Динамика цен на золото, прогноз цен на золото, цена золота график

В последние годы ситуация в международной экономике не отличается стабильностью, поэтому инвестиции в драгоценные металлы уверенно укрепляют репутацию вложений в стабильные и серьезные активы. Конечно, краткосрочные сделки со спекулятивной целью для золота, платины, серебра и других металлов, стратегия, мягко говоря, не самая удачная. Но долгосрочные инвестиции в консервативные активы гарантированно помогут не только сохранить, но и преумножить имеющийся капитал.       

Динамика цен на золото

Сегодня многих россиян волнуют вопросы изменения цены на золото, которую устанавливает ЦБ РФ. Живой интерес вызывают и перспективы роста актива до конца текущего и на протяжении следующего года. Необходимый минимум знаний поможет не только приобрести оптимальное количество золота в наиболее удачный момент, но и сделать это по наиболее выгодной цене.

Динамика цен на золото в России определяется в первую очередь положением вещей на мировом рынке. Причиной колебания котировок стоимости драгоценных металлов становятся любые важные экономические, политические и социальные события, которые происходят в мире. Но даже с учетом периодических глобальных финансовых потрясений стоимость золота показывает стабильный рост в долгосрочной перспективе по отношению к показателям прошлых периодов.

Динамика цен на золото прогноз

Рост в цене золота, как актива, легко проследить с помощью ценовых показателей. В 2001 году за одну тройскую унцию просили 272 доллара США. Ровно через десять лет цена выросла до отметки в 1600 долларов. Основной причиной подорожания драгоценных металлов становятся финансовые кризисы, наподобие ипотечного кризиса в США, а также ситуации, дестабилизирующие мировой порядок, подобные терактам 11 сентября. В такие периоды золото становится едва ли не единственной тихой гаванью для сохранения капитала, поэтому активно растет в цене. Сегодняшние события в Украине и на Ближнем Востоке также способствуют укреплению курса драгоценных металлов.

Цена золота динамика график

Разберем причины роста золота во времена экономической нестабильности. На самом деле все намного проще, чем кажется. Любая, даже самая стабильная валюта в мире защищена золотовалютным резервом своего государства. По этой причине золото изначально считается более надежным, стабильным и консервативным активом, чем доллар США, Евро и другие наиболее устойчивые мировые валюты. Объективных причин для обесценивания золота в принципе не существует, поэтому даже если оно дешевеет на фоне экономической стабилизации в США и других странах, ситуация носит лишь временный эффект и длится до очередного кризиса. В общем зачете положение вещей все равно складывается в пользу золота по принципу «шаг назад, два вперед». Конечно, это достаточно обобщенное объяснение, но суть происходящего оно раскрывает достаточно четко.

Совет от Сравни.ру: При наличии капитала, который не планируется вкладывать в бизнес, недвижимость и задействовать в других подобных направлениях, задуматься о сохранении и приумножении средств все равно придется. Покупка и хранение денег в виде золотых слитков сроком на пять, десять и более лет позволит вам быть абсолютно спокойным за свои деньги, даже если прогнозируемый крах экономики США, наконец, произойдет и весь финансовый мир перевернется с ног на голову.

изменение мировых котировок за год и 10 лет в долларах, курс ЦБ РФ на сегодня в рублях

Помимо макроэкономических показателей и финансовой статистики об уровне инвестиционной активности, может, и инфляционных ожиданиях свидетельствует динамика цен на золото. Благородный металл ещё в прошлом веке выполнял функцию полноценных денег. Однако закономерный рост интеграционных процессов и неудобство обслуживания расчётов слитками привели к постепенной утрате золотом статуса платёжного средства. Логичным решением стало проведение демонетизации металла в 1976 году, когда общепризнанной стала политика плавающих валютных курсов.

Тем не менее золото всегда играло роль ценного актива, который не утратит спрос при любой финансовой нестабильности. Достаточная редкость, общепризнанная ценность и способность к хранению делает благородный металл идеальным средством для резервных накоплений. По этой причине редкоземельный актив формирует определённую часть золотовалютных резервов страны и правительства. Фактически с помощью актива, который не утратит ценность в момент глобальных финансовых вызовов, государство формирует «подушку безопасности» и закладываем основы стабильности внутренней финансовой системы.

Как курс золота влияет на инвестиционный климат?

Разумеется, золотовалютные резервы состоят не только из благородного металла. Однако помимо правительства, информацию о стоимости золота постоянно отслеживают инвесторы различного масштаба. Стоимость надёжного актива в рублях поможет получить сведения о состоянии рынка: стабильности и ожиданиях его участников.

Благодаря особенности ценного металла, покупатели и продавца преследуют похожую цель: защитить вложения от волатильности (нестабильности) на финансовом рынке и вложить капитал в инструмент с минимальным риском.

При этом возможны следующие ситуации:

• инвестиционный спрос увеличивается, и динамика курса золота демонстрирует восходящий тренд. Такая ситуация демонстрирует инфляционные ожидания инвесторов, которые переводят капитал из рынка ценных бумаг (фондового рынка), продают активы с высокой степенью риска и вкладывают средства в золото. Такая ситуация может сопровождаться общей стагнацией экономики, снижением покупательского спроса, объёмов производства и инфляцией. В соответствии с текущей конъюнктурой, стоимость «популярного» актива увеличивается;
• ситуация, когда снижается цена на золото: устойчивая динамика свидетельствует о выходе инвестиционного капитала. Участники прогнозируют ценовую стабильность и предпочитают вкладывать в высокодоходные проекты и операции на фондовом рынке. Высокий уровень риска таких инструментов считается допустимым, а ситуация на рынке – прогнозируемой.

Лучшая иллюстрация классических законов

Таким образом, ранок благородных металлов становится лучшим свидетельством работы закона Оукэна, в соответствии с которым риск проведения любой операции или финансового инструмента находится в прямой зависимости от доходности такого инструмента. Если говорить про золото, динамика дополнительно характеризует ряд особенностей:

• благородный металл не обесценивается со временем;
• в качестве средства инвестирования золото характеризуется наименьшей доходностью;
• в долгосрочной перспективе стоимость золота неизменно растёт.

Несмотря на утрату функции полноценных денег, редкоземельный металл активно используется различными субъектами международных финансов.

Помимо составляющей золотовалютных резервов, золото свободно продаётся в виде слитков и остаётся видным объектом инвестирования: в качестве инвестиционных монет, банковского счёта или вложений в фонды ETF.

Динамика изменения курса золота

Данные об изменениях котировок наглядно показывают настроения инвесторов. В период финансовой нестабильности 2009–2010 гг. происходит бурный рост стоимости товара. После прохождения пика цена золота демонстрирует отрицательный тренд. Максимальное снижение в годовом выражении составило 26,8% в 2013 году. Тем не менее с учётом глобальных тенденций, объективной инфляции и цикличности экономических процессов курс золота неизменно увеличивается с периодической «просадкой».

Что влияет на курс золота?

