Ставка рефинансирования оставлена без изменений

Центральный банк Республики Узбекистан
Пресс-релиз

Ставка рефинансирования оставлена без изменений

Решением от 19 октября 2019 года Правление Центрального банка сохранило ставку рефинансирования без изменений на уровне 16% годовых.

Данное решение Центрального банка основано на фоне сохраняющейся динамики инфляции и инфляционных ожиданий, возникновения разовых инфляционных шоков, а также исходя из необходимости применения осмотрительного подхода к дальнейшему повышению ставок и обеспечения финансовой стабильности коммерческих банков, ввиду наличия некоторых опасений по поводу роста кредитов в иностранной валюте и усиления сегментации кредитного рынка.

В течение первых 7 месяцев т.г. инфляционные процессы в экономике развивались согласно базовому сценарию, в связи, с чем годовые темпы роста потребительских цен находилась в пределах прогнозных параметров 13,5-15,5%.

Однако, в III квартале т.г. реализовались отдельные инфляционные риски, предусмотренные в альтернативных сценариях, что привело к ускорению инфляции на рассматриваемом временном отрезке.

Инфляция и инфляционные ожидания. За 9 месяцев т.г. потребительские цены по республике выросли на 9,7%.

Однако, если с января по июль т.г. годовая инфляция в среднем находилась на уровне 13,5%-13,7%, то в августе она выросла до 16,5% и пробила верхнюю границу прогнозных значений базового коридора, ввиду влияния смешанных факторов, в частности, фундаментальных, обусловленных ускорением роста инвестиционных кредитов и государственных расходов, девальвацией сума, а также кратковременных, — вызванных повышением регулируемых тарифов цен на электроэнергию и газ, индексацией заработных плат и пенсий.

В сентябре т.г. годовая инфляция замедлилась до 16%, что подтверждает тот факт, что вышеперечисленные факторы больше носили временный характер. Исключением является октябрь месяц, в котором ожидается некоторое ускорение рисков инфляции на фоне отмены льгот по НДС на ряд импортируемых товаров, а также либерализацией цен на муку и хлеб. На протяжении оставшегося периода текущего года, ввиду постепенного угасания эффекта разовых шоков, темпы роста потребительских цен постепенно снизятся, и сформируются вблизи верхней границы прогнозного коридора – 15,5% годовых.

В течение 2019 года основное инфляционное давление на годовую инфляцию было оказано со стороны продовольственных цен и тарифов на услуги (регулируемые цены), которые выросли на 17,5% и 19,5% соответственно, относительно аналогичного периода прошлого года. При этом наибольший вклад в рост ИПЦ за январь-сентябрь внесли услуги — 4,3 п.п. по сравнению с 2,6 п.п. за 9 месяцев прошлого года.

В августе т.г. произошел определенный рост краткосрочных инфляционных ожиданий, ввиду влияния кратковременных факторов (рост регулируемых тарифов и цен, индексация заработных плат), однако к концу сентября их тренд пошел на снижение.

Вместе с тем, снижение среднесрочных инфляционных ожиданий в сентябре т.г. оказалось более медленным, что, в основном, объясняется адаптивным характером формирования ожиданий экономических агентов, а также сохранением неопределенностей по поводу будущего роста цен.

Макроэкономические условия в течение 9 месяцев т.г. складывались под воздействием опережающих темпов роста внутреннего спроса.

Согласно предварительным оценкам в январе-сентябре т.г. годовые реальные темпы роста ВВП сохранились на уровне значений двух предыдущих кварталов. Ключевыми факторами, поддерживающими положительной динамики роста экономики остаются факторы спроса, а именно кредитная активность банков и увеличение государственных расходов.

В июле-августе 2019 года наблюдалась акселерация спроса на иностранную валюту под влиянием внутренних и внешних факторов. В результате, девальвация национальной валюты стала ускоряться. В частности, если в январе-июле 2019 года обменный курс доллара вырос на 4% и месячный прирост составил в среднем 0,6%, то в августе произошел резкий (8,2%) рост курса. Однако уже к сентябрю обменный курс доллара вновь вернулся к своей прежней тенденции, и месячный прирост замедлился до 0,5%.

Денежно-кредитная политика. По итогам 9 месяцев т.г., кредитование экономики выросло на 38,3% (на 38,6 трлн. сум). При этом кредиты в национальной валюте с начала года увеличились на 34,3% против 61,1% в аналогичном периоде 2018 года.

Следует отметить, что условия денежно-кредитной политики (ДКП) имеют неравнозначное воздействие на кредитный рынок. Так, если в коммерческом сегменте кредитования в национальной валюте наблюдается определенное замедление, то розничное (потребительские кредиты) характеризуется более высокими темпами роста. При этом на фоне сравнительно низких процентных ставок ускоренный рост отмечен и по валютным кредитам.

Ввиду того, что валютное и розничное кредитование менее чувствительно к изменению условий ДКП, дальнейшее повышение эффективности мер денежно-кредитной политики Центрального банка во многом зависит от использования мер макропруденциального надзора.

Кроме того, постепенная либерализация процентных ставок в экономике и одновременное совершенствование условий и механизмов кредитования на основе рыночных подходов, будут способствовать дальнейшему повышению эффективности работы «кредитного канала» трансмиссионного механизма.

С января по сентябрь т.г. рост срочных депозитов населения и хозяйствующих субъектов в национальной валюте составил 43,6%, при их доле в общем объеме сумовых депозитов 33% (за соответствующий период 2018 года – 23,5%).

Прогнозы и риски. Неоправданное повышение ставки рефинансирования может привести к ещё большему ужесточению условий ДКП для тех сегментов экономики, которые не подпадают под критерии льготного кредитования.

В существующих реалиях развития экономики, в целях обеспечения не только ценовой, но и финансовой стабильности, Центральный банк выбирает осмотрительный подход к проведению денежно-кредитной политики, что является неотъемлемым элементом макроэкономической сбалансированности.

Поэтому, при сохранении ставки рефинансирования на текущем уровне, Центральный банк одновременно примет меры макропруденциального надзора, суть которых заключается в более сдержанном подходе банков к кредитованию, с целью устранения дисбалансов на финансовом рынке и обеспечению финансовой стабильности всей экономики.

Вместе с тем, в настоящее время ставка рефинансирования ЦБ находится на приемлемом для экономики уровне, когда обеспечивается положительность реальных процентных ставок по депозитам и кредитам в национальной валюте.

При более умеренных темпах кредитования, а также с учетом уже ранее реализованных инфляционных рисков (индексации заработных плат и пенсий, повышения тарифов на электричество и газ, девальвации сума), до конца года ожидается замедление инфляции и формирование ее уровня вблизи верхней границы базового прогнозного коридора ­-15,5%.

СТАВКА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ ЦБ РФ — Своё дело — портал для предпринимателей

Период действия	%	Нормативный документ
22.03.2021 —	4,5	Информация Банка России
27.07.2020 — 21.03.2021	4,25	Информация Банка России
22.06.2020 — 26.07.2020	4,5	Информация Банка России
27.04.2020 — 19.06.2020	5,5	Информация Банка России
10. 02.2020 — 24.04.2020	6,0	Информация Банка России
16.12.2019 — 07.02.2020	6,25	Информация Банка России
28.10.2019 — 13.12.2019	6,5	Информация Банка России
09.09.2019 — 25.10.2019	7,0	Информация Банка России
29.07.2019 — 06.09.2019	7,25	Информация Банка России
17.06.2019 — 26.07.2019	7,5	Информация Банка России
17.12.2018 — 16.06.2019	7,75	Информация Банка России
17.09.2018 — 16.12.2018	7,5	Информация Банка России
23.03.2018 — 16.09.2018	7,25	Информация Банка России
12.02.2018 — 22.03.2018	7,5	Информация Банка России
16.12.2017 — 11.02.2018	7,75	Информация Банка России
27.10.2017 — 15.12.2017	8,25	Информация Банка России
15.09.2017 — 26.10.2017	8,5	Информация Банка России
16.06.2017 — 14.09.2017	9,0	Информация Банка России
28. 04.2017 — 15.06.2017	9,25	Информация Банка России
24.03.2017 — 27.04.2017	9,75	Информация Банка России
19.09.2016 — 23.03.2017	10,0	Информация Банка России
14.06.2016 — 18.09.2016	10,5	Информация Банка России
01.01.2016 — 13.06.2016	11,0	Указание ЦБР от 11.12.2015  № 3894-У
14.09.2012 –31.12.2015	8,25	Указание ЦБР от 13.09.2012 № 2873-У
26.12.2011 –13.09.2012	8,00	Указание ЦБР от 23.12.2011 N 2758-У
03.05.2011 – 25.12.2011	8,25	Указание ЦБР от 29.04.2011 N 2618-У
28.02.2011 – 02.05.2011	8,00	Указание ЦБР от 25.02.2011 № 2583-У
01.06.2010 – 27.02.2011	7,75	Указание ЦБР от 31.05.2010 № 2450-У
30.04.2010 – 31.05.2010	8,00	Указание ЦБР от 29.04.2010 № 2439-У
29. 03.2010 – 29.04.2010	8,25	Указание ЦБР от 26.03.2010 № 2415-У
24.02.2010 – 28.03.2010	8,50	Указание ЦБР от 19.02.2010 № 2399-У
28.12.2009 – 23.02.2010	8,75	Указание ЦБР от 25.12.2009 № 2369-У
25.11.2009 – 27.12.2009	9,00	Указание ЦБР от 24.11.2009 № 2336-У
30.10.2009 – 24.11.2009	9,50	Указание ЦБР от 29.10.2009 № 2313-У
30.09.2009 – 29.10.2009	10,00	Указание ЦБ РФ от 29.09.2009 № 2299-У
15.09.2009 – 29.09.2009	10,50	Указание ЦБР от 14.09.2009 № 2287-У
10.08.2009 – 14.09.2009	10,75	Указание ЦБР от 07.08.2009 № 2270-У
13.07.2009 – 09.08.2009	11	Указание ЦБР от 10.07.2009 № 2259-У
05.06.2009 – 12.07.2009	11,5	Указание ЦБР от 04.06.2009 N 2247-У
14.05.2009 – 04. 06.2009	12	Указание ЦБР от 13.05.2009 N 2230-У
24.04.2009 – 13.05.2009	12,5	Указание ЦБР от 23.04.2009 N 2222-У
01.12.2008 – 23.04.2009	13	Информация ЦБР от 28.11.2008
12.11.2008 – 30.11.2008	12	Указание ЦБР от 11.11.2008 N 2123-У
14.07.2008 – 11.11.2008	11	Указание ЦБР от 11.07.2008 N 2037-У
10.06.2008 – 13.07.2008	10,75	Указанию ЦБР от 09.06.2008 № 2022-У
29.04.2008 – 09.06.2008	10,50	Указание ЦБР от 28.04.2008 № 1997-У
04.02.2008 – 28.04.2008	10,25	Указание ЦБР от 01.02.2008 N 1975-У
19.06.2007 – 03.02.2008	10	Телеграмма ЦБР от 18.06.2007 N 1839-У
29.01.2007 – 18.06.2007	10.5	Телеграмма ЦБР от 26.01.2007 N 1788-У
23.10.2006 – 28.01.2007	11	Телеграмма ЦБР от 20.10.2006 N 1734-У
26.06.2006 – 22.10.2006	11.5	Телеграмма ЦБР от 23. 06.2006 N 1696-У
26.12.2005 – 25.06.2006	12	Телеграмма ЦБР от 23.12.2005 N 1643-У
15.06.2004 – 25.12.2005	13	Телеграмма ЦБР от 11.06.2004 N 1444-У
15.01.2004 – 14.06.2004	14	Телеграмма ЦБР от 14.01.2004 N 1372-У
21.06.2003 – 14.01.2004	16	Телеграмма ЦБР от 20.06.2003 N 1296-У
17.02.2003 – 20.06.2003	18	Телеграмма ЦБР от 14.02.2003 N 1250-У
07.08.2002 – 16.02.2003	21	Телеграмма ЦБР от 06.08.2002 N 1185-У
09.04.2002 – 06.08.2002	23	Телеграмма ЦБР от 08.04.2002 N 1133-У
04.11.2000 – 08.04.2002	25	Телеграмма ЦБР от 03.11.2000 N 855-У
10.07.2000 – 03.11.2000	28	Телеграмма ЦБР от 07.07.2000 N 818-У
21.03.2000 – 09.07.2000	33	Телеграмма ЦБР от 20.03.2000 N 757-У
07.03.2000 – 20.03.2000	38	Телеграмма ЦБР от 06.03.2000 N 753-У
24. 01.2000 – 06.03.2000	45	Телеграмма ЦБР от 21.01.2000 N 734-У
10.06.1999 – 23.01.2000	55	Телеграмма ЦБР от 09.06.99 N 574-У
24.07.1998 – 09.06.1999	60	Телеграмма ЦБР от 24.07.98 N 298-У
29.06.1998 – 23.07.1998	80	Телеграмма ЦБР от 26.06.98 N 268-У
05.06.1998 – 28.06.1998	60	Телеграмма ЦБР от 04.06.98 N 252-У
27.05.1998 – 04.06.1998	150	Телеграмма ЦБР от 27.05.98 N 241-У
19.05.1998 – 26.05.1998	50	Телеграмма ЦБР от 18.05.98 N 234-У
16.03.1998 – 18.05.1998	30	Телеграмма ЦБР от 13.03.98 N 185-У
02.03.1998 – 15.03.1998	36	Телеграмма ЦБР от 27.02.98 N 181-У
17.02.1998 – 01.03.1998	39	Телеграмма ЦБР от 16.02.98 N 170-У
02.02.1998 – 16.02.1998	42	Телеграмма ЦБР от 30.01.98 N 154-У
11.11.1997 – 01.02.1998	28	Телеграмма ЦБР от 10.11.97 N 13-У
06. 10.1997 – 10.11.1997	21	Телеграмма ЦБР от 01.10.97 N 83-97
16.06.1997 – 05.10.1997	24	Телеграмма ЦБР от 13.06.97 N 55-97
28.04.1997 – 15.06.1997	36	Телеграмма ЦБР от 24.04.97 N 38-97
10.02.1997 – 27.04.1997	42	Телеграмма ЦБР от 07.02.97 N 9-97
02.12.1996 – 09.02.1997	48	Телеграмма ЦБР от 29.11.96 N 142-96
21.10.1996 – 01.12.1996	60	Телеграмма ЦБР от 18.10.96 N 129-96
19.08.1996 – 20.10.1996	80	Телеграмма ЦБР от 16.08.96 N 109-96
24.07.1996 – 18.08.1996	110	Телеграмма ЦБР от 23.07.96 N 107-96
10.02.1996 – 23.07.1996	120	Телеграмма ЦБР от 09.02.96 N 18-96

ЦБ сохранил ставку рефинансирования на уровне 16% – Spot

Ставка находится на приемлемом для экономики уровне, отметили в Центральном банке.

