Прибедняйтесь убедительнее – Газета Коммерсантъ № 73 (7035) от 24.04.2021

Ключевая ставка Банка России увеличена на два стандартных шага — до 5% годовых, денежно-кредитная политика ЦБ разом вышла на границу мягкой и нейтральной. Впервые опубликованный в пятницу регулятором прогноз изменения ключевой ставки предполагает, что системно значимого удешевления денег, по крайней мере до 2023 года, не ожидается. Банк России явно не исключает повышения ставки и на следующем, июньском заседании: превышение спроса над предложением, по его мнению, системно — и риски сохранения, если не увеличения темпов прироста цен в течение всего 2021 года нужно предотвращать прямо сейчас, не дожидаясь теперь, после объявления длинных каникул, почти неизбежного потребительского марафона в мае.

К концу «недели тишины», накануне заседания совета директоров ЦБ по ставке самым распространенным мнением аналитиков было ожидание ее повышения на 0,25 процентного пункта — на один шаг, меньшинство (например, в консенсус-прогнозе Bloomberg) ожидало повышения на два шага. На пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина дала понять, что обсуждались только эти два варианта решения. Но учитывая, что следующее по расписанию заседание совета состоится 11 июня, впереди только что объявленные десятидневные каникулы, а, по мнению Банка России, системного снижения инфляционного давления не наблюдается, неудивительно, что решение было принято немного «впрок» и ключевая ставка была поднята на 0,5 п. п., до 5% годовых.

Популярности среди предпринимателей это решение ЦБ явно не добавит: к дешевым по российским меркам кредитам, позволяющим поддерживать небеспроблемные бизнес-проекты на плаву, за последние месяцы привыкли слишком многие.

Впервые опубликованная в пятницу ЦБ прогнозная траектория ключевой ставки предполагает, что в среднем в 2021 году она составит 5,8%, то есть даже с поправкой на подросшую инфляцию (ее годовой прогноз Банк России теперь уже официально пересмотрел — в новом диапазоне она оценивается в 4,7–5,2% за год) денежно-кредитная политика ЦБ предполагается на границе между мягкой и нейтральной. Регулятор не скрывает, что его решение означает более быстрый, упреждающий переход к нейтральной ДКП.

Ранее более или менее предположительные объяснения ЦБ роста инфляции с конца 2020 года в комментарии по решению сменились уверенностью — в нем мягкая ДКП прошлых периодов де-факто связывается с текущими инфляционными проблемами. Предусмотреть этого эффекта Банк России, очевидно, не мог: в его логике, если в превышении спроса над предложением, которое для РФ сейчас является системным, спрос увеличивался в рамках прогноза, то предложение не успевало за ним в силу непрогнозируемых факторов.

Среди них, например, длительное закрытие популярных туристических направлений: искренняя любовь жителей РФ к зарубежному пляжному отдыху, которая не может быть удовлетворена по санитарным соображениям, стала макроэкономически значима, рост цен весной 2021 года — это в том числе текущие и предстоящие траты денег, откладываемых «на майские в Турции». В принципе за дисбалансами, на которые реагирует ЦБ, стоят вполне позитивные тренды: Россия, в которой так много говорили о полном разорении едва ли не всего малого и среднего бизнеса весной-летом 2021 года, действительно пережила коронакризис несколько легче сопоставимых экономик, текущий всплеск инфляции (уже признаваемой ЦБ монетарной) — временное следствие благополучия, а не проблем.

Дальнейшие действия Банка России в русле прекращения политики сверхдешевых по российским меркам денег описаны в заявлении регулятора.

• Повышение ключевой ставки на следующих заседаниях ЦБ не почти гарантировано (в риторике ЦБ этому грубо соответствует формула «будем рассматривать возможность повышения»), а лишь возможно (в пятницу Банк России обозначил это словами «будем оценивать целесообразность»).
• Заведомо нейтральной ДКП ЦБ будет при достижении ключевой ставки уровня 5,5% годовых при условии начала снижения инфляции в первом полугодии 2021 года.
• Пока Банк России не считает ни стабильными, ни снижающимися ни инфляцию, ни инфляционные ожидания, и одна из целей решения ЦБ — не дать шанса на любое развитие событий в духе самораскручивающейся «инфляционной спирали»: соответствующая брошь на костюме госпожи Набиуллиной — уже привычный элемент нетекстовой коммуникации ЦБ с рынками — дает это понять.

Банк России при этом признает, что существует вероятность и переоценки им темпов роста спроса — он может быстро упереться в «потолок», границы для туризма могут быть открыты раньше нынешних ожиданий, наконец, никто не застрахован от того, что относительно низкие темпы вакцинации в РФ не приведут к формированию «третьей волны» COVID-19, что может в течение пары недель уничтожить все российские настроения быстро восстанавливаться (во многом решение власти о «большой маевке» 1–10 мая, видимо, обусловлено желанием снизить эти риски). Но пока в обществе и экономике преобладает оптимизм, отражающийся в инфляции,— и Банк России вынужден реагировать. Прогноз потребления домохозяйств в 2021 году — рост на 9,2–10,2%, это полностью компенсирует сокращение потребления в 2020 году (на 8,6%), учитывая, что реальные доходы населения в 2020 году сокращались. Часть домохозяйств тратит не столько накопления, сколько кредиты: ЦБ отмечает рост необеспеченного кредита физлицам в марте на уровне 15% год к году.

Для мелких частных инвесторов решение ЦБ — это в первую очередь стабилизация депозитных ставок.

И, возможно, изменение правил игры на рынке недвижимости: Банк России уже очевидно обеспокоен потенциальным перегревом на рынке ипотеки. Прогноз роста этого рынка ЦБ увеличил до 16–20% в 2021 году, цены жилой недвижимости продолжают рост, но переход ЦБ к нейтральной ДКП должен скорректировать все тренды на этом рынке. В любом случае более высокая ключевая ставка должна снизить падение нормы сбережений, по оценке ЦБ, сейчас избыточно быстрое.

Отметим, впрочем, что во многом и ЦБ, и аналитикам слишком сложно анализировать ценовую динамику: базой для всех цифр текущей инфляции «год к году» является весна 2020 года, где наблюдалась самая нестандартная динамика цен. Эта же проблема, шире, со всеми макропоказателями: понятие «сезонности» в 2021 году прямо, без оговорок, применимо разве что к новому урожаю. Он, кстати, вполне может внести свой вклад в борьбу ЦБ с инфляцией — в прошлом году летней конъюнктурной дефляции почти не было.