Ощутимые изменения в целом спокойного тренда вызывают события глобального масштаба. Следовательно, трезвая оценка помогает инвестору принять решение и спрогнозировать ситуацию на рынке. Ключевыми факторами, помимо глобальной финансовой стабильности, могут быть:

• сведения о спросе на сырье производителями ювелирных украшений, который прямо соответствует покупательской активности. Такой фактор типичен для азиатских рынков: Индии и Китая;
• информация о добыче золота ведущими странами;
• состояние мировой экономики;
• инфляционные процессы. При высокой инфляции спрос на золото растёт, а динамика его курса демонстрирует восходящий тренд;
• ожидания и действие крупных инвесторов.

На состояние котировок непосредственно влияет и внутренняя политика центробанков. В случае наращивания части драгоценного металла в составе золотовалютных резервов на рынке может сформироваться дефицит со всеми последствиями для курса золота.

Стратегия инвестирования в золото

Резюмируя особенности золота в качестве общепризнанного и ликвидного актива, важно учесть ряд моментов.

Зачастую основная доходность по операциям с драгоценными металлами формирует не процентная ставка, а именно увеличение стоимости такого товара.

При этом тренд может быть весьма ускоренным на фоне благоприятных факторов. Если же этого не произошло, умеренное повышение курса произойдёт постепенно. По этой причине инвесторам рекомендуют выбирать золото для работы преимущественно на долгосрочных стратегиях. Для защиты от внезапных «просадок» рынка необходимо отслеживать текущие данные о состоянии производства золота и спроса на него.

Золото в 2021 — что будет

Тренды уходящего года

За 2020 год цены на золото прибавили 46% и к текущему моменту удерживаются около $1900 за унцию. В моменте рост достигал 60% — были обновлены исторические максимумы.

Золото традиционно считается «тихой гаванью». В периоды рыночной турбулентности драгоценный металл обычно слабо реагирует на негативный сентимент. Более того, из-за репутации защитного актива спрос на него в такие периоды растет, что может стимулировать рост цен. В 2020 г. сильным фактором, спровоцировавшим волатильность на мировых рынках, стал коронавирус.

COVID-19 запустил цепочку факторов, которые способствовали росту драгметаллов. Во-первых, выросла неопределенность. Когда коронавирус только начал распространяться, было сложно представить, какие последствия для экономики он может вызвать.

Во-вторых, мировые центробанки в условиях пандемии стремились поддержать экономику. Процентные ставки снижались, были развернуты программы количественного смягчения, власти некоторых развитых стран прибегли к инструментам прямой финансовой поддержки населения. Эти меры способствуют снижению реальных процентных ставок (доходность условно безрисковых активов, к примеру, Treasuries за вычетом инфляции) — в 2020 г. они опустились до отрицательных значений.

То есть сложилась ситуация, когда деньги обесцениваются, если хранить их в условно безрисковом долге США. Падение реальных процентных ставок до отрицательных значений — традиционно мощный драйвер для роста цен на золото. Исторически сложилось мнение, что драгоценный металл на длинной дистанции защищает капитал от инфляции.

Еще один немаловажный момент — предложение золота в 2020 г. сократилось. Производители в условиях коронавируса сталкивались с различными проблемами, начиная от карантинных ограничений на предприятиях и заканчивая проблемами в логистических цепочках. Так, падение предложения золота во II квартале 2020 г., по данным World Gold Council, составило 15,5% г/г, а за 9 месяцев достигло 5,4%.

Что было по отраслям

Интересно рассмотреть спрос на золото в 2020 г. в отраслевом разрезе. По итогам 9 месяцев совокупный мировой спрос на драгоценный металл сократился на 10% г/г. Самое сильное снижение по итогам 9 месяцев продемонстрировал спрос на золото со стороны мировых ЦБ. Если за 9 месяцев 2019 г. регуляторы приобрели 527,8 тонн, то за 9 месяцев текущего было куплено лишь 220,6 тонн — на 58,2% меньше.

Сильное падение спроса наблюдается и в ювелирной промышленности — 904 тонны за 9 месяцев 2020 г., что на 41% ниже, чем годом ранее. Из-за пандемии коронавируса потребители сократили покупки изделий из драгметаллов. Особенно эта тенденция заметна на рынке Индии. Спрос на ювелирные изделия в стране в III квартале упал на 48% г/г, во II квартале был обвал на 70%.

Промышленный сектор пострадал меньше, но негативные тенденции также заметны. Спрос по итогам 9 месяцев снизился на 10,4%.

Единственным драйвером роста спроса на золото в 2020 г. стала инвестиционная активность. При этом в сегменте динамика была неоднородной — спрос на слитки и монеты за 9 месяцев вырос всего на 0,2%, в то время как спрос в ETF за тот же период увеличился в 2,7 раза — с 375 тонн за 9 месяцев 2019 г. до 1003 тонн в 2020 г.

Тем не менее уже в IV квартале 2020 г. наблюдаются оттоки из ориентированных на золото ETF. С октября по ноябрь фонды сократили активы в драгоценном металле на 86,7 тонн. Это может стать первым квартальным оттоком из ETF с III квартала 2018 г.

Что будет в 2021

Чтобы понять, чего можно ожидать от котировок золота в 2021 г., попробуем разобраться, какие тенденции и драйверы остаются актуальными.

Прежде всего, нужно отметить, что важность главного драйвера 2020 г. — неопределенности из-за коронавируса — постепенно перестает быть актуальной. Если в первой половине текущего года рынки слабо представляли, каких последствий от пандемии можно ожидать, то сейчас ситуация более понятна. Инвесторы уже не ждут повторных разрушительных локдаунов, а сохраняющиеся высокие темпы роста заболеваемости пугают не так сильно — массовая вакцинация уже на пороге. То есть фактор COVID-19 в 2021 г. вряд ли сможет также сильно поддержать котировки золота, как было в 2020 г.

Это может привести к ослаблению и других драйверов, которые были актуальны в 2020 г. В частности, монетарные стимулы, которые были развернуты для поддержки рынков, начнут постепенно сокращаться. В свою очередь это снижает риски разгона инфляции, а значит и угрозу дальнейшего падения реальных процентных ставок.

Мягкая денежно-кредитная политика мировых регуляторов сохранится в 2021 г. — последствия пандемии все еще нужно будет сглаживать. Этот фактор продолжит оказывать поддержку ценам на золото, но о дальнейшем смягчении речи уже не идет.

Важным драйвером может стать сокращение инвестиционного спроса. Если в 2020 г. притоки в ETF были на рекордных уровнях из-за пандемии, то теперь, когда этот фактор постепенно переваривается, интерес инвесторов к защитному активу снижается. Данная тенденция наблюдается уже в IV квартале 2020 г.

Также отметим, что предложение золота должно постепенно выйти на докоронавирусные уровни. Этому будут способствовать смягчение карантинных мер, восстановление логистики, а также сохраняющиеся высокие цены. Последний момент важен: при благоприятных ценах на золото объем вторичной переработки металла возрастает, а в более отдаленной перспективе подтягивается и первичная добыча.

Все вышеперечисленные драйверы негативны для динамики цен на золото. Позитивных стимулов, которые могли бы способствовать существенному росту котировок, меньше.

Один из самых важных — увеличение ювелирного спроса. Сектор сильно пострадал из-за коронавируса, однако уже в III квартале наметились первые признаки восстановления — спрос вырос на 32,4% кв/кв. Можно предположить, что тенденция получит развитие как в IV квартале 2020 г., так и в 2021 г. В частности, поддержку сегменту может оказать сильный рождественский сезон.  Аналогичные тренды на восстановление спроса можно будет ожидать в промышленности.