Правление Центрального банка 19 октября сохранило ставку рефинансирования без изменений на уровне 16% годовых. Об этом сообщается на сайте регулятора.

«Решение основано на фоне сохраняющейся динамики инфляции и инфляционных ожиданий, возникновения разовых инфляционных шоков, а также исходя из необходимости применения осмотрительного подхода к дальнейшему повышению ставок и обеспечения финансовой стабильности коммерческих банков, ввиду наличия некоторых опасений по поводу роста кредитов в иностранной валюте и усиления сегментации кредитного рынка», — говорится в сообщении.

Неоправданное повышение ставки рефинансирования может привести к ещё большему ужесточению условий денежно-кредитной политики для тех сегментов экономики, которые не подпадают под критерии льготного кредитования, отмечают в ЦБ.

В существующих реалиях развития экономики, в целях обеспечения не только ценовой, но и финансовой стабильности, Центральный банк выбирает осмотрительный подход к проведению денежно-кредитной политики, что является неотъемлемым элементом макроэкономической сбалансированности.

Поэтому, при сохранении ставки рефинансирования на текущем уровне, Центральный банк одновременно примет меры надзора, суть которых заключается в более сдержанном подходе банков к кредитованию, с целью устранения дисбалансов на финансовом рынке и обеспечению финансовой стабильности всей экономики.

«Вместе с тем, в настоящее время ставка рефинансирования ЦБ находится на приемлемом для экономики уровне, когда обеспечивается положительность реальных процентных ставок по депозитам и кредитам в национальной валюте», — отмечается в сообщении.

При более умеренных темпах кредитования, а также с учетом уже ранее реализованных инфляционных рисков (индексации заработных плат и пенсий, повышения тарифов на электричество и газ, девальвации сума), до конца года ожидается замедление инфляции и формирование ее уровня вблизи верхней границы базового прогнозного коридора ­-15,5%.

Последний раз ставка рефинансирования менялась в сентябре 2018 года, когда ее подняли с 14% до 16%. Наименьшая ставка была установлена с января 2015 года по май 2017 года — 9%. Наивысшая была в 1995 году — 300%.

Это было последнее собрание правления регулятора, посвященного пересмотру ставки рефинансирования в 2019 году. Следующее будет уже в начале 2020 года.

Всё, что вы должны знать об имущественных налогах

Гостьей программы «Налоговый ликбез» на «Радио 1» стала начальник отдела имущественных и ресурсных налогов УФНС России по Московской области Елена Тарасова. Обсуждали имущественные налоги — это налоги на имущество, а также земельный и транспортный налоги.

– Елена Вячеславовна, тему имущественных налогов, уплачиваемых физическими лицами, мы обсуждали с Вами в октябре прошлого года — в преддверии получения гражданами налоговых уведомлений. Время пробежало быстро, прошло и 1-е декабря, срок, когда надо было уплатить указанные в уведомлении налоги. Все ли подмосковные автовладельцы и собственники имущества исполнили свои налоговые обязательства? Чем сейчас занимаются налоговые инспекторы? Что нового ожидает налогоплательщиков в наступившем году?

– Действительно, время летит быстро, на улице весна. Налоговые инспекторы готовятся к начислению налогов за 2020 год. А наши налогоплательщики, к сожалению, не все оплатили те налоги, которые были указаны в уведомлениях за 2019 год. И, как обычно, после 1 декабря мы смотрим, уплачены ли налоги, и тем, у кого есть недоимка, направляем требования о ее уплате. Первыми в декабре их получили пользователи личных кабинетов, всем остальным требования были отправлены в феврале (247 тыс).

Должна напомнить, что за каждый календарный день просрочки исполнения обязанности по уплате налогов начисляются пени в размере 1/300 действующей ставки рефинансирования Центрального банка РФ.

А если принудительное взыскание недоимки будет осуществляться в судебном порядке и через судебных приставов, то придется дополнительно к сумме долга уплатить еще и госпошлину при рассмотрении дела в суде и исполнительский сбор службы судебных приставов.

– Посоветуйте, где сейчас, когда лишний раз не хочется посещать публичные места, можно узнать о задолженности, и как ее можно оплатить онлайн?

– Самое простое – это воспользоваться личным кабинетом налогоплательщика для физических лиц на сайте ФНС России. Там высвечивается сумма задолженности, нужно нажать на опцию «оплатить» и указать свою банковскую карту;

– можно самостоятельно сформировать платежный документ также в сервисе сайта налоговой службы «Уплата налогов, страховых взносов физических лиц»;

– информация о задолженности есть на Госуслугах;

– очень интересный и полезный сервис – Единый налоговый платеж. Это аналог электронного кошелька гражданина, в который он может добровольно перечислить деньги для уплаты предстоящих налогов, сокращая время оформления платежей и минимизируя возможные ошибки.

При наличии задолженности налоговая инспекция сама спишет долг. При наступлении срока уплаты налогов — проведет зачет платежей. Все данные будут отражаться в Личном кабинете налогоплательщика. Электронный кошелек можно пополнить с помощью сервиса «Уплата налогов, страховых взносов физических лиц», либо с помощью Личного кабинета налогоплательщика, воспользовавшись опцией «Пополнить кошелёк»;

– оплатить имущественные налоги можно картой иностранного банка, находящегося за пределами Российской Федерации. Это можно сделать в специальном разделе сайта налоговой службы «Уплата налогов картой иностранного банка».

– А можно ли оплатить налоги за родственника или знакомого?

– В жизни часто возникают ситуации, когда нужно заплатить налоги за другого человека – родных, близких, несовершеннолетних детей. Раньше Налоговый кодекс запрещал это делать. В 2016 году изменения были внесены, и теперь на сайте есть отдельный сервис – «Уплата налогов за третьих лиц».

Сервис дает возможность быстро и правильно уплатить налоги за третье лицо. На странице сервиса сначала необходимо ввести информацию о лице, осуществляющем платеж: заполнить ФИО и ИНН. Если есть сформированный налоговым органом платежный документ с указанным в нем индексом, можно ввести этот индекс и сразу перейти к оплате. Если же такого документа нет, то необходимо будет заполнить соответствующие данные о лице, обязанность по уплате налогов которого исполняется, указав его ИНН. Сервис максимально автоматизирован и содержит информационные подсказки, позволяющие корректно заполнить платежку и своевременно уплатить налоги.

Если уплатить налог предполагается из личного кабинета налогоплательщика, то платеж сформируется автоматически. Осуществлять оплату следует из личного кабинета лица, за которое платится налог, используя банковскую карту того, кто платит.

При этом необходимо иметь в виду, что, заплатив за иное лицо, вы не сможете потребовать возврата уплаченного налога.

– Бывает, что налогоплательщик не платит налог просто потому, что в налоговом уведомлении он обнаружил ошибку или неточность. К примеру, автомобиль у него был угнан, а налог начислен, или квартира продана, или льгота не учтена. Гражданин видит, что налоговики неверно сосчитали налоги, но не обращается за исправлением ошибок. Правильно ли поступают такие «молчуны»?

– Конечно, нет. Обо всех неточностях нужно сообщить в налоговый орган. Тем более что сейчас это можно очень легко сделать через Личный кабинет налогоплательщика. В нем есть специальная вкладка «жизненные ситуации», в том числе и ситуации, когда нужно заявить, что объект продан, или уточнить его характеристики, или заявить льготу. Те, у кого нет личного кабинета, могут подать заявление на бумажном носителе, причем обратиться можно в любую налоговую инспекцию.

Но давайте подробнее об упомянутых вами ситуациях.

К сожалению, в нашей жизни ещё случаются неприятности, связанные с угоном автомобиля. При угоне транспортного средства его владельцу нужно подать заявление в налоговую инспекцию. Рекомендую приложить к нему документ, подтверждающий факт угона. Перечень таких документов не утвержден. Это может быть, как справка правоохранительных органов об угоне, так и справка или постановление о возбуждении уголовного дела в связи с угоном. Информация об угоне может содержаться во вступивших в силу судебных постановлениях, решениях, определениях. Можно представить справку о прекращении уголовного дела по факту угона транспортного средства.

Если документы не будут приложены к заявлению, то налоговый орган запросит необходимые сведения в соответствующих органах на основании реквизитов, указанных налогоплательщиком в заявлении. При получении подтверждения из органов ГИБДД транспортный налог будет пересчитан.

Должна отметить, что начиная с налогового периода 2018 года, транспортное средство, находящееся в розыске, не облагается налогом до месяца его возврата владельцу. То есть если розыск прекращен, а машину не нашли, налог начисляться не будет.

Раньше такие ТС не облагались налогом только на время их розыска на основании документа, выданного уполномоченным органом. При прекращении розыска, в том числе, когда угнанную машину не нашли, расчёт налога возобновлялся.

Аналогично, получив заявление от налогоплательщика о продаже недвижимости, или о том, что, по его мнению, в уведомлении указана неверная кадастровая оценка дома или земельного участка, налоговые органы уточняют сведения в Росреестре, и при подтверждении их делают перерасчет налога. При этом не всегда налогоплательщик оказывается прав – он просто может неверно сориентироваться в датах или постановлениях органов власти об оценке. И его молчание, и неуплата налога просто приведут к начислению пени и мерам принудительного взыскания долга.

Так что, если налогоплательщик увидел в налоговом уведомлении какую-то неточность или ошибку, молчать не нужно. Общение с налоговым органом в настоящее время достаточно простое.

– Елена Вячеславовна, давайте перейдем к подготовке новых налоговых уведомлений. Произошли ли изменения в налоговой базе, увеличатся ли суммы налогов, которые мы получим осенью?

– При начислении налогов за 2020 год по земельным участкам и объектам недвижимости применяются результаты государственной кадастровой оценки по состоянию на 01.01.2019. То есть в налоговых уведомлениях этого года налоговая база останется такой же, как и в прошлом году. И тогда не во всех случаях новый тур кадастровой оценки привёл к увеличению налоговой базы. В любом случае рост суммы налога не будет превышать 10% (за исключением установленных законодательством о налогах и сборах ограничений). Озвучу реквизиты Распоряжения Минмособлимущества от 27.11.2018 № 15ВР-1633, информацию о кадастровой стоимости объекта недвижимости, земельного участка можно уточнить на сайте mio.mosreg.ru.

– Что нового при начислении налогов вы могли бы отметить в этом году?

– Нововведения есть, и все они направлены на снижение налогового бремени наших налогоплательщиков.

Во-первых, с 2021 года заработала поправка, внесенная в п. 2 ст. 52 НК РФ Законом № 325-ФЗ, согласно которой при расчете налогов налоговым органом учитываются все имеющиеся у налогоплательщика на дату формирования налогового уведомления суммы излишне уплаченных имущественных налогов, НДФЛ и (или) пеней по таким налогам. Подлежащий уплате налог уменьшается на суммы имеющейся переплаты последовательно, начиная с меньшей суммы. Такой своеобразный зачет осуществляется, если налоговым органом не получено заявление налогоплательщика о зачете (возврате) указанных сумм излишне уплаченного налога.

Тем самым обеспечен сквозной, межналоговый учет переплаты в пользу физического лица за все периоды ее возникновения, что существенно снижает издержки по зачету или возврату такой переплаты в заявительном порядке.

Во-вторых, с 01.07.2021 действует следующая норма: перерасчет транспортного налога не проводится, если он влечет увеличение ранее уплаченной суммы налога по налоговому уведомлению (п. 2.1 ст. 52 НК РФ в редакции Федерального закона от 23.11.2020 № 374-ФЗ [2] (далее — Закон № 374-ФЗ)). Данная норма направлена на соблюдение законных интересов добросовестных налогоплательщиков, своевременно уплативших налог по налоговому уведомлению. Аналогичное ограничение применяется с 2019 года в отношении перерасчета по земельному налогу и налогу на имущество физических лиц.

Должна также отметить, что на территории Московской области принят Закон от 27.07.2020 № 161/2020-ОЗ «О дополнении Закона Московской области «О льготном налогообложении в Московской области». Законом (статья 26.31) предусмотрена льгота в виде освобождения от уплаты транспортного налога физических лиц, которые впервые приобрели недвижимое имущество на территории Московской области.

В целях настоящей статьи под недвижимым имуществом понимается жилой дом, квартира, с месяца постановки на кадастровый учет которого прошло не более трех лет.

Физическим лицам предоставляется налоговая льгота по транспортному налогу сроком на два года, но не более чем по одному транспортному средству, кроме мотоциклов, мотороллеров, автобусов, тракторов, водных и воздушных транспортных средств. Налоговая льгота не распространяется также на дорогостоящие легковые автомобили, в отношении которых транспортный налог исчисляется с повышающим коэффициентом.

Данная льгота предоставляется в течение двух лет, начиная с первого числа месяца, следующего за месяцем даты государственной регистрации права собственности на недвижимое имущество физических лиц, в следующем размере: 100% – в течение первого года; 5% – в течение второго года.

Закон вступил в действие со дня его официального опубликования и применяется к правоотношениям, возникшим с 1 января 2019 года.

– Прошедший год запомнился пандемийными ограничениями, в связи с которыми государством были предприняты меры по поддержке предпринимателей. Имущественные налоги попали в число налогов, по которым были предоставлены послабления?

– Правительством России было принято решение об освобождении индивидуальных предпринимателей, работавших в пострадавших от распространения COVID-19 отраслях экономики, от уплаты имущественных налогов за II квартал 2020 года.

За период владения с 1 апреля по 30 июня 2020 г. индивидуальные предприниматели могут освобождаться в отношении любых транспортных средств, кроме используемых в некоммерческих целях маломерных судов, зарегистрированных в РМС.

