ЦБ поднял ключевую ставку до 5%

23 апреля Совет директоров Банка России принял решение об изменении ключевой ставки. Она выросла на 0,5 процентных пункта и составляет теперь 5%, сообщили в пятницу на сайте Центробанка. На следующих заседаниях Совет директоров ЦБ рассмотрит целесообразность дальнейшего поднятия ключевой ставки с учетом реальных и ожидаемых темпов инфляции, которая сейчас сильно опережает ожидания регулятора.

Практика

Процентная ставка – основной инструмент ЦБ по сдерживанию инфляции. В 2020 году на фоне пандемии и падения цен на нефть ключевая ставка снизилась до рекордного показателя в 4,25% годовых.

Но в марте этого года ЦБ впервые с 2018-го принял решение не о снижении, а о повышении ключевой ставки – сразу на 0,25 процентных пункта. Причиной стал рост потребительских цен в первом квартале 2021 года, который опередил прогнозы регулятора. В некоторых отраслях восстановление экономики идет так быстро, что опережает темпы производства, и это подстегивает инфляцию. Сейчас Банк России оценивает темп инфляции в 5,8% годовых при целевом показателе в 4%. Одной из причин ЦБ называет ограничения на зарубежные поездки, из-за которых россияне направили часть отложенных на туризм денег на траты внутри страны.

Центробанк ожидает возвращения российской экономики к докризисному уровню уже во второй половине этого года.

Ранее опрошенные «Право.ру» эксперты предположили, что Центробанк сохранит курс на нейтральную денежно-кредитную политику и продолжит повышение ключевой ставки. Причиной этого экономисты называют не только высокие темпы инфляции, но и геополитические угрозы. Введенные на прошлой неделе Соединенными Штатами санкции и риск их ужесточения подталкивают ЦБ к поддержанию рубля за счет денежно-кредитной политики.

При этом большинство экспертов полагает, что повышение ключевой ставки не окажет непосредственного влияния на банковские инструменты. Соответствующие ожидания заложены в долгосрочные рыночные процентные ставки (по облигациям, кредитам), поэтому они вряд ли сейчас вырастут.

Новая ставка будет применяться с 26 апреля. Следующее заседание Совета директоров ЦБ назначено на 11 июня.

ЦБ РФ неожиданно повысил ставку впервые с 2018 года

Банк России по итогам заседания совета директоров в пятницу повысил ключевую ставку с 4,25% до 4,5% годовых, следует из пресс-релиза регулятора. От этой ставки зависят проценты по вкладам и кредитам. На рынке ожидали сохранения ставки неизменной. Ставка повышена впервые с конца 2018 года и вслед за другими центробанками. Днем ранее ставки резко повысили ЦБ Турции и Бразилии. При этом бразильский регулятор повысил ставку впервые за шесть лет.

Цены и потребительский спрос растут быстрее, чем ожидалось – инфляция достигла 5,2% в январе, 5,7% в феврале, а к 15 марта – 5,8%, следует из заявления ЦБ:

«Восстановление внутреннего спроса приобретает устойчивость и происходит быстрее, чем ожидалось ранее, в ряде секторов опережая темпы наращивания выпуска. Ожидания по внешнему спросу также улучшаются на фоне дополнительных мер бюджетной поддержки в ряде стран и увеличения темпов вакцинации населения. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются на повышенном уровне».

Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки. По оценке регулятора, «годовая инфляция вернется к цели Банка России вблизи 4% в первой половине 2022 года и будет находиться на этом уровне в дальнейшем». Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 23 апреля 2021 года.

На предыдущем заседании 12 февраля 2021 – на первом в этом году – совет директоров ЦБ принял решение оставить ключевую ставку неизменной на уровне 4,25% годовых. Такая ставка сохранялась с июля 2020 года.

В прошлом году Банк России впервые применил стимулирующую денежно-кредитную политику во время кризиса, начав постепенное снижение ставки с 6,25%. И уже в июле ключевая ставка была снижена до исторического минимума в 4,25% годовых. Но из-за ослабления рубля, роста цен ЦБ был вынужден приостановить цикл смягчения. По итогам прошлого года инфляция составила 4,9%, что на 1,9% больше чем в 2019 году.

Ключевая ставка ЦБ РФ выросла впервые с 2018 года – новости на сайте Novostroy-M.ru

19 марта 2021 года Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 25 б.п. — до 4,5% годовых. На уровне 4,25% ключевая ставка сохранялась с 24 июля 2020 года, это был исторический минимум.

В преддверии сегодняшнего заседания ЦБ РФ мнения экспертов разделились: некоторые считали, что ставка останется прежней, другие прогнозировали повышение. Напомним, что предыдущее повышение ставки состоялось в декабре 2018 года.

В пресс-релизе Центробанка говорится, что темп роста потребительских цен в I квартале складывается выше прогноза ЦБ. Внутренний спрос восстанавливается быстрее, чем ожидалось, улучшаются и ожидания по внешнему спросу. В то же время инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются на повышенном уровне.

По оценкам на 15 марта годовая инфляция достигла 5,8%, что превысило ожидания ЦБ. С учетом проводимой денежно-кредитной политики она вернется к цели Банка России вблизи 4% в первом полугодии 2022 года.

Быстрое восстановление спроса наравне с повышенным инфляционным давлением диктуют необходимость возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике. Регулятор допускает, что на ближайших заседаниях ключевая ставка снова будет повышена.

Гендиректор компании «Недвижимость-Профи» Денис Бобков прокомментировал повышение ключевой ставки специально для Новострой-М: «Прошло 8 месяцев с 24.07.2020 – момента, когда ключевая ставка ЦБ была снижена до минимального в истории современной России значения 4,25%. Увы, инфляционные риски увеличиваются, и ЦБ принял решение на сегодняшнем заседании поднять ставку до 4,5%.

С точки зрения рынка недвижимости, хорошего в этой новости немного. Сейчас новая ставка уже несколько повлияет на ипотечное кредитование, поскольку только часть кредитов (около 20%) приходится на так называемую льготную ипотеку под 6,5%. Кроме того, во-первых, не за горами возможное завершение программы в ряде регионов (с июля, скорее всего, такой ипотеки не будет в столичном регионе, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, и в других регионах, где доступная ипотека привела к существенному росту цен на новостройки). А ипотека по другим программам, как это обычно происходит при повышении ключевой ставки, также подорожает. Во-вторых, поскольку сейчас государству придётся выделять больше средств на компенсацию банкам разницы между ключевой и реальной ставкой, это станет ещё одним доводом для постепенного сворачивания программы льготного кредитования – бюджет-то нерезиновый.

Есть только один положительный момент в повышении ставок по ипотеке. По мере сворачивания программы льготного кредитования и подорожавшей «обычной» ипотеке спрос сократится, а значит, и цены расти на новостройки не будут так активно, как это было осенью и зимой 2020 года».

Между прочим

В 2021 году ипотечные ставки могут вырасти до 7-8%

Автор: Елена Галимова

Дата публикации 19 марта

ЦБ РФ повысил ключевую ставку впервые с 2018 года | 19.03.21

Цикл ужесточения денежно-кредитной политики в России стартовал.

ЦБ РФ по итогам заседания в пятницу повысил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 4,5% годовых.

Первое с 2018 года ужесточение ДКП продиктовано ускорением инфляции, которая «складывается выше прогноза ЦБ», сообщает регулятор в релизе.