В целом можно сделать вывод, что факторы для снижения цен на золото в 2021 г. превалируют. Однако пандемию полностью сбрасывать со счетов нельзя. Таким образом, ожидания по следующему году по золоту: от нейтральных до умеренно негативных в зависимости от развития ситуации с пандемией. Диапазон цен $1650–1950 за унцию выглядит относительно справедливым.

Какие акции золотодобытчиков выбрать

Несмотря на не самые оптимистичные ожидания по рынку золота на 2021 г., включение драгоценного металла в инвестиционный портфель может быть оправдано с точки зрения диверсификации вложений и снижения общего уровня риска.

Из наиболее интересных способов инвестирования в золото выделим покупку акций золотодобывающих компаний. Ключевой фактор привлекательности — ценные бумаги, помимо роста цены, генерируют денежный поток за счет дивидендов, в то время как сам по себе металл может принести доход только в случае увеличения курсовой стоимости.

На российском фондовом рынке торгуются акции Полюса, Полиметалла, Петропавловска.

Полюс — самая рентабельная из крупнейших золотодобывающих компаний в мире. По итогам III квартала 2020 г. маржинальность по EBITDA составила 76%. За счет этого компания выступает одним из ключевых бенефициаров роста цен на драгоценный металл.

Сильными сторонами Полиметалла являются высокий free-float и диверсификация производства — помимо золота, компания добывает серебро.

Петропавловск — самая дешевая компания из отмеченных фаворитов. По мультипликатору EV/EBITDA акции торгуются почти в 2 раза дешевле Полюса и Полиметалла. Отчасти дисконт объясняется меньшими масштабами компании, более высокой себестоимостью, а также разворачивающимся корпоративным конфликтом. При этом компания имеет более внушительный потенциал роста производства в среднесрочной перспективе. То есть Петропавловск — инвестиция более рискованная, чем Полюс или Полиметалл, но и потенциал роста при реализации позитивных драйверов в ней может быть выше.

БКС Мир инвестиций

Цены на золото: почему прекратился ажиотажный рост и что будет дальше

© Александр Рюмин/ТАСС

Середина 2020 года стала оптимистичным временем для так называемых золотых жуков, или инвесторов, предпочитающих физическое и «бумажное» золото всем другим видам активов. Напомним, что в конце июля долларовые фьючерсы на золото обновили свой исторический максимум, превысив отметку $1924 за тройскую унцию. Однако игроки на повышение этим не ограничились. Уже к началу августа цена на желтый металл приблизилась к отметке $2090.

В тот момент самые «горячие головы» пророчили дальнейший рост цены на золото в разы. Тем не менее ажиотаж на рынке драгоценных металлов довольно быстро пошел на спад. К концу ноября цены на золото отступили более чем на 15% от недавнего максимума. Это представляется очень серьезной коррекцией для фьючерсов на золото с учетом обычного уровня их волатильности.

К концу декабря биржевая цена контрактов на золото восстановилась в уже хорошо проторгованный осенью район $1900 за унцию. Пока что в них не сформировались явные сигналы в пользу возобновления среднесрочного роста. Кроме того, они находятся примерно на уровне сентября 2011 года, когда в них был установлен предыдущий исторический максимум. С технической точки зрения временная стабилизация в указанном районе выглядит вполне закономерной. Она может затянуться на срок от нескольких недель до нескольких месяцев.

Как мы видим, самые оптимистичные прогнозы участников рынка драгметаллов пока не оправдались. Вместе с тем долгосрочный восходящий тренд во фьючерсах на золото все еще не сломлен. Возобновление их роста в район $2000–2100 за тройскую унцию и выше в настоящее время не выглядит невероятным. Далее мы рассмотрим основные факторы, которые будут оказывать влияние на биржевую цену золота в среднесрочной перспективе.

Экономический кризис и эмоции

Прежде всего, очевидно, что активизация спроса на золото в 2020 году была обусловлена пусть и стремительным, но вполне закономерным наступлением десятилетнего циклического экономического кризиса. Аналогичные события происходили в конце прошлого десятилетия. Тогда сильный рост цен на золото был простимулирован мировым финансовым кризисом 2008 года. Предпосылки тех событий начали проявляться еще осенью 2007 года.

Тем не менее с марта по октябрь 2008 года цены на золото откатились от свежего исторического максимума примерно на 34%. Позднее фьючерсы на золото возобновили свой рост и ко второй половине 2011 года подорожали с $681 почти до $1924. Как мы видим, по мере развития острого экономического кризиса цены на золото могут не только расти, но и способны падать. В этом плане осенний спад цен на золото не выглядит нелогичным. Более того, он вполне способен смениться новой волной роста. В этом отношении для «золотых жуков» сейчас еще не все потеряно.

Следующей важной особенностью текущей ситуации является тот факт, что недавний рекордный рост цен на золото был связан с сильным влиянием эмоциональных факторов. Речь идет про панический сброс акций и других активов на фоне опасений, связанных с глобальной вспышкой коронавируса. Оборотной стороной этого процесса стала скупка «бумажного» и физического золота, которая в какой-то момент переросла в агрессивный спрос по любым ценам.

На эту тему

Здесь вполне уместна параллель с событиями, которые произошли не один, а два десятка лет назад. Речь идет про террористические акты в США, которые состоялись 11 сентября 2001 года. После этого во фьючерсах на золото сформировался мощный многолетний восходящий тренд. С августа 2001 года по май 2006 года они подорожали с $274 до $723.

Впрочем, десяток лет назад без биржевой паники также не обошлось. Так или иначе, но после двух предыдущих десятилетних циклических кризисов мы наблюдали кратный рост стоимости золота. Строго говоря, подорожание золота в 2001–2006 годах состоялось после азиатского финансового кризиса 1997–1998 годов. Этот кризис сопровождался резким ослаблением курсов азиатских национальных валют. События «9.11» наложились на последствия указанного процесса. Сходным образом текущий циклический экономический кризис оказался замаскирован под пандемию коронавируса.

Завершая разговор про эмоциональные факторы ценообразования на рынках драгоценных металлов, надо отметить еще одну примечательную деталь. После терактов 2001 года в СМИ широко муссировалась мысль о том, что «после этого мир уже никогда не будет прежним». Это поразительным образом напоминает то, что сейчас говорят про последствия пандемии коронавируса. Надо признать, что общий уровень тревожности в мире сильно вырос за минувший год. Это неизбежно находит свое отражение и в биржевых котировках золота как «истинных денег». На смену тревогам по поводу опасности коронавируса должны прийти опасения по поводу его экономических и социальных последствий.

Для кратного роста нет оснований

Ранее мы указали на то, что в настоящее время цены на золото находятся под сильным влиянием десятилетнего экономического цикла и ситуативных эмоциональных факторов. Это означает, что влияние фундаментальных условий на них в настоящее время ослаблено. Иными словами, в нынешних реалиях не стоит прогнозировать динамику цен на золото, исходя сугубо из баланса производства и физического потребления этого металла.