От земельного налога ИП автоматически освобождаются в отношении земельных участков, используемых (предназначенные для использования) в предпринимательской деятельности. Исключением являются земельные участки с такими видами разрешенного использования, как ведение ЛПХ, огородничества и садоводства, ИЖС, хранение автотранспорта, земельные участки общего назначения и некоторые другие.

Чтобы применить освобождение в отношении этих участков, ИП нужно было подтвердить, что они используются (предназначены для использования) в предпринимательской деятельности.

За период владения с 1 апреля по 30 июня 2020 г. ИП освобождаются от уплаты налога на имущество физических лиц в отношении имущества, используемого (предназначенным для использования) в предпринимательской деятельности. Льгота предоставлялась автоматически. Чтобы применить освобождение в отношении жилых помещений, хозпостроек, индивидуальных гаражей и машино-мест, ИП надо было подтвердить, что они используются (предназначены для использования) в предпринимательской деятельности. (Письмо ФНС России от 08.06.2020 N БС-4-21/9447@).

– Поясните, пожалуйста, порядок расчёта налога по садовым домикам и хозяйственным постройкам, как по ним начисляется налог, ведь он приходит не по всем постройкам?

– Вероятно, вы имеете в виду налоговый вычет по налогу на имущество. Этот налог начисляется не автоматически, исходя из кадастровой стоимости, а с учетом налоговых вычетов, которые уменьшают налоговую базу. Вычет действует не только для садовых домов и хозпостроек. Каждый владелец недвижимости (в том числе квартир, жилых, дачных и садовых домов, хозяйственных построек) имеет право на вычет при начислении налога.

Для всех собственников действует беззаявительный порядок предоставления этих вычетов. Обращаться за этим вычетом не нужно.

Данные о виде и площади облагаемого имущества поступают к нам из Росреестра. И при начислении налога на имущество налоговая база автоматически уменьшается в отношении жилого дома на величину кадастровой стоимости 50 квадратных метров от его общей площади, в отношении квартиры и части жилого дома – на величину стоимости 20 квадратных метров, комната или часть помещения предполагают скидку в размере стоимости десяти квадратов.

Вычет предоставляется независимо от того, сколько квартир или домов принадлежит налогоплательщику. В отношении одной хозяйственной постройки площадью не более 50 кв. метров, принадлежащей физическому лицу, налог на имущество не будет начисляться совсем. Освобождаются принадлежащие физическим лицам хозпостройки площадью не более 50 кв. м., расположенные на участках, предоставленных для ведения личного подсобного хозяйства, садоводства, индивидуального жилищного строительства. Эта льгота применяется только для одной, не используемой в предпринимательской деятельности хозпостройки независимо от ее расположения в пределах страны.

Данные о площади хозпостройки поступают в налоговые органы из Росреестра в порядке межведомственного обмена информацией. Если у гражданина несколько объектов данного вида, и если от него не поступило заявление о выборе льготируемого объекта, то для предоставления льготы налоговый орган выберет хозпостройку с наибольшей суммой налога.

– Как складывается ситуация с заявлением налоговых льгот, до какого числа нужно сообщить о праве на льготу, чтобы успеть до расчета налогов?

– Уже третий год налоговые органы применяют проактивный (беззаявительный) порядок предоставления федеральных льгот по земельному налогу и налогу на имущество. Это означает, что, если налогоплательщик, имеющий право на льготу, не направил в налоговый орган заявление о ее предоставлении, то льгота будет ему предоставлена на основании сведений, полученных нами в порядке межведомственного обмена с соответствующими госорганами.

Например, данные поступают из Пенсионного фонда России, в том числе из федерального реестра инвалидов — о пенсионерах, инвалидах I и II групп, инвалидах с детства, инвалидов Великой Отечественной войны, инвалидах боевых действий, о лицах предпенсионного возраста.

Из органов социальной защиты или органов местного самоуправления мы получаем информацию о многодетных. Из органов Росреестра – о хозяйственных постройках до 50 кв м включительно. При этом, конечно, остаётся возможность и личного обращения налогоплательщика.

Должна обратить внимание на то, что льготы могут быть установлены также нормативными актами муниципальных образований. С заявлением о праве на такую льготу налогоплательщику рекомендуется обратиться по месту нахождения льготируемого объекта налогообложения или в любую налоговую инспекцию. Предпочтительно это сделать через «Личный кабинет налогоплательщика для физических лиц».

Ознакомиться с полным перечнем льгот, действующих на территории Московской области, можно с помощью сервиса «Справочная информация о ставках и льготах по имущественным налогам».

Должна отметить, что впервые в прошлом году при расчете налогов за 2019 год право на льготы получили предпенсионеры – это лица, отвечающие условиям, необходимым для назначения пенсии в соответствии с законодательством РФ, действовавшим на 31.12.2018 года. Данные об этой льготной категории налогоплательщиков нам также направил Пенсионный фонд. Так что обращаться за получением льготы в налоговую инспекцию людям предпенсионного возраста в большей части будет не нужно.

– Пожалуйста, расскажите подробнее об этой льготе.

– Лица предпенсионного возраста полностью освобождаются от уплаты налога на имущество по одному объекту налогообложения определенного вида, находящегося в собственности налогоплательщика и не используемого в предпринимательской деятельности. Например, жилой дом, квартира, гараж, машино-место, садовый домик. В Московской области такая льгота предоставлена 48 тысячам налогоплательщиков.

Предпенсионеры также имеют право на вычет по земельному налогу, освобождающий от налогообложения шесть соток по одному земельному участку. В целом по области налоговые льготы и вычеты за 2019 год при расчете земельного налога были учтены в отношении более чем 28 тысяч лиц предпенсионного возраста.

Как я уже сказала, учёт права на льготу предпенсионерам осуществляется в беззаявительном порядке. Это означает, что если налогоплательщик не направил в налоговый орган заявление о предоставлении льготы или не сообщил об отказе от ее применения, то льгота ему предоставляется на основании сведений, полученных налоговым органом в порядке межведомственного обмена в соответствии с федеральными законами. В частности, информация о лицах предпенсионного возраста поступила из Пенсионного фонда России и загружена в базу данных налоговых органов на федеральном уровне.

– Пожалуйста, несколько слов о льготах для многодетных, это важный элемент их социальной поддержки.

– В качестве дополнительных мер социальной поддержки, начиная с налогового периода 2018 года, для лиц, имеющих трех и более несовершеннолетних детей (в частности, родителей, усыновителей, опекунов), на федеральном уровне предусмотрены следующие льготы:

– уменьшение налоговой базы по земельному налогу на величину кадастровой стоимости 600 кв. м площади одного земельного участка;

– дополнительное уменьшение налоговой базы по налогу на имущество на величину кадастровой стоимости 5 кв м общей площади квартиры (площади части квартиры, комнаты) и 7 кв м общей площади жилого дома (части жилого дома) в расчете на каждого несовершеннолетнего ребенка. Данный вычет предоставляется в отношении одного объекта налогообложения каждого вида.

Указанные льготы могут быть предоставлены как одному, так и второму родителю трех и более несовершеннолетних детей, имеющему объекты налогообложения.

Сведения об этой категории лиц мы получили из Министерства социального развития Московской области и Министерства образования Московской области. В итоге в базу данных налоговых органов загружено более 110 тысяч сведений в отношении лиц, имеющих 3-х и более несовершеннолетних детей. Им льготы будут предоставлены также в беззаявительном порядке.

И не только по налогу на имущество и земельному налогу, но и по транспортному налогу. Эта региональная льгота установлена в Подмосковье, и она предоставляется за весь 2020 год вне зависимости от месяца возникновения или прекращения права на льготу.

– Конечно, это очень хорошо, что льгота предоставяется без заявления налогоплательщика, но по всем ли льготникам вы получаете информацию, в каких случаях нужно обратиться с заявлением о льготе?

– В настоящее время информационный обмен налажен с федеральными и региональными ведомствами в отношении лиц, льготы которым установлены федеральным и региональным законами.

Дополнительно льготы для граждан по земельному налогу и налогу на имущество могут устанавливаться нормативными актами муниципальных образований. С заявлением о праве на такую льготу рекомендую обратиться по месту нахождения льготируемого объекта или в любую налоговую инспекцию.

Также, если право на льготу возникло у гражданина в 2020 году впервые, (к примеру, у участника боевых действий, ставшего собственником земельного участка, дома или транспортного средства), то он может направить в налоговые органы соответствующее заявление, форма которого утверждена. (Приказ ФНС России от 14.11.2017 N ММВ-7-21/897@).

– Заканчивая тему льгот, скажите, пожалуйста, где можно узнать обо всех полагающихся льготах?

– Полный перечень льгот, можно найти в сервисе на сайте ФНС России «Справочная информация о ставках и льготах по имущественным налогам».

Фото © Личный архив 

Хронология действий ЕЦБ по денежно-кредитной политике: с 2014 г. по настоящее время * • Yardeni Research

ЕЦБ объявляет следующее:

(1) «Процентная ставка по депозиту будет снижена на 10 базисных пунктов до -0,50%». При этом процентная ставка по основным операциям рефинансирования (0,00%) и ставка по маржинальной кредитной линии (0,25%) остаются неизменными. Совет управляющих ожидает, что эти ставки останутся на «нынешнем или более низком уровне», пока он не увидит, что прогноз по инфляции устойчиво сходится к уровню, достаточно близкому, но ниже 2% в пределах его прогнозного горизонта, и такая конвергенция постоянно отражается в базовых показателях. динамика инфляции.

(2) Чистые закупки возобновляются в рамках APP с ежемесячным темпом 20 миллиардов евро, начиная с 11.01.19, и должны «выполняться столько, сколько необходимо для усиления регулирующего воздействия его полисных ставок, и до прекращения незадолго до того, как он начнет повышать ключевые процентные ставки ЕЦБ ».

(3) Реинвестирование основных выплат по ценным бумагам с наступающим сроком погашения, приобретенным в рамках APP, будет продолжаться «в полном объеме» после даты, когда Совет управляющих начнет повышать процентные ставки «столько, сколько необходимо.

(4) TLTRO III будет изменен для сохранения «благоприятных условий банковского кредитования, обеспечения плавной передачи денежно-кредитной политики и дальнейшей поддержки адаптивной позиции денежно-кредитной политики. Процентная ставка по каждой операции теперь будет установлена ​​на уровне средней ставки, применяемой в основных операциях рефинансирования Евросистемы в течение срока действия соответствующего TLTRO. Для банков, чье приемлемое чистое кредитование превышает контрольный показатель, ставка, применяемая в операциях TLTRO III, будет ниже и может быть такой же низкой, как средняя процентная ставка по депозитной линии, преобладающая в течение срока операции.Срок погашения операций будет увеличен с двух до трех лет ».

(5) «В целях поддержки передачи денежно-кредитной политики на базе банков будет введена двухуровневая система резервных вознаграждений, при которой часть резервов банковской избыточной ликвидности будет освобождена от отрицательной ставки по депозитам. . »

Центральный банк Азербайджанской Республики

О параметрах коридора процентных ставок

г. Баку, 1 февраля 2019 г.

Правление Центрального банка Азербайджанской Республики приняло решение снизить ставку рефинансирования до 9.25% от 9,75%. Верхний предел коридора процентных ставок был установлен на уровне 11,25 %, а нижний предел — 7,25 % (симметричный диапазон ± 2%). Решение вступит в силу 1 февраля 2019 года.

С момента последнего заседания Правления, посвященного денежно-кредитной политике, инфляция следовала ожидаемой тенденции, оставаясь на низком уровне, выраженном однозначным числом.

Риски высокой инфляции относительно снижаются.Принятые рамки макроэкономической стабильности, улучшение показателей внешнего сектора, сохранение баланса на валютном рынке, сохраняющаяся низкая инфляция и ожидания роста цен, а также принятие бюджетных правил позволяют нормализовать денежно-кредитное состояние. При этом сохраняется антиинфляционный характер денежно-кредитной политики с учетом ряда внутренних и внешних инфляционных факторов и рисков.

Инфляция. Ключевые факторы, влияющие на динамику цен за последние 2 месяца, носят в основном сезонный и разовый характер.Денежно-кредитное положение по-прежнему оказывает сдерживающее влияние на инфляцию. Следовательно, месячная инфляция в декабре составила всего 0,8%. Цены на 31% товаров, входящих в потребительскую корзину, не изменились, цены на 15% снизились в декабре. Рост цен на основные подорожавшие товары составил менее 2%.

Среднегодовая инфляция в 2018 г. составила 2,3% (г / г снижение на 10,6 п.п. (12,9% в 2017 г.)). 12-месячное изменение индекса цен, используемого в международной практике в качестве основного показателя инфляции, составило 1.5% (г / г снижение на 6,4 п.п. (7,9% в 2017 г.)). Среднегодовая базовая инфляция, рассчитанная без учета товаров и услуг с административно регулируемыми ценами и сезонной сельскохозяйственной продукции, составила 1,8%.

Инфляционные ожидания и прогнозы. С момента последнего заседания Совета директоров инфляционные ожидания предприятий снизились в торговле и немного выросли в сфере услуг, ненефтяной переработки и строительства. Инфляционные ожидания населения оставались стабильными на минимальном уровне. В целом инфляционные ожидания экономических агентов стабилизируются около фактической инфляции.

Внешнее состояние. Падение цен на нефть в последнем квартале 2018 года сменилось восходящей тенденцией в январе 2019 года — цены на нефть отскочили до 60 долларов за баррель и выросли на 20% по сравнению с чистой прибылью на конец декабря.

На финансовых рынках торговых партнеров и в динамике мировых цен на сырьевые товары не наблюдалось изменений, потенциально влияющих на внутреннюю инфляцию и инфляционные ожидания.

В январе текущего года стратегические валютные резервы увеличились на 3% и превысили 46 млрд долларов, что свидетельствует о том, что платежный баланс остается положительным.

Хозяйственная деятельность. Темпы экономического роста выросли в IV квартале 2018 года и, в частности, в декабре. По итогам 2018 года экономический рост составил 1,4%. Ненефтяной экономический рост составил 1,8%, в основном за счет торговли. Ненефтяная промышленность выросла на 9,1%, а сельское хозяйство — на 4,6%.

Индекс делового доверия, основанный на мониторинге ЦБ в реальном секторе, демонстрирует рост во всех секторах экономики. Опросы домашних хозяйств также показывают, что индекс потребительского доверия имеет положительную зональность и продолжает расти.

Инфляционный риск. Повышается роль стабилизирующих факторов в балансе рисков инфляции.