Дмитрий Бутрин

ЦБ РФ дал сигнал рынку о снижении ключевой ставки в апреле, скорее всего, на 50 б.п. — аналитики

17 апреля. FINMARKET.RU — Экономисты инвестиционных банков ожидают снижения Центробанком РФ ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 5,5%, на ближайшем заседании совета директоров, которое состоится в пятницу, 24 апреля. Как говорится в обзорах экспертов, вероятность этого повысилась после выступления главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной.
«В ходе пресс-конференции ЦБ, которая состоялась в пятницу, 17 апреля, Эльвира Набиуллина заявила, что совет директоров ЦБ будет «предметно» обсуждать опции снижения процентной ставки 24 апреля. Мы считаем, что это сигнал на снижение ставки на 50 базисных пунктов», — пишет главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
При этом она отметила, что, по словам Набиуллиной, 24 апреля будет также дискуссия и по поводу возможного шага снижения процентной ставки. «На наш взгляд, это говорит о том, что опция снижения ставки рассматривается как основное действие в следующую пятницу», — пишет Орлова.
Согласно новым оценкам экономиста Morgan Stanley по РФ Алины Слюсарчук, ЦБ РФ не будет ждать до июня, чтобы получить больше информации об инфляционных тенденциях, и снизит ключевую ставку в апреле, учитывая стабилизацию курса рубля и некоторое замедление роста инфляции.
«Мы также считаем, что 50 базисных пунктов более вероятны, чем 25 базисных пунктов, учитывая сильное дезинфляционное давление, наступающее в этом году. В целом, учитывая, что мы ожидаем снижение ВВП РФ на 2,5% и инфляцию на уровне 3,7% по итогам 2020 года, а также решительный тон ЦБ РФ, наш прогноз по ставке в РФ на конец 2020 года теперь равен 5,25%», — говорится в обзоре Morgan Stanley.
Стратег Sberbank Investment Research по рынкам валют и процентных ставок Николай Минко также полагает, что заявление Набиуллиной на еженедельной пресс-конференции о том, что на заседании совета директоров, которое состоится в ближайшую пятницу, ЦБ намерен «предметно рассмотреть вопрос о снижении ставки», а также оценить, «какое имеется пространство для смягчения денежно-кредитной политики и какими шагами целесообразно двигаться», повышает шансы на снижение ключевой ставки 24 апреля.
«Эльвира Набиуллина отметила постепенное ослабление проинфляционных факторов. Теперь мы полагаем, что ЦБ снизит ключевую ставку на ближайшем заседании, если курс рубля в течение недели будет относительно стабильным. На наш взгляд, если регулятор примет решение о снижении ставки в апреле, оно будет довольно значительным — скорее всего, ставка опустится на 50 базисных пунктов — до 5,5%», — говорится в комментарии Минко.
По мнению главного экономиста РФПИ Дмитрия Полевого, сокращение ставки менее чем на 50 базисных пунктов не имеет смысла, учитывая масштабы проблем и ограниченные среднесрочные риски для инфляции и общей финансовой стабильности. При этом, как отмечает Полевой, было бы предпочтительным дополнить снижение ключевой ставки заявлением о продолжении смягчения ДКП в зависимости от динамики ВВП и инфляции, а также внешнего фона.
«Без дополнительных внешних ударов во второй половине 2020 года и первой половине 2021 года ключевая ставка может быть понижена еще на 50-100 базисных пунктов», — говорится в обзоре Полевого.
Между тем экономист инвестиционной компании «Ренессанс Капитал» по РФ и СНГ Софья Донец, несмотря на то, что также отмечает достаточно сильный сигнал от ЦБ о вероятном снижении ключевой ставки в апреле, не исключает возвращения регулятора к ужесточению ДКП во второй половине года.
«Сегодня ЦБ дал достаточно сильный сигнал на снижение, скорее тут уже остается сомневаться насчет шага. Мы пока остаемся на консервативном шаге и при этом придерживаемся мысли, что не исключено возвращение к ужесточению процентной ставки во второй половине года для удержания проинфляционного риска, который может быть более существенным, чем кажется в настоящее время. Но действительно ожидаем переход к смягчению, потому что мы сейчас находимся не в экономике из учебников, а в экономике в мобилизационном режиме, когда приоритеты смещаются в пользу ее поддержки. Не ожидаем большой одномоментной реакции со стороны кредитования, понятно, что выдачи будут удерживаться высокой неопределенностью, но это еще один способ показать, что политика ЦБ направлена на поддержку», — говорится в комментарии Донец.
На решение ЦБ РФ по ставке влияет и денежно-кредитная политика центробанков других стран, где понижение ставок продолжается, отмечает Наталия Орлова.
«Играет роль и глобальный контекст — помимо понижения ставки в марте центробанками развитых стран, сейчас центробанки стран развивающихся рынков продолжают снижать ставки — например, на прошлой неделе понизил ставку ЦБ ЮАР», — говорится в обзоре Альфа-банка.

Комментарий банка «Открытие» по ключевой ставке | Новости

19 марта 2021

Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие».

По итогам заседания 19 марта Совет директоров Банка России принял решение увеличить ключевую ставку на 0,25 п. до уровня 4,5%, уточнив, что «денежно-кредитные условия остаются мягкими и с момента предыдущего заседания существенно не изменились». При этом Банк России отметил произошедший рост доходностей ОФЗ: так, эти значения для 3-х и 5-л бескупонных ОФЗ находятся на уровнях 6,1 и 6,7% соответственно — выше как текущих, так и ожидаемых темпов инфляции. Рост доходностей с момента предыдущего заседания составил более 70 б.п.

Банк России принял данное решение под воздействием роста внутреннего и внешнего спроса, которые опережают динамику восстановления предложения, а также из-за роста инфляционных ожиданий населения. Действующие ограничения в отношении выездного туризма также способствуют более высокой инфляции, перенаправляя спрос населения на внутренний рынок. Банк России не уточил новые параметры прогноза инфляции, отметив, однако, что она вернется на уровень 4% к середине 2022 г. с учетом проводимых мер.

Регулятор отдельно упомянул возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях с учетом фактических данных по инфляции и экономической динамике. С учетом того, что в пресс-релизе и на конференции Э. Набиулинной тема проинфляционных рисков, роста инфляционных ожиданий и необходимости неотложной корректировки параметров денежно-кредитной политики прошла «красной линией», инфляционная угроза оценивается весьма высоко и поэтому можно ожидать дальнейшего роста ключевой ставки уже на ближайшем заседании. Учитывая значительный уровень инфляции (5,7-5,8% г/г) и доходностей ОФЗ, нельзя исключать и изменение ключевой ставки на размер, превышающий минимальный шаг. Последующая траектория ключевой ставки продолжит определяться динамикой наиболее устойчивых компонент инфляционной динамики и уровнем ставок. Если исходить исключительно из сложившегося уровня доходности по ОФЗ и его исторического спреда к ставке RUONIA, которая выступает операционным ориентиром денежно-кредитной политики Банка России, постепенное повышение ставки до уровня 5,5%, соответствующего середине нейтрального диапазона, выглядит вполне вероятным.