Вместе с тем не будем пренебрегать и профессиональными оценками участников золотодобывающей отрасли. В своем недавнем интервью глава компании Polymetal Виталий Несис откровенно говорит о том, что на пятилетнем временном горизонте надеяться на кратный рост цены на золото не приходится. Одновременно с этим он выражает мнение о том, что мировое производство золота уже достигло своего исторического пика.

На эту тему

Мы же, говоря про фундаментальные факторы, в первую очередь обращаем внимание на такой сравнительно объективный показатель, как полные затраты на добычу (AISC). Согласно экспертным оценкам AISC для десяти крупнейших мировых золотодобывающих компаний в 2019 году составили порядка $924 за унцию. Эти данные указывают нам на экономически обоснованную нижнюю границу цен на золото, но не на их потенциальный верхний предел. С этой точки зрения текущие биржевые цены на золото выглядят завышенными.

Очевидно, что это в решающей степени связано с ситуативным увеличением объемов инвестиционного спроса. Согласно данным Национального рейтингового агентства (НРА), уже в первом квартале 2020 года мировой инвестиционный спрос на золото увеличился на 80% год к году, перекрыв одновременное сокращение спроса со стороны центробанков, ювелирной отрасли и промышленности. Эта тенденция в какой-то момент должна ослабнуть и смениться на противоположную. Но это может произойти еще не в ближайшие месяцы.

Теоретически средняя себестоимость производства золота должна постепенно увеличиваться вслед за неизбежной долларовой инфляцией и истощением относительно богатых месторождений. Однако технологический прогресс в золотодобывающей отрасли не стоит на месте. Поэтому некоторое изменение усредненного показателя AISC в практическом плане можно не принимать во внимание при принятии инвестиционных решений на срок менее одного — трех лет.

Долларовая инфляция и ставка ФРС

Продолжая разговор про долларовые цены на золото, мы никак не можем обойти вниманием динамику индекса доллара, ставки ФРС и ряд важных тенденций, развивающихся за океаном.

Не секрет, что низкие процентные ставки в США являются стимулом для роста цен на золото. В настоящее время ставка ФРС установлена в предельно низком диапазоне — от 0% до 0,25% годовых. Руководство ФРС не ожидает изменения ее величины вплоть до конца 2021 года. В этом плане цены на драгоценные металлы будут пользоваться весомой поддержкой в течение нескольких ближайших кварталов.

На эту тему

Другим важнейшим фактором в пользу роста спроса на золото в течение ближайших месяцев надо признать высокую вероятность существенного ускорения инфляции в Соединенных Штатах. Указанный риск прямо связан с одобрением нового крупного пакета стимулирующих мер в США, стоимость которого может составить порядка $900 млрд. Надо понимать, что такая накачка экономики деньгами не просто будет способствовать разгону инфляционных ожиданий. Часть дополнительной ликвидности неизбежно поступит на рынок физического и «бумажного» золота.

С конца октября по середину декабря мы наблюдали мощную волну ослабления индекса доллара. Не будем забывать, что в других развитых странах также запущен печатный станок. Поэтому указанную тенденцию стоит трактовать как признак того, что доллар сейчас выигрывает начавшуюся гонку ослабления мировых резервных валют. Это является дополнительным аргументом в пользу роста долларовой цены на золото в среднесрочной перспективе.

Рассматривая все указанные факторы, можно сделать вывод, что линия наименьшего сопротивления для цен на золото в среднесрочной перспективе все же направлена вверх. Однако с учетом спада весенней «коронавирусной» паники мы бы не стали ожидать нового взрывного роста биржевых котировок. Поэтому в первой половине 2021 года вполне вероятно восстановление цены фьючерсов на желтый металл в район $2000–2100 с последующим неспешным обновлением исторических максимумов. Информационным стимулом для этого должно стать одобрение очередного долгожданного пакета мер по поддержке экономики США.

Динамика цен на золото — о чем говорят котировки?

Динамика цен на золото в последнее время показывает, что это серьезный вид вложений, не любящий излишней суеты, поэтому спекулятивная стратегия не подходит для данного инвестиционного инструмента, конечно, если вы не считаете себя стреляным воробьем на этом поприще. Впрочем, даже профессиональные инвесторы предпочитают долгосрочную, консервативную стратегию – и желтый металл отвечает им взаимностью. Так что инвестирование в золотые слитки целесообразно.

Главная прелесть «золотого» вклада заключается в том, что он позволяет сохранить средства при бешеной инфляции у нас в стране. А тот, кто сохранил – может задумываться и о пассивном доходе. 

После векового фиксированного значения за тройскую унцию в 20,67 долларов, начиная с 1934 года, цены на благородный металл находятся в постоянном движении.

Учетная цена на золото в Центробанке России (ЦБ РФ)

на сегодня 29.10.2019 за 1 грамм

От чего сегодня зависит то, как поведет себя цена на золото в  ЦБ РФ? Каковы перспективы роста цен на данный товар в году нынешнем и следующем?

Это вопросы, волнующие каждого инвестировавшего в этот драгоценный металл или только собирающегося принять такое решение. Знания о движении цен могут быть полезными, чтобы приобрести золото в больших объемах и по меньшей цене.

Динамика цен золото зависит, в первую очередь, от ситуации на мировом золотом рынке, которые, разумеется, расположен не в безвоздушном пространстве и чутко реагирует на все политические и экономические изменения, происходящие в мире.

Непосвященным кажется, что динамика цены на золото довольно непредсказуема, однако рынок желтого металла имеет свои особенности и подводные течения, узнать о которых полезно и интересно. 

Мировой рынок золота

Если рассматривать понятие мирового золотого рынка в общем смысле, то это понятие включает в себя абсолютно все «золотые потоки»: добычу, распределение и потребление. Но в более узком и общепринятом смысле золотой рынок это оптовая торговля физическим золотом в виде мерных слитков.

Имеет золотой рынок и ряд особенностей:

1. Практически все страны мира имеют страховой и резервный золотой фонд;
    
2. Золотые запасы стран (учтенные, разумеется, имеются и неучтенные) в Центральных Банках и в резервах Мирового Валютного Фонда составляют 31 000 тонн (!) и могут в любое время быть выставлены на рынок;
    
3. Гораздо большие (!) объемы этого металла имеются у населения в виде ювелирных украшений, монет, лома и т. д.). Большая часть этого золота тоже поступает на рынок.

Получившаяся картина довольно интересна: хотя большая часть предложения приходится на добычу золота, другая часть, а именно: золото, продаваемое банками, инвесторами и золотой лом, имеет намного большую вариацию, т.е. оказывает значительное влияние на курс золота. 

В то же время золотодобывающие компании имеют не так уж много инструментов влияния на цену золота:

• Влияние на международные банки, убеждение и/или принуждение к упорядочиванию и снижению регулярных объемов продаж;
   
• Снижение издержек, повышение рентабельности производства.

Как же распределены мировые запасы уже добытого золота?

Эксперты консалтингового агентства Gold Field Mineral Services Ltd. (GFMS) приводят следующие данные:

• 79 тысяч тонн физического золота находятся в ювелирных изделиях;
   
• 31 тысяча тонн – международные финансовые организации и Центральные Банки государств;
   
• 24 тысячи тонн – накопления, инвестиции;
   
• 17 тысяч тонн – изделия ювелирной промышленности и стоматологии.