Текущая макроэкономическая база позволяет удерживать инфляцию в пределах целевого уровня. Параметры стабильности национальной экономики на текущий год и в среднесрочной перспективе рассматриваются в недавнем Заявлении Центрального банка об основных направлениях денежно-кредитной политики и в Государственном бюджете на 2019 год. Платежный баланс с профицитом и стабильным обменным курсом маната, а также ожидания, вызванные низким ростом цен, оказывают стабилизирующее влияние на инфляцию.

Указ Президента Азербайджанской Республики от 22 декабря 2018 года по ряду вопросов, связанных с введением в действие Закона Азербайджанской Республики о Государственном бюджете Азербайджанской Республики на 2019 год, поручает Правительству создать и реализовать дополнительные меры по усилению устойчивости макроэкономической стабильности. Банк разработал соответствующий план действий.

Некоторые внешние и внутренние факторы риска сохраняют свой потенциал. Внешние факторы включают потенциальную волатильность мировых цен на нефть на фоне более слабого глобального экономического роста и неопределенности, связанные с колебаниями обменных курсов на финансовых рынках торговых партнеров, в то время как внутренние факторы включают масштаб и непрерывность воздействия налоговых реформ и кредитной деятельности на совокупный спрос.

Денежное состояние. Решения Центрального банка о нормализации денежно-кредитной ситуации способствуют достижению баланса между удержанием инфляции в рамках целевого показателя и поддержкой продолжения экономического роста на потенциальном уровне. Со времени последнего заседания Правления на денежно-кредитное состояние повлиял ряд факторов. Денежная база в манатах отреагировала на изменение остатка на счетах правительства. Высокий спрос со стороны реального сектора на ссуды увеличивает потребность банков в ликвидности, что приводит к повышению процентных ставок по депозитам.Срочные депозиты физических лиц в манатах продолжают расти высокими темпами (23,6% в 2018 году), что объясняется более высокой привлекательностью сбережений в национальной валюте.

Центральный банк будет корректировать параметры процентного коридора в соответствии с фактическим и прогнозируемым уровнем инфляции и реализацией сценариев риска.

Следующее раскрытие Центральным банком параметров процентного коридора будет опубликовано 15 марта 2019 года.

01.02.2019

Последний шаг Федеральной резервной системы

Завершение мартовского заседания FOMC 2021 года не принесло сюрпризов ни финансовым рынкам, ни инвесторам. Тем не менее, ФРС признала, что, хотя экономическая картина немного прояснилась, «развитие экономики будет в значительной степени зависеть от распространения вируса, включая прогресс в вакцинации. Продолжающийся кризис общественного здравоохранения продолжает оказывать давление на экономическую активность, занятость, и инфляция, и представляет значительные риски для экономических перспектив.«

Благодаря этому «Федеральная резервная система стремится использовать весь свой набор инструментов для поддержки экономики США в это непростое время, тем самым продвигая свои цели по максимальной занятости и стабильности цен».

Произошло лишь несколько незначительных изменений в официальной оценке ФРС текущего экономического климата, которая остается в целом мрачной, хотя, возможно, несколько менее такой. «Пандемия COVID-19 вызывает огромные человеческие и экономические трудности в Соединенных Штатах и ​​во всем мире.После замедления темпов восстановления в последнее время повысились показатели экономической активности и занятости, хотя секторы, наиболее пострадавшие от пандемии, остаются слабыми. Инфляция продолжает опускаться ниже 2 процентов. Общие финансовые условия остаются благоприятными, частично отражая меры политики по поддержке экономики и притока кредитов домашним хозяйствам и предприятиям США «.

Заявление, завершающее мартовское заседание, не содержало упоминаний о недавнем повышении долгосрочных процентных ставок, опасениях рынка по поводу возможности более устойчивой инфляции, а также о $ 1.Влияние 9 триллионов стимулирующих мер на экономический рост или любые подозрения на то, что ФРС может рассмотреть возможность изменения своей комбинации покупок облигаций, чтобы попытаться сдержать дальнейшее повышение процентных ставок. Чтобы получить какие-либо подсказки по этому поводу, нам, вероятно, придется подождать, пока протокол собрания не будет опубликован примерно через три недели.

Также не было дополнительной ясности относительно того, как ФРС будет управлять своей новой политикой, позволяющей инфляции на какое-то время разогреваться, если раньше она была слишком низкой. Хотя основные расходы на личное потребление, которые ФРС использует для отслеживания инфляции, все еще значительно ниже ее целевого показателя в 2%, ценовое давление уже несколько месяцев усиливается и будет продолжать укрепляться, по крайней мере, какое-то время.По мере того как они это сделают, ФРС будет испытывать большее давление, чтобы показать, как она намеревается управлять этим новым стилем политики.

В последние недели официальные лица ФРС по существу заявили, что не будут рассматривать вопрос об изменении политики процентных ставок до тех пор, пока экономика не приблизится к полной занятости, измеряемой рядом наблюдений, что базовая инфляция PCE держится на уровне 2% или выше и похоже, что он там сохранится, и долгосрочные инфляционные ожидания остаются привязанными к базовому уровню PCE в 2%.По собственным оценкам ФРС, прежде чем он рассмотрит вопрос о сдерживании денежно-кредитной политики, необходимо будет добиться «существенного дальнейшего прогресса» в достижении его двойной цели — стабильности цен и полной занятости.

В настоящее время «Комитет рассчитывает сохранить адаптивную позицию денежно-кредитной политики до тех пор, пока не будут достигнуты эти результаты [максимальная занятость и средняя базовая инфляция 2%]. Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне от 0 до 1/4. процентов и ожидает, что будет целесообразно поддерживать этот целевой диапазон до тех пор, пока условия на рынке труда не достигнут уровней, соответствующих оценкам Комитета по максимальной занятости, а инфляция вырастет до 2 процентов и в течение некоторого времени может умеренно превысить 2 процента.«

ФРС также подтвердила свою приверженность программе покупки облигаций в стиле количественного смягчения, отметив, что «…
Федеральная резервная система будет продолжать увеличивать свои запасы казначейских ценных бумаг не менее чем на 80 миллиардов долларов в месяц и агентских ценных бумаг с ипотечным покрытием не менее чем на 40 миллиардов долларов в месяц до тех пор, пока не будет достигнут существенный дальнейший прогресс в достижении целей Комитета по максимальной занятости и стабильности цен. «Ожидается, что в какой-то момент ФРС объявит о ряде шагов по сокращению покупок облигаций, в том числе о снижении уровня покупок при рециркуляции поступающей выручки, позволяя со временем исчерпать свои ипотечные кредиты и так далее, как и раньше. когда сворачивались предыдущие программы количественного смягчения.Когда они это сделают, это будет сигнализировать рынкам о приближающемся повышении ставки по федеральным фондам.

На этом заседании FOMC была представлена ​​обновленная сводка экономических прогнозов (SEP) или так называемые «точечные графики», которые раскрывают взгляды или прогнозы членов ФРС в отношении роста, инфляции, безработицы и ожидаемого уровня ставки по федеральным фондам в широком диапазоне. периодов времени. В совокупности на 2021 год ожидания экономического роста были значительно выше по сравнению с оценкой декабря 2020 года. Члены полагают, что рост ВВП за год составит около 6,5% по сравнению с прогнозом в 4,2% всего три месяца назад. В то же время ожидается, что уровень безработицы упадет до 4,5% в этом году, по сравнению с ожидаемыми 5% в последнем выпуске, а основной PCE будет составлять 2,2% — уровень выше ограничения скорости ФРС — а также Прирост на 0,4% по сравнению с тем, что они ожидали в этом году, поскольку 2020 год подошел к концу. В перспективе до 2022 года ожидалось, что рост и инфляция будут немного выше, а инфляция — немного ниже.

Последний SEP по-прежнему не показывает ожиданий изменения краткосрочных процентных ставок в этом году, но шансы на изменение в 22-м и более в 23-м были очевидны. В декабре только один член ФРС (из 17) считал, что в 2022 году необходимо будет повысить ставки; теперь это число возросло до 4 членов. В декабре прогноз на 2023 год предполагал, что 5 из 17 предполагали, что через два года произойдет как минимум одно повышение ставок; сейчас эта цифра увеличилась до 7, при этом шесть человек ожидают к тому времени двух или более повышений.Если в этом году экономика вырастет, как ожидалось, мы думаем, что эти цифры будут продолжать расти, и что покупка облигаций может быть прекращена, возможно, уже в конце этого года, с первым повышением ставки, возможно, в середине-конце 2022 года. Только время, конечно, покажет, и, учитывая природу вируса, с тех пор многое может измениться.

Следующий обновленный ПВЗС состоится в конце июньского собрания.

Как мы писали в информационном бюллетене MarketTrends от 12 марта (подпишитесь на электронную почту здесь: «Теперь все готово для экономического подъема в 2021 году.Нет, сегодня нет немедленных изменений, но с Федеральной резервной системой, приверженной политике «олл-ин» в течение неопределенного периода времени, снижая ограничения на социальную и экономическую деятельность, поскольку вирус приближается к пятам, и теперь новый поток наличных в размере 1,9 триллиона долларов по всей экономике, скоро она станет горячей ».

Процентные ставки повышаются в связи с этим прогнозом и перспективами роста ценового давления, что ФРС охарактеризовало как «временное» и ситуацию, которую они надеялись достичь в течение некоторого времени без особого успеха.Если «всеохватывающая» денежно-кредитная политика и совокупные стимулы в размере 5 триллионов долларов менее чем через год (с рядом дополнительных расходов, возможно, в будущем) не могут подстегнуть рост и ценовое давление, не совсем ясно, что может. Инвесторы справедливо обеспокоены ценами; доходность инвестиций с фиксированным доходом очень низка, и ее можно было бы легко свести на нет, если бы инфляция сохранялась только на исторически очень умеренном уровне. Еще больше хороших новостей об экономике на фоне ожидаемого роста цен на какое-то время, вероятно, будет оказывать повышательное давление на процентные ставки в целом и ставки по ипотечным кредитам в частности.

Следующее плановое заседание FOMC состоится 27-28 апреля 2021 года.

Какая ставка по федеральным фондам?

Ставка по федеральным фондам — ​​это внутрибанковская ставка по кредитованию «овернайт». Федеральная резервная система увеличивает или снижает эту так называемую «целевую ставку», когда хочет охладить или подстегнуть экономический рост.

Последним шагом ФРС 15 марта 2020 года стало пятое снижение ставки по фондам с 2008 года, когда ФРС в последний раз снизила ставку почти до нуля. Перед вспышкой пандемии три сокращения ключевой ставки по однодневным кредитам на четверть пункта были охарактеризованы председателем ФРС Пауэллом как «корректировка в середине цикла», при этом первое из пяти сокращений произошло в июле 2019 года, а позднее сопровождалось двумя дополнительными. «страховое» снижение ставки по федеральным фондам.Эти шаги были призваны компенсировать последствия «торговой войны» между США, Китаем и другими странами. После последнего из трех шагов в октябре 2019 г. ФРС заявила, что ожидает сохранения уровня ставок в обозримом будущем. Это, конечно, начало меняться, поскольку пандемия коронавируса все больше подрывала экономическую активность, когда в марте 2020 года ФРС несколько раз подряд снизила ставки на полпункта, а затем на целый пункт.

Согласно недавним размышлениям ФРС, долгосрочная «нейтральная» ставка для федеральных фондов может составлять всего 2.5 процентов, уровень значительно ниже того, что долгое время считалось «нормальным» уровнем. Таким образом, даже если ставки со временем будут расти, они могут не приблизиться к историческим «нормальным» уровням в ближайшее время.

ФРС может либо установить диапазон ставки по федеральным фондам, либо выразить единственное значение.

Связанное содержание: Ставка по федеральным фондам — ​​график и таблица значений

Как Федеральная резервная система влияет на ставки по ипотечным кредитам?

Исторически Федеральная резервная система оказывала лишь косвенное влияние на большинство ставок по ипотечным кредитам, особенно по ипотечным кредитам с фиксированной ставкой.Ситуация изменилась еще в 2008 году, когда центральный банк начал напрямую покупать ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) и финансовые облигации, предлагаемые Fannie Mae и Freddie Mac. Это «сжижало» ипотечные рынки, давая инвесторам готовое место для продажи своих активов по мере необходимости, помогая снизить ставки по ипотечным кредитам.

После того, как программа MBS и накопления долга ФРС закончилась, они все еще «перерабатывали» входящие поступления от погашения и рефинансирования ипотечных кредитов для покупки замещающих облигаций в течение ряда лет.Это позволило удержать уровень их владений и обеспечило стабильное присутствие на ипотечном рынке, что помогло сохранить стабильные ставки по ипотечным кредитам.

В июне 2017 года ФРС объявила, что процесс сокращения своего так называемого «баланса» (авуары казначейских облигаций и MBS) начнется в октябре 2017 года. В этом постепенном процессе ФРС сократит объем реинвестирования, которым он является. постепенно, до тех пор, пока в конечном итоге не начнет активно выводить на пенсию значительные части своих владений. Когда было объявлено о программе, у ФРС было около 2 долларов.46 трлн казначейских облигаций и около 1,78 трлн долларов ипотечного долга. Он сокращал запасы на установленную сумму и еще в декабре 2018 года находился в долгосрочном темпе «автопилотного» сокращения.

В 2019 году ФРС решила начать сворачивание своей программы сокращения баланса с датой прекращения в октябре, но в августе 2019 года решила полностью прекратить сокращение своих авуаров, завершив программу на два месяца раньше. Поскольку общая сумма оттока балансовых отчетов была довольно небольшой, ФРС останется с огромным набором инвестиционных резервов, которые в настоящее время составляют около 2 долларов.08 трлн казначейских облигаций и около 1,52 трлн долларов долговых обязательств, связанных с ипотекой. Начиная с августа 2019 года, вся поступающая выручка от инвестиций с наступающим сроком погашения использовалась для покупки дополнительных казначейских ценных бумаг с различными сроками погашения, чтобы примерно имитировать общий баланс вложений инвесторов.

Кроме того, до 20 миллиардов долларов каждый месяц поступлений от наступающих ипотечных кредитов (в основном от досрочных выплат в связи с рефинансированием) также должны были быть инвестированы в казначейские облигации; любой выкуп сверх этой суммы будет использован для покупки дополнительных MBS, поддерживаемых агентством.В конечном счете, ФРС желает, чтобы баланс состоял исключительно из казначейских облигаций, но изменение структуры холдингов с ипотечных на казначейские облигации по мере погашения ипотечных кредитов займет много лет.

