Горячий ветер 2018

Коломенский кайт клуб "Семь ветров" при поддержке Комитета по физической…

Как Валерий Шувалов снег убирал в 2016 году

Руководитель администрации города Валерий Шувалов проверил лично, как происходит расчистка…

В доме красногорского стрелка нашли долговые расписки Рассказова

В доме убийцы нашли черную бухгалтерию, где фигурируют крупные суммы,…

Дальнобойщики против "Платона"

Дальнобойщики бастуют по всей России. «Недовольство растет. Власти это замалчивают».…

«
»

ЦБ помогает заемщикам разобраться в эффективной ставке. Эффективная ставка цб


Ключевая процентная ставка как базовый экономический инструмент

Коротко: Решения Центробанка по процентам обслуживания краткосрочных кредитов  один из самых сильных факторов влияния на финансовые рынки. Изменение ключевых ставок всегда приводят к резким, непредсказуемым колебаниям котировок и смене долгосрочных рыночных тенденций. Изучение динамики ставок – необходимое условие успешного финансового анализа.



Подробно

Ключевая ставка (базовая, основная, рефинансирования) – процент Центробанка по операциям краткосрочного кредитования и привлечения депозитов. Оказывает основное влияние на состояние экономики и проценты по депозитам, коммерческим и межбанковским кредитам. Ее повышение, как правило, вызывает укрепление валюты и падения уровня инфляции, соответственно уменьшение ведет к ее ослаблению.

В общем виде механизм определения ключевой ставки выглядит следующим образом:

  • В обязанности финансового регулятора входит поддержание определенного уровня собственных резервов, а также резервов кредитных и депозитных организаций, которые обычно устанавливается в процентах от общего объема активов и пассивов, находящихся на расчетных и сберегательных счетах.
  • Если текущий уровень активов падает ниже требований регулятора (Центробанка) или при наличии проблем с ресурсами для проведения текущих операций обычно производится краткосрочное заимствование средств у источника, имеющего избыточные резервы. Это может быть другой банк или непосредственно регулятор.
  • В случае межбанковского кредитования оба участника самостоятельно определяют величину процентов по займу и их средневзвешенное значение в целом по рынку называют эффективной ставкой.

  • Регулятор устанавливает минимальный процент, по которому коммерческие организации могут проводить операции взаимного кредитования для поддержания определенного уровня ликвидности банковского рынка. При этом задействуется несколько механизмов: от прямого выхода на межбанковский и валютный рынок до сделок РЕПО, когда для снижения ключевой ставки увеличивается общая денежная масса путем покупки государственных и коммерческих ценных бумаг. Для увеличения ставки производится обратная операция продажи, которая таким образом убирает излишек ресурсов рынка.
  • При прямом кредитовании коммерческих банков может быть установлена отдельная ключевая ставка (или учетное окно), значение которой обычно выше рыночной. Это стимулирует развитие внутреннего кредитного рынка и снижению зависимости банковской системы от государства.

Решения Центробанка по процентам обслуживания краткосрочных кредитов - один из самых сильных факторов влияния на финансовые рынки. Любая информация центробанков по поводу ставок всегда приводит  к резким, непредсказуемым колебаниями котировок и смене долгосрочных рыночных тенденций. Несмотря на то, что в каждой стране имеет свою базовую ключевую ставку, основное влияние на финансовые рынки, и особенно на Форекс,  оказывают только макроэкономические показатели эмитентов основных мировых валют.

США:ставка по федеральным фондам (Federal Funds)

Проценты по  краткосрочным займам «overnight». Устанавливается протоколом FOMC, публикуется 8 раз в год после очередного заседания.

Евросоюз: ставка рефинансирования (Refinancing Tender)

Европейский центральный банк (ЕЦБ) для поддержания ликвидности банковской системы ЕС каждые две недели проводит специальные аукционы по размещению межбанковских кредитов по ставке Refinancing Tender или выше нее. Решение об изменении уровня рефинансирования принимается на заседаниях Управляющего совета ЕЦБ, которые проходят по четвергам каждые две недели.

Англия: Bank Rate

Процент по сделкам РЕПО Банка Англии – покупка ценных бумаг и краткосрочных облигаций с условием обязательного обратного выкупа. Решение по ставке принимается Комитетом по денежной политике (Monetary Policy Committee) и предварительные результаты публикуются в первую неделю каждого месяца.