Золотые запасы в государственных резервных фондах некоторых стран (в тоннах):

• США — 8135,1;
   
• Германия — 3427,8;
   
• Франция — 2825,8;
   
• Италия — 2451,8;
   
• Швейцария — 2451,8;
   
• Великобритания — 310,8;
   
• Россия — 386,9.

На долю всех остальных стран приходится 4219,4 тонн, резервы МВФ составляют 3217,3 тонн, в Банке международных расчетов – еще 185,8 тонн.

Мировые цены на золото

Общеизвестно, что установленная сэром Исааком Ньютоном в 1717 году цена на тройскую унцию золота в 4,24 фунта стерлингов продержалась не много ни мало – 200 лет, даже немного больше.

Первый скачок произошел после 1932 года и был связан с началом Второй мировой войны. Далее снова период стабильности – вплоть до 1971 года, года отмены золотого стандарта. В последующее время динамика золота стала походить на динамику цен на цветные металлы: стремительный рост сменяется затяжным спадом, изменения эти цикличны. На динамику необходимо обращать внимание хотя бы для того, чтобы выгодно купить золото в Сбербанке или любом другом банке. 

Отказ от золотого обеспечения национальных валют привел, в большинстве стран, к увеличению объема денежной массы – инфляции. К началу 80-х стало понятно, что такая политика только ухудшает экономическую ситуацию и увеличивает число проблем. На фоне стагфляции (комбинация спада производства и инфляции), начавшейся в большинстве развитых стран, цена на золото просто взлетела вверх. Тройская унция стала стоить 850 долларов США, вместо до кризисных 43! В сегодняшних ценах это составило бы 2000 долларов.

Поняв необходимость срочных мер, власти начали борьбу с инфляцией, сократив выпуск бумажных денег. Это и другие мероприятия способствовали спаду цен на золотом рынке. Кривая графика динамики роста/падения цен на золото поползла вниз.

Ценовой минимум был зафиксирован в 1999 году, после чего Банки пришли к соглашению об ограничении размеров продаж золота из резервов. Цены на несколько лет стабилизировались – налицо цикличность, о которой упоминалось выше. Начиная с 2002 года, цены на золото вновь пошли вверх, причина – очередная эмиссия бумажных денег, в первую очередь в США.

Рост цен в последнее десятилетие

Динамика цен на золото за последние 10 лет впечатляет – еще в 2001 году унция стоила 272 доллара, а в 2011 – 1600. Ожидается, что это – не рекорд, золото может подорожать. Первопричиной стали события 11 сентября 2001 года и последовавшее за ними удешевление ипотечных кредитов в США. Бум покупки недвижимости в кредит закончился крахом и кризисом экономики США и мировой экономики в целом.

После 2008 года ситуация несколько стабилизировалась, и цены на золото немного упали. Но решение о принятии антикризисных мер, дестабилизация Евросоюза, события на Ближнем востоке спровоцировали новый подъем. Наблюдается положительная динамика цен на золото за  прошедший и текущий год.

Сезонные колебания

Еще один интересный момент, на который непременно стоит обратить внимание, собираясь инвестировать наличные средства в золото, это ежегодные колебания курса, не зависящие от глобальных перемен в политике и экономике.

Собираясь приобрести золото, не стоит делать это накануне дня Благодарения в США, рождественских праздников в Америке и Европе, в начале Индийского праздника осени (начало сентября характеризуется повышенным спросом на ювелирные изделия, а Индия – один из крупнейших их производителей). Новый год по Китайскому календарю также способствует некоторому повышению цен.

Факторы, влияющие на курс золота

Производственно-технические:

• спрос со стороны ювелирной промышленности;
   
• открытие новых «золотых» жил и истощение старых;
   
• открытие новых способов добычи драгоценного металла;
   
• растущие энерго- и трудозатраты.

Вышеперечисленные факторы игнорируют такую важную специфику золота, как возможность инвестирования. Здесь все просто – золото является полезным ископаемым, и его цена зависит от себестоимости добычи и спроса со стороны промышленности.

Если бы только данная группа факторов влияла на динамику цен на золото, то волатильность золота была бы относительно низкая.

Финансовые факторы

Следующие факторы, финансового порядка, вносят гораздо более ощутимую лепту в значение цен. Рассмотрим их подробнее.

Когда мировую экономику лихорадит, а СМИ трубят об очередной волне кризиса, цены на золото растут. Почему?

Все просто, инвесторы стремятся защитить средства от полного обесценивания, предпочитая консервативные активы. А проверенным тысячелетней историей активом является, правильно, золото, которое сразу же подскакивает в цене. 

На курс золота на сегодня влияет также и курс доллара, мировой валюты. Существует корреляция между ценой доллара и стоимостью золота – и она обратно пропорциональная. Когда доллар ползет вверх, тройская унция теряет в цене и наоборот. Однако пока доллар является фактически мировой валютой и цена на золото фиксируется именно в долларах США, в странах с экономикой «недолларовой» повышение курса американских денег ведет к повышению цены на золото в национальной валюте.

Иначе говоря, даже при понижении цены на золото на мировых рынках, при условии роста курса доллара, рублевые цены на золото будут ползти вверх.
Начиная с 2000-х годов американская валюта падает в стоимости из-за инфляции, в то время как драгоценный металл растет в цене.

Ситуация на фондовых рынках также определяет поведение цен на драгоценные металлы посредством влияния интересов инвесторов. 

Не стоит оставлять без внимания и крупнейших золотодобычиков — они, исходя из собственных интересов, могут уменьшить на время объемы добычи и стоимость тройской унции сразу скакнет вверх. В данном случае используемая методика похожа на методику государств-экспортеров нефти.

Кстати, очень хороший индикатор для инвестирующих — цена золота на спотовом рынке. Когда начинается «движуха», значит наступает время для активизации на торговых площадках. 

Выводы

Мы видим, что факторов, определяющих котировки золота достаточное количество, анализировать каждый – занятие трудоемкое и затратное по времени. Тем не менее, помещать себя в информационный вакуум все-таки не стоит, отслеживать новости золотодобывающей промышленности, изменение курса доллара и ситуации на фондовых биржах – под силу каждому, кто заинтересован в грамотном инвестировании своих средств.

Рекомендации инвесторам

1. вложения в золото приносят наибольшую выгоду в достаточно протяженный период времени, пытаться предугадать кратковременные колебания курса вряд ли стоит;
    
2. наибольшая выгода обеспечена при высоком уровне инфляции;
    
3. покупать золото лучше в периоды сезонного спада цен.

золото, серебро, платина, палладий на 2021 год

Драгоценные металлы подтвердили свою репутацию надежных активов, поднявшись в цене до нового максимума. По ожиданиям экспертов, тенденция будет на спад.

Рост стоимости был вызван как экономическими опасениями, так и политическими событиями. И поскольку ожидается стабилизация — поводов для сильного роста цен не предвидится.

Нестабильность на рынке вполне предсказуемо приводит к тому, что на рынке появляется все больше желающих вкладывать в исторически проверенные ценности. А стабильность позволяет искать более рисковые активы.

В последние несколько лет ЦБ России регулярно и методично пополняет золотой запас. По мнению аналитиков это некая «страховка» от биржевой нестабильности. Во время скачков на бирже цена золота и серебра растет, т.к. они являются защищенными активами, которые не обесцениваются. Нестабильность на валютном рынке может только обрадовать владельцев неприкасаемых металлов, но это так же будет означать что общая экономическая ситуация находиться в упадке.