В ответ на нестабильные рыночные условия, вызванные пандемией коронавируса, ФРС возобновила закупки ценных бумаг с ипотечным покрытием в стиле количественного смягчения в марте 2020 года, поэтому не только остановился медленный процесс преобразования активов MBS в казначейские облигации, но и остановился ФРС. снова активно скупают новые MBS, увеличивая свои ипотечные резервы хотя бы на время.Текущий уровень прямых закупок составляет 40 миллиардов долларов в месяц, и входящие поступления от погашения основной суммы долга и рефинансирования также реинвестируются. Поскольку в марте 2020 года ФРС возобновила свою программу закупок MBS, к середине марта она добавила к своему балансу около 766 миллиардов долларов, а общие запасы MBS теперь превышают 2,1 триллиона долларов.

ФРС также снова покупает казначейские ценные бумаги по всему спектру сроков по ставке 80 миллиардов долларов в месяц.Любая покупка 10-летнего долга будет оказывать понижательное давление на доходность, которая больше всего влияет на фиксированные ставки по ипотеке.

Какое влияние оказывают действия ФРС на ставки по ипотечным кредитам?

Для этого нового цикла более важным, чем любое изменение ставки по однодневным внутрибанковским кредитам, является то, что Федеральная резервная система снова увеличивает свои запасы ипотечных ценных бумаг (MBS) и казначейских облигаций. Наличие на рынке активного покупателя, который будет покупать эти инвестиции независимо от доходности, поможет поддерживать более стабильные ставки по ипотечным кредитам и, вероятно, по более низким ставкам, чем в противном случае, если бы только частные инвесторы были единственными участниками рынка.

В связи с недавними ставками по ипотечным кредитам и неоднократным достижением новых «рекордных» минимумов произошел всплеск активности по рефинансированию, поэтому, вероятно, ФРС будет поглощать много новых и низкодоходных облигаций по мере того, как мы продвинемся в 2021 году и дальше. В последнее время повышение ставок в некоторой степени снизит объем предложения MBS, но ФРС сможет поглотить большой объем долговых обязательств Казначейства.

У ФРС огромный портфель этих инвестиций, и по мере того, как они созревают или окупаются (рефинансированием), центральный банк реинвестировал поступающие средства в новые покупки (реинвестирование), сохраняя свой портфель на постоянном уровне.Новые действия означают, что холдинги снова будут расширяться, и, хотя это является стабилизирующим фактором для рынка, перспективы инфляции и продолжающийся экономический рост будут играть большую роль в определении того, как будут меняться процентные ставки.

То, что ФРС скажет о будущем — насколько быстро или медленно она намеревается повышать или понижать ставки в 2021 году и в последующий период, — также определит, вырастут ли ипотечные ставки и насколько. На данный момент, учитывая новую основу долгосрочной политики ФРС, путь будущих изменений ставки по федеральным фондам является неопределенным, но текущее ожидание состоит в том, что может пройти год или больше, прежде чем ФРС снова рассмотрит вопрос об отмене федеральных фондов. оцените, если то.Если ставки снова близки к нулю, перспективная денежно-кредитная политика может выглядеть примерно так, как мы видели время от времени на ранней и средней стадиях рекордного экономического роста, то есть приостановленного на длительный период.

Влияет ли изменение федеральных фондов на другие ставки по кредитам?

Хотя это важный показатель, ставка по федеральным фондам представляет собой процентную ставку для очень краткосрочной ссуды (овернайт). Эта ставка действительно имеет некоторое влияние на так называемую стоимость средств банка, и изменения этой стоимости средств могут привести к более высоким (или более низким) процентным ставкам как по депозитам, так и по кредитам.Эффект наиболее ярко проявляется в ценах на краткосрочные ссуды, включая автокредиты, личные ссуды и даже начальную процентную ставку по некоторым ипотечным кредитам с регулируемой процентной ставкой (ARM).

Однако изменение ставки овернайт обычно мало связано с долгосрочными ипотечными ставками (30-летними, 15-летними и т. Д.), На которые влияют другие факторы. К ним, в частности, относятся экономический рост и инфляция, но также учитываются капризы инвесторов. Для получения дополнительной информации о том, как ставки по ипотеке устанавливаются рынком, см. «Что влияет на ставки по ипотеке? (Основы).«

Влияет ли ставка по федеральным фондам на ставки по ипотечным кредитам?

Всякий раз, когда ФРС вносит изменения в политику, нам задают вопрос: «Влияет ли ставка по федеральным фондам на ставки по ипотечным кредитам?»

Для ясности, краткий ответ — «нет», как вы можете видеть на связанной диаграмме.

Тем не менее, ставка по федеральным фондам повышается или понижается ФРС в ответ на изменение экономических условий, и долгосрочные фиксированные ставки по ипотечным кредитам, конечно, реагируют на эти условия, и часто задолго до любого изменения ставки по фондам.Например, несмотря на то, что ФРС по-прежнему сохраняла стабильную ставку по фондам осенью 2016 года, фиксированные ставки по ипотечным кредитам выросли более чем на три четверти процентного пункта на фоне роста экономической мощи и изменения настроений инвесторов в отношении будущего роста и налоговой политики в течение этого периода. .

На что напрямую влияет ставка по федеральным фондам?

Когда курс фондов меняется, это напрямую влияет на некоторые другие финансовые продукты. Основная ставка имеет тенденцию двигаться синхронно со ставкой по федеральным фондам и, таким образом, влияет на ставки по определенным продуктам, таким как кредитные линии собственного капитала (HELOC), ссуды на жилищное строительство, некоторые кредитные карты и такие вещи, как бизнес-ссуды.Все обычно видят довольно немедленные изменения в предлагаемых процентных ставках, обычно такого же размера, что и изменение основной ставки, или довольно близкие к нему. Для потребителей или предприятий с непогашенными линиями по кредитным или кредитным картам изменение обычно происходит в течение одного-трех циклов выставления счетов.

Связанное содержание: Фонды Федерального резерва против основной ставки и ставок по ипотечным кредитам

Как скоро после перехода на федеральные фонды другие процентные ставки вырастут или упадут?

Изменения ставки по федеральным фондам могут занять много времени, чтобы полностью внедриться в экономике, при этом последствия изменения полностью не проявляются в течение шести месяцев или даже дольше.

Часто более важным, чем любое отдельное изменение ставки по фондам, является то, как ФРС характеризует свои ожидания в отношении экономики и будущей политики ФРС. Если ФРС скажет (или если рынок считает), что ФРС будет агрессивно повышать ставки в ближайшем будущем, рыночные процентные ставки будут расти быстрее; И наоборот, если они указывают на то, что долгая и ровная траектория ставок не за горами, ставки по ипотечным и другим кредитам будут расти только постепенно, если вообще будут расти. Для получения обновлений и подробностей об экономике и изменениях ставок по ипотечным кредитам прочтите или подпишитесь на информационный бюллетень HSH MarketTrends.

Может ли более высокая ставка по федеральным фондам на самом деле привести к снижению ставок по ипотеке?

Да. В какой-то момент цикла Федеральная резервная система поднимет процентные ставки до точки, при которой ожидается охлаждение инфляции и экономики. Мы видели это совсем недавно, в 2018 году; после девятого повышения ставки по федеральным фондам за период немногим более двух лет экономический рост начал замедляться, инфляционное давление ослабло, а ставки по ипотечным кредитам снизились более чем на полный процентный пункт.

Поскольку рынок начинает ожидать этого замедления экономики, долгосрочные процентные ставки могут фактически начать падать, даже если ФРС все еще может повышать краткосрочные ставки. Долгосрочные ставки падают в ожидании начала цикла сокращений ставок по федеральным фондам, и этот цикл замыкается. Для получения дополнительной информации об этой политике Федерального резерва и о том, как она влияет на ставки по ипотечным кредитам, см. Наш анализ политики Федеральной резервной системы и циклов ставок по ипотечным кредитам.

Распечатать страницу

Центральные банки и изменение климата

Борьба с изменением климата стала главным приоритетом государственной политики во многих странах, и центральные банки были призваны внести свой вклад.Некоторые из них проявили склонность включить изменение климата в свои политические цели и рамки. Другие настроены более неохотно. В этой колонке мы представляем схему, позволяющую обдумать проблему и определить некоторые важные компромиссы и варианты выбора.

С самого начала необходимо провести существенное различие между двумя обязанностями, которые центральные банки берут на себя в большинстве стран: надзор, регулирование и надзор за деятельностью финансовых учреждений; и реализация денежно-кредитной политики.

Центральные банки, регулирование и надзор за финансовой деятельностью

Можно представить себе спектр вмешательств по изменению климата, некоторые из них бесспорные, другие более инновационные или интрузивные.

Интернализация климатических рисков в финансовом надзоре

Это кажется очевидным обязательством. Климат должен быть важной частью оценки финансовых рисков. Стресс-тесты, а в зоне евро — процесс оценки внутренней достаточности капитала (ICAAP) должны включать климатический компонент.Климатические сценарии следует разрабатывать параллельно (или в качестве дополнений) к макроэкономическим сценариям, поскольку климат оказывает очевидное влияние на оценку долгосрочных активов и обязательств. Следует систематически проводить и обновлять анализ чувствительности к изменению климата для портфелей страховых компаний, институциональных инвесторов и управляющих активами.

Однако следует ввести тонкое различие между тремя категориями:

• Риски напрямую связаны с климатическими явлениями (например, добыча полезных ископаемых, сельское хозяйство или некоторые виды промышленной деятельности могут стать невозможными в некоторых областях, и существующие активы должны быть соответственно амортизированы)
• Будущее влияние существующей климатической политики , которое необходимо оценить и установить соответствующие цены
• Влияние будущей климатической политики , решение по которым еще не принято.Например, если будет введен налог на выбросы углерода (или некоторая эквивалентная мера), некоторые запасы нефти станут «безвозвратными», и финансовые посредники подвергаются некоторому обесценению. С экономической точки зрения логично, чтобы институты подвергались стресс-тестированию на предмет такой возможности. Также с финансовой точки зрения целесообразно, чтобы учреждениям предлагалось защищаться от него. Однако надзорным органам может быть неудобно оценивать вероятность политики, которая закреплена в международных соглашениях (например, Парижское соглашение), но не введена в действие законодателем.

Интересно есть эффект обратной связи. Если частные учреждения учитывают влияние будущей климатической политики, они будут более устойчивыми, когда будут приняты меры. В свою очередь, усиление подготовки в частном секторе может облегчить и сделать политически более целесообразным принятие необходимой политики.

Использование пруденциальных нормативов (требований к капиталу) для направления финансирования на устойчивые инвестиции

Большинство коэффициентов достаточности капитала в соответствии с режимом Базеля III являются «взвешенными с учетом риска» — они варьируются в зависимости от предполагаемой рискованности ссуд и активов, находящихся в руках банков.Было бы относительно просто расширить понятие и определение риска, чтобы принять во внимание климатические риски. Опять же, существует градация возможных режимов в зависимости от вида рисков, которые будут рассматриваться: существующие и материализованные климатические риски или будущие возможные климатические риски; обесценения в результате существующей политики или будущей возможной политики.

Коэффициенты достаточности капитала

можно также использовать более активно, применяя благоприятные режимы к кредитам и инвестициям, которые надзорные органы считают «зелеными».Несмотря на простоту реализации таких режимов, центральные банки столкнутся с тройной проблемой:

• Зеленые инвестиции могут быть изначально более рискованными и сами по себе потребуют более высоких резервов капитала.
• Как и кем будет определена «зеленая» характеристика? Есть ли у регулирующих органов возможность принять такое решение?
• Использование пруденциальных коэффициентов для влияния на распределение кредита означало бы переход к политике «целевого кредитования». От этой политики отказались несколько десятилетий назад в большинстве стран с развитой экономикой, но она практикуется во многих странах с развивающейся экономикой.И снова возникает вопрос, способны ли центральные банки проводить такую ​​политику. Центральные банки могут стать объектом серьезного лоббистского давления со стороны различных групп интересов.

Ни одна из этих проблем не является непреодолимой, но их необходимо решать заранее и создавать надлежащие институциональные и управленческие механизмы.

Создание и усиление стимулов к «зеленому финансированию»

• Хотя концепция зеленого финансирования широко используется, она остается в значительной степени неопределенной с точки зрения инструментов и законодательства.На этом этапе, в дополнение к конкретным регуляторным стимулам, центральные банки могут преследовать две общие и различные цели:
  • Поощрять развитие долгосрочного проектного финансирования, поскольку большинство трудностей, связанных с финансированием перехода на энергоносители, характерны для всех долгосрочных рискованных проектов
  • Заставьте правительства и парламенты принять четкие и предсказуемые меры. Неопределенность в отношении будущей политики — больше, чем отсутствие финансирования — является основным фактором, сдерживающим инвестиции в борьбу с изменением климата.Как только эти неопределенности будут устранены, инвесторы смогут в полной мере воспользоваться существующими низкими процентными ставками и легкими финансовыми условиями.

Центральные банки, денежно-кредитная политика и изменение климата

В этом разделе описываются проблемные, а не конкретные направления.

Очевидно, что связь между изменением климата и денежно-кредитной политикой более слабая и менее четко определенная, чем связь с финансовой стабильностью и надзором. Одна из основных трудностей — разница в горизонте.Принято считать, что денежно-кредитная политика не влияет на долгосрочный рост; его влияние наиболее ощутимо на горизонте от 1,5 до 2,5 лет. В отличие от этого, изменение климата имеет долгосрочную перспективу; эффекты и политика материализуются и имеют значение в течение нескольких десятилетий.

Влияние климатического риска на макроэкономику

При этом центральные банки могут захотеть принять во внимание несколько аспектов, связанных с изменением климата, при разработке и реализации денежно-кредитной политики:

• Во-первых, они должны включить климатические риски в свою оценку потенциального роста и производства, а также естественную равновесную процентную ставку (r *).
• Во-вторых, даже в краткосрочной перспективе климат может оказать влияние, если приведет к увеличению частоты экстремальных погодных явлений. Эти события представляют собой «негативные шоки предложения» с обратным воздействием на объемы производства и цены. Они очень усложняют проведение денежно-кредитной политики. Некоторые малые и средние страны с формирующейся рыночной экономикой могут оказаться особенно уязвимыми и соответствующим образом скорректировать свои политические рамки.