На 15 марта темпы роста потребительских цен достигли 5,8% и стали рекордными с 2016 года, при том что цель ЦБ требует держать их на уровне 4%, а прогноз на конец года составляет максимум 4,2%.

Инфляция разгоняется из-за «устойчивого восстановления внутреннего спроса», которое «усилено ограничениями на зарубежные поездки», пишет ЦБ: «Неизрасходованные на эти цели средства домашних хозяйств частично перераспределены на потребление товаров и услуг внутри страны».


Кроме того, сказывается импорт инфляции с глобальных продовольственных рынков, где цены на основные сельхозтовары бьют многолетние рекорды.

В результате «баланс рисков сместился в сторону проинфляционных», причем действие этих факторов «может оказаться продолжительным» из-за повышенных инфляционных ожиданий и планов Минфина увеличить расходы бюджета за счет ФНБ, отмечает ЦБ.

В заявлении центробанка подчеркивается, что возможность дальнейшего повышения ставки будет рассматриваться «на ближайших заседаниях», а инфляционное давление требует «возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике».

Нейтральная ставка ЦБ — это 5-6% годовых. «Конец года мы встретим на уровне 5-5,25%», — прогнозирует президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган. По словам источников Bloomberg, знакомых с планами ЦБ, ужесточение может быть еще резче — со ставкой 5,5-6% к декабрю.

Экономисты почти единодушно прогнозировали, что ЦБ продолжит держать паузу и подождет с повышением ставки как минимум до апреля.

По всей видимости, не последнюю роль для ЦБ сыграли решения Бразилии и Турции, которые резко подняли ставки в четверг, говорит начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин.

Единственный смысл сегодняшнего повышения ключевой ставки, скорее всего, состоит в желании защитить рубль, говорит главный экономист ИК «Русс-Инвест» Александр Арутюнян: «Чем выше ставка по валюте, тем ниже волатильность валюты при прочих равных условиях. Возможно поэтому Банка России и начал повышать ставку чуть раньше, чтобы сработать на упреждение, не дожидаясь резкого обострения рисков».

Решение ЦБ позитивно для рубля, соглашается руководить ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев: «Заниженная ключевая ставка — это инфляция, девальвация, долларизация экономики и бегство капитала. Российский рубль при нынешних депозитных ставках перестал быть валютой сбережений. Отсюда бегство граждан на рынок акций, в недвижимость и, конечно, доллар».

На 14.18 мск рубль на МосБирже укрепляется на 0,5% к доллару и 0,75% к евро. 
Сделки с расчетом «завтра» проходят по 73,9325 рубля за доллар и 87,9575 рубля за евро.

Ключевая ставка обновит исторический минимум

Сегодня состоится заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Большинство аналитиков, опрошенных Reuters, ждут, что ставка снизится сразу на 100 базисных пунктов (б. п.) до 4,5% (таков прогноз 19 из 31 опрошенных экономистов). Последний раз ЦБ использовал шаг в 1 п. п. и более при снижении ключевой ставки в середине 2015 года.

Опрошенные ИАА «УралБизнесКонсалтинг» аналитики также ожидают кардинального смягчения денежно-кредитной политики. Так, эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Альберт Короев считает, что ставка снизится на 0,75-1%.

«Об этом говорит и консенсус, который уже склонился к более радикальному варианту сокращения на 1%, и непосредственно динамика цен и доходностей ОФЗ. Кривая бескупонной доходности показывает, что ОФЗ на участке до 2 лет торгуются с доходностью 4,5% и ниже, а доходность самых коротких облигаций опускалась на днях ниже 4%. Для ЦБ важным параметром является дифференциал ставок с США и Европой. Последнее заседание ФРС показало, что в США ожидают сохранения ставки на минимальном уровне вплоть до конца 2022 года, что вполне способствует стремлению ЦБ продолжать снижение стоимости денег без угроз для привлекательности российских активов. В сравнении с апрельским заседанием давление проинфляционного фактора низких цен на нефть в заметной степени ослабло с подъемом котировок выше 40 долл. за баррель в июне», — заявил А. Короев.

Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова полагает, что на ближайшем заседании ЦБ будет выбирать между опцией снижения ставки на 50 б. п или на 75 б. п.

«Опция снижения на 50 б. п является стандартным шагом в условиях экономического спада, но поскольку ЦБ до этого предупреждал, что наибольшая поддержка экономике требуется в момент ее выхода из карантина, поэтому весьма вероятно, что 19 июня ЦБ пойдет на более значительное снижение. Усиление дефляционного давления в экономике, о котором говорит нулевая инфляция за первые 8 дней июня, также в пользу снижения на 75 б. п.», — отмечает Н. Орлова.

По ее мнению, снижение ключевой ставки сразу на 100 б. п. кажется маловероятным.

«На наш взгляд, задачей ЦБ является демонстрация того, что ситуация взята под контроль, в то время как движение ставки на 100 б. п. будет выглядеть форс-мажорным и может создать впечатление экономической катастрофы, которая требует такого ответа монетарных властей. Рост общей нервозности мировых рынков в последние дни также говорит в пользу того, что ЦБ еще может потребоваться арсенал снижения ставки в будущем и растрачивать его сейчас было бы неуместно», — сообщила Н. Орлова.

Аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк предполагает, что ключевая ставка будет снижена на 75 б. п.

«Давление на рубль постепенно слабеет. Это демонстрируется и данными платежного баланса, и другими индикаторами: ставками денежного рынка, недельными темпами инфляции, снижением девальвационного давления», — сказал Е. Миронюк.

Руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев считает, что на ближайшем заседании регулятор снизит ключевую ставку с 5,5% до 4,5%.

«Весьма вероятно и дальнейшее снижение ключевой ставки, она вполне может опуститься до таргета Банка России в размере 4%. Сейчас инфляция — 3%. Ранее Банк России озвучивал таргет по ключевой ставке в размере 6-7%. И был абсолютно прав. Кроме ипотечников и предприятий в России много рядовых вкладчиков, для них главное надежность, они вполне согласны на премию в 2-3% выше уровня инфляции», — сообщил А. Разуваев.

Напомним, что в конце апреля 2020 года Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 5,5% годовых, вернув ее на уровень исторического минимума конца 2013 года — начала 2014 года. В прошлом году ЦБ суммарно снизил ключевую ставку на 1,5 процентного пункта, а на первом заседании 2020 года — еще на 0,25 процентного пункта. Однако затем в цикл смягчения денежно-кредитной политики вмешался коронавирус: на фоне усилившейся неопределенности в связи с пандемией и обвалом цен на нефть регулятор в марте взял паузу.

Фото с сайта cbr.ru

Какие страны изменили ключевые ставки в 2018 году

Волатильность на валютных рынках в уходящем году была повышенной. Нервозности добавляли развязываемые Трампом торговые войны, что в совокупности с разгоревшимся в середине года валютным кризисом на развивающихся рынках вынудило многие центральные банки мира поднимать процентные ставки.

Россия

Ключевая ставка ЦБ РФ по итогам относительно начала года не изменилась. Два раунда смягчения монетарной политики в начале года были скомпенсированы двумя ужесточениями в сентябре и декабре. По итогу показатель остался на уровне 7,75%. Банк России увидел проинфляционные риски, в том числе от повышения НДС с 2019 г. и ослабления рубля. Регулятор заверил, что дальнейшее решение по ставке будет зависеть от динамики инфляции, а также будут учитываться риски со стороны внешних условий.

