Интерфакс-Недвижимость / ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 5,5%

11 июня 2021, 13:41

Фото: ЦБ РФ

Это второе подряд повышение ставки сразу на 50 базисных пунктов

Москва. 11 июня. ИНТЕРФАКС — Совет директоров Банка России на заседании в пятницу принял решение повысить ключевую ставку на 50 б.п., до 5,5% годовых.

«Российская и мировая экономика восстанавливаются быстрее, чем ожидалось ранее. Инфляция складывается выше прогноза Банка России. Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов возрастает в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. На краткосрочном горизонте это влияние усиливается ростом цен на мировых товарных рынках. C учетом высоких инфляционных ожиданий баланс рисков значимо сместился в сторону проинфляционных», — говорится в сообщении.

Как отмечается, повышенное инфляционное давление в условиях завершающегося восстановления экономики может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели.

«Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России во втором полугодии 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем», — отмечает регулятор.

Это второе подряд повышение ставки сразу на 50 базисных пунктов. На предыдущем заседании 23 апреля Банк России повысил ключевую ставку с 4,5% до 5%. В марте ЦБ РФ поднял ставку на 25 б.п.

Перед этим проводился цикл смягчения ДКП, стартовавший в прошлом году с отметки в 7,75%. В июле 2020 года Банк России снизил ключевую ставку до минимального в истории уровня в 4,25%. После этого на четырех заседаниях — в сентябре, октябре, декабре и феврале — ЦБ оставлял ставку неизменной.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, намечено на 23 июля 2021 года.

Ключевая ставка ЦБ РФ

Действующая ключевая ставка на сегодня — 6,75%

Ключевая ставка ЦБ РФ — это ставка по которой он выдает кредиты коммерческим банкам. Ключевая ставка была введена ЦБ в сентябре 2013 года.

Ключевая ставка банка России это в нашей стране процент по аукционам РЕПО сроком на неделю. На что влияет: Уровень ставки оказывает влияние на инфляцию, проценты по банковским кредитам и депозитам, стоимость средств для кредитных организаций, а также экономику страны. Ранее эту роль выполняла ставка рефинансирования.

Ключевая ставка и ставка рефинансирования

В момент введения ключевой ставки, ставка рефинансирования перестала быть основным индикатором Центробанка. При этом РЕПО сроком на семь дней итак давно уже являлось базовым инструментом финансирования банков.

Динамика ставок за 2013-2020, 2021 годы

Архив ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации

с 13.09.2021 г. по сегодня  — 6,75%
с 26.07.2021 по 12.09.2021 — 6,5%
с 15.06.2021 по 25.07.2021 — 5,5%
с 26.04.2021 по 14.06.2021 — 5,0%
с 22.03.2021 по 25.04.2021 — 4,5%
с 27.07.2020 по 21.03.2021 — 4,25%
с 22.06.2020 по 26.07.2020 — 4,5%
с 27.04.2020 по 21.06.2020 — 5,5%
с 10.02.2020 по 26.04.2020 — 6,0%
с 16.12.2019 по 09.02.2020 — 6,25%
с 28.10.2019 по 15.12.2019 — 6,5%
с 09.09.2019 по 27.10.2019 — 7%
с 29.07.2019 по 08.09.2019 — 7,25%
с 17.06.2019 по 28.07.2019 — 7,5%
с 17.12.2018 по 16.06.2019 — 7,75%
с 17.09.2018 по 16.12.2018 — 7,5%
с 26.03.2018 по 16.09.2018 — 7,25%
с 12.02.2018 по 25.03.2018 — 7,50%
с 18.12.2017 по 11.02.2018 — 7,75%
с 30.10.2017 по 17.12.2017 — 8,25%
с 18.09.2017 по 29.10.2017 — 8,5%
с 19.06.2017 по 17.09.2017 — 9%
с 02.05.2017 по 18.06.2017 — 9,25%
с 27.03.2017 по 01.05.2017 — 9,75%
с 19.06.2016 по 26.03.2017 — 10%
с 14.06.2016 по 18.06.2016 — 10,5%
с 03.08.2015 по 13.06.2016 — 11%
с 16.06.2015 по 02.08.2015 — 11,50%
с 05.05.2015 по 15.06.2015 — 12,50%
с 16.03.2015 по 04.05.2015 — 14,00%
с 02.02.2015 по 15.03.2015 — 15,00%
с 16.12.2014 по 01.02.2015 — 17,00%
с 12.12.2014 по 15.12.2014 — 10,50%
с 05.11.2014 по 11.12.2014 — 9,50%
с 28.07.2014 по 04.11.2014 — 8,00%
с 28.04.2014 по 27.07.2014 — 7,50%
с 03.03.2014 по 27.04.2014 — 7,00%
с 13.09.2013 по 02.03.2014 — 5,50%