Швейцария: 3 Month LIBOR CHF

Операционный коридор (SNB target range), в пределах которого Национальным банком Швейцарии планируется колебания 3-х месячной процентной ставки по краткосрочным операциям РЕПО и межбанковским кредитам. Ее величина корректируется ежедневно, пересмотр коридора происходит ежеквартально, новые значения публикуются в третий четверг первого месяца квартала.

Норвегия: Sight Deposit

Основной инструмент монетарной политики Банка Норвегии. Определяется Исполнительным советом (Norges Bank Executive Board) каждые 6 недель.

Дания: Lending rate

Одной из основных задач Центрального банка является поддержание паритета курса кроны по отношению к евро, поэтому динамика изменения находится в прямой зависимости от решений по Refinancing Tender.

Швеция:Repo Rate

Процент по сделкам РЕПО длительностью до 7 дней. Находится в компетенции Совета банка Швеции, который заседает 6 раз в течении года.

Канада: Overnight Target

Процент по кредитам «overnight». Банк Канады определяет операционный диапазон, обычная ширина 0.50%, верхнее значение которого и есть целевая ставка overnight. Решение об изменении принимается Управляющим советом банка.

Япония: Overnight Call Target

Как и в предыдущем случае, определяет процент по займам «overnight», который традиционно поддерживается самым низким среди ведущих мировых экономик. Заседания Центрального банка по монетарной политике проводятся ежемесячно, их результатом может быть не только изменение текущей экономической ситуации, но и решения о проведении валютных интервенций.

Австралия: Cash Rate

Ключевой параметр регулирования межбанковского кредитования Резервного банка Австралии (RBA, Reserve Bank of Australia). Решения принимается Управляющим советом (Reserve Bank Board) в течение года на 11 заседаниях. Результаты публикуются каждый первый вторник, исключая январь.

Новая Зеландия: Official Cash

Для кредитов overnight ставка находится максимум на 0,25% выше, а для депозитов на 0,25% ниже середины операционного диапазона установленного Резервным банком Новой Зеландии (RBNZ, Reserve Bank of New Zealand). Изменение в компетенции Управляющего совета, который проводит заседания 8 раз в год.

В Российской Федерации ключевая процентная ставка - это процент Банка России по выданным кредитам и привлеченным депозитам коммерческих банков на срок до 7 дней.

moneymakerfactory.ru

ЦБ помогает заемщикам разобраться в эффективной ставке

Последнее разъяснение ЦБ 13.06.2007

9 июня ЦБ опубликовал разъяснения для банкиров по расчету эффективной процентной ставки (ЭПС), которую они должны сообщать своим заемщикам с 1 июля. Последняя редакция предписаний регулятора содержит два пояснения: по учету платежей третьим лицам, которыми сопровождается заключение кредитного договора, и по расчету ставки для кредитных карт. Позиция ЦБ по платежам третьим лицам, которые должны будут указывать банки, ставит их в весьма жесткие условия, а разъяснения Банка России по кредитным картам еще больше запутывают их держателей.

Банк России в конце прошлой недели выпустил письмо, разъясняющее порядок расчета эффективной процентной ставки, показывающей стоимость заемных денег для потребителя. Регулятор предупреждал, что планирует включить в расчет ставки платежи заемщиков в пользу страховых компаний, однако содержание письма оказалось для банкиров неожиданным: кроме процентов, комиссий и сборов самого банка будут учитываться платежи «в пользу третьих лиц, в случае если обязанность их внесения заемщиком вытекает из условий договора на предоставление ссуды». В расчет ставки оказались включены не только услуги по страхованию жизни и ответственности заемщика, но и предмета залога (в том числе квартиры, автомобиля), а также платежи за услуги нотариуса, услуги по оценке передаваемого в залог имущества и его государственной регистрации. Одновременно ЦБ разрешил не включать в расчеты штрафы за превышение лимита овердрафта и комиссии за досрочное погашение и за снятие ссуды в банкомате наличными. Однако это не смогло компенсировать недовольство банкиров, первая реакция которых на письмо ЦБ была достаточно бурной.

«Это действительно чересчур!» — восклицает зампред правления банка «Союз» Владимир Изутин. «Мы были против такого широкого списка учитываемых платежей. Просто удивительно, какое отношение плата за услуги по оценке залога или за госрегистрацию имеет к банку?» — негодует зампред правления ВТБ-24 Ирина Бушева. «Включение в расчеты платежей третьим лицам существенно повысит уровень рассчитываемой процентной ставки», — сожалеет зампред правления Русь-банка Валерий Кардашов.

