов.

Пауэлл неоднократно выражал свою уверенность в том, что нынешний высокий уровень инфляции исчезнет по мере нормализации экономики — и отчасти по этой причине центральный банк еще не приблизился к повышению ставок. Но изменения в прогнозах ставок ФРС предполагают, что он постепенно приближается к этому. В марте 18 чиновников, входящих в комитет по выработке политики, предсказали, что они не будут повышать ставки до 2023 года.В июне комитет пересмотрел свой прогноз на два повышения ставок в 2023 году. Теперь он предусматривает повышение ставок уже в следующем году.

В своих последних прогнозах политики также указывают, что они ожидают более медленного роста экономики в этом году, на 5,9%, по сравнению с июньским прогнозом в 7%. К концу этого года он прогнозирует инфляцию на уровне 4,2%, но повысил свой прогноз инфляции в следующем году до 2,2% с 2,1%.

Пауэлл также борется с серьезной этической проблемой, связанной с инвестициями и торговлей президентами некоторых региональных банков ФРС.Роберт Каплан, президент Федерального резервного банка Далласа, сообщил в финансовых отчетах, что в 2020 году он торговал такими отдельными акциями, как Amazon, Chevron, Facebook и Google на миллионы долларов, в то время как ФРС принимала чрезвычайные меры для стимулирования экономики. .

Эрик Розенгрен, президент ФРС Бостона, инвестировал в прошлом году в инвестиционные фонды недвижимости, которые держали облигации с ипотечным покрытием того типа, которые ФРС покупает в рамках своих усилий по снижению ставок по займам.А сам Пауэлл владеет муниципальными облигациями, которые ФРС впервые купила в прошлом году, чтобы укрепить этот рынок.

На прошлой неделе официальный представитель ФРС заявил, что ФРС «по-новому и всесторонне рассмотрит» свои правила, касающиеся финансовых активов своих должностных лиц. Инвестиции были разрешены в соответствии с действующими правилами ФРС, и Розенгрен и Каплан пообещали продать свои активы и реинвестировать выручку в индексные фонды и наличные.

Отвечая на вопрос о теме на его пресс-конференции, Пауэлл сказал: «Нам необходимо внести изменения, и мы собираемся сделать это как следствие этого.Это будет тщательный и всесторонний обзор. Мы собираемся собрать все факты и найти способы еще больше ужесточить наши правила и стандарты ».

___

Экономический писатель AP Мартин Крутсингер внес свой вклад в этот отчет.

ФРС придерживается неизменной политики на июньском заседании 2021 года

Основные данные FOMC за июнь 2021 года

• Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) завершил свое заседание 15–16 июня 2021 года, объявив об отсутствии изменений в политике.
• Признавая рост инфляции, они объясняют это главным образом «временными факторами», которые будут уменьшаться.
• Однако члены согласны с тем, что ставка по федеральным фондам будет повышена в 2023 году.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), главный орган, определяющий политику Федеральной резервной системы США, провел свое последнее заседание 15-16 июня 2021 года. Несмотря на всплеск инфляции в мае, FOMC выпустил заявление, которое в основном было идентична той, что была выпущена после его предыдущего собрания, состоявшегося 27-28 апреля 2021 года.

Одно примечательное изменение заключается в том, что члены FOMC прогнозируют повышение ставки по федеральным фондам в среднем до 0.6% в 2023 году по сравнению со средним показателем примерно 0,1% в настоящее время. В последний раз, когда участники прогнозировали будущий курс ставки по федеральным фондам в марте 2021 года, они не предвидели никаких изменений до 2023 года.

Заявление FOMC было выпущено в 14:00. EST 16 июня 2021 года, и реакция рынков сразу после этого была приглушенной. По состоянию на 15:05 индекс S&P 500 снизился на 0,64% от своего открытия.