Новости банка — Депозиты опередят кредиты, новости 2020 года

Ставки по вкладам упадут сильнее, чем по ссудам

Ключевая ставка ЦБ, опустившись на последнем заседании, достигла исторического минимума — 6%. И сам регулятор, и аналитики ожидают ее дальнейшего снижения, что означает и снижение ставок банковских продуктов. При этом эксперты сходятся во мнении, что ставки по депозитам будут идти вниз быстрее кредитных.

В пятницу, 7 февраля, Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов. Таким образом, она опустилась до шестилетнего минимума — 6%. Данное решение было продиктовано замедлением инфляции быстрее ожиданий ЦБ и преобладанием дезинфляционных рисков над проинфляционными. При этом в ЦБ не исключили, что уже 20 марта ставка может быть снижена вновь. «Есть относительно высокая вероятность снижения ставки на следующем заседании, но она негарантированная», — отметила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.

По словам главного экономиста ING по России Дмитрия Долгина, потенциал снижения ключевой ставки на первый-второй кварталы 2020 года составляет 50 базисных пунктов, но при этом коронавирус и бюджетная политика остаются факторами неопределенности. » Мы ожидаем, что ЦБ завершит цикл смягчения де нежно-кредитной политики уже в марте после еще одного снижения ставки до 5,75%», — говорит экономист по России и СНГ ИК «Ренессанс Капитал» Софья Донец.

Есть потенциал для дальнейшего снижения процентных ставок под влиянием принятых решений по ключевой ставке, считает Эльвира Набиуллина. Ипотечные ставки уже достигли рекордно низких значений в прошлом году — 9%. По прогнозу аналитического центра «Дом. РФ», средний уровень ипотечных ставок в первом полугодии 2020 года опустится до 8,7%, а в случае дальнейшего снижения ключевой ставки в текущем году может впервые в истории составить менее 8,5%. «Мы прогнозировали подобное решение ЦБ РФ, — говорит зампред правления ВТБ Анатолий Печатников. — В этих условиях банки готовятся к новому раунду изменения условий по кредитным продуктам». Очередное снижение ключевой ставки ЦБ до 6% подстегнет банки к дальнейшему плавному снижению ставок по вкладам и кредитам, подтверждает директор по продуктам и технологиям Почта-банка Григорий Бабаджанян. «Решение ЦБ усилит давление на ставки банков», — подтверждает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко.

При этом эксперты отмечают, что ставки по депозитам будут падать быстрее, чем по кредитам. «В условиях хорошей рублевой ликвидности в секторе дальнейшее снижение ключевой ставки окажет давление на депозитные ставки», — говорит директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Ratings Антон Лопатин. По словам младшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслава Путиловского, текущее снижение ключевой ставки является продолжением череды аналогичных действий, оно ожидалось банковской системой и уже отыграно в процентах по кредитам и депозитам. «Новое возможное снижение также будет учтено заблаговременно, особенно в привлечении пассивов, — говорит он. — Ставки же по кредитам будут меняться не так оперативно, банки крайне неохотно снижают ставки по действующим продуктам». По мнению гендиректора «Бизнесдрома» Павла Самиева, у банков снижается аппетит к рискам в рознице, в том числе после регулятивных изменений, и на фоне слабой динамики розничного кредитования они не нуждаются в растущем фондировании за счет дорогих депозитов. «Спрос банков на вклады будет стагнировать, поэтому в ближайшие месяцы ставки по ним могут показать снижение, коррелирующее с уровнем снижения ключевой ставки, а потом и превысить его, тогда как по кредитам оно может составить около 15 базисных пунктов», — ожидает он. Первый зампред Совкомбанка Сергей Хотимский полагает, что максимальная ставка по рублевым вкладам в ближайшие полгода опустится ниже 5,5%. «Потенциал снижения ставок по кредитам уже в значительной степени реализовался за счет мер ЦБ по охлаждению рынка потребкредитования, поэтому изменение ключевой ставки не повлияет на них так заметно, — говорит аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский. — Скорее всего, в ближайшее время существенно изменять ставки по кредитам рынок не будет».