Опрошенные РБК daily банкиры заявили о том, что будут сокращать объемы платежей в пользу других сторон, сопровождающие выплату кредита. «Банки будут добиваться пересмотра условий работы со страховщиками, например, потребуют увеличения скидок при работе с большим объемом денежных потоков или станут сокращать перечень страхуемых рисков, а также отказываться от услуг нотариуса», — считает член правления Городского ипотечного банка Игорь Жигунов.

Разъяснения ЦБ по поводу расчета эффективной ставки для карточных кредитов также мало обрадовали банкиров. Обязательный для раскрытия перед заемщиками базовый расчет по картам, показывающим максимально возможную ЭПС, делается исходя из максимальной величины лимита кредитования (овердрафта). Кроме того, ЦБ предлагает еще и вариант расчета для карт с льготным периодом погашения, с меньшим уровнем эффективной ставки. Для примера ЦБ приводит расчет ЭПС годового кредита по карте с лимитом 30 тыс. руб., процентной ставкой по ссуде 19% годовых и ежемесячной комиссией за обслуживание счета 1,5% от суммы лимита. При условии погашения долга равными частями эффективная ставка составит 63,3% годовых, при дифференцированном платеже ежемесячными минимальными платежами — 59,8% годовых. Если карта предполагает наличие grace period, к одному из базовых расчетов банк должен добавить в договор еще одну ставку. Так, например, к условиям базового расчета добавлен 50-дневный grace period и шесть револьверных кредитов в течение года по 30 тыс. руб. каждый. В этом случае при шести комиссионных сборах по 450 руб. каждый эффективная ставка составит 28,8% годовых.

«Наличие нескольких ставок по кредиту усложнит понимание его стоимости для заемщиков», — предупреждает зампред правления Импэксбанка Эльмира Тихонычева. Однако и три ставки, оказывается, не предел: Русь-банк, например, планирует дополнительно указывать в кредитном договоре процент реальной переплаты по конкретному кредиту. «Эффективная процентная ставка не показывает заемщику размер его реальных выплат, в частности при кредитовании на срок менее года, — поясняет Валерий Кардашов. — Поэтому кроме базовой ставки по продукту и ЭПС у нас будет еще одна ставка: процент действительной переплаты от заемных средств».

Елена ЗУБОВА, РБК daily

РЕПЛИКА

Считать по полной

ЦБ уточнил алгоритм расчета эффективной процентной ставки (ЭПС). Несмотря на нарекания со стороны банков, регулятор включил в расчет комиссии в пользу третьих лиц и ведение текущего счета заемщика.

В последнем разъяснении регулятора в расчет ЭПС банки обязаны включать платежи по обслуживанию ссуды — рассмотрение заявки, выдачу, сопровождение и расчетное и операционное обслуживание кредита: ведение текущего и ссудного счета. Также в ЭПС войдут проценты по ссуде, выплаты по основному долгу. Ставку для кредитных карт дополняет комиссия за выпуск и годовое обслуживание карты. Платежи в пользу третьих лиц (страхование, оценка и госрегистрация имущества, услуги нотариуса) вызывали больше всего нареканий у банкиров, однако ЦБ это не убедило — эти комиссии также включены в ставку.

Не вошли в ЭПС комиссия за досрочное погашение и предоставление отчета о задолженности, а также штрафы за просрочку. Расчет ЭПС для банковских карт банки будут делать, исходя из максимальной кредитной задолженности в течение максимального срока кредитования и равномерных платежей. В ставку по кредитным картам можно не включать проценты за снятие наличных через банкомат, конвертацию, приостановку операций по карте и за зачисление средств на карту другими кредитными организациями.

В показательном расчете ЦБ для кредита на сумму 30 000 руб., взятого на 12 месяцев под 19% годовых, при комиссии 1,5% (от суммы займа) за обслуживание ссуды ЭПС составит 59,8%. Для банковской карты с льготным периодом, при условии что заемщик использовал кредитный лимит в 30 000 руб., взятый на тех же условиях, шесть раз, ставка может составить 28,8%.

По мнению зампреда правления банка «Авангард» Валерия Торхова, ЦБ не устранил погрешности документа: платежи в пользу третьих лиц сразу вызвали сомнение банкиров, поскольку невозможно заранее знать величину этих платежей и то, оплатит ли их клиент. Страхование — отдельный продукт, не имеющий отношения к кредиту, и его некорректно включать в ЭПС, сетует вице-президент Транскредитбанка Андрей Купцов. Торхова раздосадовало включение в ЭПС ежегодной комиссии за обслуживание кредиток, поскольку, по его мнению, она не имеет отношения к ссуде. Эта комиссия увеличит ставку, причем чем меньше будет лимит, тем больше ставка, уверен он.