ЮАР

Динамика процентной ставки страны в течение года была довольно схожа с ключевой ставкой РФ. Правда, в отличие от российского регулятора, действия Южноафриканского Резервного Банка были менее масштабными: одно снижение на 0,25% в начале года (до 6,5%) и одно повышение на 0,25% в конце — ставка осталась на 6,75%. Страна не так давно вышла из рецессии и, несмотря на рост дифференциала процентных ставок между развитыми и развивающимися странами, ЦБ пока не решается серьезно поднимать ставку, что может оказать давление на восстанавливающийся экономический рост.

Норвегия

Норвежский регулятор в сентябре 2018 г. поднял ставку до 0,75% с 0,5%, заявив, что экономика страны сильна, а существующий баланс рисков на текущий момент предполагает постепенное повышение процентной ставки в ближайшие годы. По словам представителя ЦБ Ойстейна Олсена, с большей вероятностью ключевая ставка еще вырастет в I квартале 2019 г.

Южная Корея

Рост процентной ставки страны составил 0,25% за год, сейчас она находится на уровне 1,75%. Последнее и единственное повышение произошло 30 ноября. На заседании Банка Кореи было заявлено, что экономический рост стабилен, а инфляция находится близи целевых значений.

Чили

На заседании по ДКП в октябре Совет Центрального банка Чили единогласным решением была повышена процентная ставка на 0,25% до 2,75%. Свой вердикт ЦБ обосновал возросшей волатильностью как на мировом, так и на внутреннем рынке. Кроме того, роль сыграли рост ставки ФРС и политическая нестабильность в ЕС. Чили является крупнейшим производителем меди в мире, и торговые войны несут потенциальную угрозу ключевой отрасли страны.

Великобритания

Банк Англии в этом году повысил банковскую ставку на 0,25%. Несмотря на скромные прогнозируемые темпы роста ВВП страны регулятор решился пойти на повышение. Ключевым драйвером этого события стал рост инфляции, в июне достигший 2,4%, превысив целевой показатель в 2% из-за давления со стороны обесценивания фунта стерлингов и повышения цен на энергоносители. Позиция Банка Англии по денежно-кредитной политике учитывает также, что на перспективы экономики может значительно повлиять реакция домашних хозяйств, предприятий и финансовых рынков на Brexit.

Индия

Центральный банк Индии, повысил ставку дважды за этот год. В начале 2018 г. уровень процентная ставка в стране была на уровне 6%. Драйвером для ужесточения монетарной политики выступил более сильный прогноз по росту инфляции на текущий год: 4,8% вместо ожидаемых ранее 4,7%. Напряжения добавила нестабильность на развивающихся рынках и растущая процентная ставка ФРС.

Канада

Канадский регулятор также решился на два повышения в 2018 г. Сегодня процентная ставка составляет 1,75%, что на 0,5% выше, чем на начало года. В обосновании своего решения ЦБ отметил, повышение ставки ФРС и напряженность в отношениях США и Китая. Инфляция на момент принятия последнего раунда повышения достигала 2,2% при таргете в 2%, а темп роста ВВП был близок к ожидаемому. Принимая во внимание вышеперечисленные факторы, банк решился на переход к «нейтральному» уровню ставки.

США

Бурный рост макроэкономических показателей США за последний год обусловил продолжение цикла монетарного ужесточения. Безработица снизилась до рекордных значений, инфляция держится вблизи ориентиров. ФРС в ноябре оценивала общее состояние экономики как «сильный рост». В итоге ключевая ставка в 2018 г. поднималась 4 раза, достигнув диапазона 2,25-2,5%. Последнее решение регулятора было воспринято рынком без энтузиазма. Прогноз по количеству повышений в 2019 г. был уменьшен до двух раз, а прогнозы по ВВП были снижены.

Более подробно можно почитать: «Чем ФРС напугала инвесторов».

Мексика

Процентная ставка в Мексике по итогам последнего заседания была установлена на уровне 8,25%, что выше на 0,25% чем значение по итогам предыдущего заседания и на 1% выше, чем на начало года. Представители банка выразили обеспокоенность по поводу поднявшейся в последнее время волатильности на финансовых рынках, а также отметили негативное влияние торговых войн крупнейших экономик мира. Принимая во внимание валютный кризис разгоревшийся в некоторых развивающихся экономиках, действия регулятора носят отчасти упреждающий характер.

Чехия

Процентная ставка в Чехии в этом году повышалась 5 раз по 0,25% и к концу года достигла 1,75%. Сильная экономика страны способствовала росту инфляции, а безработица за последний год существенно снизилась. ЦБ в своих прогнозах рассчитывал на крепкую чешскую крону в 2018 г., но проблемы на развивающихся рынках не обошли национальную валюту стороной. Это заставило регулятор идти на более оперативное повышение ставки, чем ранее предполагалось.

Индонезия

Ноябрьское заседание Банка Индонезии ознаменовалось очередным повышением ставки РЕПО до 6% с 4,25% на начало 2018 г. Валютный регулятор осуществил уже 6 раундов ужесточения ДКП за год, в рамках одного из них, показатель был снижен сразу на 0,5%.

По мнению ЦБ Индонезии, данные действия отражают предпринимаемые усилия по сокращению дефицита счета текущих операций и увеличению привлекательности финансовых рынков Индонезии. Подъем ставки был возможен благодаря устойчивому росту национальной экономики и инфляции в пределах ожидаемых значений.

Турция

Одно из самых масштабных изменений в денежно-кредитной политике в 2018 г. претерпела экономика Турции. Начиная с мая ключевая ставка страны была поднята сначала с 8% до 16,5%, а спустя неделю до 17,75%. Турецкие власти обуславливали такое решение борьбой с инфляцией и падением национальной валюты.

Однако ситуация серьезно не улучшилась, падение турецкой лиры продолжилось на фоне слабого платежного баланса и высокой долговой нагрузки страны. В сентябре Банку Турции пришлось пойти на еще одно повышение, которое превысило консенсус-прогноз на 3%, и ставка составила 24%. Отчасти турецкие проблемы и стали причиной волатильности на мировых валютных рынках в 2018 г.

Более подробно о турецком валютном кризисе: «Чем грозит инвесторам турецкий кризис».

Аргентина

Абсолютный рекордсмен по росту ставки в 2018 г. — Аргентина. Проблемы в экономике страны существуют довольно давно: дефицит бюджета, высокая инфляция и долговая нагрузка, а также низкие темпы роста экономики. Все это вынудило валютный регулятор установить ключевую ставку Банка Аргентины в 28%, это было только начало года. В течение 2018 г. проблемы не находили своего решения, а национальная валюта девальвировала стремительными темпами. В итоге к концу сентября LELIQ (ставка межбанковского кредитования) составляла 65%.

С 1 октября ЦБ Аргентины стал ориентироваться на результаты аукционов межбанковского кредитования, сделав среднее значение LELIQ аналогом процентной ставки страны. В моменте показатель достигал 73,52%. К концу года ситуация немного стабилизировалась, и ставка ушла ниже 60%. Таким образом, прирост ключевого ориентира валютного рынка Аргентины составил почти 32% с начала года.

Более подробно: «Аргентинский валютный кризис. Причины и возможные последствия».