На цену на золото будут воздействовать два важных разнонаправленных фактора. Усиление американской валюты окажет давление на золото, но возрастающая нестабильность в политике и спрос на популизм по всему миру, особенно в развитых странах, будет подталкивать инвесторов к использованию актива-убежища.

Краткосрочные прогнозы по металлам на месяц вперёд (выстраиваются исходя из динамики за месяц).
Золото 4185.0146334747
Серебро 57.410496154426
Платина 2727.4797207206
Палладий 7442.2717356445

Мнения авторитетных аналитиков по этому вопросу осторожны и противоречивы.

Американские аналитики оптимистичны и считают, что стоимость золота увеличится, но не значительно, даже несмотря на рост импорта этого метала Китаем.

Европейские коллеги считают, цена достигла своего максимума, и период роста сменится стабильностью или снизится незначительно, основание — сильные влияние решений Федеральной резервной системы касательно процентных ставок.

Россия и Китай давно ищут пути избавления от долларовой зависимости, и это наложит свой отпечаток.

Аналитики рекомендуют инвестировать в золото тем, кто собирается сохранить свои накопления; тем же, кто хочет их приумножить — лучше инвестировать в валюту.

С начала 2013 года золото заметно теряло в стоимости. Но похоже, что конъюнктура меняется. Мировая экономика нестабильна, поэтому золото снова становится привлекательным для вложений. Есть мнение, что банки начнут наращивать долю золота в своих резервах, значит цена на золото будет расти (уже сейчас банки Китая, Японии и Саудовской Аравии активно покупают золото).

Дополнительно: что влияет на стоимость золота.

Золото — рисковый инвестиционный объект для сохранения капитала. Изменение цены на золото на сегодняшний день достигает более 1% за месяц или 20% за год. Таким образом, цена на драгметалл может упасть, и вы потеряете пятую часть своих инвестиций всего за год. При этом крупнейшие швейцарские банки предлагают клиентам депозиты со ставками 3-4% годовых. А гособлигации, выпущенные США на 10 лет предлагают 2-3% доходности годовых. Таким образом, вы хоть не потеряете то, что уже имеете.

Важно: общий экономический прогноз на год, прогнозы на курсы доллара, евро, рубля.

Прогноз цен на золото

Краткосрочный прогноз курса золота на месяц вперёд, исходя из текущей цены: 4234.9 и динамики: 4185.0146334747 р. за грамм.

Прогноз цен на серебро

Краткосрочный прогноз курса серебра на месяц вперёд, исходя из текущей цены: 61.7 и динамики: 57.410496154426 р. за грамм.

Это прогноз: о том, как составляются посты — прогнозы

Автор поста: Alex Hodinar
Частный инвестор с 2006 года (акции, недвижимость). Владелец бизнеса, специалист по интернет маркетингу.

Цены на серебро

Цена серебра:
завоевывает доверие

Любой, кто посмотрит график цен на серебро за последние 10
лет, может заметить два важных факта:

1. Инвесторам, желающим заработать, серебро предоставляет
   большие перспективы.
2. Динамика цен на серебро имеет несколько резких падений.

Как объяснить такие изменения в цене? Какие факторы являются
решающими при формировании стоимости золота?

Бумажные деньги и
драгоценные металлы — фантастика против реальности

Рост цен на серебро в евро и долларах США объясняется в
первую очередь простым и хорошо установленным фактом: денежная масса в США и евро
зоне расширяется. Европейцы, в отличие
от американцев, точно знают темпы роста денежной массы. С января 2000 г. по январь
2012 г. Общая денежная масса Европейского центрального банка увеличилась с 4,715 млрд. до 9,759 млрд. евро:
рост составил 106%. Однако в Соединенных Штатах денежная масса в 2006 г. была
скорректирована, поэтому официальных данных больше нет. Когда денежная масса не
может идти в ногу с экономическим ростом, стоимость этой валюты неизбежно
уменьшается.
В отличие от так называемых «декретных» денег (основаны
на юридическом определении их ценности как законного платежного средства), количество драгоценных металлов ограничено.
Поэтому стоимость золота и серебра — это в основном не что иное, как девальвация
валюты.

Промышленное использование серебра

Остается открытым вопрос, почему цена на серебро настолько
нестабильна. Одним из факторов является важность серебра в промышленности.
После финансового кризиса 2007-2008 гг. все крупные экономики (за исключением
Китая) впали в рецессию, которая существенно повлияла на цену серебра, отсутствовал
экономический спрос. Однако спад цен на серебро (от 20 долл. США до менее 10
долл. США в 2008 г.) нельзя объяснить исключительно отсутствием промышленного
спроса. Серебро было и остается важным объектом спекуляций, при которых прибыль
может быть получена либо за счет повышения, либо за счет падения цен.

(PDF) Динамика волатильности драгоценных металлов: данные из России

316 Finance a úvěr-Czech Journal of Economics and Finance, 67, 2017, № 4

ССЫЛКИ

Антонакакис Н., Кизис Р. (2015): Динамические вторичные эффекты между товарными и валютными рынками,

International Review of Financial Analysis, 41: 303-319.

Арури М.Э., Хаммудех С., Амин Л., Нгуен Д.К. (2012): Длительная память и структурные разрывы в

Моделирование динамики возврата и волатильности драгоценных металлов.Ежеквартальный обзор

Экономика и финансы, 52 (2): 207–218.

Arouri MEH, Amine L, Nguyen DK (2012): Мировые цены на золото и доходность акций в Китае: Insights

для стратегий хеджирования и диверсификации. Экономическое моделирование, 44 273-282.

Arouri MEH, Lahiani A, Nguyen D (2015): Мировые цены на золото и доходность акций в Китае: Insights

для стратегий хеджирования и диверсификации. Экономическое моделирование, 44: 273-282.

Бэйли Р.Т., Боллерслев Т., Миккельсен Х.О. (1996): Дробно интегрированная обобщенная авторегрессия

условная гетероскедастичность.Журнал эконометрики, 74: 3–30.

Balcilar M, Hammoudeh S, Asaba FN (2015): зависимая от режима оценка информации

динамика передачи между ценами на нефть, ценами на драгоценные металлы и обменными курсами. Международный

Обзор экономики и финансов, 40: 72-89.

Баруник Дж., Коценда Э., Вачак Л. (2016): Золото, нефть и акции: динамические корреляции,

International Review of Economics and Finance, 42: 186-201.

Баттен JA, Ciner C, Lucey BM (2010): Макроэкономические детерминанты волатильности на рынках драгоценных металлов

.Политика ресурсов, 35: 65-71.

Batten JA, Ciner C, Lucey BM (2015): Какие драгоценные металлы проливаются на какие, когда и почему?

— Некоторые доказательства. Письма по прикладной экономике, 22: 466-473.

Baur DG, McDermott TK (2010): Является ли золото безопасной гаванью? Международные доказательства. Журнал банковского дела

и финансов 34 (8): 1886-1898.

Баур Д.Г., Люси Б.М. (2010): Золото — это преграда или безопасная гавань? Анализ акций, облигаций и золота.

Financial Review, 45: 217-229.