Клиент узнает размер ставки после подачи заявления, определения кредитного лимита и срока кредитования, говорит Купцов. Сбор информации по ставкам займет много времени, заемщики будут изучать ставки лишь для значительных ссуд, считает он. Торхов рассказал, что его банк совершенствует калькулятор на сайте, чтобы заемщики могли рассчитывать ставку.

Татьяна ВОРОНОВА

filkos.com

Ключевая ставка ЦБ и её влияние на валютный рынок

Тренд на валютном рынке определяется политикой Центробанка в отношении ключевой ставки. Речь идёт о минимальном ссудном проценте, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим финансовым организациям сроком на одну неделю. Ключевая ставка служит верхним пределом для депозитов, принимаемых ЦБ от банков. Величина ссудного процента определяет стоимость потребительских, ипотечных, коммерческих кредитов для физических и юридических лиц. Ставка влияет на инфляцию и определяет дороговизну фондирования банков. Ориентируясь на этот показатель, инвесторы принимают решение о целесообразности вложения средств в экономику той или иной страны.

Ссудный процент не надо путать со ставкой рефинансирования, служащей мерилом стоимости годовых кредитов, выдаваемых Центробанком финансовым организациям, рассматриваемый экономический финансовый показатель используется при установлении величины пеней и штрафов. Трейдеров интересует именно ключевая ставка, непосредственно влияющая на валютный курс. Повышение ссудного процента приводит к укреплению, а понижение к ослаблению валюты страны.

Последствия изменений ключевой ставки для экономики

Рост ключевой ставки приводит к следующим последствиям в экономике страны:

  • удорожание кредитов для коммерческих банков;
  • повышение процентной ставки на займы для представителей бизнеса;
  • предприниматели не получают достаточного объёма кредитных средств для развития производства;
  • создаётся меньше рабочих мест;
  • происходит сокращение штатов и рост безработицы.

Однако эти последствия имеют, отложенный эффект, а срочный, заключается в регулировании уровня инфляции. Происходит это из-за роста ставки по банковским депозитам и удорожания кредитов, не только для бизнеса, но и для потребителей. Ограничение доступа к заёмным средствам физическим лицам приводит к снижению покупательской способности. Одновременно снижается давление на национальную валюту, так как ограничивается доступ к краткосрочным кредитам для банков.

Обычно эти заёмные средства используется для осуществления спекулятивных операций на валютном рынке. Когда доступ к ним снижается, сокращается объём спекулятивных операций и валюта становится стабильнее. Низкая покупательская способность и отсутствие спекуляций способствуют снижению инфляции.

Показательным будет пример 2014 г., когда ЦБ РФ повысил ставку на 70%. Тогда ссудный процент был на уровне 10.5%, но из-за геополитических факторов курс рубля стал неконтролируемым. Центробанк повысит ставку до 17%, резко ограничив доступ к краткосрочным кредитам для коммерческих структур. Снизился объём спекуляций, обрушивших рубль, замедлилась инфляция, так как заёмной денежной массы стало не хватать.

Повышение ключевой ставки может быть эффективным инструментом краткосрочного воздействия на валютный рынок с целью стабилизации курса и обуздания инфляции. Увеличение ссудного процента в долгосрочной перспективе приведёт к стагнации экономики. Будет снижаться деловая активность, и сокращаться производство. Начнётся дефляция на фоне снижения реальных доходов населения, роста безработицы и ухудшения уровня жизни.

Центробанк РФ по мере сокращения инфляции, достигшей в 2018 г. рекордной низкой отметки 2.2% в год, планомерно снижает ключевую ставку. Сейчас этот показатель составляет 7.5%, но на 23.03.2018 г. назначено очередное заседание ЦБ, где планируется снизить ссудный процент на 0.25 базисных пункта. Курс рубля при этом стабилен, так как в стране низкая инфляция и пусть небольшой, но стабильный рост ВВП — 2% в год.

Как реагирует валютный рынок на манипуляции со ставкой

Снижение ставки повышает привлекательность экономики для иностранных инвесторов, покупающих рубли для вложения денег в развитие проектов в стране. Приток валюты стабилизирует курс, делая его предсказуемым. Торги в такой ситуации проходят в рамках боковой консолидации.