Бразилия

Бразилия явно выбивается из общей картины. В то время как мировые Центральные Банки повышают ставки, ужесточают валютную политику и борются с инфляцией, Банк Бразилии дважды за год снизил уровень процентной ставки (Selic). На текущий момент она составляет 6,5%, а еще в начале года была 7%. Позиция Банка Бразилии на тот момент поддерживалась восстановлением национальной и ростом мировой экономики, а инфляционный сценарий реализовывался еще более благоприятно, чем рассчитывали.

Стоит отметить, что последний раунд снижения прошел еще в марте, с тех пор показатель не менялся. Во второй половине года ситуация изменилась, на валютные рынки пришла волатильность, что в совокупности с оптимальным, по мнению регулятора, уровнем ставки привело к остановке политики валютного смягчения в стране.

Чего ждать от мировых ЦБ в 2019 году

Позиция ФРС по этому поводу на 2019 г. довольно четко определена: повышение ставки продолжится. На текущий момент запланировано 2 повышения (ранее планировалось 3). В последнее время тон ФРС смягчился, а в заявлениях регулятора стали проскальзывать слова о близости ставки к «нейтральному» уровню, когда дальнейшее изменение не требуется. Однако, пока базовым вариантом остается дальнейшее ужесточение, хотя и более медленными темпами.

На фоне действий американского регулятора мы можем увидеть продолжение тенденции на многих мировых рынках, которые будут пытаться снизить дифференциал процентных ставок, повышая привлекательность своей валюты.

ЦБ РФ в своей позиции по денежно-кредитной политике государства отмечает, что дальнейшее решение будет зависеть от динамики инфляции и экономики, а также будут учитываться риски со стороны внешних условий. То есть можно говорить о том, что в случае реализации инфляционных рисков, а также ухудшения ситуации на валютных рынках развивающихся стран или усиления санкционного давления, Банк России может продолжить курс на ужесточение валютной политики. И наоборот, стабилизация внешнего фона в совокупности со стабильным ростом экономики и ограниченным влиянием повышения НДС на инфляционные ожидания поспособствуют стабилизации ключевой ставки в первой половине следующего года, а в лучшем варианте даже позволит вернуться к смягчению к концу 2019 г.

ЕЦБ не менял ставку в 2018 г. Однако, в реализуемой им политике в следующем году могут произойти существенные сдвиги. Европейский регулятор планирует свернуть программу количественного смягчения (QE) в конце этого года. При этом Банк намерен еще долгое время реинвестировать средства. Как результат, речь идет не о сокращении баланса ЕЦБ, а о приостановке его роста.

Помимо этого ставку планируется оставить на сверхнизких значениях лишь до начала II полугодия 2019 г. По заявлению главы ЕЦБ Марио Драги, в еврозоне сохраняется необходимость в монетарных стимулах для восстановления инфляции. Риски для роста экономики были названы представителем ЦБ «в целом сбалансированными», а в качестве опасных факторов обозначены протекционистские настроения в мире и ситуация на развивающихся рынках.

Непростая ситуация в Евросоюзе, включающая в себя не только экономические проблемы, но и социально-политические, не позволяет с уверенностью говорить о существенном изменении курса регулятора. И хотя на текущий момент это базовый сценарий, в случае дальнейшего развития и реализации рисков (жесткий Brexit, развитие дезинтеграционных настроений, слабость экономики) ЕЦБ не исключает, продолжение мягкой валютной политики.

БКС Брокер

ЦБ повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 6,5% годовых — Россия |

23 июля. Interfax-Russia.ru — Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 6,5% годовых, говорится в пресс-релизе регулятора.

Большинство аналитиков, опрошенных «Интерфаксом» ранее, ожидали повышения ключевой ставки ЦБ широким шагом в 75-100 базисных пунктов (б.п.).

Как следует из материалов регулятора, Банк России повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2021 год.

Средняя ставка ЦБ с 26 июля до конца 2021 года прогнозируется в диапазоне 6,5-7,1%. Ранее ЦБ ожидал среднюю ключевую ставку с 26 апреля и до конца 2021 года на уровне 5,0-5,8%.

ЦБ также повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2022 год с 5,3-6,3% до 6,0-7,0%. Прогноз на 2023 год сохранен на уровне 5,0-6,0%.

Как заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции в пятницу, ключевая ставка вернется в нейтральный диапазон, который оценивается регулятором на уровне 5-6%, произойдет это по мере снижения инфляции.

«По нашему уточнённому прогнозу, в следующем году средняя ключевая ставка составит 6-7% годовых. В дальнейшем, по мере снижения инфляционных ожиданий, замедления инфляции, ставка вернется в свой долгосрочный, нейтральный диапазон. Этот диапазон мы продолжаем оценивать в 5-6% при инфляции на цели Банка России вблизи 4% «, — сказала она.

Первый шаг в сторону нормализации денежно-кредитной политики (ДКП) ЦБ принял в марте 2021 года, повысив ключевую ставку на 25 б.п. — до 4,5% с исторического минимума в 4,25%. В апреле регулятор повысил ее еще на 50 б.п. — до 5%, в июне на очередные 50 б.п. — до 5,50%.

Банк России впервые опубликовал траекторию ключевой ставки в апреле 2021 года. Регулятор планирует публиковать диапазон среднего уровня ключевой ставки в составе среднесрочного макроэкономического прогноза по итогам каждого опорного заседания.

В течение года ключевая ставка может находиться как выше, так и ниже своего среднего за год уровня, отмечал ранее ЦБ. Диапазоны средней ключевой ставки не следует интерпретировать как границы изменения ключевой ставки в течение соответствующего года, подчеркивал Банк России.

Российский центральный банк снижает ключевую ставку до 7%, заявляет о возможности дальнейшего снижения

МОСКВА (Рейтер) — Центральный банк России снизил ключевую процентную ставку до 7% в пятницу, снизив стоимость заимствования в третий раз в этом году, и сказал, что еще одно снижение ставки возможно на одном из следующих трех заседаний совета директоров.

ФОТО ФАЙЛА: Российский флаг развевается над штаб-квартирой Центрального банка России в Москве, Россия, 3 декабря 2018 года. REUTERS / Максим Шеметов

Снижение ставки происходит на фоне замедления инфляции — ключевой области ответственности центрального банка — и вялого экономического роста. что побудило центральный банк снизить прогнозы по валовому внутреннему продукту.

Большинство из 25 аналитиков и экономистов, принявших участие в опросе Reuters, предсказывали, что центральный банк снизит ставку на 25 базисных пунктов.

Этот шаг приводит ключевую ставку к верхней границе диапазона 6-7%, который центральный банк считает нейтральным с точки зрения своей денежно-кредитной политики, направленной на удержание годовой потребительской инфляции на уровне 4% целевого показателя. .

Инфляция уже замедлилась до 4,3% в августе, что побудило центральный банк снизить прогноз инфляции на конец года до 4.0% -4,5% с 4,2% -4,7%.

Управляющий Эльвира Набиуллина, представляя решение по ставке, заявила, что центральный банк в ближайшее время снова рассмотрит вопрос о снижении ключевой ставки, отказавшись комментировать, может ли этот банк быть готов снизить ставку на следующем заседании совета директоров в октябре, а затем в Декабрь.

«Вероятно снижение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний», — сказала Набиуллина.

Набиуллина подтвердила ожидания снижения ставок в начале этого года, когда сообщила Рейтер, что банк хотел бы завершить цикл снижения ставок к середине 2020 года, понизив ключевую ставку небольшими шагами.