ЦБ заглянул за горизонт: ставке указали траекторию

Банк России вслед за повышением ключевой ставки до 5% годовых впервые в истории обозначил траекторию её значений на трёхлетний период, до 2023 года.

Повышение ключевой ставки на 0,5 процентного пункта (п. п.), до 5% годовых, не было неожиданным для рынка. Главным итогом заседания ЦБ РФ в минувшую пятницу должна была стать публикация траектории изменения ставки.

ЦБ возносит ставку: как регулятор ответит на санкции

Ключевая ставка

ЦБ возносит ставку: как регулятор ответит на санкции

До конца года регулятор прогнозирует ключевую ставку в диапазоне 5–5,8% годовых. С учётом того, что с 1 января она была равна 4,3% годовых, среднее значение в 2021 году будет в диапазоне 4,8–5,4%. На 2022 год регулятор ориентируется на коридор 5,3–6,3%, на 2023–й — 5–6% годовых.

«Диапазон на 2021 год предполагает как отсутствие, так и ещё как минимум три повышения, — полагает Дмитрий Космодемьянский, управляющий активами УК “Открытие”. — Видно, что ЦБ РФ не хочет рубить хвост по частям, так что, вероятно, если не случится очередной геополитической встряски, в июне ставка будет оставлена на текущем “круглом” уровне, а ближе к осени поспеют данные о влиянии нынешних повышений на уровень инфляции».

«Предыдущий цикл резкого повышения ключевой ставки начался в 2014 году. Тогда это поддержало российскую валюту — рубль падал вслед за ценами на нефть, а инфляция была подавлена за счёт притока средств в ОФЗ и ограничения тарифов монополий, — говорит Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке “Фридом Финанс”. — Но данная мера не помогла экономике выйти на прежние темпы роста. Сейчас ЦБ РФ рассчитывает на рост экономики 3–4%. Столь высокий рост обусловлен прежде всего эффектом низкой базы. По нашим прогнозам, при снижении инфляции ЦБ РФ понизит ключевую ставку до 4,5%».

Регулятор также в очередной раз изменил собственный прогноз по инфляции. Сейчас её границы установлены в диапазоне 4,7–5,2% на конец 2021 года. Возврат к целевому значению 4% годовых, на который ориентируется ЦБ РФ в денежно–кредитной политике, отложен на середину 2022 года. На прошлом заседании, которое состоялось в марте текущего года, регулятор обещал вернуть годовую инфляцию к 4% уже в первой половине 2022 года.

«Интересен широкий разброс траекторий в прогнозе ключевой ставки. В минимальной траектории допускается сохранение её на неизменном уровне 5%, а в максимальной — превышение на конец 2022 года верхней границы нейтрального диапазона, то есть 6%, — рассуждает Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка. — Перспектива повышения ставки на последующих заседаниях не гарантирована и зависит от траектории инфляции в понедельной и помесячной разбивке».

Следующее плановое заседание ЦБ РФ по ключевой ставке должно состояться уже летом, 11 июня. До конца года регулятор будет заседать ещё 5 раз, если не потребуется проведение внеплановых заседаний.

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

ЦБ снизил ключевую ставку до минимума с 2013 года — Frank RG

Ставка снижена сразу на 1 п.п. до 4,5%. Что будет с кредитами, вкладами и российской экономикой?