Бланшар I (2014): «Серебряный век России: производство драгоценных металлов и экономический рост в

восемнадцатом веке», Routledge.

Боллерслев Т. (1990): Моделирование согласованности краткосрочных номинальных обменных курсов: многомерная

обобщенная модель ARCH. Обзор экономики и статистики, 72 (3): 498–505.

Боллерслев Т., Вулдридж Дж. (1992): Оценка и вывод квазимаксимального правдоподобия в динамических моделях

с изменяющимися во времени ковариациями.Эконометрические обзоры, 11 (2): 143–172.

Bouchentouf A (2011): Investing in Commodities for Dummies, 2nd Edition, John Wiley & Sons,

Inc.

Canarella G, Pollard SK (2008): Моделирование волатильности фиксирования Лондонского рынка золота как

Асимметричный Power ARCH. Журнал прикладных финансов, 14 (5): 17-43.

Cochran SJ, Mansur I., Odusami B (2012): Устойчивость волатильности в доходах металлов: подход figarch

.Журнал экономики и бизнеса, 64 (4): 287–305.

Энгл Р. (2002): Динамическая условная корреляция: простой класс многомерных обобщенных моделей

Авторегрессионные модели условной гетероскедастичности. Журнал деловой и экономической статистики,

20 (3): 339-350.

Юинг Б.Т., Малик Ф. (2013): Передача волатильности между фьючерсами на золото и нефть при структурных прорывах

. Международное обозрение экономики и финансов, 25: 113-121.

Гевеке Дж. П., Портер-Худак З. (1983): Оценка и применение моделей с длительным временем памяти

.Журнал анализа временных рядов, 4: 221–238.

Гил-Алана Л.А., Трипати Т. (2014): Моделирование устойчивости и асимметрии волатильности: исследование

выбранных индийских рынков цветных металлов. Политика ресурсов, 41: 31-39.

% PDF-1.7
%
415 0 объект
>
эндобдж

xref
415 114
0000000016 00000 н.
0000003724 00000 н.
0000003977 00000 н.
0000004106 00000 п.
0000004164 00000 п.
0000004595 00000 н.
0000004730 00000 н.
0000004865 00000 н.
0000004994 00000 н.
0000005123 00000 н.
0000005254 00000 н.
0000005383 00000 п.
0000005510 00000 н.
0000005638 00000 п.
0000005768 00000 н.
0000005899 00000 н.
0000006030 00000 н.
0000006159 00000 н.
0000006290 00000 н.
0000006419 00000 н.
0000006546 00000 н.
0000006673 00000 н.
0000006835 00000 н.
0000006983 00000 н.
0000007144 00000 н.
0000007305 00000 н.
0000007466 00000 н.
0000007663 00000 н.
0000007860 00000 н.
0000008057 00000 н.] M wog

Как вы можете покупать драгоценные металлы, такие как серебро и платина, в Интернете

Драгоценные металлы, такие как серебро, платина и палладий, являются способом диверсификации свое портфолио, вдали от единственного драгоценного металла.Хотя они часто соотносятся с золотом, у них есть собственная независимая динамика спроса и предложения.

В то время как золото составляет 1717 долларов (по состоянию на 3 июня 2020 года) за унцию, близко к историческому максимуму в 1900 долларов за унцию, серебро сильно отстает. В настоящее время он торгуется по цене 17,77 доллара за унцию, что значительно ниже его пика в 48 долларов в 2010 году.

«Серебро используется и как драгоценный металл, и для множества промышленных целей, в отличие от золота, которое широко используется как драгоценный металл для инвестиционных целей.Серебро имеет меньший рынок сбыта по сравнению с золотом с точки зрения покупателей, и, следовательно, оно реагирует быстрее по сравнению с золотом. Поэтому инвесторы отслеживают соотношение золота и серебра, чтобы инвестировать в серебро, когда обнаруживают, что серебро намного дешевле золота. Недавний рост цен на серебро снизил соотношение золото / серебро до 96 с рекордного максимума в 124, при этом серебро выросло почти на 19% в мае », — сказал Дипак Джасани, руководитель отдела розничных исследований HDFC Securities.

Брокеры

в Индии позволяют вам открывать счета для торговли сырьевыми товарами так же, как вы можете торговать акциями.Однако есть ряд вещей, которые вам следует учитывать.

Во-первых, вы можете покупать только фьючерсные и опционные контракты на металлы. Они живут месяц. В Индии нет серебряных или платиновых ETF, в отличие от золотых ETF, обеспеченных физическим золотом. Во-вторых, это минимальный размер лота и минимальная сумма инвестиций. «Микроконтракт на серебро — это самая маленькая производная от серебра», — сказал Вену Мадхав, начальник производственного отдела Zerodha.

Цена за килограмм серебра составляет около 43 000 фунтов стерлингов, поэтому это примерно минимальная сумма, которую вам нужно будет инвестировать.В-третьих, брокеры не взимают авансом всю покупную цену, а вместо этого берут «маржинальную» сумму. Обычно это 10%, но колеблется в зависимости от волатильности драгоценного металла. Вы также должны заплатить брокеру.

«Брокерские сборы обычно напоминают структуру комиссий биржевых маклеров за F&O. В Zerodha брокерские услуги для товарных деривативов составляют 0,03% или 20 фунтов стерлингов за исполненный ордер, в зависимости от того, что меньше », — сказал Мадхав.

В-четвертых, фьючерсная цена на металл может торговаться с премией или скидкой по отношению к его спотовой цене, и это может сказаться на вашей прибыли.Премия к спот называется «контанго», а скидка — «бэквордацией». В-пятых, ликвидность есть только в контракте ближайшего месяца (контракте, ближайшем к вашему торговому дню). Теоретически вы можете продолжать покупать новые фьючерсные контракты по истечении срока действия старых.

Однако это создает для вас затраты, называемые переносимой стоимостью, потому что новый контракт торгуется по цене, отличной от цены истекающего контракта. Jasani оценивает текущую среднюю стоимость рулона в 5% годовых, хотя это частично компенсируется тем фактом, что вы вносите только маржинальную сумму у брокера.Остальную часть первоначальной цены, за которую вы обычно платите, например, физическое серебро, можно инвестировать в ликвидный фонд. Наконец, существует рыночная стоимость, отметил Фероз Азиз, заместитель генерального директора Anand Rathi Private Wealth.

Это размывание ваших маржинальных денег, когда цены на металл сильно колеблются. Рати предположил, что HNI могут избежать всех затрат и сложностей биржевой торговли, просто заставив крупных брокеров разработать для них структурированные продукты. Эти продукты участвуют в повышении цены товара в ограниченной степени, но, в свою очередь, устраняют издержки биржевой торговли.

Учитывая множество сложностей биржевой торговли драгоценными металлами, инвесторы могут пойти по пути взаимных фондов или ETF. Некоторые паевые инвестиционные фонды в Индии имеют акции горнодобывающих компаний, которые, в свою очередь, привязаны к ценам на драгоценные металлы. Например, DSP World Mining Fund инвестирует в акции горнодобывающих компаний по всему миру. Он был запущен в 2009 году и с момента запуска показал среднегодовой темп роста -0,78%. Тем не менее, фонд сильно вырос после 2016 года, и его трехлетняя доходность была более респектабельной 11.94% CAGR.