Рубль укрепился после снижения ставки до 65,71 по отношению к доллару на 13:35 по Гринвичу с уровня около 66 по отношению к доллару, наблюдавшегося до снижения ставки. RUBUTSTN = MCX.

Центральный банк в пятницу также пересмотрел свои прогнозы, снизив прогноз экономического роста на 2019 год до 0,8% -1,3% с ранее ожидавшихся 1,0% -1,5%.

«Важным внешним фактором является замедление роста мировой экономики, которое оказалось более ощутимым, чем ожидалось, в том числе из-за растущих противоречий в международной торговле», — сказала Набиуллина о рисках для российской экономики.

Аналитики восприняли сообщение центрального банка как указание на то, что он снизит свою основную процентную ставку, но не агрессивно.

«Мы думаем, что ЦБ РФ намекает на то, что темпы смягчения будут замедляться — они не будут сокращаться на каждом предстоящем заседании, — а не на то, что он завершает цикл смягчения», — говорится в примечании исследовательской фирмы Capital Economics.

«Мы ожидаем снижения ключевой ставки до 6,75% в декабре и до 6,5% к концу первого квартала 2020 года», — сказал Александр Исаков, экономист ВТБ Капитал.

Следующее совещание по нормированию запланировано на 25 октября.

Дополнительные доклады Кати Голубковой, Полины Ивановой и Марии Киселевой; Под редакцией Хью Лоусона

Денежно-кредитная политика в России Сентябрь 2018 г.

На заседании 14 сентября Совет директоров Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) повысил ключевую процентную ставку до 7,50% с 7,25%, что удивило рыночных аналитиков, которые ожидал, что ставка останется неизменной. В связи с растущими рисками инфляции в российской экономике это решение полностью изменило двухлетний цикл смягчения политики Банка.

Хотя в последние месяцы инфляция оставалась ниже целевого показателя Банка в 4,0%, ожидается, что неблагоприятная внешняя среда в сочетании с запланированным повышением НДС усилит ценовое давление в будущем. Дополнительные санкции США в сочетании с широкой распродажей активов на развивающихся рынках, вызванной валютным кризисом в Турции, вызвали падение курса рубля в августе, и это ослабление должно иметь сквозное воздействие на цены. Соответственно, ЦБ РФ повысил свои прогнозы инфляции и теперь считает, что инфляция закончится в году между 3.8–4,2% по сравнению с 3,5–4,0% ранее. Помимо повышения ставок, Центральный банк также приостановил покупку долларов США, чтобы укрепить поддержку рубля, следуя бюджетному правилу.

Забегая вперед, Банк дал понять, что будет и дальше занимать осторожную позицию и что ставки могут быть ужесточены, если это будет сочтено необходимым. Предыдущие прогнозные указания по переходу к нейтральной денежно-кредитной политике были исключены из сопроводительного пресс-релиза, и ЦБ РФ заявил, что риски инфляции имеют повышательную тенденцию.Разрабатывая перспективы денежно-кредитной политики, Артем Архипов, руководитель отдела макроэкономического анализа и исследований в России Unicredit, комментирует:

: «В связи с маловероятным ослаблением рыночной волатильности и повышенными рисками, вызывающими пересмотр нейтральной ставки, цикл смягчения окончен. и, вероятно, в ближайшие месяцы будет еще несколько походов ».

Следующее заседание по денежно-кредитной политике запланировано на 26 октября 2018 года.

Эксперты FocusEconomics видят ключевую процентную ставку на конец 2018 года на уровне 7.53%. В 2019 году участники дискуссии видят, что Центральный банк еще больше снизит ставку денежно-кредитной политики, с консенсус-прогнозом на конец года на уровне 7,20%.

ФРС повысила ключевую ставку и предвидит еще два повышения ставок в этом году | Новости, Спорт, Работа

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в Вашингтоне в среду, 21 марта 2018 года. Федеральная резервная система повышает базовую процентную ставку, чтобы отразить твердую позицию U.S. Economy и сигнализирует о том, что он придерживается постепенного подхода к повышению ставок на 2018 год под руководством своего нового председателя Джерома Пауэлла. (AP Photo / Carolyn Kaster)

ВАШИНГТОН — Федеральная резервная система повысила ключевую процентную ставку в среду в знак доверия к устойчивости экономики США, сигнализируя о том, что она планирует продолжить постепенный подход к повышению ставок в 2018 году под руководством своего нового председателя Джерома Пауэлла.

ФРС заявила, что в этом году ожидает повышения ставок еще дважды.И он увеличил свою оценку повышения ставок в 2019 году с двух до трех, что отражает более оптимистичные ожидания относительно экономического роста и низкого уровня безработицы.

В заявлении, сделанном после последнего заседания по политике, ФРС сообщила, что повысила ключевую краткосрочную ставку на скромную четверть пункта до все еще низкого диапазона от 1,5% до 1,75%. Он также заявил, что будет продолжать сокращать свой портфель облигаций. Эти два шага означают, что многие потребители и предприятия со временем столкнутся с более высокими ставками по кредитам.

В совокупности действия и прогнозы ФРС наводят на мысль, что экономика останется устойчивой даже почти через девять лет после окончания Великой рецессии.

Последнее повышение ставки ФРС стало шестым с момента начала ужесточения кредитования в декабре 2015 года после того, как он в течение семи лет удерживал базовую ставку на рекордно низком уровне, близком к нулю, чтобы помочь экономике выйти из рецессии. Решение в среду было одобрено 8-0, при этом ФРС избегала любых разногласий на первом заседании, которое Пауэлл председательствовал в качестве председателя после смены Джанет Йеллен в прошлом месяце.

Доходность облигаций и акции первоначально выросли после заявления ФРС. Но после колебания в течение большей части дня оба показателя снизились.

Индекс Доу-Джонса, первоначально подскочивший на 250 пунктов, в конце упал на 44. Доходность 10-летних казначейских облигаций, ориентир для ипотечных и других кредитов, составила 2,88% по сравнению с 2,90% днем ​​ранее. После публикации заявления ФРС он торговался на уровне 2,93%.

Экономисты заявили, что решение о повышении ставок, несмотря на некоторые недавние вялые данные в таких областях, как потребительские расходы, показало, что ФРС, возглавляемая Пауэллом, верит в устойчивость экономики.

«ФРС больше доверяет движущей силе экономики и, похоже, более решительно настроена нормализовать процентные ставки», — сказал Марк Витнер, старший экономист Wells Fargo.

Витнер предсказал, что центральный банк в этом году повысит ставки четыре раза, несмотря на его прогноз на три.

Некоторые инвесторы предположили, что Пауэлл может попытаться наложить свой отпечаток на ФРС, сигнализируя о более высоких темпах повышения ставок на 2018 год. Но новые экономические прогнозы ФРС, которые включают медианный прогноз будущего повышения ставок, не внесли никаких изменений в его декабрьский прогноз на три повышения в этом году.

Если ФРС будет придерживаться своего прогноза трех повышений ставок в этом году и трех в 2019 году, его ключевая ставка составит 3.4 процента после пяти лет ужесточения кредита. Согласно прогнозу среды, долгосрочная ставка ФРС — точка, при которой его политика не стимулирует экономику и не сдерживает ее — составляет 2,9 процента.

На пресс-конференции после встречи Пауэлл сказал, что ФРС не снизила свои прогнозы роста из-за решения администрации Трампа ввести тарифы на импорт стали и алюминия. Но он сказал, что президенты региональных банков ФРС слышали от бизнеса опасения по поводу последствий введения тарифов.