Председатель Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Станислав Красильников/ТАСС

ЦБ на заседании в пятницу 19 июня снизил ключевую ставку сразу на 1 п.п. впервые с 2015 года. Ставка достигла минимума с 2013 года — 4,5%.

Детали. Причиной резкого снижения ключевой ставки стали вызванные коронавирусом ограничения и падение спроса во 2 квартале. При существующих дезинфляционных факторах есть риск существенного отклонения инфляции от таргета в 2021 году, сказано в сообщении ЦБ.    

ЦБ снизил ставку для того, чтобы удержать инфляцию в пределах 4% — это таргет на 2020 год. Сейчас на инфляцию оказывает давление слабый спрос, в то время как в марте и апреле влияло ослабление рубля. Годовая инфляция, по данным на 15 июня, составила около 3,1%, однако год к году инфляция может вырасти из-за эффекта низкой базы 2019 года. 

Снижение ставки также должно оказать поддержку кредитованию, поскольку в реальном секторе выросли кредитные риски, из-за этого высокие ставки сохраняются. Сокращение ВВП во 2 квартале может быть более существенным, чем ожидал регулятор (согласно базовому прогнозу, падение ВВП во 2 квартале составит 8%). 

ЦБ предполагает, что в 2020 году экономика России сократится на 4-6%. Следующее заседание ЦБ, на котором может быть пересмотрен среднесрочный экономический прогноз, пройдет 24 июля.  

Что будет с экономикой дальше. Опрошенные Frank Media экономисты говорят, что у регулятора есть потенциал для дальнейшего снижения ставки. «Экономике нужно дополнительное стимулирование через монетарную политику во втором полугодии», — считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Она прогнозирует к концу году ключевую ставку в интервале 3,5-4%, а инфляцию — на уровне 3,5%. 

Снижение инфляции довольно существенно, дальше она может замедлиться ещё сильнее, отмечает директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково-РЭШ Олег Шибанов. По его словам, технически ключевая ставка в размере 4,5% — это уже стимулирующая политика. Однако, по словам Шибанова, инфляция к концу года может оказаться ниже 4%, а ставка — упасть до 4%. 

Статистика по теме

Долги населения по ипотеке в регионах России

Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах полагает, что к осени регулятор может снизить ставку еще на 75-100 б.п. «Мы в базовом сценарии ожидаем падения ВВП в этом году на 4,2% и инфляцию в размере 3,2%. Это достаточно близко к ожиданиям Минэка: 4,8% и 3,5% соответственно. Мне представляется, что этот прогноз в рамках сложившейся ситуации очень правдоподобен», — заключает Табах. 

Что будет с кредитованием. Снижение ключевой ставки может дать очень ограниченную поддержку кредитованию. Так, Табах подчеркивает, что снижение ключевой ставки больше всего скажется на длинных корпоративных кредитах, на бондах и ипотеке. Рынок жилья будет под давлением, но удар смягчен снижением ставок. «С розничным кредитованием по-другому: там снизятся ставки, но риски повысились. Поэтому те, у кого хорошая кредитная история, могут рефинансироваться, зато новые заемщики могут получить высокие ставки именно из-за ухудшения качества. То же относится к малому и среднему бизнесу», — прогнозирует экономист.

Шибанов и Орлова считают, что ухудшение финансового положения клиентов слишком серьезно и снижение ставок по кредитам после падения ключевой не сможет разогнать рынок.  

Что будет с депозитами. Оттока вкладов из-за снижения ставок не произойдёт, считает Шибанов. «Российские вкладчики очень стабильно настроены», — обьясняет он. По его словам, россияне могут начать сберегать больше из-за напряжённой ситуации. Табах говорит, что вкладчикам придется либо смириться со снизившимися ставками, либо идти в рискованные активы. Существенная часть снижения ставки банками уже отыграна, подчеркивает он.

Контекст. ЦБ ранее уже заявлял, что на июньском заседании может снизить ставку сразу на 1 п.п. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, большинство экономистов ожидали, что ЦБ снизит ставку на 1 п.п.