В условиях негативного влияния роста ставок на темпы экономического роста, остается открытым вопрос может ли замедлить траекторию изменения ключевой ставки снижение текущих темпов инфляции и, если да, то каким оно должно быть. Исходя из пресс-релиза, можно констатировать, что в текущих реалиях ужесточение денежно-кредитной политики может продолжиться и в условиях снижения годовых темпов роста инфляции, если оно будет соответствовать плановому прогнозу регулятора. Траектория ожидаемого замедления инфляции и соответствующий ей коридор изменения ключевой ставки, возможно, станет известен на следующем заседании, когда будет представлен обновленный макроэкономический прогноз.

Произошедший и теперь неизбежный будущий рост ключевой ставки будет трансформироваться в рост ставки по депозитам населения, прежде всего наиболее популярной срочности: от полугода до года и чуть больше года. Рост безрисковой кривой доходности ОФЗ уже отразился и на росте ставок для корпоративного сектора, особенно для наиболее надежных заемщиков, которые привлекают капитал с минимальными к ОФЗ спредами. Кредитные ставки для населения при этом могут быть затронуты в меньшей степени. Ставки по ипотеке пока по-прежнему заякорены на действующую госпрограмму льготной ипотеки. Ставки по кредитам без обеспечения могут существенно не измениться, поскольку в меньшей степени определяются стоимостью фондирования банков, и в большей степени — надбавками за риск. Эти надбавки — на фоне ожидаемого роста экономики, доходов населения и снижения безработицы — должны сокращаться.

Финансовые рынки слабо отреагировали решение Банка России. После небольшого укрепления курс доллара сохранился на уровне 74 рубля спустя час после публикации решения ЦБ РФ, а потом начал ослабление. Доходности 3-х летних ОФЗ, свопов к ключевой ставке остались без изменений. Индекс Мосбиржи после решения Банка России снизился на 0,3%, однако данное движение, вероятно, отражало динамику цен на нефть марки Brent, нежели стало следствием решения ЦБ РФ.

Ключевая ставка (основная процентная ставка)

Ключевая ставка (или основная процентная ставка) – основной инструмент денежно-кредитной политики государства, представляющий собой процентную ставку, по которой центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам.

Ключевая ставка играет решающую роль при определении процентных ставок по банковским кредитам и депозитам. Кроме того, она напрямую влияет на уровень инфляции. Повышение основной процентной ставки чаще всего приводит к подорожанию национальной валюты и снижению инфляции.

При вычислении этого экономического индикатора центральные банки большинства стран ориентируются на так называемое правило Тейлора, в формуле которого используются три основных показателя: инфляция, рост экономики и текущая ключевая ставка. Правило Тейлора по сути является функцией разницы текущей инфляции и желаемой инфляции, а также разницы текущего ВВП и среднего ВВП.

Формула для вычисление процентной ставки имеет следующий вид:

i — процентная ставка;

п — уровень инфляции, измеряемый как дефлятор ВВП;

п* — желаемый уровень инфляции;

r — предполагаемый уровень равновесных процентных ставок;

y — логарифм реального ВВП;

y2 — логарифм потенциального ВВП, который определяется как линейный тренд.

Ключевые ставки применяются в большинстве банковских систем мира. В России долгое время главным индикатором стратегии Центрального банка была ставка рефинансирования, однако осенью 2013 года в рамках перехода к инфляционному таргетированию ЦБ определил в качестве важнейшего показателя для экономики ключевую процентную ставку. В сентябре 2013 года она была установлена в размере 5,5 % годовых. С тех пор индикатор повышался четыре раза – с 1 марта 2014 года (до 7,0 % годовых), с 25 апреля 2014 года (до 7,5 % годовых), с 25 июля 2014 года (8,0 % годовых) и с 5 ноября 2014 года (до 9,5 % годовых).

В США ключевой ставкой является ставка по федеральным фондам (англ. Target Fed Fund Rate), которая определяется Комитетом по Открытым рынкам ФРС США восемь раз в году. Европейским аналогом этого индикатора является Refinancing Tender, которая определяется каждые две недели по четвергам Управляющим советом ЕЦБ. Следует отметить, что в европейских странах текущие значения процентных ставок значительно ниже, чем в России, поскольку ЕЦБ оперирует величинами менее 1%.   

Материалы по теме:

Российскому рынку не понравилось решение ЦБ

МКБ – мечта, которая будет! Кредиты на любые цели, ипотека, карты, вклады

Валютные и процентные свопы, форварды, опционы и комбинированные решения для минимизации риска для клиента

Об услуге

При текущей нестабильности на мировых рынках важно учитывать риски измерения стоимости валют, ставок и товаров. МКБ предоставляет услуги по хеджированию специфических рисков клиента.

Хеджирование валютных рисков

Цель: минимизировать риск изменения валютного курса в будущем в части выручки, операционных расходов и обязательств при осуществлении внешнеторговой деятельности.

Финансовые инструменты:

• Расчетные и поставочные форварды;
• Валютные свопы;
• Простые и экзотические опционы и опционные стратегии.

Хеджирование процентных рисков

Цель: минимизировать риск неблагоприятных изменений процентных ставок по уже имеющемуся долгу при привлечении/рефинансировании долга в обозримом будущем, а также при размещении свободных средств в депозиты и долговые инструменты.

Комбинированные решения: изменение валюты долгового финансирования и типа процентной ставки, корректировка дисбаланса валютной структуры активов и пассивов.

Финансовые инструменты:

• Процентный своп;
• Соглашение о будущей процентной ставке;
• Опцион на процентную ставку;
• Валютно-процентный своп.

Основные процентные ставки: LIBOR, EURIBOR, Mosprime, RUONIA, ключевая ставка Банка России.

Сделки заключаются с учетом индивидуальных потребностей клиента в рамках соглашения о срочных сделках на финансовых рынках и установленных лимитов или на условиях предоставления обеспечения.

Если у вас остались вопросы

Заключение сделок

Мы используем файлы cookies, чтобы вам было удобно работать с сайтом. Подробнее

Что такое учетная ставка ЦБ. На что влияет и зачем она нужна?

Автор tettВремя чтения 14 мин.Просмотры 25Обновлено 17.02.2021

Что это такое

Термин «учетная ставка» используется в нескольких случаях. Это может быть дополнительный доход, взимаемый банками при учете векселей или их покупке финансовой организацией до наступления срока платежа.