Основные данные заявления FOMC за июнь 2021 года

FOMC по-прежнему привержен продвижению «максимальной занятости и стабильности цен».Отмечая рост инфляции, FOMC по-прежнему связывает это в основном с «временными факторами» и вновь заявляет, что он «будет поддерживать адаптивную позицию денежно-кредитной политики» до тех пор, пока «инфляция в среднем со временем составляет 2 процента, а в долгосрочной перспективе инфляция» ожидания остаются хорошо закрепленными на уровне 2% ». Также, как и в апреле, в заявлении FOMC признается, что инфляция «в течение некоторого времени может умеренно превысить 2 процента».

FOMC сохранит ставку по федеральным фондам неизменной в целевом диапазоне от 0% до 0.25%. ФРС также продолжит увеличивать свои запасы казначейских ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой агентств, по крайней мере на 80 и 40 миллиардов долларов в месяц соответственно.

С 17 июня 2021 г. процентная ставка, выплачиваемая по обязательным и избыточным остаткам резервов, увеличится с 0,10% до 0,15%, в то время как операции по сделкам обратного РЕПО «овернайт» будут осуществляться по ставке предложения 0,05% по сравнению с 0,00%.

Всплеск инфляции в мае 2021 года

Решение FOMC не сигнализировать об опасениях по поводу роста инфляции было принято через неделю после того, как U.Бюро статистики труда (BLS) сообщило, что индекс потребительских цен для всех городских потребителей (CPI-U) вырос на 5,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г / г) до мая 2021 года, что является самым большим ростом индекса за 12 месяцев с рост на 5,4% за период, заканчивающийся в августе 2008 года. Только за май 2021 года индекс вырос на 0,6% с учетом сезонных колебаний. Сложенный в течение 12 месяцев, это соответствует годовому курсу 7,4%. роста ИПЦ-U.

Экономические прогнозы FOMC

Участники заседания FOMC 15-16 июня 2021 г. также сделали экономические прогнозы.Последние два раза они делали это во время встреч в марте 2021 года и декабре 2020 года. В таблице ниже представлены медианные прогнозы членов FOMC для нескольких ключевых экономических переменных в 2021 году, в которых сравниваются их взгляды на эти три момента времени. На всех этих встречах участники также представляли прогнозы на 2022, 2023 годы и на «долгосрочную перспективу».

Источник: Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC).

Как и следовало ожидать, когда рост ВВП ускоряется, а уровень безработицы падает, на цены оказывается повышательное давление. Недавняя тенденция прогнозов FOMC, как резюмировано выше, соответствует этим типичным отношениям.

Однако в соответствии с их убеждением, что недавний рост инфляции в значительной степени обусловлен «временными факторами», медианный прогноз FOMC состоит в том, что инфляция PCE упадет с 3,4% в 2021 году до 2,1% в 2022 году. они считают, что рост реального ВВП снизится с 7,0% до 3,3%, в то время как уровень безработицы останется на прежнем уровне 4,5%.

Предстоящие заседания FOMC

Следующие два запланированных заседания FOMC назначены на 27-28 июля 2021 года и 21-22 сентября 2021 года.Участники представят новые экономические прогнозы на последнем заседании, но не на первом.

ФРС сигнализирует о возможности повышения ставок от 6 до 7 до 2024 года по мере продвижения переговоров о сокращении

Федеральная резервная система в среду телеграфировала, что может повысить ставки в шесть-семь раз к концу 2024 года, что демонстрирует оптимизм центрального банка в отношении восстановления COVID-19. прогресс достаточно хорош, чтобы ФРС ужесточила свою политику легких денег через несколько лет.

Федеральный комитет по открытым рынкам, определяющий политику, в своем обновленном заявлении по-прежнему удерживал процентные ставки на уровне, близком к нулю, но сообщил, что ведет переговоры о сокращении своей программы покупки активов.

С самого начала пандемии ФРС поглощала около 120 миллиардов долларов в месяц в виде казначейских облигаций США и ценных бумаг с ипотечным покрытием. Но официальные лица ФРС в последние недели заявили, что к концу года экономика, вероятно, добьется «значительного дальнейшего прогресса», необходимого для того, чтобы центральный банк начал замедлять темпы этих покупок.

«Если прогресс в целом продолжится, как ожидалось, Комитет сочтет, что вскоре может потребоваться замедление темпов покупки активов», — говорится в заявлении FOMC.