Зачем вам об этом знать. Резкое снижение ставки говорит о сильном падении спроса и серьезных последствиях карантина для экономики. Падение ставок поддержит лишь ограниченный сегмент кредитования, уверены эксперты.

Во времена финансовых кризисов банкирам важно оставаться в курсе текущих новостей. Подпишись  на наш телеграм – канал Frank RG (https://t.me/frank_rg) чтобы оперативно получать данные о ситуации в банках и экономике. Не пропусти, когда начнется!

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

ЦБ снизил ключевую ставку до 4,25%

ЦБ РФ снизил ключевую ставку по итогам июльского заседания на 25 б.п., до 4,25 годовых, говорится в сообщении регулятора. По данным Reuters 16 аналитиков из 29 опрошенных ждали снижения на 0,25%, а еще 11 сразу на 0,5%.

Главное

Дезинфляционные факторы продолжают оказывать значительное влияние на инфляцию. После снижения в мае—июне инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались. Хотя смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности, восстановление мировой и российской экономики будет постепенным. В этих условиях сохраняется риск отклонения инфляции вниз от 4% в 2021 г. Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 г., 3,5–4,0% в 2021 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

В деталях

Динамика инфляции в этом году и в первой половине 2021 г. будет во многом формироваться под влиянием произошедшего в II квартале глубокого падения внутреннего и внешнего спроса. Дезинфляционное влияние слабого спроса связано с экономическими эффектами ограничений. Произошедшее с апреля укрепление рубля во многом компенсировало его ослабление в марте, ограничивая повышательное влияние валютного курса на потребительские цены. После снижения в мае—июне инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались.

В июне динамика потребительских цен была неоднородной. Это в том числе связано с постепенным, неравномерным восстановлением предложения товаров и услуг и реализацией отложенного спроса в условиях поэтапного смягчения режима самоизоляции. Поддержку потреблению также оказали меры бюджетной политики. При этом увеличение годовой инфляции до 3,2% в июне (после 3,0% в мае) в значительной мере объясняется эффектом базы, в первую очередь в динамике цен на плодоовощную продукцию. По оценке на 20 июля, годовая инфляция составила около 3,3%.

Показатели месячных темпов роста потребительских цен, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4% в годовом выражении. Месячный прирост цен с исключением сезонности продолжил снижаться в июне и останется на пониженном уровне до конца текущего года на фоне сдержанного спроса. При этом показатель годовой инфляции продолжит увеличиваться в 2020 г. из-за эффекта низкой базы 2019 г.

В условиях преобладающего влияния дезинфляционных факторов сохраняется риск отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 г. Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 г., 3,5–4,0% в 2021 г. и останется вблизи 4% в дальнейшем.

Денежно-кредитные условия в целом смягчились с момента предыдущего заседания. При этом динамика процентных ставок в различных сегментах внутреннего финансового рынка была разнонаправленной. Снизились кредитные и депозитные ставки, в том числе под влиянием принятых ранее решений о снижении ключевой ставки. Спреды доходностей корпоративных облигаций к ОФЗ уменьшились, приблизившись к уровням начала года.

Вместе с тем повышенные кредитные риски ограничивают снижение процентных ставок. Продолжилось ужесточение неценовых условий кредитования в ряде сегментов рынка. Принятые решения о снижении ключевой ставки и существенное уменьшение доходностей на рынке ОФЗ по сравнению с уровнями марта—апреля создают условия для дальнейшего снижения процентных ставок в других сегментах финансового рынка. Это наряду с мерами Правительства, а также другими мерами Банка России поддерживает кредитование, в том числе в наиболее уязвимых секторах экономики. Объем депозитов продолжает расти при сохранении положительных реальных процентных ставок по ним с учетом ожидаемой инфляции.

Экономическая активность. Восстановление российской экономики будет постепенным с учетом поэтапного снятия ограничительных мер. Происходящее оживление деловой активности в целом остается сдержанным и неоднородным по отраслям и регионам. В июне замедлились падение промышленного производства, сокращение объемов заказов на внешнем и внутреннем рынках, а также рост безработицы. Косвенные индикаторы свидетельствуют о некотором оживлении инвестиционной активности. Продолжается восстановление сферы услуг и розничной торговли. Потребительский спрос поддержали меры бюджетной политики.