Или же это процент, под который ЦБ кредитует коммерческие банки. Тогда его называют ставкой рефинансирования: «Центр» получил финансы и передал их «Юстасу».

Учётная ставка Центрального банка ещё называется ставкой рефинансирования. Научное определение рефинансирования такое: «Инструмент кредитной политики, суть которого заключается в том, что изъятые у банков разными способами деньги, сужаются им под процент, установленный исходя из задач денежно-кредитной политики. Вследствие этого коммерческие банки вынуждены привязывать свои ставки (по кредитам и депозитам) к ставке Центрального банка.

С 1 января 1992 года, то есть наступления в России эпохи капитализма, по 14 января 2012 года (по информации Википедии) ставка рефинансирования в России менялась 84 раза. Самой маленькой она была с 1 июня 2010 года до 27 февраля 2011 года — 7,75%. Самой крупной — с 29 апреля по 16 мая 1994 года — 205%

Этот показатель – не просто цифра, это мощный инструмент влияния на экономику. Только кажется, что небольшой коммерческий банк в глубинке кредитует бизнес на деньги населения.

Финансовое учреждение:

1. Получает средства взаймы из Центробанка под определенные условия.
2. Выдает кредиты, причем процентная ставка будет больше учетной (коммерческий банк получает доход от банковского процента).
3. Возвращает увеличенную сумму ЦБ.

Чем ниже цифра, тем привлекательнее условия кредитов для конечного потребителя. Когда официальный показатель растет – точно растет реальная инфляция.

Чем учетная ставка отличается от ключевой?

В России ставка рефинансирования была введена в 1992 году. О том, как менялось ее значение на протяжении 25 лет, я буду писать ниже. И только в сентябре 2013 года Центробанк параллельно вводит второй показатель – ключевую ставку.

В чем разница? Основная задача ключевой ставки – контролировать уровень инфляции и отслеживать инвестиционную привлекательность. Она определяет размер процента Центробанка по краткосрочным недельным кредитам для коммерческих банков.

Ключевая ставка «отвечает» и за стоимость депозитов, которые ЦБ принимает у банков на хранение. В отличие от учетной ставки, значение ключевой ставки – это середина коридора процентных ставок Банка России на недельных аукционах РЕПО.

В 2013-м году Центробанк установил ключевую ставку на уровне 5,5%. До конца 2014-го ее значение постоянно росло и достигло 11%.

До сентября 2013 года ставка рефинансирования играла основную роль в проведении денежно-кредитной политики. Однако ключевая ставка оказалась более эффективным показателем.

И поэтому 1 января 2016 года значение учетной ставки Центрального Банка приравнено к значению ключевой ставки Банка России. Сегодня ставка рефинансирования имеет второстепенное значение и выполняет лишь вспомогательные функции.

Так что сейчас можно вообще не заморачиваться с вопросом, какое отношение ключевая ставка имеет к учетной? Второй год подряд они равны друг другу. Допустим, в новостях объявили, что «ЦБ оставил ключевую ставку на уровне в 10%». На практике это означает, что учетная ставка тоже равна 10%. Ее значение не публикуется с января 2016 года!

Виды

Всем привычна простая формула долга: взял сумму – возвращай ее плюс проценты.

На уровне экономики, где крутятся цифры с 6 нулями и выше (например, госконтракты), чаще встречается обратная ситуация:

• известна сумма, которую нужно уплатить через некоторое время;
• а вот размер полученной «помощи» не разглашается.

Для «обратных» операций также применяется учетная ставка.

Простая учётная ставка

Когда приобретают платежное обязательство, например вексель, до наступления срока платежа, его рыночная стоимость меньше указанной на ценной бумаге (что означает «покупка с дисконтом»).

Если:

• учетная ставка – d;
• срок оплаты, лет – n;
• будущий платеж – S;
• текущая стоимость – P.

Тогда P = S – Snd = S (1 – nd)

Получается, что при дальнем времени погашения векселя (например, n=5 лет, d = 20 %) владелец ничего не получит.

Если планируете приобретать подобные ценные бумаги, а срок платежа меньше года – переведите количество дней до выплаты в дробь. Например, 55 дней до выплаты = 55/360.

Сложная учётная ставка

Если проценты не выплачиваются, а присоединяются к сумме долга, говорят о сложных процентах.

Формула текущей стоимости при тех же обозначениях будет выглядеть так:

P = S (1 – d) n

Номинальная учётная ставка

Если проценты не выплачиваются, а присоединяются к сумме долга, говорят о сложных процентах.

Формула текущей стоимости при тех же обозначениях будет выглядеть так:

P = S (1 – d) n

Регулирование учетной ставки

Грамотно регулируя параметр (рефинансирование), можно:

1. Изменить величину денежной массы, оказывая влияние на инфляцию.
2. Привлечь инвесторов. Существует связь между учетной ставкой и котировками ценных бумаг.
3. Увеличить или сократить спрос на кредиты в коммерческих банках.

Кто устанавливает учетную ставку

Официальный показатель – инструмент исключительно банков. Если же речь идет о ценных бумагах, то сумму компенсации устанавливает векселедатель.

На что влияет учетная ставка?

Чем ниже ставка рефинансирования – тем стабильней экономика страны. В США, Еврозоне и Японии размер учетной ставки не превышает 0,5-1%.

Возникает вопрос: «А зачем вообще повышать ставку рефинансирования?». Ответ прост: учетная ставка – следствие, а не причина текущего состояния экономики.

Возьмем простейший пример из жизни. Когда на улице холодно – мы одеваемся теплее. Когда приходит жаркое лето – раздеваемся до минимума. Никому не придет в голову выйти зимой на улицу в шортах и футболке, чтобы поднять температуру воздуха на пару градусов.

Вот и ставка рефинансирования пересматривается в большую или меньшую сторону с учетом текущей ситуации в экономике. Особенно, если ситуация сложная…

Самая простая схема выглядит так. При постоянных или падающих доходах растут цены на товары и услуги. Центробанк повышает размер ставки рефинансирования. Теперь кредиты ЦБ обходятся коммерческим банкам дороже. В ответ банки вынуждены поднимать процентные ставки по кредитам для своих заемщиков: физических и юридических лиц.

Спрос на дорогие кредиты падает вместе с покупательской способностью населения. Спустя какое-то время снижается и уровень спроса на товары и услуги. А рост цен на них автоматически замедляется или останавливается.

Вывод. Рост учетной ставки приводит к снижению инфляции, но замедляет экономический рост страны. И наоборот, снижение ставки рефинансирования «подталкивает» экономический рост, зато «разгоняет» инфляцию.