«Торговая политика стала для этой группы проблемой в будущем», — сказал председатель, обращаясь к лидерам бизнеса.

Но среди официальных лиц ФРС, которые встретились в Вашингтоне на этой неделе, Пауэлл сказал, что «не думают, что изменения в торговой политике должны иметь какое-либо влияние на текущие перспективы».

Первая пресс-конференция

Пауэлла закончилась на 15 минут раньше, чем обычно проводила примерно часовая сессия, которую обычно проводила Йеллен, в первую очередь потому, что он старался отвечать короче. Пауэлл сказал, что он может проводить пресс-конференцию после каждого из восьми заседаний ФРС каждый год, вместо четырех, но он еще не принял решения.

Заявление

в среду показало лишь незначительные изменения по сравнению с текстом, опубликованным ФРС в январе после последнего заседания Йеллен. В заявлении говорится, что экономическая активность растет «умеренными темпами», что является небольшим понижением по сравнению с январем, когда ФРС охарактеризовала рост экономики как «устойчивые темпы».

В заявлении не упоминается дополнительный правительственный стимул, который был добавлен после последнего экономического прогноза ФРС в виде снижения налогов на 1,5 триллиона долларов и бюджетного соглашения, которое увеличит государственные расходы на 300 миллиардов долларов в течение двух лет.

Но новый прогноз ФРС предполагает несколько более сильный экономический рост по сравнению с его предыдущей оценкой: он повышает оценку до 2,7 процента в этом году по сравнению с 2,5 процента в декабрьском прогнозе и 2,4 процента в 2019 году по сравнению с 2,1 процента.

Эти более высокие оценки могут отражать ожидаемое влияние дополнительных государственных расходов. Но они далеко отстают от 3-процентного годового роста, который, по утверждениям администрации Трампа, будет достигнут благодаря реализации ее экономической программы.

Ожидается, что уровень безработицы в США, который сейчас находится на самом низком уровне за 17 лет и составляет 4,1 процента, продолжит снижаться до 3,8 процента в конце этого года и 3,6 процента в конце 2019 года, что будет самым низким показателем за полвека. век. ФРС ожидает, что инфляция, которая в течение шести лет была ниже целевого показателя в 2 процента, в этом году останется на уровне 1,9 процента и достигнет 2 процентов в 2019 году.

Здоровый рынок труда и устойчивая, хотя и не впечатляющая экономика, вселили в ФРС уверенность в том, что экономика сможет выдержать дальнейшее повышение в рамках все еще исторически низкого диапазона ставок по займам.

Последние новости сегодня и многое другое в вашем почтовом ящике

ФРС снова подняла ключевую ставку, но сигнализирует о ее снижении в

году

ВАШИНГТОН — Федеральная резервная система повысила ключевую процентную ставку в среду в четвертый раз в этом году, чтобы отразить сохраняющуюся силу экономики США, но сигнализировала о том, что она ожидает замедления роста ставок в следующем году.

Несмотря на прогноз относительно меньшего роста, инвесторы вызвали падение акций после того, как председатель Джером Пауэлл начал пресс-конференцию, очевидно разочарованный тем, что Пауэлл не пошел дальше, чтобы сигнализировать о замедлении роста ставок.

Повышение на четверть пункта в среду до диапазона от 2,25 процента до 2,5 процента подняло базовую ставку ФРС до самого высокого уровня с 2008 года. Это будет означать более высокие затраты по займам для многих потребителей и предприятий.

Действия ФРС были предприняты, несмотря на критику президента Дональда Трампа в последние недели повышения ставок и лично Пауэлла. Президент пожаловался, что эти шаги угрожают экономике. На пресс-конференции после заявления ФРС Пауэлл сказал, что твиты и заявления Трампа не будут иметь никакого отношения к политике центрального банка.

«У нас есть инструменты для этого. У нас есть независимость, которая, по нашему мнению, необходима для того, чтобы иметь возможность выполнять свою работу неполитическим образом», — добавил он. «И вы знаете, мы … мы в ФРС абсолютно привержены этой миссии, и ничто не помешает нам сделать то, что мы считаем правильным».

В заявлении ФРС, опубликованном в среду после последнего заседания по политике, говорилось, что вероятны лишь «некоторые» дальнейшие постепенные повышения ставок; раньше говорилось просто о «дальнейшем постепенном увеличении».«И его новый прогноз предусматривает два повышения ставок в следующем году, по сравнению с тремя, предсказанными ФРС в сентябре.

акций США резко выросли до объявления ФРС, но промышленный индекс Dow Jones снизился примерно на 351 пункт. Однако цены на облигации выросли, что привело к снижению доходности.

«Я ошеломлен», — сказал Крис Рупки, главный финансовый экономист MUFG Union Bank в Нью-Йорке, отвечая на реакцию рынка.

По-видимому, он и другие аналитики заявили, что инвесторы надеялись, что ФРС даст понять, что собирается приостановить повышение ставок, точка.Похоже, что рынки также не поверили заявлениям Пауэлла на пресс-конференции о том, что экономика сегодня «очень здорова» и что перспективы «фундаментально не изменились» в результате недавних событий, будь то торговая напряженность с Китаем или ужесточение финансовых условий.

Центральный банк стабильно повышал ставки по мере укрепления экономики США. Среда была девятым повышением ФРС с тех пор, как она начала постепенно сокращать кредитные ресурсы три года назад. Но сочетание факторов — глобальное замедление, U.Торговая война между Южным Китаем, все еще умеренная инфляция, резкое падение цен на акции — заставили ФРС задуматься о замедлении роста ставок, чтобы избежать слишком сильного ослабления экономики. Как сказал Пауэлл на своей пресс-конференции, сейчас более вероятно, что политика процентных ставок будет соответствовать последним экономическим данным — станет более гибкой или, говоря языком ФРС, «зависимой от данных».

Пауэлл признал изменение стратегии ФРС.

«Мы собираемся позволить входящим данным информировать наше мышление о правильном пути» будущего повышения ставок, — сказал он.

В последние годы ФРС удалось телеграфировать о своих действиях за несколько недель, чтобы подготовить финансовые рынки к любым изменениям. Но теперь риск неожиданности может возрасти. В следующем году Пауэлл начнет проводить пресс-конференцию после каждого из восьми заседаний ФРС ежегодно, а не только раз в квартал. Это позволит ему объяснить любые резкие изменения в политике. Но это также увеличивает риск того, что ФРС встряхнет рынки, застигнув их врасплох.

Некоторые аналитики говорят, что ФРС, возможно, захочет приостановить ужесточение кредитования, чтобы оценить, как будет развиваться экономика в ближайшие месяцы в свете встречных ветров.Этому восприятию способствует мнение Пауэлла о том, что ставки кажутся чуть ниже уровня, который ФРС называет «нейтральным», когда считается, что они не стимулируют рост и не препятствуют ему.

На вопрос о том, находится ли ключевая ставка ФРС близкой к нейтральной, председатель сказал, что, по его мнению, она находится на «нижней границе» нейтрального диапазона.

На данный момент большинство экономических барометров США по-прежнему демонстрируют силу. Уровень безработицы составляет 3,7 процента, что является минимумом за 49 лет. Считается, что в этом году экономика выросла почти на 3 процента, что является лучшим показателем за более чем десятилетие.Потребители, главный двигатель экономики, свободно тратят деньги.