В этом году центральный банк проведет еще два заседания, чтобы объявить о сокращении: в начале ноября и в середине декабря.

ФРС настаивала на том, что время сужения не является «прямым сигналом» о сроках подъема ставки. Но прогнозы «точечной диаграммы», которые отображают ожидания каждого из 18 членов FOMC относительно того, где будут ставки в ближайшие годы, предполагают, что центральный банк продвигает свой прогноз относительно повышения ставок на 25 базисных пунктов.

Обновленный Обзор экономических прогнозов FOMC показывает, что комитет из 18 членов поровну разделился по вопросу о том, следует ли им начинать повышать ставки в следующем году.Источник: Федеральный резерв

В обновленном прогнозе комитет теперь раскололся по поводу повышения ставок в 2022 году: 9 членов видят аргументы в пользу отказа от повышения ставок в следующем году, а остальные 9 видят аргументы в пользу как минимум одного повышения. К концу 2023 года средняя точка прогнозирует от трех до четырех общих повышений ставок.

До конца 2024 года средний член FOMC ожидает от шести до семи общих повышений ставок.

В последнем раунде прогнозов, опубликованных в июне, средний член FOMC не заметил повышения ставок до конца 2022 года, а только два повышения ставок в 2023 году.

Ожидание повышения процентных ставок ранее совпадает с более высокими ожиданиями по инфляции. Хотя ФРС придерживалась своих ожиданий того, что растущее ценовое давление будет «временным», средний член FOMC повысил свой прогноз инфляции PCE до 4,2% в этом году (по сравнению с 3,4% в июне). Средний член ожидает, что в 2022 году инфляция упадет до 2,2%. Целевой показатель по инфляции ФРС составляет 2%.

История продолжается

Всплеск случаев COVID-19 в варианте «Дельта» также повлиял на ожидания прогнозистов относительно роста ВВП.Центральный банк теперь ожидает, что экономика США вырастет на 5,9% в этом году (по сравнению с 7,0% в июне), но пересмотрел ожидания роста на 2022 год до 3,8% (по сравнению с 3,3% в июне).

После более мягкого августовского отчета по занятости ФРС пересмотрела свои ожидания по уровню безработицы к концу 2021 года до 4,8% (по сравнению с 4,5% в июне). Центральный банк надеется, что к концу 2023 года он сможет вернуться к докандемическому рекордно низкому уровню общей безработицы в 3,5%.

Следующее заседание FOMC намечено на 2 и 3 ноября.

Брайан Чунг — репортер, освещающий Федеральный резерв, экономику и банковское дело для Yahoo Finance. Вы можете подписаться на него в Twitter @bcheungz .

Подпишитесь на Yahoo Finance на Twitter , Facebook , Instagram 9022 9022 9022 LinkedIn , YouTube и reddit

Чего ожидать на июньском заседании Федеральной резервной системы | Статья

.

Фиксированный доход: обращение с ликвидностью

Ключевой вопрос на заседании Федеральной резервной системы вращается вокруг любой корректировки, которую они могут выбрать, чтобы облегчить резкое наращивание ликвидности, которое возвращается к ним через окно обратного репо.Тот факт, что сейчас он превышает полтриллиона, сам по себе не является серьезной проблемой, более серьезным вопросом является то, что он подразумевает в отношении совокупности обстоятельств на денежных рынках США, области, которая находится в фокусе полномочий ФРС. контроля.

Хотя ФРС не предлагает отрицательные ставки, а эффективная ставка по фондам стабильна на уровне 6 базисных пунктов, передняя часть денежного рынка определенно демонстрирует отрицательную динамику, о чем можно судить по сниженным векселям в области от -5 до -8 базисных пунктов. Денежные средства, возвращаемые ФРС, поступают в основном от небанковских организаций и, как правило, фондов денежного рынка, которым необходимо где-то размещать их.Заимствование облигаций у ФРС для размещения под 0% — это сделка, которую нужно установить. Ссуды наличными для заимствования облигаций — это, по сути, игра керри, но она требует стресса.

Более важным для ФРС будет ощущение того, что он контролирует ситуацию.