Краткосрочные последствия повышения учетной ставки

• Рост ставок по кредитам и депозитам

Думаю, Вы замечали, что после новости об уменьшении ставки рефинансирования, банки тут же объявляют о снижении ставок по депозитам. Некоторые (например, Сбербанк) подстраховываются заранее, и корректируют ставки на основе инсайдерской информации.

То же самое можно сказать и о кредитах. Самой доступной для населения ипотека была в период низкой учетной ставки в России, и наоборот.

• Рост пени и штрафов

Возьмем для иллюстрации стандартный договор ипотеки. В нем есть, как минимум, два-три пункта не в денежном выражении, а с привязкой к размеру учетной ставки. Допустим, пеня за просрочку платежа рассчитывается как «двойная учетная ставка». Поэтому после ее повышения заемщику-должнику придется платить больше.

Размер ставки рефинансирования имеет значение и для тех, кто регулярно платит налоги. Ежедневная пеня за несвоевременную уплату налоговых сборов составляет 1/300 ставки рефинансирования. Чем выше учетная ставка, тем дороже обойдется налогоплательщику каждый день просрочки.

• Удорожание кредитов с плавающими ставками

Некоторые банки выдают кредиты с плавающими ставками. Процент по таким кредитам зависит от учетной ставки ЦБ РФ. Но как показывает практика, «плавающих» кредитов на российском рынке менее одного процента.

• Обесценивание национальной валюты

Повышение учетной ставки в сочетании с плавающим валютным курсом, как правило, приводит к девальвации нацвалюты. Ее номинальная стоимость к другим валютам падает.

Почему ставка рефинансирования составляет 10%?

На сегодня учетная ставка ЦБ составляет ровно 10%. Третьего февраля 2017 года Совет директоров Центробанка принял решить сохранить ключевую ставку на прежнем уровне. Причины такого решения: экономическая активность восстанавливается быстрее, чем ожидалось ранее.

В IV квартале 2016-го темп прироста ВВП вышел в положительную область. Восстанавливается инвестиционная активность, безработица остается на невысоком уровне. Данные опросов показывают, что настроения бизнеса и домашних хозяйств улучшаются.

Эффекты ключевой ставки

Влияние ключевой ставки на процентные ставки банковского сектора описывается через так называемый «процентный канал» денежно-кредитной политики. Решения по ключевой ставке влияют на все банковские продукты. Операционной целью Банка России является поддержание ставки денежного рынка вблизи ключевой ставки. Банк России минимизирует спред (разность) ставки RUONIA и ключевой ставки. Если до перехода к инфляционному таргетированию спред в 2013—2014 годах составлял 2 %, то после перехода, к концу 2019 года, он сократился до 0,5 %. Уменьшение спреда свидетельствует о росте эффективности управления ликвидностью банковского сектора.

Изменение ключевой ставки оказывают влияние на динамику кредитных и депозитных ставок банков. Однако оно является неполным: в сегменте корпоративных кредитов на ставки переносится от 50 до 80 % изменения ключевой ставки, а в сегментах розничных кредитов и депозитов — не более 40 %. Корректировка процентных ставок по банковским продуктам занимает определенное время, запаздывание составляет от двух-трёх месяцев до одного года. Неравномерность эффекта процентного канала проявляется не только в разрезе продуктов, но также и по срокам. На большинстве сегментов кредитного и депозитного рынка краткосрочные ставки реагируют на изменение ключевой ставки быстрее и сильнее, чем долгосрочные. Для основных сегментов кредитного и депозитного рынка характерна выраженная асимметрия реакции на решения по ключевой ставке. Ставки по депозитам реагируют на повышение ключевой ставки медленнее, чем на её снижение, в то время как на кредитном рынке асимметрия носит противоположный характер. Однако неполнота и асимметричность процентного канала ключевой ставки не является свидетельством его низкой эффективности. Аналогичные свойства процентной ставки центрального банка наблюдаются и в других экономиках.

Процентная политика Банка России оказывает опосредованное воздействие на макроэкономическую динамику и ожидания экономических агентов. В частности, отклик индекса промышленного производства на неожиданный рост ключевой ставки оказывается отрицательным и значимым. Продолжительность отклика растягивается во времени и затухает в течение трёх лет. Кроме того, наблюдается снижение реального объёма инвестиций, объёма розничных продаж, экспорта и импорта, реальных зарплат и повышение нормы безработицы. Внутри различных видов экономической деятельности эффекты ключевой ставки являются неоднородными. Экспортно-ориентированные сектора нечувствительны к ключевой ставке Банка России, в то время как внутренние проциклические виды экономической деятельности, такие как строительство, напротив, в существенной мере подвержены изменениям ключевой ставки. Аналогичные эффекты наблюдаются при снижении ключевой ставки. Смягчение процентной политики оказывает стимулирующее воздействие на деловую активность. Однако влияние решений по ключевой ставке не является зеркальным: на ужесточение политики макроэкономическая динамика реагирует сильнее, чем на её смягчение.

Нейтральная ключевая ставка

Одним из главных вопросов, касающегося процентной ставки любого центрального банка, является её равновесное значение. Равновесной называют «естественную» или «нейтральную» процентную ставку денежно-кредитной политики в реальном выражении, при которой достигается нулевой разрыв между потенциальным и фактическим ВВП, а инфляция находится возле целевого ориентира. Номинальная нейтральная ставка равна сумме реальной нейтральной ставки и ожидаемой инфляции. При инфляционных ожиданиях, равных целевому ориентиру инфляции, нейтральная ставка совпадает с инфляционной целью центрального банка. В условиях равновесия долгосрочное значение ключевой ставки Банка России должно составлять 4 % в год.

Реальная нейтральная ставка определяется структурой экономики, уровнем рисков инвестиций в финансовые и нефинансовые активы, а также готовностью экономических агентов принимать их на себя. В частности, на нейтральную ставку влияют совокупная производительность факторов производства, демографические условия, состояние финансового сектора, значение нейтральной ставки в других странах. Нейтральная ставка является ненаблюдаемой величиной и её оценки, как правило, весьма приблизительны. В большинстве случаев они задают область значений, а не конкретную точку. Оценка ставки зависит от большого числа факторов и меняется с течением времени. Оценка нейтральной ставки важна центральному банку для определения направленности денежно-кредитной политики. Устанавливая ключевую ставку выше нейтрального уровня, Банк России проводит жёсткую политику. При ставке ниже нейтрального уровня его политика является стимулирующей. Оценка нейтральной ключевой ставки также важна для экономических агентов, — домохозяйств и фирм, — для принятия потребительских и инвестиционных решений.