Вместе с тем слабый внешний спрос наряду с ограничениями в рамках сделки ОПЕК+ отражается в снижении экспорта, что вносит негативный вклад в динамику экономической активности. Траектория дальнейшего восстановления экономики может быть неустойчивой в связи с произошедшим падением доходов, сдержанным поведением потребителей, осторожными настроениями бизнеса, а также ограничениями со стороны внешнего спроса. 

В этих условиях ВВП снизится на 4,5–5,5% в 2020 г. В дальнейшем прогнозируется восстановительный рост российской экономики на 3,5–4,5% в 2021 г. и 2,5–3,5% в 2022 г. Поддержку российской экономике оказывают меры Правительства и Банка России по ограничению экономических последствий пандемии коронавируса, в том числе смягчение денежно-кредитной политики, а также регуляторные меры Банка России.

Инфляционные риски. Дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными. Дезинфляционные риски для базового сценария в основном связаны с неопределенностью относительно дальнейшего развития ситуации с пандемией коронавируса в России и в мире, масштабов возможных мер борьбы с ней и их влияния на экономическую активность, а также скорости восстановления мировой и российской экономики в результате смягчения ограничительных мер. Сдерживающее влияние на динамику инфляции могут также оказать устойчивые изменения в предпочтениях и поведении населения, а также сопутствующее повышение склонности к сбережению.

На краткосрочном горизонте ряд факторов может оказать повышательное давление на цены, в частности нарушение логистических цепочек в условиях сохраняющихся ограничений, а также дополнительные издержки предприятий, связанные с защитой работников и потребителей от угрозы распространения коронавируса. Краткосрочные проинфляционные риски могут также быть связаны с большей, чем предполагается в базовом сценарии, реализацией отложенного спроса на товары и услуги. Периоды усиления волатильности на глобальных рынках могут отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях.

На среднесрочную динамику инфляции будет значимо влиять бюджетная политика, в частности масштаб и эффективность мер, принимаемых Правительством для смягчения последствий пандемии коронавируса и преодоления структурных ограничений, а также скорость бюджетной консолидации в 2021–2022 гг.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание ЦБ РФ запланировано на 18 сентября 2020 г. 

Что это значит

Центробанк ожидаемо продолжил цикл монетарного смягчения, понизив ставку на 25 б.п. Низкие инфляционные ожидания сохранили для регулятора пространство для маневра.

Дальнейшая динамика ключевой ставки будет зависеть от темпа движения инфляции к таргету Центробанка в 4%. При сохранении недостаточного темпа восстановления деловой и потребительской активности вероятность дальнейшего снижения повысится, однако, ниже 4% ставку до конца года не ожидаем. На ближайшем заседании более вероятным выглядит сценарий, когда ЦБ РФ возьмет паузу и будет наблюдать за эффектом от уже реализованных мер по смягчению денежно-кредитной политики.

Снижение ключевой ставки является позитивным фактором для рублевых облигаций и акций. Долговой рынок, как правило, заранее закладывает в цены смягчение денежно-кредитной политики. Поэтому реакция ОФЗ может быть незначительной. При этом потенциал роста может сохраняться в корпоративных бумагах со сроками погашения от трех лет.

Что касается рынка акций, то здесь эффект низких ставок закладывается гораздо медленней, чем в облигациях. Позитивное влияние распределено во времени. Снижение ставок особенно положительно для акций со стабильной дивидендной историей и компаний с высоким рублевым долгом.

Российский рынок акций нейтрально отреагировал на решение ЦБ. На 13:45 мск индекс МосБиржи снижается на 0,1% и торгуется около 2850 п. Курс USD/RUB вырос до уровня 71,7.

По итогам заседания Банк России опубликовал среднесрочный прогноз.