Более важным для ФРС будет представление о том, что у нее есть контроль. Если ФРС чувствует себя комфортно, предоставляя залог и получая наличные, это нормально. Но если ФРС считает, что что-то нужно делать, есть несколько вариантов. Можно было бы поглотить ликвидность за счет выпуска векселей.Лучше всего это из казначейства. Проблема здесь в том, что Казначейство хочет сократить выпуск векселей, отчасти потому, что это является политической целью (поскольку он уже достаточно высок). Но также, поскольку приближается дата потолка долга в конце июля, и у казначейства нет другого выбора, кроме как готовиться к близкому промаху.

Альтернативой является уговаривание предварительных ставок, чтобы у фондов денежного рынка было где-то еще для размещения наличных. Скорее всего, это будет означать повышение ставки в окне обратного репо (в настоящее время 0%) и ставки по избыточным резервам (в настоящее время 10 б.п.).На данный момент первое более актуально, чем второе, но для того, чтобы действительно добиться успеха, вероятно, потребуется повышение и того, и другого. Мы давно утверждали, что это может быть выход, и если это будет сделано, то это должно быть 10 б.п., а не ручные 5 б.п., поскольку последнее вряд ли решит много.

Это будет опубликовано как техническая корректировка, без последствий для более широкой политики. В чистом виде это, конечно, было бы ужесточением политики, но суть в том, что это ничего не значило бы для диапазона федеральных фондов от нуля до 25 базисных пунктов, что является прямой целью политики ФРС.Сделает ли это ФРС? Это близкий вызов. Но есть риск, что они это сделают, и это ничего не изменит в том смысле, что окно обратного репо останется таким же популярным, как и прежде. В итоге, у нас нет обвинительного приговора. Но если ФРС вообще что-нибудь сделает на этом заседании, так оно и будет.

Скоро будет прекращено сокращение ставок ФРС

; График Dots сгустился

Как мы и ожидали, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) не поднял ставку по федеральным фондам, но в своем заявлении подтвердил, что снижение скоро произойдет, хотя точных подробностей о сроках или темпах объявлено не было.Решение было единодушным. Ключевое новое предложение в заявлении гласило: «Если прогресс в целом будет продолжаться, как ожидалось, Комитет сочтет, что вскоре может потребоваться умеренная скорость покупки активов». Это было изменено по сравнению с июльским заявлением: «… Комитет продолжит оценку прогресса на предстоящих заседаниях». В заявлении также прямо упоминается влияние дельта-варианта на «секторы, наиболее пострадавшие», отмечая, что «рост числа случаев COVID-19 замедлил их восстановление».

Шаг к сокращению согласуется с утверждением ФРС о том, что с июля, когда инфляция «выросла», инфляция теперь «повышается».Формулировка «в ближайшее время может быть оправдана» в заявлении согласуется с нашим мнением о том, что официальное объявление с подробностями вероятно на следующем заседании FOMC в начале ноября — за исключением значительного ухудшения ситуации на рынке труда или более широких экономических данных. Важно отметить, что ФРС последовательно сообщала рынкам, что повышение ставок не начнется до тех пор, пока снижение ставок не будет полностью завершено.

Отдельно ФРС решила удвоить размер лимитов на контрагентов по линии обратного репо с 80 до 160 миллиардов долларов на контрагента.Согласно Bloomberg, «это даст некоторую передышку для рынков краткосрочных процентных ставок, поскольку давление, связанное с дисбалансом рынка казначейских векселей, сокращающейся денежной грудой казначейства и загадкой потолка долга, продолжает усиливаться».

Обновление SEP

Каждое заседание FOMC в конце календарного квартала вносит обновленную информацию в Сводку экономических прогнозов ФРС (SEP), показанную ниже. Примечательно, что прогноз реального валового внутреннего продукта (ВВП) на этот год был резко понижен с июня с 7% до 5.9%; хотя прогноз на следующий год был повышен до 3,8% с 3,3%. Предположительно, это отражает мнение о том, что сбои в цепочке поставок, связанные с пандемией, уменьшатся; с возможностью для дальнейшего расширения производства.