Денежные инструменты

Однако большой вопрос заключается в том, могут ли центральные банки использовать свои денежно-кредитные инструменты для активного содействия борьбе с изменением климата (Honohan, 2019).За последнее десятилетие центральные банки значительно расширили свои балансы, часто в пять или десять раз. Во многих странах эти балансы теперь соизмеримы с размером национальной экономики. Имея такое влияние на экономику и финансовые рынки, центральные банки могли бы принять более активный подход к финансированию перехода к изменению климата.

На ум приходят две возможности, обе без существенных изменений в текущей операционной структуре:

• Переориентировать покупки активов на «зеленые» ценные бумаги
• Модулируйте «стрижки», применяемые к разным видам обеспечения, используемому в операциях рефинансирования, тем самым создавая стимул для задержания одних и передачи других.

Некоторые размышления в свете классификации Масгрейва

Следует ли центральным банкам пойти по этому пути? Это может быть самый деликатный и сложный вопрос. В этой колонке мы просто представляем некоторые размышления — сначала на общем уровне, а затем применительно к конкретным центральным банкам.

Вообще говоря, полезно сослаться на классическое различие Масгрейва между тремя функциями государственной экономической политики: распределение (ресурсов), перераспределение (доходов) и стабилизация (Musgrave 1939).

В странах, в которых центральные банки подчиняются правительству и не пользуются какой-либо независимостью, четкое распределение различных политических функций менее актуально. Это особенно верно, если управляемый государством кредит является частью экономической модели, как, например, в случае Китая.

В демократических обществах решения о распределении ресурсов и перераспределении доходов принимаются выборными органами. Очевидно, что политика, связанная с изменением климата, относится к этой категории.Независимые центральные банки являются неизбираемыми «агентами» общества; у них есть четко определенный мандат на стабилизацию экономики . Можно утверждать, что центральные банки вышли бы за рамки своего мандата, если бы они настроили свои инструменты денежно-кредитной политики для распределения ресурсов и прямого кредитования. Похоже, это позиция Федеральной резервной системы. Председатель Пауэлл недавно заявил, что «изменение лимита является важным вопросом, но не в первую очередь для ФРС».

Ситуация может быть более сложной для ЕЦБ.По сравнению с Федеральной резервной системой США, ее мандат является более иерархичным — с ценовой стабильностью в качестве приоритетной цели — и более сложным. В Договоре говорится, что «… без ущерба для цели стабильности цен», система евро также «поддерживает общую экономическую политику Союза с целью содействия достижению целей Союза». К ним относятся «полная занятость» и «сбалансированный экономический рост».

В той степени, в которой стабильность цен не нарушена, а борьба с изменением климата является основным (недавно подтвержденным и подчеркнутым) приоритетом ЕС, возникает вопрос о том, может ли ЕЦБ использовать некоторые из имеющихся инструментов для борьбы с изменением климата. задача.Это, безусловно, точка зрения многих активистов в области климата.

Однако это сразу вызывает дополнительные вопросы. Правительства разных стран проводят разную политику. Законно ли центральный банк самостоятельно выбирать предпочтительную вторичную цель? Или он должен подчиняться выборным органам, если политика направлена ​​на распределение государственных ресурсов, что кажется нормальным в представительной демократии.

Компромисс реален и труден. Если бы центральный банк сам оценивал ситуацию и обдумывал действия, его легитимность была бы поставлена ​​под сомнение (Tucker 2018).Кроме того, он подвергнется различному политическому давлению. С другой стороны, если он запрашивает какое-либо официальное руководство со стороны избранных органов (например, парламента), он рискует усилить впечатление, что он потерял свою независимость. Могут существовать тонкие способы и процедуры для перехода между этими рисками, но опасности реальны и оправдывают большую осторожность. При любых обстоятельствах центральный банк должен сохранять полную свободу действий в отношении прерывания любых действий или программ, если его первоочередная цель — стабильность цен — будет поставлена ​​под угрозу.

Список литературы

Хонохан, П. (2019), «Следует ли в денежно-кредитной политике учитывать неравенство и изменение климата?» Рабочий документ PIIE 19-18.

Масгрейв, Р. (1939), «Теория добровольного обмена в общественной экономике» Ежеквартальный журнал экономики 53 (2): 213-237.

Tucker, P (2018), Unelected Power: The Quest for Legitimacy in Central Banking and the Regulatory State , Princeton University Press.

ЦБ повышает ставку рефинансирования до 7%, чтобы справиться с инфляцией

Национальный банк Грузии (NBG) решил повысить ставку рефинансирования в ответ на ожидания роста инфляции.

Сегодня на заседании Комитета по денежно-кредитной политике (КДП) Банка было принято решение о повышении ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов до семи процентов.

Национальный банк заявил, что решение по денежно-кредитной политике было основано на макроэкономическом прогнозе, согласно которому из-за давления со стороны предложения ожидается, что инфляция будет выше целевого уровня в течение 2017 года.

Тем не менее, однажды эффект однократного факторы, влияющие на [годовую] инфляцию, исчерпаны, ожидается снижение уровня инфляции до целевого уровня в 2018 году.Более того, увеличивая учетную ставку, Национальный банк Грузии намерен контролировать инфляционные ожидания », — сказали в банке.

Месячная инфляция в Грузии составила -0,5 процента в марте, а годовая инфляция (изменение индекса потребительских цен) увеличилась на 5,4 процента.

При прочих равных условиях в этом году дальнейшего повышения учетной ставки не ожидается. При устранении влияния вышеупомянутых разовых факторов инфляция начнет снижаться и в среднесрочной перспективе будет оставаться близкой к целевому; В среднесрочной перспективе ожидается постепенное снижение учетной ставки до нейтрального уровня », — добавили в Банке.

В этом году Национальный банк пояснил, что факторы, влияющие на спрос потребительских цен, все еще слабые, хотя экономическая активность улучшилась.

Экономический рост в первом квартале составляет пять процентов. После восстановления экономики основных торговых партнеров внешний спрос резко вырос, что значительно увеличило доходы от туризма и экспорта. Более того, по сравнению с прошлым годом увеличился объем денежных переводов », — сказали в банке.

Национальный банк продолжит следить за развитием экономики и финансовых рынков и будет использовать все доступные инструменты для обеспечения стабильности цен.

Следующее заседание Комитета по денежно-кредитной политике состоится 4 мая 2017 года.

Ежедневный обзор мирового рынка

— 30 марта 2021 г.

Большинство основных фондовых индексов Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись повышением, в то время как
большинство индексов США были ниже. Государственные облигации США закрылись разнонаправленно
кривая была более пологой, в то время как эталонные европейские облигации были резко
ниже. Европейские iTraxx и CDX-NA практически не изменились по итогам торгов.
день через IG и высокую доходность. Доллар США был выше, а нефть —
природный газ, золото, серебро и медь были ниже.

Америка

1. Большинство основных фондовых индексов США закрылись сегодня снижением, за исключением
   Рассел 2000 + 1,7%; Nasdaq -0,1% и DJIA / S&P 500 -0,3%.
2. 10-летние государственные облигации США закрылись без изменений / доходность 1,72% и 30-летние облигации
   -4 б.п. / 2,37% доходности.
3. CDX-NAIG закрытый плоский / 56 бит / с и CDX-NAHY + 2 бит / с / 317 бит.
4. DXY Индекс доллара США закрылся + 0,4% / 93,3.
5. Золото закрылось -1,7% / 1686 долларов за тройскую унцию, серебро -2,6% / 24,14 доллара за тройскую унцию
   тройская унция, а медь -1,4% / 3,98 доллара за фунт.
6. Сырая нефть закрыта -1.6% / 60,55 долл. США за баррель и природный газ закрылись
   -1,1% / 2,62 доллара США за млн БТЕ.
7. Правительство США объявило о планах 29 марта построить 30 ГВт
   мощность морской ветроэнергетики к 2030 году, что эквивалентно 1000-кратному
   расширение существующих коммерческих мощностей. Достижение такой цели
   проложит путь к выработке 110 ГВт к 2050 году,
   — сказал Белый дом. Предлагаемое быстрое расширение офшоров в США
   парк ветрогенераторов будет получать более 12 миллиардов долларов в год в
   капиталовложения в проекты, как сообщила администрация Байдена
   после встречи с заинтересованными сторонами.Белый дом заявил, что ожидает
   более 44000 рабочих будут трудоустроены в секторе оффшорной ветроэнергетики
   к 2030 году и поддержка почти 33 000 дополнительных рабочих мест в сообществах
   за счет морской ветровой деятельности. (IHS Markit Климат и устойчивость
   News ‘Keiron Greenhalgh)
8. Доходы малых предприятий за последнее время резко выросли.
   дней, согласно данным Opportunity Insights Economic Tracker,
   обнадеживающий знак для этого испытывающего трудности сектора. (Экономисты IHS Markit Бен
   Herzon and Joel Prakken)
9. Индекс потребительского доверия от Conference Board США подскочил на 19.3
   пунктов (21,3%) в марте до 109,7. Индекс был самым высоким с
   предыдущего марта и находился примерно в середине между
   Пик февраля 2020 года — 132,6 и минимум апреля 2020 года — 85,7. (IHS
   Экономисты Markit Дэвид Деулл и Джеймс Бонакер)
   • Хотя до пандемических максимумов еще далеко, уверенное восстановление
     в потребительском доверии, что отражено также в Университете
     Индекс потребительских настроений Мичигана подтверждает наши ожидания
     для уверенного роста потребительских расходов в первом и втором
     кварталы этого года.
   • Индекс взглядов на текущую ситуацию вырос на 20,4
     пункта до 110,0, в то время как индекс ожиданий вырос на 18,7 пункта до
     109,6, преодолев свой докандемический уровень и достигнув максимума, который в последний раз наблюдался в
     Июль 2019.
   • Хотя ожидания относительно условий ведения бизнеса выросли.
     В марте потребители гораздо реже ожидали положительного воздействия
     на собственные финансы. Чистый процент респондентов, ожидающих
     улучшение условий ведения бизнеса за шесть месяцев подскочило на 16,8%
     указывает на 29,8%, а чистый процент ожидает лучшей занятости
     условия выросли 16.6 баллов, до 22,7%. Даже в этом случае только 2,2%
     ожидается улучшение личных доходов.
   • Тем не менее, индекс занятости (процент респондентов, просматривающих
     вакансий в настоящее время много минус процент просмотра вакансий как
     трудно получить) выросла на 8,6 процентных пункта до 7,8%, уверенно переместившись в
     положительная территория.
   • Планы закупок в марте выросли, особенно в раскаленных регионах.
     жилищный сектор. Доля респондентов, планирующих покупать дома в
     в следующие шесть месяцев выросли на 2,4 пункта до 8.4%, 17-летний максимум. В
     акции планирующих покупать автомобили увеличились на 1,7 процентных пункта до
     11,9%, при этом доля планирующих покупать крупную технику выросла на 3,6
     процентных пунктов до 53,2%, достигнув максимума с февраля
     2020.
10. Федеральное агентство жилищного финансирования (FHFA) Индекс цен на жилье
    (HPI) вырос на 1,0% в январе — восьмой месяц подряд
    выросла на 1% и более. (Экономист IHS Markit Патрик Ньюпорт)
    • За восемь месяцев индекс вырос на 10,5% — это
      беспрецедентный в истории индекса, который восходит к январю
      1991 г.Хотя точных данных не существует, это, вероятно, беспрецедентно
      в истории США.
    • Индекс вырос на 12,0% по сравнению с январем 2020 г. — самый быстрый
      12-месячный темп на рекордном уровне.
    • Ежемесячные изменения варьируются от прироста на 1,5% в Горе
      Подразделение (Аризона, Колорадо, Айдахо, Монтана, Нью-Мексико, Невада,
      Юта и Вайоминг) до падения на 0,2% в Восточно-Юго-Центральном регионе.
      Подразделение (Алабама, Кентукки, Миссисипи и Теннесси.)
11. S&P CoreLogic Case-Shiller индексы ежемесячных цен на жилье
    в первом месяце 2021 года рост курса оставался сильным.Оба
    Индексы 10 городов и 20 городов выросли на 1,2% в месячном исчислении (м / м)
    в январе. (Экономист IHS Markit Трой Уолтерс)
    • Прирост по сравнению с предыдущим месяцем в январе был положительным для всех 20
      городов: от 0,7% в Кливленде до 1,9% в Фениксе.
    • Составные индексы для 10 и 20 городов
      в январе снова рекордный рост, превысив показатель предыдущего месяца.
      рекордный прирост. Индекс 10 городов вырос на 10,9% в годовом исчислении (г / г).
      индекс 20 городов вырос на 11,1% г / г.В обоих случаях это было
      самые высокие темпы роста с марта 2014 года.
    • Годовое повышение цен было положительным во всех 20 городах
      покрытый. Мало того, беспрецедентные 15 из 20 городов были
      на двузначной территории в январе. Феникс сохранил за собой первое место
      с ростом на 15,8% г / г. Сиэтл и Сан-Диего были недалеко
      отставание на 14,3% и 14,2% г / г соответственно. Лас-Вегас испытал
      самые медленные темпы годового роста, но оставались довольно высокими на уровне 8,5%
      г / г.
    • Рост национального индекса достиг 11.2% г / г в январе,
      самые высокие темпы с марта 2006 года.
12. Благодаря наличию новых инструментов для оценки химических веществ
    токсичности, Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) должно
    уделять приоритетное внимание тестированию на иммунотоксичность химических консервантов в
    продукты питания, а также химикаты, такие как пер- и полифторалкил
    вещества (ПФАС), которые могут попадать в пищу из упаковки пищевых продуктов
    материалов, говорят исследователи Рабочей группы по окружающей среде (EWG) в
    недавнее исследование, опубликованное в Международном журнале
    Экологические исследования и общественное здравоохранение.Для исследования
    исследователи рассмотрели данные Управления по охране окружающей среды.
    Агентство по прогнозированию токсичности (EPA) или ToxCast, которое включает
    данные из новой методологии скрининга — неживотные
    высокопроизводительный химический анализ in vitro. (IHS Markit Food и
    Уильям Шульц, специалист по сельскохозяйственной политике)
    • TBHQ содержится во многих обработанных пищевых продуктах, сообщает EWG, и служит
      никакой функции кроме увеличения срока годности продукта.
    • Что касается PFAS, исследователи EWG говорят, что они собрали все публично
      доступные данные о том, как он может перейти в продукты питания из упаковки для пищевых продуктов
      материалы, такие как пищевая обертка и пакеты с покрытием или полученные в результате переработки
      оборудование.По данным EWG, эпидемиологические исследования показывают, что ПФАС
      подавляет иммунную функцию человека и снижает эффективность вакцины.
      Более того, говорят они, исследования обнаружили связь между высоким
      уровни в крови PFAS и COVID-19 степени тяжести.
13. ВВП Парагвая вырос на 1,0% в годовом исчислении в четвертом
    квартал, по данным Центробанка страны, ЦБ
    Парагвая. Этот результат близок к ожиданиям IHS Markit, но
    немного хуже, чем темпы роста, подразумеваемые месячным индексом
    экономическая активность, косвенный показатель выпуска.Строительство было
    выдающийся сектор в четвертом квартале, рост на 18,1% г / г и
    вклад в рост на 1,2 процентных пункта, несмотря на
    7,5% от общего выпуска. Услуги оставались самым большим тормозом
    рост, но приблизился к уровням 2019 года, снизившись на 0,8% г / г. (IHS
    Экономист Markit Джереми Смит)
14. General Motors (GM) объявила о прекращении производства на своем
    Завод Сан-Каэтану-ду-Сул в Бразилии с 29 марта по 2 апреля,
    сообщает Автомобильный бизнес. Принято решение помочь
    сдерживать распространение вируса COVID-19 на фоне обострения
    условия вспышки в стране.(IHS Markit AutoIntelligence’s
    Tarun Thakur)