Экспертные оценки нейтрального значения ключевой ставки Банка России находятся в диапазоне от 1 до 3 %. Сам Банк России в исследовании от 2016 года оценивал её диапазон между 1 % в долгосрочном периоде и 3 % на краткосрочном горизонте Независимые оценки нейтральной ставки, в среднем, те же или ниже. МВФ на конец 2018 года оценивал её между 1 и 3 %, при этом большинство оценок находилось вокруг 2 %^[. Экономисты «ВТБ Капитала» полагают, что нейтральная ставка находится между 1,5 и 2,5 %. На 2020 год Банк России исходит из оценки долгосрочной реальной нейтральной ставки 2—3 %. При целевом ориентире инфляции в 4 % номинальная нейтральная ключевая ставка должна составлять от 6 до 7 %.

Инфляционные риски

Из-за высокой политической и экономической неопределенности есть риск, что в 2017 году инфляция не достигнет целевого уровня в 4%. Например, перестанут действовать временные факторы и уменьшится склонность домашних хозяйств к сбережению. В этом случае «дисконт» по учетной ставке в 10% позволит ограничить инфляционные риски.

Динамика инфляции соответствует прогнозам Банка России.

Годовая инфляция продолжает снижаться благодаря положительной динамике курса рубля и хорошему урожаю 2016 года. В декабре замедлился рост цен по всем основным группам товаров и услуг. По прогнозу Банка России к концу 2017-го годовая инфляция замедлится до 4%.

В дальнейшем ставка рефинансирования будет пересматриваться одновременно с ключевой ставкой Банка России и на ту же величину. Повторюсь: с 1 января 2016 года значение учетной ставки не публикуется и не озвучивается!

13 сентября 2013 года Совет директоров Банка России усовершенствовал систему инструментов денежно-кредитной политики. Было решено, что основную роль в политике банка теперь играет ключевая ставка. А ставке рефинансирования отводится второстепенная роль, и ее значение приводится справочно.

Как менялась учетная ставка в России с 1992 года?

Впервые Центробанк установил ставку рефинансирования 1 января 1992 года. Первая дисконтная ставка составляла 20%. Однако на таком «приличном» уровне она продержалась недолго.

Уже через полгода политика Центробанка изменилась – ставку пришлось повысить до 80%. И на протяжении двух лет ее величина поэтапно доросла до рекордных 210% (в конце 1993 года). К счастью, больше таких сумасшедших значений в истории России пока не было!

Вплоть до середины 1996 года размер учетной ставки падал от 200% до 80%. До 2000-го ставка рефинансирования «плавала» в диапазоне от 20% до 80%.

И только потом началось уверенное снижение ставки до адекватных значений. С 25% в конце 2000 года ставку рефинансирования поэтапно уменьшили до 10% в начале 2008-го. В течение двух кризисных лет Центробанк боролся с инфляцией и ненадолго поднимал ключевую ставку до 11-13%.

Ну, а в конце 2009 года российская экономика оправилась от последствий кризиса. И ЦБ вновь взял курс на уменьшение ставки рефинансирования, по которой банки брали кредиты у Центробанка. Минимальное значение учетной ставки в 7,75% было зафиксировано во второй половине 2010 года. И вплоть до конца 2015-го ставка рефинансирования «плавала» в коридоре 7,75-8,25%.

Однако с приходом очередного кризиса ставку вновь пришлось корректировать в большую сторону. С 1 января 2016-го Центробанк пересматривал ее значение трижды: до 11%, 10,5% и 10% соответственно.

Учётные ставки развитых стран мира

— США — 0,25%
— Англия — 0,5%
— Япония — 0,1%
— Европейский ЦБ — 1%
— Израиль — 0,75%

Заключение

Тот, кто устанавливает учетную ставку, правит экономикой. Показатель говорит и об уровне инфляции, и о политическом курсе. Научитесь видеть взаимосвязь процессов – станете вторым Соросом.

Источники

• https://greedisgood.one/uchetnaya-stavka
• http://capitalgains.ru/obrazovanie/vse-ob-uchetnoj-stavke-chto-eto-i-kak-ona-vliyaet.html
• https://journal.open-broker.ru/economy/klyuchevaya-stavka-znachenie-i-otlichie-ot-stavki-refinansirovaniya/
• https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A3%D1%87%D1%91%D1%82%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%B2%D0%BA%D0%B0
• https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%BB%D1%8E%D1%87%D0%B5%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%B2%D0%BA%D0%B0_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8
• http://ChtoOznachaet.ru/uchetnaya-stavka-centralnogo-banka.html

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь

    • Экономика

    • Корпоративные финансы

    • Рот ИРА

    • Акции

    • Паевые инвестиционные фонды

    • ETFs

    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования

    • Фундаментальный анализ

    • Управление портфелем

    • Основы трейдинга

    • Технический анализ

    • Управление рисками

• Рынки

  • Новости

    • Новости компании

    • Новости рынков

    • Торговые новости

    • Политические новости

    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)

    • Тесла (TSLA)

    • Amazon (AMZN)

    • AMD (AMD)

    • Facebook (FB)

    • Netflix (NFLX)

• Симулятор

• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием

    • Бюджетирование / экономия

    • Банковское дело

    • Кредитные карты

    • Домовладение

    • Пенсионное планирование

    • Налоги

    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры

    • Лучшие сберегательные счета

    • Лучшие домашние гарантии

    • Лучшие кредитные карты

    • Лучшие личные займы

    • Лучшие студенческие ссуды

    • Лучшее страхование жизни

    • Лучшее автострахование

• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой

    • Непрерывное образование

    • Карьера финансового консультанта

    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство

    • Финансовое планирование

• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих

    • Станьте дневным трейдером

    • Торговля для начинающих

    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы

    • Курсы трейдинга

    • Курсы инвестирования

    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас

• Условия эксплуатации

• Словарь

• Редакционная политика

• Рекламировать

• Новости

• Политика конфиденциальности

• Свяжитесь с нами

• Карьера

• Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь

    • Экономика

    • Корпоративные финансы

    • Рот ИРА

    • Акции

    • Паевые инвестиционные фонды

    • ETFs

    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования

    • Фундаментальный анализ

    • Управление портфелем

    • Основы трейдинга

    • Технический анализ

    • Управление рисками

• Рынки

  • Новости

    • Новости компании

    • Новости рынков

    • Торговые новости

    • Политические новости

    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)

    • Тесла (TSLA)

    • Amazon (AMZN)

    • AMD (AMD)

    • Facebook (FB)

    • Netflix (NFLX)

• Симулятор

• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием

    • Бюджетирование / экономия

    • Банковское дело

    • Кредитные карты

    • Домовладение

    • Пенсионное планирование

    • Налоги

    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры

    • Лучшие сберегательные счета

    • Лучшие домашние гарантии

    • Лучшие кредитные карты

    • Лучшие личные займы

    • Лучшие студенческие ссуды

    • Лучшее страхование жизни

    • Лучшее автострахование

• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой

    • Непрерывное образование

    • Карьера финансового консультанта

    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство

    • Финансовое планирование

• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих

    • Станьте дневным трейдером

    • Торговля для начинающих

    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы

    • Курсы трейдинга

    • Курсы инвестирования

    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас

• Условия эксплуатации

• Словарь

• Редакционная политика

• Рекламировать

• Новости

• Политика конфиденциальности

• Свяжитесь с нами

• Карьера

• Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Определение банковской ставки

Что такое ставка банка?