Обратите внимание на динамику курса рубля в 2017 г.

Сформировался коридор с верхней границей у отметки 60.1135 и поддержкой у уровня 55.6677.

Что учитывать при торговле на изменении ссудного процента

Использование ключевой ставки в трейдинге подразумевает проведение комплексного фундаментального анализа. Надо учитывать следующие показатели:

  • шаг изменения – насколько ЦБ повысил или понизил ставку. Если повышение резкое, то может повыситься волатильность в момент публикации принятого решения. Когда изменения незначительные, например, 0.25 % на каждом заседании ЦБ, то торговать надо по тренду, так как речь идёт о целенаправленной стратегии;
  • уровень инфляции – если этот показатель высокий, то стоит ждать роста ставки, а когда низкий, её повысят;
  • уровень безработицы – если он высокий, то ставку будут для выхода из стагнации.

Руководствуясь комплексом экономических показателей, можно разработать стратегию торговли, основанную на ключевых фундаментальных факторах, влияющих на курс валюты.

 

blogbulltraders.ru

Повышение ключевой ставки ЦБ РФ: что это означает?

16 декабря вся страна обсуждает ночную новость — резкое (на 6,5%) повышение ключевой ставки Центробанка. Разберемся, почему эта новость так важна и что она означает для всех нас — граждан РФ.

Что такое ключевая ставка ЦБ РФ понятным языком

Экономисты громоздят вокруг этого понятия множество терминов, однако сама суть этого показателя, если говорить простыми словами, не является чем-то недоступным.

Ключева́я ста́вка — процентная ставка, по которой Центральный банк России (ЦБ РФ) предоставляет кредиты коммерческим банкам в долг на одну неделю, и одновременно та ставка, по которой ЦБ РФ готов принимать от банков на депозиты денежные средства на одну неделю.

(Википедия)

Попросту говоря, это показатель, того, насколько «дорого» достаются заемные средства банкам. Легко понять, что он непосредственно влияет также на размер ставки по всем остальным кредитам, которые отпускают банки физическим лицами и бизнесу.

Выдать кредит со ставкой ниже, чем взял сам, банк не может — это невыгодно. Поэтому «ключевой» данную ставку назвали не зря: она оказывает мощнейшее влияние на всю финансовую жизнь страны.

Низкая ставка — маленькие проценты по кредитам.

Высокая ставка — соответственно высокие проценты, «дорогие» деньги.

Последствия повышения ключевой ставки Банка России

«Отпускные цены» на кредиты влияют на множество аспектов финансового рынка, в том числе — на объем рублей, находящихся в обращении (чем дороже кредиты, тем меньше на них спрос, тем меньше денег вливается из ЦБ на рынок через банки).

Сам ЦБ обосновывает необходимость увеличения ставки так:

Данное решение обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски.

Положительные моменты увеличения ключевой ставки

Главное позитивное последствие — финансовые спекуляции становятся более рискованными. При низкой ставке банки могли легко и без рисков играть на понижение рубля по следующей схеме (несколько упрощенно):

  • взять в долг под небольшой процент у ЦБ;
  • приобрести валюту;
  • дождаться роста ее курса, который с лихвой перекрывает процент по займу у Банка России.

Так как процент вырос, эта схема может начать сбои. Это, а также общее уменьшение денежной массы (кредиты выдаю реже!) противостоит тренду на понижение рубля по отношению к доллару и евро.

Возможные негативные последствия

Главное негативное последствие — это торможение экономического роста. Почему оно происходит?

Бизнесу без «дешевых» кредитов, особенно в условиях экономического кризиса, приходится сворачивать планы по развитию и созданию новых проектов. Для них просто нет финансовых ресурсов.

Кроме того, повышение ключевой ставки вызывает сложности с кредитованием населения. Кредит будет получить сложнее, а процент по нему будет выше.  Падает его покупательная способность, что дополнительно наносит удар тем, кто предоставляет товары и услуги — тем же представителям бизнеса.

В итоге замедляется экономический рост, не создаются новые рабочие места, в бюджет отчисляется меньше налогов.

Очевидно, что взвесив плюсы и минусы, представители ЦБ решили, что на данном этапе важнее спасти финансовую систему, нежели гнаться за экономическим ростом.

Данное решение подстегнуло панические настроения, многие задаются вопросом — а не приведет ли вся сложившаяся ситуация к дефолту в 2015 году? (Читайте статью на эту тему по ссылке)

kurs-kotirovka.ru