Европа / Ближний Восток / Африка

1. Европейские фондовые рынки закрылись повышением; Германия + 1,3%, Франция
   + 1,2%, Испания + 1,2%, Италия + 0,9% и Великобритания + 0,5%.
2. 10-летние европейские государственные облигации закрылись с понижением; Италия + 5 бит / с,
   Франция / Испания / Великобритания + 4bps и Германия + 3bps.
3. iTraxx-Europe закрылась без изменений / 54 бит / с и iTraxx-Xover
   -2 бит / с / 262 бит / с.
4. Нефть Brent закрылась на -1,2% / 64,17 доллара за баррель.
5. BP приобретает партнерскую долю в зарядке автомобилей
   Компания основана BMW Group и Daimler AG подразделением Daimler Mobility.В соглашении было объявлено, что 30 марта нефтяная компания должна провести
   одна треть доли в Digital Charging Solutions (DCS). DCS уже
   предлагает доступ к 228 000 пунктов зарядки в 32 странах, согласно
   к объявлению. Ожидается, что к соглашению BP добавит 8700 человек.
   пункты зарядки в Европе. Эти точки зарядки будут включать
   сверхбыстрые зарядные устройства более 150 квт. Также ожидается, что BP
   разрабатывать новые комплексные предложения для автопарков, в том числе через свои
   Программа «Топливо и зарядка». (Стив Кронин из IHS Markit OPIS)
6. «Заглавный» индикатор экономических настроений (ESI) для
   еврозона сильно удивилась в марте, прыгнув на
   забивание камнями 7.6 очков, один из самых больших приростов в серии »
   истории и на 5 пунктов выше консенсус-прогноза рынка (на основе
   по опросу Reuters). (Экономист IHS Markit Кен Ваттрет)
   • На отметке 101 в марте ESI теперь снова выше среднего с тех пор, как
     2000 г. впервые после вирусного шока COVID-19, хотя
     индекс остается на три пункта ниже своего докандемического уровня в
     Февраль 2020 г.
   • Индустриальные настроения выросли немногим более чем на 5 процентных пунктов,
     снова один из самых больших достижений в истории, 10-е улучшение
     за последние 11 месяцев.
   • Сервисы и настроения в розничной торговле выросли примерно на 7
     пунктов, при этом настроения потребителей и строителей выросли примерно на 5 пунктов.
     и 4 балла соответственно, что снова является одним из самых больших достижений
     рекорд, в некоторых случаях превзойденный только по подборам в середине 2020 года
     после ослабления мер по сдерживанию распространения вируса COVID-19.
7. Mercedes-Benz и Siemens договорились о создании совместного предприятия (СП)
   альянс, чтобы сосредоточиться на оцифровке устойчивого производства
   методы, согласно заявлению компании.Две компании имеют
   уже несколько десятилетий сотрудничает на производственной линии Mercedes-Benz
   технологии, но это партнерство будет сосредоточено на ‘инновационных
   решения по повышению квалификации сотрудников, цифровизации и
   для повышения энергоэффективности производства ». Сименс будет работать
   с Daimler для ускорения цифрового производства Индустрии 4.0
   процессы, с особым упором на устойчивость. (IHS Markit
   Тим Уркхарт из AutoIntelligence)
8. Индекс потребительского доверия во Франции улучшился на три пункта
   в марте — 94.В феврале индекс составлял 91,
   а мартовское — это самое высокое значение за три месяца. (IHS Markit
   Экономист Диего Искаро)
   • Домохозяйства более оптимистичны в отношении своих личных
     финансов, хотя индекс вырос менее заметно (на 4 пункта до
     -4, трехмесячный максимум).
   • Количество домохозяйств, рассматривающих возможность совершения крупной покупки
     за следующий год увеличился на 2 пункта до -15 (также трехмесячный
     высокий), что по-прежнему ниже среднего показателя за 2019 год (-11).
   • Одновременно индекс, измеряющий сбережения домашних хозяйств
     намерения продолжали расти, достигнув самого высокого уровня с момента
     серию начали собирать в 1972 году.Намерения о больших сбережениях могут
     быть связаны с опасениями по поводу будущей безработицы, которая остается высокой
     несмотря на умеренное ослабление в марте.
9. Китайская компания Didi Chuxing (DiDi) начнет предлагать свои
   услуги по вызову пассажиров в Кейптауне (Южная Африка), согласно
   заявление компании. Это следует за успешным запуском DiDi’s
   опытная эксплуатация в Гкеберхе (ЮАР). ДиДи сказал больше, чем
   2000 водителей зарегистрировались на сервисе в его приложении. На юге
   В Африке DiDi столкнется с конкуренцией с Bolt и Uber.DiDi имеет
   укрепила свое присутствие на рынках за пределами Китая и работает в
   Япония, Австралия, Латинская Америка и Россия. В Латинской Америке
   Сервис DiDi доступен в Аргентине, Бразилии, Чили, Колумбии,
   Коста-Рика, Мексика и Панама. Во всем мире у DiDi более 31
   миллионов водителей зарегистрировались на его платформе и привлекли 550
   миллионов клиентов, которые используют линейку приложений компании
   варианты транспортировки. (Сурабхи из IHS Markit Automotive Mobility
   Rajpal)
10. Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) центрального банка Анголы,
    BNA собралась 28-29 марта для обсуждения последних событий в
    отечественная экономика.MPC подчеркнул, что краткосрочные
    инфляционное давление будет сохраняться, несмотря на стабильную ликвидность
    условия и стабильность на валютном рынке. (IHS
    Экономист Markit Алиса Стробель)
    • MPC снова решил сохранить ключевую политику BNA
      ставка с базовой ставкой 15,5%, после последнего понижения ключевой
      процентная ставка на 25 базисных пунктов до 15,5% в мае 2019 г.
      митинг, который принес кумулятивное сокращение центральных
      процентная ставка банка до 250 базисных пунктов с июня 2018 года.
    • MPC решил сохранить процентную ставку
      Механизм освобождения от ликвидности, индексированный по рыночной процентной ставке
      Казначейские векселя на 91 день плюс 0,5%. Однако MPC решил
      увеличить процентную ставку постоянного поглощения ликвидности
      Кредит со сроком обращения семь дней от 7% до 12%.
11. Реальный ВВП Замбии сократился на 3,0% в 2020 году, последняя статистика
    из статистической службы Замбии (ZamStats). COVID-19
    пандемия оказала серьезное влияние на сектор услуг экономики.(IHS
    Экономист Markit Теа Фурье)
    • Объем производства в секторе ресторанов и баров снизился на 21,9%
      в течение 2020 года, в то время как активность в оптовой и розничной торговле снизилась
      12,6% и прочие услуги (в том числе государственные)
      сократился на 12,5%. Производственный и строительный секторы были
      также тормозят общий рост, сократившись на 1,3% и 5,2%
      соответственно в прошлом году.
    • Объем производства в секторе, оставшийся устойчивым в 2020 году, независимо от
      Пандемия COVID-19 привела к увеличению сельскохозяйственного производства на 17.8% и
      горнодобывающая промышленность и разработка карьеров — рост на 8,2%. Транспортно-складская продукция
      улучшился на 14,0% в 2020 году, за которым следует информация и
      категория связи с ростом 13,2% и финансов и
      страховая категория с ростом на 13,1%.

Азиатско-Тихоокеанский регион

1. Большинство фондовых рынков Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись с повышением, за исключением Австралии
   -0,9%; Индия + 2,3%, Южная Корея + 1,1%, Гонконг + 0,8%, материк
   Китай + 0,6%, Япония + 0,2%.
2. Промышленная прибыль материкового Китая выросла на 179% в годовом исчислении
   (г / г) в совокупности за первые два месяца 2021 года, в основном за счет
   до низкой базы, вызванной пандемией COVID-19, в 2020 году.По сравнению с
   В январе-феврале 2019 года промышленная прибыль увеличилась на 72,1%, или на
   средний темп роста 31,2% г / г в период с 2020 по 21 год, согласно
   Национальное бюро статистики. (Экономист IHS Markit Лей И)
   • По секторам обрабатывающая промышленность продолжала лидировать в
     заголовок восстановления прибыли. В частности, прибыль от оборудования и
     секторы высокотехнологичного производства подскочили на 707% г / г и 308% г / г, или
     в среднем за два года на 55,3% г / г и 60,2% соответственно в
     первые два месяца 2021 года.
   • Благодаря ускоренному развертыванию вакцины прибыль в
     сектор производства медицинских и фармацевтических товаров резко вырос
     95,4% г / г. Производство сырья продолжало извлекать выгоду из
     мировое товарное ралли.
3. Китайская DiDi Chuxing, как сообщается, планирует привлечь новые средства
   для своего автономного транспортного средства (АВ). Ожидается, что блок поднимет
   до 500 миллионов долларов США при оценке примерно в 6 долларов США
   млрд, сообщает Bloomberg. Компания будет использовать настоянный
   капитал для ускорения массового производства AV и будет инвестировать
   в таких технологиях, как микросхемы искусственного интеллекта.Компания
   как сообщается, присматривается к Соединенным Штатам для своего IPO и ищет
   по крайней мере, оценка в 100 миллиардов долларов. (IHS Markit Automotive
   Сурабхи Раджпал из Mobility)
4. Sinopec (Пекин, Китай) сообщает о прибыли EBIT от своих
   химический бизнес на 12,03 миллиарда юаней (1,8 миллиарда долларов) для
   за полный 2020 год, что на 46% меньше, чем в предыдущем году, по продажам
   которые упали на 28% до 371,8 млрд. юаней, в основном из-за снижения
   цены на товары и снижение объемов продаж определенных товаров.
   (IHS Markit Chemical Advisory)
   • Несмотря на снижение в годовом исчислении, Sinopec заявляет, что планирует
     почти удвоить капитальные затраты (капвложения) в 2021 г.
     химический сегмент до 48.6 миллиардов юаней из 26,2 миллиардов
     юаня в 2020 году, и увеличить общее производство этилена на
     в год почти на 1 миллион метрических тонн (млн. т) до 13,00 млн. т в год.
     2021 г., с 12,06 млн т в прошлом году.
   • Химический бизнес Sinopec в 2021 году будет сосредоточен на
     плюс высококлассная «концепция развития», — говорится в нем, ускоряя продвижение
     наращивание потенциала, углубление структурных преобразований и «улучшение
     масштабы производства высококачественных и новых материалов, в том числе медицинских
     и сырье для здравоохранения и разлагаемые пластмассы, чтобы расширить
     нашу отраслевую цепочку и способствуют появлению новых точек роста.»Это также сделает
     структурные улучшения трех основных синтетических материалов и
     продукты тонкой химии, оптимизация сырьевой смеси, сокращение количества сырых
     затраты на материалы и дальнейшее планирование использования производственных мощностей до
     — максимизировать эффективную производственную мощность, — добавляет он.
5. Розничные продажи в Японии выросли на 3,1% в месячном исчислении (м / м) в
   Февраль после двух месяцев спада подряд, хотя
   годовой (г / г) рост оставался вялым, зафиксировав падение на 1,6%.
   (Экономист IHS Markit Харуми Тагучи)
   • Несмотря на продление ЧП на 11
     префектур, улучшение м / м отразило солидный рост продаж
     товаров общего назначения, продуктов питания и напитков и прочего / разного
     категория.
   • Эффект богатства благодаря росту цен на акции поддержал продажи
     элитных товаров в универмагах и
     стиль жизни домработница / работа из дома увеличил продажи продуктов и
     бытовые товары длительного пользования.
   • Уровень безработицы в феврале оставался на уровне 2,9%, в то время как
     количество занятых незначительно увеличилось по сравнению с предыдущим месяцем.
     Однако меры сдерживания из-за расширенного состояния
     чрезвычайная ситуация ускорила г / г сокращение количества
     непостоянные работники, а количество занятых сократилось на 13.4%
     д / у в ночлегах и питейных / столовых.
6. Крупнейший нефтеперерабатывающий завод Японии Eneos Corp. остановил все установки на
   его НПЗ в Вакаяме 127,500 б / д в понедельник после пожара, рынок
   сообщили источники и представитель компании. (IHS Markit Chemical Advisory)
   • На нефтеперерабатывающем заводе в Вакаяме находятся две установки параксилола, каждая с
     годовая мощность 130 000 т / год. Общая вместимость стендов Eneos PX
     производительностью 2,55 миллиона тонн в год с восемью другими установками PX, расположенными в Айти,
     Канагава, Мидзудзима, Оита и Сакаи.
   • По данным IHS Markit, потеря емкости PX в Японии для
     Март и апрель оценивались в 10% в связи с плановым ремонтом.
     и сниженная скорость работы. Внезапное отключение Вакаямы
     единиц увеличат потери мощности PX в Азии в то время, когда поставки
     уже трудна из-за многочисленных поворотов.
7. Телекоммуникационная компания KT протестирует автономные автобусы, подключенные к 5G, на
   умный промышленный комплекс в Пангио, Южная Корея. Компания будет
   развернуть два из этих автобусов, которые используют автомобиль для всего (V2X)
   технологии для связи друг с другом и дорожными структурами
   такие как светофоры и устройства для наблюдения за пешеходами.Это также
   особенности кинематического позиционирования в реальном времени (RTK) спутниковая навигация
   технологии, а также локальной динамической карты (LDM) и географической
   информационная система (ГИС). Автомобили производятся в
   партнерство с производителем электромобилей Edison Motors и технической фирмой
   Phantom AI, сообщает Aju Business Daily. (IHS Markit Automotive
   Сурабхи Раджпал компании Mobility)
8. SP Group и Chevron Singapore Pte. Ltd., которая управляет
   Заправочные станции Caltex в Сингапуре объявили об открытии
   партнерство по оказанию услуг по быстрой зарядке электромобилей (EV)
   на отдельных станциях обслуживания Caltex, говорится в сообщении SP.Они будут оснащены зарядными устройствами постоянного тока на 50 кВт, которые
   может зарядить электромобиль за 30 минут. Зарядные устройства будут установлены
   второй квартал 2021 года, и будет включен в SP
   Мобильное приложение Utilities, которое позволяет водителям электромобилей искать
   ближайшие точки зарядки, получайте обновления в реальном времени об их
   зарядки сеансов, а также совершать прямой безналичный расчет. (IHS Markit
   Джамал Амир из AutoIntelligence)
9. Sapura Energy, через свою дочернюю компанию Sapura TMC,
   имеет обеспеченные мультивалютные кредитные линии на сумму 2 доллара США.5 миллиардов
   (10,3 млрд малайзийских ринггитов) от консорциума малазийских, региональных и
   международные банки сроком на 7 лет. Запланированный
   рефинансирование является частью программы управления капиталом компании для
   продлить срок погашения своего долга, что обеспечит своевременное
   финансовый запас на восстанавливающемся рынке энергии, что позволяет Sapura
   Энергия, чтобы продолжать заключать новые нефтегазовые контракты и исследовать
   новые возможности в секторе возобновляемых источников энергии. (IHS Markit
   Нирадж Кумар Тивари из отдела затрат на добычу и технологии)
10. Предварительные данные Главного статистического управления Вьетнама
    показал, что экономическая активность Вьетнама увеличилась на 4.48% в год
    год (г / г) в течение первого квартала 2021 года. Рост реального ВВП
    осталась неизменной с четвертого квартала 2020 года, несмотря на
    отступление от крупнейшей внутренней вспышки эпидемии во Вьетнаме в
    конец января. (Экономист IHS Markit Йола Паску)
    • Отрасли, получившие наибольшие выгоды от
      сдвиги в цепочке поставок — электроника, дерево и мебель
      товары. Изменение тенденций к увеличению удаленной работы во время
      пандемия и переход к жизни в пригороде послужили
      катализатор экспорта вьетнамской мебели и электроники.Поставки электроники и компьютеров выросли на 44% г / г, в то время как
      ключевой древесины и изделий из дерева выросли на 51% г / г за первые
      четверть.
    • На текстильную промышленность негативно повлияли
      Связанные с COVID-19 сбои в цепочках поставок, о чем свидетельствуют
      умеренный рост экспорта на 1% г / г в первые два месяца
      2021.
    • Спад в текстильной промышленности, вероятно, будет временным, поскольку
      Соглашение о свободной торговле между ЕС и Вьетнамом должно стимулировать рост в этом
      промышленность. По соглашению, 42.5% текстиля и одежды
      продукция, произведенная во Вьетнаме и экспортируемая в Европейский Союз, имеет
      воспользовались нулевыми тарифами с 1 августа 2020 года, в то время как
      оставшиеся тарифы на текстиль и одежду будут снижены
      до 0% в течение следующих восьми лет.
11. Многопрофильная корпорация Phenikaa Group представила
    прототип первого автономного транспортного средства (АВ) 4-го уровня во Вьетнаме,
    сообщает Việt Nam News. Автомобиль оснащен такими технологиями, как
    искусственный интеллект, SLAM (одновременная локализация и
    отображение), машинное обучение и глубокое обучение.В дополнение
    Автомобиль имеет датчики LiDAR и оснащен 40 автономными
    Особенности. Ле Ань Сон, директор АО «Феникаа-Х», сказал: «Мы надеемся, что
    внедрение первого во Вьетнаме умного автономного
    автомобиль будет способствовать развитию самостоятельной эксплуатации
    промышленность, локализация технологических продуктов и выход на рынок
    спрос на высококачественные, стандартизированные на международном уровне продукты и
    услуг »(Сурабхи Раджпал из IHS Markit Automotive Mobility)