Банковская ставка — это процентная ставка, по которой центральный банк страны ссужает деньги национальным банкам, часто в форме очень краткосрочных ссуд. Управление банковской ставкой — это метод, с помощью которого центральные банки влияют на экономическую активность. Более низкие банковские ставки могут помочь в расширении экономики за счет снижения стоимости средств для заемщиков, а более высокие банковские ставки помогают господствовать в экономике, когда инфляция выше, чем хотелось бы.

Ключевые выводы

• Банковская ставка — это процентная ставка, взимаемая центральным банком страны за заемные средства.
• Совет управляющих Федеральной резервной системы США устанавливает банковскую ставку.
• Федеральная резервная система может увеличивать или уменьшать учетную ставку для замедления или стимулирования экономики, соответственно.
• Существует три типа кредитов, предоставляемых Федеральной резервной системой банкам: первичный кредит, вторичный кредит и сезонный кредит.
• В отличие от банковской ставки, овернайт — это процентная ставка, взимаемая банками, ссужающими средства друг другу.

Как работают банковские ставки

Банковскую ставку в Соединенных Штатах часто называют учетной ставкой.В Соединенных Штатах Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает учетную ставку, а также резервные требования для банков.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) покупает или продает казначейские ценные бумаги для регулирования денежной массы. Вместе ставка дисконтирования, стоимость казначейских облигаций и резервные требования имеют огромное влияние на экономику. Такое управление денежной массой называется денежно-кредитной политикой.

Типы ставок банка

Банки занимают деньги у Федеральной резервной системы для выполнения резервных требований.ФРС предлагает банкам-заемщикам три типа кредитов: первичный, вторичный и сезонный. Банки должны представить конкретную документацию в соответствии с типом предоставленного кредита и должны доказать, что у них есть достаточное обеспечение для обеспечения кредита.

Первичный кредит

Первичный кредит выдается коммерческим банкам с сильным финансовым положением. Нет никаких ограничений на то, для чего можно использовать ссуду, и единственное требование для получения ссуды — это подтверждение необходимой суммы и условий погашения ссуды.

Дополнительный кредит

Вторичный кредит выдается коммерческим банкам, которые не имеют права на получение первичного кредита. Поскольку эти учреждения не так надежны, ставка выше, чем ставка первичного кредита. ФРС вводит ограничения на использование и требует дополнительной документации перед выдачей кредита. Например, требуется указать причину заимствования средств и краткую информацию о финансовом положении банка, а ссуды выдаются на короткий срок, часто на одну ночь.

Сезонный кредит

Как следует из названия, сезонный кредит выдается банкам, которые испытывают сезонные изменения ликвидности и резервов.Эти банки должны установить сезонную квалификацию в своем соответствующем Резервном банке и быть в состоянии показать, что эти колебания повторяются. В отличие от ставок по первичным и вторичным кредитам, сезонные ставки основаны на рыночных ставках.

Банковская ставка по сравнению со ставкой овернайт

Учетную ставку или банковскую ставку иногда путают со ставкой овернайт. В то время как ставка банка относится к ставке, по которой центральный банк взимает с банков заемные средства, ставка овернайт — также называемая ставкой по федеральным фондам — ​​относится к ставке, которую банки взимают друг с друга, когда они занимают средства между собой.Банки занимают деньги друг у друга, чтобы покрыть дефицит своих резервов.

Банковская ставка важна, поскольку коммерческие банки используют ее в качестве основы для расчета суммы, которую они в конечном итоге будут взимать со своих клиентов за ссуды.

Банки должны иметь определенный процент своих депозитов в качестве резервов. Если у них не хватает наличных денег в конце дня для удовлетворения своих резервных требований, они занимают их в другом банке по ставке овернайт. Если учетная ставка падает ниже ставки «овернайт», банки обычно обращаются к центральному банку, а не друг к другу, чтобы заимствовать средства.В результате ставка дисконтирования может подтолкнуть ставку овернайт вверх или вниз.

Поскольку ставка банка оказывает такое сильное влияние на ставку овернайт, она также влияет на ставки потребительского кредитования. Банки взимают со своих лучших и наиболее кредитоспособных клиентов ставку, очень близкую к ставке овернайт, а со своих других клиентов они взимают немного более высокую ставку.

Например, если ставка банка составляет 0,75%, банки, вероятно, будут взимать со своих клиентов относительно низкие процентные ставки.Напротив, если ставка дисконтирования составляет 12% или аналогичную высокую ставку, банки будут взимать с заемщиков сравнительно более высокие процентные ставки.

Пример ставок банка

Банковская ставка — это процентная ставка, с которой центральный банк страны взимает с других местных банков заемные средства. Страны изменяют свои банковские ставки, чтобы увеличить или уменьшить денежную массу страны в ответ на экономические изменения.

В США ставка дисконтирования не изменилась на уровне 0,25% с 15 марта 2020 года.В ответ на мировой финансовый кризис ФРС снизила ставку на 100 базисных пунктов. Основная цель заключалась в стабилизации цен, предотвращении роста безработицы и поощрении использования кредитов домашними хозяйствами и предприятиями.

Среди всех стран Швейцария сообщает о самой низкой банковской ставке -0,750%, а Турция, известная своей высокой инфляцией, имеет самую высокую ставку — 19%.

14%

Самая высокая ставка дисконтирования в Соединенных Штатах, когда-либо декларировавшаяся (июнь 1981 г.).

Часто задаваемые вопросы о банковских ставках

Что произойдет, когда Центральный банк повысит учетную ставку?

Для противодействия инфляции ЦБ может повысить учетную ставку.При увеличении стоимость заемных средств увеличивается. В свою очередь, располагаемые доходы уменьшаются, становится трудно брать деньги в долг для покупки домов и автомобилей, а потребительские расходы сокращаются.

Если ФРС снизит ставку по федеральным фондам, что произойдет со сберегательными счетами?