Прогноз уровня безработицы ФРС был повышен на этот год с 4,5% до 4,8%; перед ожидаемым (и неизменным) снижением до 3,5% в 2023/2024 гг. В центре внимания были прогнозы более высокой инфляции с повышением основного показателя PCE с 3,4% до 4,2% в этом году, вернувшись к 2.2% в 2022 и 2023 годах. Даже с учетом более высоких прогнозов, рекордное количество членов FOMC все еще видит риск инфляции в повышении. Это также была первая публикация прогнозов на 2024 год.

Источник: Чарльз Шваб, Федеральная резервная система, по состоянию на 22.09.2021. Примечание. Прогнозы изменения реального валового внутреннего продукта (ВВП) и прогнозы для обоих показателей инфляции представляют собой процентные изменения с четвертого квартала предыдущего года по четвертый квартал указанного года.Инфляция PCE и базовая инфляция PCE — это процентные темпы изменения, соответственно, индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) и индекса цен на PCE, исключая продукты питания и энергию. Прогнозы уровня безработицы относятся к среднему уровню безработицы среди гражданского населения в четвертом квартале указанного года. Прогнозы каждого участника основаны на его или ее оценке соответствующей денежно-кредитной политики. Долгосрочные прогнозы представляют собой оценку каждым участником скорости, к которой, как ожидается, будет приближаться каждая переменная при соответствующей денежно-кредитной политике и в отсутствие дальнейших потрясений в экономике.Прогнозы для ставки по федеральным фондам представляют собой значение средней точки прогнозируемого соответствующего целевого диапазона для ставки по федеральным фондам или прогнозируемого соответствующего целевого уровня для ставки по федеральным фондам на конец указанного календарного года или в долгосрочной перспективе. ¹ Для каждого периода медиана является средней проекцией, когда проекции расположены от самого низкого до самого высокого. Когда количество прогнозов четное, медиана представляет собой среднее значение двух средних прогнозов. ² Долгосрочные прогнозы базовой инфляции PCE не собираются.

Точечный график утолщается

Точечный график, который также публикуется четыре раза в год, показывает ожидания политиков относительно того, в каком направлении могут развиваться краткосрочные процентные ставки в будущем. Точки никогда не помечаются именами отправляющих участников; оставив игру «приколоть точку на члене» к наблюдателям из ФРС.

Как показано ниже, текущий график подчеркивает отсутствие консенсуса в отношении прогноза; девять из 18 членов ожидают повышения ставок в 2022 году; в то время как большинство ожидает трехкратного повышения ставок в 2023 году.Новые прогнозы на 2024 год показывают, что рост средней ставки по федеральным фондам продолжается до 1,8%, что выше, чем дисконтируют рынки. Тем не менее, важно понять, что эти точки исторически были заведомо неточными; не говоря уже о том, что некоторые из членов FOMC, привязанных к этим точкам, будут выбраны к 2023 году.

Прижим

Как обычно, этот отчет отправляется для публикации примерно через 30 минут после пресс-конференции после встречи; поэтому он может не включать фрагменты из последней части.Лучшее из первого получаса:

• Пауэлл сказал, что «существенный дальнейший прогресс» в сфере занятости может означать, что уровень безработицы находится примерно на полпути к оценкам «естественного уровня» по сравнению с тем, что было в декабре прошлого года.
• Пауэлл выразил мнение, что определенные проблемы с поставками могут возникнуть в следующем году; отражено в прогнозах более высокой инфляции в СЭП.
• Пауэлл сказал, что процесс сокращения может закончиться где-то в середине 2022 года, при этом большинство членов FOMC предпочитают постепенный темп — соизмеримым с мнением о том, что за ноябрьским объявлением последует восьмимесячный (плюс-минус) процесс сокращения.
• Пауэлла спросили о разногласиях, связанных с торговой деятельностью региональных президентов ФРС Роберта Каплана (Даллас) и Эрика Розенгрена (Бостон), и он ответил, что он не знал, но что Совет ФРС пересмотрит правила торговли и активы для президентов резервных банков ».
  

  No related posts.