Опубликовано 30 марта 2021 года Крисом Фенске, руководителем отдела исследований рынка фиксированного дохода, Америка

IHS Markit предоставляет ведущие в отрасли платформы данных, программного обеспечения и технологий, а также управляемые услуги для решения некоторых из самых сложных проблем на финансовых рынках.Мы помогаем нашим клиентам лучше понимать сложные рынки, снижать риски, работать более эффективно и соблюдать финансовые правила.

Follow Financial Services

Почему экономический рост (и темпы) может расти быстрее, чем ожидалось — профессиональный инвестор

Этот сайт предназначен для профессиональных инвесторов . Мы определяем «профессиональных инвесторов» как тех, кто имеет соответствующий опыт и знания, например управляющие активами, дистрибьюторы и финансовые посредники.Вам не следует использовать этот сайт, если вы не подпадаете под эту категорию.

Schroder Investment Management (Европа) SA — управляющая компания («Управляющая компания») Schroder International Selection Fund («Schroder ISF») и Schroder Global Alternative Investor Access («Schroder GAIA») (каждая из которых именуется «Компания») и вместе именуемые «Компании»).

Компании представляют собой зонтичные структурированные инвестиционные компании открытого типа, организованные как «société anonyme» в соответствии с законодательством Великого герцогства Люксембург и квалифицируемые как Société d’Investissement a Capital Variable.Schroder ISF, Schroder GAIA и Schroder SSF квалифицируются как SICAV в соответствии с Частью I закона от 17 декабря 2010 года о совместных инвестициях. Деятельность Schroder AS регулируется положениями части II закона от 17 декабря 2010 года о совместных инвестициях. Компании управляют субфондами, каждый из которых имеет определенный портфель активов и обязательств в рамках Компаний, со своим собственным чистым активом («Фонды»). Управляющая компания подчиняется требованиям Директивы об управляющих компаниях 2010/43 / EC. , как это реализовано в Люксембурге.

Управляющая компания предоставляет информацию только о своих продуктах и ​​услугах и не дает рекомендаций по инвестициям с учетом индивидуальных обстоятельств. Если вы сомневаетесь в целесообразности вложения, вам следует обратиться за независимой консультацией.

Пожалуйста, прочтите этот отказ от ответственности ниже и примите условия, прежде чем вы сможете получить доступ к веб-сайту.

Прошлые результаты не являются ориентиром для будущих результатов. Стоимость инвестиций и доход от них могут как уменьшаться, так и расти, и инвесторы могут не получить обратно первоначально вложенную сумму.Любые показанные прошлые показатели эффективности не указывают на будущие показатели. Обменный курс может меняться и вызывать рост или падение стоимости международных инвестиций. Уровни и освобождение от налогообложения могут измениться. Упомянутые налоговые льготы доступны в настоящее время, и их стоимость зависит от обстоятельств отдельного инвестора. Инвестиции в развивающиеся рынки сопряжены с высокой степенью риска. Инвестиции в любой упомянутый здесь фонд не должны производиться без тщательной ссылки на соответствующий проспект.Информация, содержащаяся на этих страницах, не является частью какого-либо контракта, и вы не можете полагаться на нее для каких-либо договорных целей.

Информация, содержащаяся на этом сайте, не является приглашением к подписке. Подписки будут приниматься, а акции выпускаться только на основе текущего проспекта эмиссии Фонда и последнего прошедшего аудит годового отчета. Копии текущего проспекта каждого фонда и последнего прошедшего аудит годового отчета можно получить в Управляющей компании или в вашем филиале Schroders.

Отказ от гарантий и ограничение ответственности.

Управляющая компания считает, что предоставленная информация является точной на дату публикации, но не дается никаких гарантий точности, и Управляющая компания, ее аффилированные лица или любой директор не принимают на себя никакой ответственности за какие-либо ошибки или упущения третьих лиц. или сотрудником Управляющей компании или ее аффилированных лиц.

В случае, если какое-либо положение настоящих Положений и условий будет признано не имеющим исковой силы, оставшиеся условия и положения не будут нарушены, а неисполнимое условие или положение должны быть заменены имеющим исковую силу сроком или положением, которое наиболее близко соответствует намерению, лежащему в основе неисполнимого условия, или обеспечение.

Управляющая компания может изменить настоящие Условия в любое время с немедленным вступлением в силу и без предварительного уведомления.

Конфиденциальность

Управляющая компания заботится, как и вы, о конфиденциальности любой личной информации, которую вы можете предоставить нам через этот сайт. Когда вы посещаете этот сайт, вы не обязаны предоставлять нам какую-либо личную информацию, кроме вашей страны проживания, если только вы сами этого не сделаете. Наш веб-сервер не распознает ваше доменное имя или адрес электронной почты, только указанную вами страну проживания.

Веб-сайты

Schroders используют файлы cookie для сбора информации о пользователях с определенных страниц веб-сайтов. Под «cookie» мы подразумеваем небольшой текстовый файл, который сохраняется на жестком диске компьютера веб-браузером на компьютере. Он содержит информацию, отправленную веб-сервером веб-сайта, который посетил пользователь. Файл cookie идентифицирует пользователей и может хранить информацию о них и их использовании сайта. Schroders использует файлы cookie для отслеживания активности пользователя и для хранения имени пользователя и пароля, чтобы предоставить пользователю доступ к некоторым из своих защищенных веб-сайтов.Информация, полученная из файлов cookie, позволяет Schroders определять, какие области веб-сайта более интересны, чтобы мы могли улучшить наши веб-сайты и информацию, которую мы предоставляем пользователям. Файлы cookie, которые Schroders использует для хранения имени пользователя и паролей, зашифрованы и не могут быть прочитаны. Пользователь может отказаться от приема определенных файлов cookie, отключив эту функцию в настройках браузера, однако это может отвлекать от «взаимодействия с пользователем» определенных веб-сайтов или даже препятствовать доступу к некоторым из наших веб-сайтов.

Использование ссылок

Этот веб-сайт («Веб-сайт») может содержать ссылки на веб-сайты, опубликованные третьими сторонами. Ссылки на этот веб-сайт также могут быть размещены на сторонних веб-сайтах. Управляющая компания не проверяла какие-либо сторонние веб-сайты, которые ссылаются на Веб-сайт или на которые ссылается Веб-сайт. Он не несет ответственности за прямой или косвенный доступ к контенту на сторонних веб-сайтах, а также не поддерживает и не рекомендует продукты и услуги, представленные на таких сторонних веб-сайтах.Переход по ссылкам на любой сторонний веб-сайт или страницы осуществляется на ваш страх и риск.

Веб-сайт и информация или другие материалы, содержащиеся на нем, не направлены, не предназначены для распространения или использования каким-либо физическим или юридическим лицом, которое является гражданином или резидентом, или зарегистрировано или находится в любой юрисдикции, где такое распространение, публикация, доступность или использование будут противоречить местным законам или постановлениям, или если Управляющая компания нарушит какие-либо требования к регистрации или лицензированию в пределах такой юрисдикции.

Функция электронной почты

Возможность общаться по электронной почте между вами и Управляющей компанией — это только удобство, предоставляемое Управляющей компанией. Вы признаете ограничения на надежность доставки, своевременность и безопасность электронной почты в Интернете и понимаете, что Управляющая компания не будет нести ответственности за любые убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате того, что ваши запросы не будут приняты, подтверждены или обработаны или в результате перехвата ваших писем третьими лицами.В результате этих опасений вам не следует отправлять конфиденциальную информацию по электронной почте, поскольку это может быть небезопасно. Если вы это сделаете, вы делаете это на свой страх и риск.

Права интеллектуальной собственности

Информация и материалы, содержащиеся на Сайте, защищены правами интеллектуальной собственности, которые принадлежат Управляющей компании, ее аффилированным лицам или третьим лицам или заявлены на них. Информация и материалы могут отображаться и распечатываться исключительно для вашего личного некоммерческого использования, при условии, что вы не удаляете какие-либо права на интеллектуальную собственность или другие уведомления в них.Вы соглашаетесь не передавать, воспроизводить и не продавать информацию и материалы, содержащиеся на этом Веб-сайте, в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами без явного предварительного письменного согласия Управляющей компании.

Применимое право и юрисдикция

Ваш доступ, посещение и использование Веб-сайта, а также настоящие Условия регулируются и должны толковаться в соответствии с законодательством Люксембурга. Суды Люксембурга обладают исключительной юрисдикцией в отношении любого спора, связанного с ним, без ущерба для выбора Управляющей компании в отношении наличия любой другой судебной юрисдикции в отношении такого спора в соответствии с любым применимым законодательством.

Заявление об отказе от ответственности MSCI:
Источник: MSCI

Информация, полученная от MSCI и других поставщиков данных, включенная в отчеты, доступные на этом веб-сайте, может использоваться только для вашего внутреннего использования, не может быть воспроизведена или распространена в любой форме и не может быть использована для создания каких-либо финансовых инструментов или продукты или любые индексы. Информация MSCI и других поставщиков данных предоставляется на условиях «как есть», и пользователь этой информации принимает на себя весь риск любого использования этой информации.MSCI, каждое из ее аффилированных лиц и все остальные лица, участвующие или связанные с сбором или созданием любой информации MSCI (совместно именуемые «Стороны MSCI»), и другие поставщики данных прямо отказываются от всех гарантий (включая, помимо прочего, любые гарантии оригинальности, точности , полнота, своевременность, отсутствие нарушений, товарная пригодность и пригодность для конкретной цели) в отношении этой информации.