БКС Брокер

Банк России снова повышает ключевую ставку — на 0,25 п.п. до 6,75% годовых — Business & Economy

МОСКВА, 10 сентября. / ТАСС /. Центральный банк России снова повысил свою ключевую ставку — на 0,25 процентного пункта до 6,75%, отметив, что он оставляет открытой перспективу дальнейшего повышения ключевой ставки на своих предстоящих заседаниях, говорится в пресс-релизе по итогам заседания совета директоров по ключевой ставке. в пятницу.

»10 сентября 2021 года Совет директоров Банка России принял решение о повышении ключевой ставки на 25 млрд.п. до 6,75% годовых. Вклад устойчивых факторов в инфляцию остается значительным на фоне более быстрого роста спроса по сравнению с возможностями расширения производства. В этих условиях, учитывая высокие инфляционные ожидания, баланс рисков инфляции смещается в сторону повышения. Это может привести к более устойчивому отклонению инфляции от целевого показателя. Денежно-кредитная политика Банка России направлена ​​на ограничение этого риска и возврат инфляции до 4% », — говорится в сообщении регулятора.

«Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России оставляет открытой перспективу дальнейшего повышения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях», — говорится в сообщении.

При принятии решений по ключевой ставке будут учитываться фактическая и ожидаемая динамика инфляции относительно целевого показателя и экономические изменения на горизонте прогноза, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков, отметил Центральный банк.

Инфляционные риски

Согласно пресс-релизу, инфляция превышает прогноз регулятора.

«В августе месячный рост потребительских цен (с учетом сезонных колебаний) снова увеличился после замедления в июле.Годовая инфляция выросла до 6,68% (против 6,46% в июле). По оценке на 6 сентября, это 6,74%. По оценкам Банка России, показатели, отражающие наиболее устойчивую динамику цен, постоянно превышают 4% (в годовом исчислении) «, — сказал регулятор.

Согласно базовому сценарию Центрального банка, годовая инфляция начнет замедляться в 4 квартале 2021 года. «По прогнозам, в 2022 году она снизится до 4-4,5%, а в дальнейшем будет оставаться близкой к 4%», — говорится в пресс-релизе.

Экономический рост

По словам регулятора, в России продолжает расти экономическая активность.«Российская экономика вышла на докандемический уровень во втором квартале 2021 года. Высокочастотные оценки показывают, что экономическая активность продолжала расти в третьем квартале, хотя и несколько более медленными темпами. По оценкам Банка России, это во многом связано с возвращением Российская экономика выйдет на путь сбалансированного роста », — говорится в сообщении.

Рост реальной заработной платы и низкая склонность домашних хозяйств к сбережениям, обусловленные высокими инфляционными ожиданиями, поддерживают рост потребительской активности, особенно на рынках непродовольственных товаров.При этом восстановление сектора коммерческих услуг замедлилось в период с июля по август из-за частичного ужесточения антипандемических мер. По словам регулятора, растущий внутренний и внешний спрос и высокая прибыль компаний способствуют росту инвестиционной активности.