«Заработная плата рабочих, занятых в самых разных сферах деятельности, выросла, и это отрадное событие», — сказал Пауэлл в подготовленном заявлении. Позже он добавил, что ожидает дальнейшего увеличения заработка рабочих.

После двух повышений ставок, которые ФРС сейчас предусматривает на следующий год, она предвидит одно окончательное повышение к 2020 году, в результате чего базовая ставка повысится до 3,1 процента. К 2021 году четыре представителя ФРС предполагают изменить курс и фактически снизить ставки, чтобы стимулировать экономику.

Новые прогнозы ФРС также снижают долгосрочный уровень базовой ставки до 2,8 процента с 3 процентов. Поступая таким образом, ФРС сигнализирует о том, что ему не нужно еще больше ужесточать кредитование, чтобы предотвратить перегрев экономики. В заявлении говорится, что экономика сильна. Но он отметил потенциальные угрозы, добавив формулировку, чтобы сказать, что будет отслеживать глобальные события и оценивать их влияние на экономику.

В своем обновленном прогнозе ФРС понизила прогноз роста в следующем году до 2.3% от 2,5%, которые прогнозировались три месяца назад. Он прогнозирует 2-процентный рост в 2020 году. Эти оценки намного ниже заявлений администрации Трампа о том, что снижение налогов поможет ускорить ежегодный рост до 3 процентов в ближайшие годы.

Учитывая все еще здоровую экономику США, ФРС обычно продолжала бы постепенно повышать ставки, чтобы гарантировать, что рост не приведет к перегреву и инфляции. Но на этот раз риски для экономики, похоже, растут. От Китая до Европы ослабевают основные экономики.

Торговый конфликт Трампа с Пекином со временем может подорвать две крупнейшие экономики мира.

Также есть опасения, что быстрые темпы роста США в этом году отразили что-то вроде высокого уровня сахара, когда экономика была искусственно накачана за счет снижения налогов и увеличения государственных расходов. Эффект от этого стимула, вероятно, исчезнет в 2019 году, что замедлит рост до более скромных темпов. А по мере роста процентных ставок в США чувствительные к кредитам секторы экономики, от жилищного строительства до автомобилей, начали ослабевать.

Кроме того, ФРС постепенно сокращает обширный портфель казначейских и ипотечных облигаций, накопленный им после финансового кризиса 2008 года. Считается, что этот процесс оказал влияние на дальнейшее повышение ставок по займам для потребителей и предприятий.

«Сейчас ФРС признает некоторые из первых признаков слабости экономики», — сказала Линдси Пьегза, главный экономист Stifel Fixed Income. «Представители ФРС видят, что расширение замедляется и, возможно, подходит к концу, поэтому больше нет необходимости в агрессивных повышениях, как это было в 2017 и 2018 годах.«

Информация для этой статьи была предоставлена ​​Мартином Крутсингером, Джошем Боаком и Кристофером Ругабером из Associated Press; Дон Ли из Los Angeles Times; и Хизер Лонг из The Washington Post.

А Раздел от 20.12.2018

ФРС оставила ключевую ставку без изменений на заключительном заседании Йеллен

Федеральная резервная система оставила базовую процентную ставку без изменений, но дала понять, что она ожидает постепенного возобновления повышения ставок, чтобы отразить здоровый рынок труда и экономику.

На последнем заседании Джанет Йеллен в качестве председателя в среду ФРС сохранила ключевую краткосрочную ставку на все еще низком уровне от 1,25% до 1,5%. В заявлении компании говорится, что она ожидает, что инфляция, наконец, вырастет в этом году и стабилизируется около целевого уровня ФРС в 2 процента. В своем предыдущем заявлении ФРС предсказывала, что инфляция останется ниже целевого уровня.

ФРС также указала, что, по ее мнению, рынок труда и экономика в целом продолжают улучшаться.

«Рост занятости, расходов домашних хозяйств и инвестиций в основной капитал был значительным», — говорится в заявлении.

Центральный банк заявил, что он ожидает, что неуклонно укрепляющаяся экономика потребует дальнейшего постепенного повышения его базовой ставки. Эти дополнительные повышения ставок, вероятно, со временем приведут к повышению ставок по некоторым потребительским и бизнес-кредитам.

Йеллен осторожно подходила к повышению ставок за четыре года своего пребывания на посту председателя, а Джером Пауэлл, который сменит ее на следующей неделе, указал, что он поддерживает аналогичный подход.

«Эпоха Йеллен заканчивается зевком», — сказал Гас Фаучер, главный экономист PNC. «Срок пребывания Йеллен в должности был в основном успешным, уровень безработицы упал до 17-летнего минимума».

ФРС незначительно повышала ключевую ставку три раза в 2017 году, и большинство экономистов ожидают, что ФРС под руководством Пауэлла сделает это по крайней мере еще три раза в этом году, начиная с марта. Пауэлл был союзником Йеллен и одним из создателей консенсуса ФРС за пять с половиной лет в совете центрального банка.

Уровень безработицы всего 4.1 процент, а экономика росла на твердые 2,6 процента в годовом исчислении в октябре-декабре, что помогло поднять рост на весь 2017 год до приличных 2,3 процента.

Синхронный рост в основных регионах мира помог оживить экономику США. Ожидается, что радикальная налоговая реформа, проведенная Трампом через Конгресс в прошлом месяце, еще больше поддержит рост США.

Следующее заседание ФРС по вопросам политики, которое состоится в марте, когда большинство экономистов предвидят следующее повышение ставок, станет первым разом, когда Пауэлл будет проводить одну из ежеквартальных пресс-конференций лидера ФРС.

В своем заявлении в среду ФРС сообщила, что Пауэлл будет приведен к присяге в понедельник. На прошлой неделе сенат подтвердил выдвижение президентом Дональдом Трампом Пауэлла на пост главы ФРС.

Экономисты примерно разделились во мнениях, считают ли они, что политики ФРС будут повышать ставки в этом году три раза, как в 2017 году, или четыре раза. Решающим фактором, вероятно, будет динамика инфляции. В течение последних шести лет инфляция не проявлялась, опускаясь даже ниже целевого уровня ФРС в 2 процента.

Напряженный рынок труда, давление на который растет с требованием повышения заработной платы и потенциально более высокие потребительские и деловые расходы в результате республиканского снижения налогов, могут ускорить инфляцию в этом году. Перспектива ускорения инфляции, в свою очередь, может заставить ФРС активизировать повышение ставок.

ФРС незначительно повышала свою базовую ставку пять раз с декабря 2015 года, когда она начала ужесточение впервые с разгар финансового кризиса в 2008 году. Когда разразился кризис, ФРС снизила свою ставку до рекордно низкого уровня, близкого к нулевому. помогли спасти финансовую систему и экономику, а затем удерживали ее там в течение семи лет.

В этом году ожидается, что состав президентов региональных банков ФРС, голосующих по политике процентных ставок центрального банка — список, который меняется ежегодно — будет несколько более «ястребиным». Ястребы из ФРС — это те, кто с меньшей вероятностью будет отдавать предпочтение низким ставкам, чтобы максимизировать занятость, и с большей вероятностью поддержит повышение ставок, чтобы предотвратить высокую инфляцию в будущем.

Пауэлл, юрист и инвестиционный менеджер по образованию, станет первым руководителем ФРС за 30 лет, не имеющим докторской степени. по экономике. Трамп выбрал на этот пост Пауэлла, а не предложил Йеллен на второй срок, несмотря на широко распространенные похвалы за ее работу на посту председателя.