Ставка по федеральным фондам — ​​это процентная ставка, которую банки взимают друг с друга за заемные средства, тогда как учетная или банковская ставка — это ставка, которую Федеральная резервная система взимает с коммерческих банков за заимствование средств. Пониженная учетная ставка коррелирует с более низкими ставками, выплачиваемыми по сберегательным счетам.Для постоянных счетов с фиксированными ставками пониженная ставка дисконтирования не действует.

Какую процентную ставку платит коммерческий банк, когда берет в долг у ФРС?

Процентная ставка, которую платит коммерческий банк при заимствовании у ФРС, зависит от типа кредита, предоставленного банку. Если выдан первичный кредит, процентная ставка — это ставка дисконтирования. Банкам, которые не имеют права на получение первичного кредита, может быть предложен вторичный кредит с более высокой процентной ставкой, чем ставка дисконтирования.Сезонные кредитные ставки колеблются в зависимости от рынка.

Итог

Банковская ставка — это процентная ставка, которую центральный банк страны взимает с отечественных банков за заимствование денег. Ставки, взимаемые центральными банками, устанавливаются для стабилизации экономики. В Соединенных Штатах Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает банковскую ставку, также известную как учетная ставка.

Банки запрашивают ссуды у центрального банка для выполнения резервных требований и поддержания ликвидности.Федеральная резервная система выдает три типа кредита в зависимости от финансового положения банка и его потребностей. В отличие от банковской ставки, ставка овернайт — это процентная ставка, которую банки взимают друг с друга за получение займа.

В ответ на мировой кризис многие центральные банки изменили свои банковские ставки, чтобы стимулировать и стабилизировать экономику. В марте 2021 года США отреагировали снижением учетной ставки до 0,25%.

депозитных ставок | Свидетельство о депозитных ставках | ЦБ

Раскрытие информации о доходности и ставках по депозитам в Центральном банке

Дата вступления в силу: 11 августа 2021 — 17 августа 2021

0,05%

.05%

50%

9679

Фиксированная ставка .15%

$ 500

Центральный банк Уганды снижает ключевую ставку кредитования до 6,5%

КАМПЛА (Рейтер) — Центральный банк Уганды в среду снизил базовую ставку до исторического минимума до попытаться увеличить поток дешевых кредитов и поднять бизнес, пострадавший от последствий пандемии COVID-19.

Центральный банк Уганды (BoU) снизил свою учетную ставку на 50 базисных пунктов до 6,5%, самого низкого уровня с тех пор, как в этой восточноафриканской стране в 2011 году была введена денежно-кредитная политика, направленная на таргетирование инфляции.

«Риски для перспектив экономического роста по-прежнему снижаются … в экономике остается значительный избыток производственных мощностей, отраслевая неравномерность экономического восстановления и низкий уровень инвестиций в бизнес», — заявил Банк Уганды (BoU). заявление.

«Следовательно, восстановление экономики по-прежнему требует поддержки денежно-кредитной политики».

Ожидается, что экономика Уганды вырастет на 4-4,5% в финансовом году, начинающемся в следующем месяце, заявил центральный банк, но он обеспокоен сокращением инвестиций частного сектора, вызванным неопределенностью, связанной с COVID-19.

Уганда охвачена второй волной COVID-19, вызванной всплеском как инфекций, так и смертельных исходов. В этом месяце правительство вновь ввело масштабную изоляцию, чтобы попытаться остановить всплеск инфекций.

13 июня, за последний 24-часовой период, за который имеются данные, в стране было зарегистрировано 25 смертей, что является самым высоким показателем количества погибших за один день до сих пор.

На данный момент в Уганде зарегистрировано в общей сложности около 64 000 случаев заболевания и 459 смертей.

«Внутренний спрос может быть снижен из-за все еще развивающейся второй волны COVID-19, особенно в секторах с интенсивным контактом», — говорится в сообщении BoU.

Банк заявил, что снижение ставки было особенно необходимо, потому что было мало места для пакета государственных мер фискального стимулирования из-за стремительного роста государственного долга.

Государственный долг Уганды, который, по прогнозам, превысит 50% ВВП к концу финансового года, заканчивающегося в этом месяце, вызывает обеспокоенность центрального банка и правительства.

По данным министерства финансов, по состоянию на декабрь 2020 года общий государственный долг Уганды составлял 18 миллиардов долларов, две трети из которых принадлежат внешним кредиторам.

Рост кредита в частном секторе замедлился в марте-апреле, говорится в сообщении Банка Англии, а рост неработающих кредитов в банковском секторе может еще больше затруднить усилия по расширению доступа к кредитам.

Отчетность Элиаса Бирьябаремы; Под редакцией Кэтрин Эванс и Элейн Хардкасл

Кредитная ставка банка Италии, 1995-2021 гг.

Официальные процентные ставки

Текущий счет
Депозиты на текущих счетах в Danmark Nationalbank — это депозиты до востребования, которые контрагенты по денежно-кредитной политике могут использовать в качестве средства платежа немедленно и по своей собственной инициативе.

На текущие депозиты контрагентов по денежно-кредитной политике начисляются проценты по ставке текущего счета.

У контрагентов по денежно-кредитной политике не должно быть отрицательных сальдо в конце дня денежно-кредитной политики в 16:45.

Лимиты текущих счетов, которые использовались для ограничения общих депозитов текущих счетов, были приостановлены с 19 марта 2021 года, ср. объявление. Сняв ограничение на текущий счет, банки теперь имеют возможность размещать все авуары на своем текущем счете.

Депозитные сертификаты
Danmark Nationalbank продает депозитные сертификаты в рамках своих регулярных операций на открытом рынке в последний банковский день недели.Кроме того, Danmarks Nationalbank может покупать или продавать депозитные сертификаты при проведении чрезвычайных операций на открытом рынке с целью корректировки ликвидности.

Депозитные сертификаты могут быть проданы между контрагентами денежно-кредитной политики, но не вне группы контрагентов. Депозитные сертификаты рассчитываются в день операции на открытом рынке с немедленным эффектом ликвидности. В основном отсутствуют количественные ограничения на покупку и продажу депозитных сертификатов контрагентами.

Депозитные сертификаты представляют собой бескупонные ценные бумаги с процентной ставкой, состоящей из разницы между ценой покупки и ценой выкупа в размере kr. 1,000,000.

Срок погашения серии депозитных сертификатов — это время до следующей регулярной операции на открытом рынке (обычно 7 дней).

Обеспеченное кредитование
Danmarks Nationalbank предлагает еженедельное обеспечение кредитов под залог активов Danmark Nationalbank в рамках регулярных операций на открытом рынке (в последний банковский день недели).