% PDF-1.4
%
267 0 объект
>
эндобдж

xref
267 101
0000000016 00000 н.
0000003519 00000 н.
0000003720 00000 н.
0000003764 00000 н.
0000003800 00000 н.
0000004435 00000 н.
0000004915 00000 н.
0000005367 00000 н.
0000005404 00000 п.
0000005516 00000 н.
0000006489 00000 н.
0000006973 00000 п.
0000007780 00000 н.
0000008504 00000 н.
0000009171 00000 п.
0000009959 00000 н.
0000010104 00000 п.
0000010227 00000 п.
0000011060 00000 п.
0000011916 00000 п.
0000014586 00000 п.
0000014700 00000 п.
0000014815 00000 п.
0000014885 00000 п.
0000014966 00000 п.
0000020058 00000 н.
0000020352 00000 п.
0000020640 00000 п.
0000020667 00000 п.
0000021065 00000 п.
0000021135 00000 п.
0000021216 00000 п.
0000039065 00000 п.
0000039373 00000 п.
0000039680 00000 п.
0000039707 00000 п.
0000046230 00000 н.
0000046515 00000 п.
0000046952 00000 п.
0000055526 00000 п.
0000055806 00000 п.
0000056300 00000 п.
0000075557 00000 п.
0000075596 00000 п.
0000093189 00000 п.
0000093228 00000 п.
0000093265 00000 п.
0000093558 00000 п.
0000093606 00000 п.
0000107332 00000 н.
0000107625 00000 н.
0000107673 00000 н.
0000121724 00000 н.
0000122017 00000 н.
0000122065 00000 н.
0000135484 00000 н.
0000135777 00000 н.
0000135825 00000 н.
0000148754 00000 н.
0000149047 00000 н.
0000149095 00000 н.
0000162859 00000 н.
0000163152 00000 н.
0000163200 00000 н.
0000177472 00000 н.
0000198256 00000 н.
0000198328 00000 н.
0000198490 00000 н.
0000198565 00000 н.
0000198609 00000 н.
0000198699 00000 н.
0000198743 00000 н.
0000198833 00000 н.
0000198877 00000 н.
0000198968 00000 н.
0000199012 00000 н.
0000199107 00000 н.
0000199151 00000 н.
0000199354 00000 н.
0000199397 00000 н.
0000199506 00000 н.
0000199643 00000 н.
0000199746 00000 н.
0000199789 00000 н.
0000199940 00000 н.
0000199983 00000 н.
0000200123 00000 н.
0000200254 00000 н.
0000200402 00000 н.
0000200445 00000 н.
0000200541 00000 п.
0000200584 00000 н.
0000200686 00000 н.
0000200729 00000 н.
0000200818 00000 н.
0000200861 00000 н.
0000200904 00000 н.
0000200947 00000 н.
0000200991 00000 н.
0000201034 00000 н.
0000002316 00000 н.
трейлер
] / Назад 568596 >>
startxref
0
%% EOF

367 0 объект
> поток
hTO [U? 5`6 (uĭP tepes !,
edKfôRR @ H] ʗ0
E6Bb6KbR / & || 9

• Statista — Статистический портал рыночных данных, маркетинговых исследований и маркетинговых исследований

17 сентября 2021 г. | Выборы

Намерение голосования в Германии в 2020-2021 гг.

По состоянию на 17 сентября 2021 года 25 процентов избирателей в Германии намеревались проголосовать за социал-демократическую партию СДПГ на предстоящих федеральных выборах, которые состоятся 26 сентября 2021 года, а еще 22 процента заявили, что будут голосовать за христиан. Партия Демократический союз (ХДС).ХДС выиграл наибольшую долю голосов на предыдущих четырех выборах под руководством Ангелы Меркель, но на этот раз двинется на выборы 2021 года под руководством нового лидера, Армина Лашета. На протяжении большей части этого периода ХДС был самой популярной партией в Германии, а партия Зеленых (die Grünen) ненадолго обогнала их в начале 2021 года.

Лашет теряет позиции
Хотя в январе 2021 года он унаследовал относительно здоровую позицию на выборах от Ангелы Меркель, время Лашета на посту лидера ХДС оказалось непростым.Замедление внедрения вакцины на фоне роста числа случаев коронавируса в начале 2021 года нанесло ущерб репутации ХДС в плане компетентности, которую ХДС заработал благодаря пандемическим ответным мерам в 2020 году. Был также дополнительный вызов лидерству со стороны Маркуса Седера, лидера баварской сестринской партии ХДС (ХСС). ), что обнажило некоторые расколы в лагере ХДС. Хотя Лашет справился с этой проблемой лидерства, к маю партия зеленых начала лидировать в опросах. Летом 2021 года ХДС удалось вернуть себе лидерство в опросах, хотя рейтинг предпочтения Лашетса начал снижаться.В период с июня по сентябрь 2021 года доля избирателей, которые предпочли Лашета на посту канцлера, упала с 34 до 18 процентов, в то время как у лидера СДПГ Олафа Шольца доля избирателей, которые предпочли его на посту канцлера, выросла с 26 до 53 процентов.

Самые важные вопросы
Согласно последнему опросу о том, что немцы считают наиболее важными проблемами, стоящими перед страной, окружающая среда была выбрана 38 процентами избирателей как важный вопрос.