С уходом Йеллен в совет директоров ФРС, состоящий из семи человек, появятся четыре вакансии. Марвин Гудфренд, консервативный экономист, был выдвинут Трампом на одно из вакантных мест в совете директоров. Трамп еще не выдвинул кандидатуры остальных.

Россия удивляет первым повышением рейтинга с 2018 года, сигнализирует еще

Банк России неожиданно повысил процентные ставки впервые с 2018 года и предупредил о дальнейшем повышении после того, как инфляция ускорилась быстрее, чем ожидалось.

Базовая ставка была повышена на 25 базисных пунктов до 4,5% в пятницу. Всего три аналитика из опроса Bloomberg, в котором приняли участие 41 экономист, прогнозируют этот шаг, а остальные не ожидают изменений.

Согласно заявлению, опубликованному на его веб-сайте, центральный банк «сохраняет перспективу дальнейшего повышения ключевой ставки на своих предстоящих заседаниях». Инфляция превышает прогноз, но ожидается, что в первый раз она вернется к целевому показателю в 4%. Половина 2022 года, говорится в сообщении.

Россия — третий крупный центральный банк развивающихся стран, который неожиданно ужесточил денежно-кредитную политику на этой неделе после аналогичных решений Бразилии и Турции. Ключевая ставка может быть повышена до 5,5% или выше до конца этого года, особенно если правительство реализует планы дополнительных расходов, сказал ранее человек, знакомый с обсуждениями в центральном банке.

После этого решения рубль продолжил расти, поднявшись на 0,7% до 73,78 за доллар и прервав недельное падение.В результате валюта заняла третье место на развивающихся рынках в пятницу. Доходность десятилетних облигаций увеличилась на один базисный пункт до 7,01%, самого высокого уровня за год.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина проведет онлайн-брифинг в 15:00. Московское время.

Ключевые выводы:

Годовая инфляция в России ускорилась до 5,7% в феврале, что стало самым быстрым за более чем четыре года и значительно превысило целевой показатель. В частности, резко выросли цены на продукты питания, что привело к снижению уровня жизни во время пандемии.

Угроза новых санкций США омрачила перспективы для рубля на этой неделе после того, как президент Джо Байден пообещал заставить Кремль «заплатить цену» за вмешательство в выборы.

Правительство взвешивает дополнительные расходы в первой половине года, чтобы ускорить восстановление экономики после пандемии, но это также может спровоцировать инфляцию.

Этот рассказ был опубликован из ленты информационного агентства без изменений в тексте. Изменился только заголовок.

Подпишитесь на информационный бюллетень Mint

* Введите действующий адрес электронной почты

* Спасибо за подписку на нашу рассылку.

Не пропустите ни одной истории! Оставайтесь на связи и в курсе с Mint.
Скачать
наше приложение сейчас !!

ФРС повышает ключевую ставку, прогнозирует еще 2 повышения в этом году

Мартин Крутсингер
| Ассошиэйтед Пресс

Вашингтон — Федеральная резервная система поднимает базовую процентную ставку, чтобы отразить твердую позицию U.S. Economy и сигнализирует о том, что она придерживается постепенного подхода к повышению ставок на 2018 год под руководством своего нового председателя Джерома Пауэлла.

ФРС заявила, что в этом году ожидает повышения ставок еще в два раза. В то же время он увеличил свою оценку повышения ставок в 2019 году с двух до трех, что отражает ожидания более быстрого роста и снижения безработицы.

Центральный банк повысил свою ключевую краткосрочную ставку в среду на скромную четверть пункта до все еще низкого диапазона от 1,5 до 1,75 процента и заявил, что будет продолжать сокращать свой портфель облигаций.Оба шага демонстрируют уверенность в том, что экономика останется стабильной почти через девять лет после окончания Великой рецессии. Эти действия означают, что потребители и предприятия со временем столкнутся с более высокими ставками по кредитам.

Повышение ставки ФРС стало шестым с момента начала ужесточения кредита в декабре 2015 года. Решение было одобрено 8-0, что позволило избежать любых разногласий на первом заседании, на котором Пауэлл председательствовал в качестве председателя после смены Джанет Йеллен в прошлом месяце.

Некоторые инвесторы предположили, что Пауэлл может попытаться наложить свой отпечаток на центральный банк, указав на более высокие темпы повышения ставок в 2018 году.Но новый экономический прогноз, который включает в себя медианный прогноз будущего повышения ставок, не изменил декабрьский прогноз на три повышения в этом году.

Если ФРС будет придерживаться своего нового прогноза трех повышений ставок в этом году и трех в 2019 году, его ключевая ставка составит 3,4 процента после пяти лет ужесточения кредитования. Согласно прогнозу среды, долгосрочная ставка ФРС — точка, при которой его политика не стимулирует экономику и не сдерживает ее — составляет 2.9 процентов.

Выступая перед Конгрессом в прошлом месяце, Пауэлл сказал, что его «личный взгляд» на экономику улучшился с декабря, когда директивные органы ФРС коллективно прогнозировали три повышения ставок на 2018 год, как и в 2017 году. что ФРС, возможно, собирается ускорить постепенный темп, которого она придерживалась при его предшественнице Джанет Йеллен. Более агрессивное повышение ставок, вероятно, замедлит экономику и сделает акции менее привлекательными.

Тем не менее, когда через два дня он снова дал показания Конгрессу, Пауэлл смягчил свою точку зрения: он подчеркнул, что ФРС по-прежнему считает, что у нее есть место для поддержания умеренных темпов повышения ставок, отчасти для того, чтобы позволить средней заработной плате американцев, которая оставалась неизменной в течение длительного периода времени. лет, чтобы забрать. Создавалось впечатление, что он, возможно, не поддержит повышение ставок быстрее, чем это сделала Йеллен — по крайней мере, пока.

Здоровый рынок труда и устойчивая, хотя и не впечатляющая экономика дали ФРС уверенность в том, что экономика сможет выдержать дальнейшее повышение в рамках все еще исторически низкого диапазона ставок по займам.

Финансовые рынки были неспокойными в течение нескольких недель, и постоянные комментарии Пауэлла были лишь одним из факторов. Резкий рост заработной платы, о котором сообщалось в январском отчете правительства о занятости, вызвал опасения, что более высокие затраты на рабочую силу приведут к более высокой инфляции и, в конечном итоге, к более высоким процентным ставкам. Акции упали на новостях. Но последующие отчеты о заработной плате и инфляции были более мягкими, и рынки, похоже, стабилизировались.

Февральский отчет о рабочих местах указал на необычайно устойчивый рынок труда: работодатели добавили 313 000 рабочих мест, что является самым большим ежемесячным приростом за полтора года.Уровень безработицы остался на 17-летнем минимуме в 4,1 процента.

Другие меры экономики, однако, были более вялыми. Потребительские расходы, основное топливо экономики, в этом году замедлились, что вынудило многих экономистов понизить свои прогнозы роста в январе-марте. Некоторые теперь предполагают, что годовой рост составит всего 1,7 процента за квартал.

Прогнозы на весь 2018 год, тем не менее, по-прежнему предсказывают ускорение в конце этого года, отчасти благодаря стимулирующему эффекту радикального снижения налогов, которое президент Дональд Трамп продвигал через Конгресс в декабре, и бюджетного соглашения в прошлом месяце о повышении государственных расходов на 300 долларов.