Однако цены горнодобывающих компаний не совсем коррелируют с соответствующим металлом. Например, на прибыль могут повлиять забастовки и ограничения в их соответствующих операциях.

Наконец, инвесторы могут инвестировать в ETF, котирующиеся в США, если у них есть зарубежные брокерские счета. Вы можете узнать больше о том, как создать такие учетные записи, и о различных соображениях, которые при этом учитываются здесь.

Эти ETF также инвестируют в акции горнодобывающих компаний или в некоторых случаях просто хранят физический металл.По словам Вирама Шаха, генерального директора Vested Finance, инвестиционного консультанта, зарегистрированного Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), базирующиеся в США ETF, такие как iShares Silver Trust (SLV) и Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL), являются лучшими вариантами для инвестирования. в серебре и палладии соответственно. По словам Шаха, оба ETF поддерживаются физическими активами металлов и имеют коэффициенты расходов 0,5% и 0,6% соответственно.

Инвестиции в драгоценные металлы не для слабонервных.Это требует склонности к высокому риску и высоких финансовых знаний.

«Я считаю серебро продуктом только для опытных инвесторов. Под искушенными я подразумеваю тех, кто полностью осознает риски инвестирования», — сказал Бхавеш Дамания, основатель и главный управляющий Wealthcare Investments. «Если инвестор хочет инвестировать в него, он не должен составлять более 5-10% портфеля и с аппетитом к риску и терпением ждать, пока он принесет приличную прибыль».

Однако те, у кого есть деньги и знания, могут диверсифицировать часть своего золотого портфеля за счет других драгоценных металлов.Это может снизить риск и повысить доходность, если эти сырьевые товары будут догонять. Для тех, кого устраивает сложность различных электронных способов инвестирования, физическая покупка драгоценных металлов, таких как серебро, остается вариантом.

Подпишитесь на информационный бюллетень Mint

* Введите действующий адрес электронной почты

* Спасибо за подписку на нашу рассылку.

Темы

В какой драгоценный металл лучше всего инвестировать?

В какой драгоценный металл лучше всего инвестировать? Исследования имеют ключевое значение для инвесторов, которые хотят сделать лучший выбор.

Драгоценные металлы — это редкие, встречающиеся в природе металлические активы, имеющие высокую экономическую ценность.

В прошлом рынок драгоценных металлов был важен, потому что металлы использовались в качестве валюты. Сегодня эти металлы считаются ценными из-за их инвестиций и промышленного использования.

Но в какой драгоценный металл лучше всего инвестировать? У разных инвесторов разные потребности, и важно знать факторы, которые влияют на предложение, спрос и цены на каждый драгоценный металл, прежде чем принимать финансовое решение.

Страх и долги подтолкнут золото к новым высотам в 2020 году. Что будет в 2021 году?

Все ответы, которые вам НЕОБХОДИМЫ в нашем обзоре по драгоценным металлам!

Получите

БЕСПЛАТНЫЙ отчет на сегодня!

Ниже приводится краткий обзор рынков золота, серебра, платины и палладия. Эти четыре металла являются самыми популярными из драгоценных металлов, и все они могут быть хорошим выбором для инвестиций. Читайте дальше, чтобы узнать о способах инвестирования и обо всем, что вам нужно знать, прежде чем покупать драгоценные металлы.

Лучший драгоценный металл для инвестиций: золото и серебро?

Самыми известными драгоценными металлами являются золото и серебро, и нетрудно понять, почему они являются хорошими активами для добавления в инвестиционный портфель. Золото является ключевым материалом для изготовления ювелирных изделий, а также используется инвесторами по всему миру как средство сбережения. Действительно, многие считают, что он превосходит любую бумажную валюту.

Серебро также используется как средство сбережения и в ювелирных изделиях, но, в отличие от золотых слитков, оно также пользуется значительным спросом со стороны промышленных предприятий.Другими словами, металл покупают не только инвесторы, но и производители, которые затем используют его по-разному.

Торговля серебром

интригует, потому что эти области применения невероятно разнообразны — белый металл используется в аккумуляторах, электронных устройствах и в качестве катализатора для производства промышленных химикатов, но его также можно найти в медицинских устройствах и в автомобильной промышленности.

На цены на золото и серебро больше всего влияют глобальные экономические и политические изменения.Оба металла считаются надежным убежищем для инвестиций и, как правило, привлекают повышенное внимание инвесторов во время потрясений. Если вы считаете, что впереди еще более неспокойные времена, вы можете подумать о владении золотыми и серебряными слитками как страховкой от этих проблем.

Лучший драгоценный металл для инвестиций: палладий и платина?

Металлы-близнецы палладий и платина также являются хорошо известными драгоценными металлами. Как серебро и золото, оба металла используются в ювелирных изделиях и покупаются инвесторами для диверсификации портфеля.

Однако, пожалуй, больше всего они известны своим использованием в автомобильной промышленности, особенно в каталитических нейтрализаторах: палладий для бензиновых двигателей и платина для дизельных двигателей.

Представляем наш отчет

NEW Gold Outlook

BURSTING с эксклюзивной информацией, нигде больше не найденной. Не отставай!

Получите свой

БЕСПЛАТНЫЙ отчет о золоте сегодня!

Хотя цены на платину и палладий иногда также меняются из-за экономической и политической нестабильности во всем мире, на них сильнее влияет динамика спроса и предложения.В последние годы повышенный спрос и забастовки на ключевых рудниках привели к дефициту на рынках как платины, так и палладия.

Инвесторы, которые отмечают эти изменения и думают, что эти обстоятельства в конечном итоге приведут к повышению цен на платину и палладий, могут захотеть рассмотреть возможность владения этими металлами для получения прибыли.

Лучший драгоценный металл для инвестиций: Вывод для инвесторов

Для инвесторов, которые хотят немного увеличить покупательную способность в сфере драгоценных металлов, возможно, сейчас не так хорошо.К счастью, у тех, кто интересуется золотом, серебром, платиной или палладием, есть множество вариантов того, как покупать драгоценные металлы.

От инвестирования в акции и паевые инвестиционные фонды до покупки торгуемого на бирже фонда до физической покупки монет из драгоценных металлов — существует множество способов принять участие в этой сфере. Все, что нужно, — это провести небольшое исследование, чтобы определить, какой из них лучше всего подходит.

В заключение следует помнить, что, хотя золото, серебро, платина и палладий, несомненно, являются наиболее известными драгоценными металлами, другие драгоценные металлы действительно существуют.Родий и рений — два довольно распространенных типа, более редкими примерами являются германий и бериллий.

Это обновленная версия статьи, первоначально опубликованной Investing News Network в 2017 году.

Не забудьте подписаться на нас @INN_Resource, чтобы получать новости в режиме реального времени!

Раскрытие информации о ценных бумагах: Я, Мелисса Пистилли, не владею прямыми инвестициями ни в одной компании, упомянутой в этой статье.

НОВИНКА! Воспользуйтесь преимуществом серебра на подъеме, пока не стало слишком поздно

ОБЕЩАЮЩИЕ Stock Picks! ЭКСКЛЮЗИВ Интервью! ПРОСТО ВЫПУСКАЕТСЯ Trends!

Все, что вам нужно, чтобы смотреть, как вливаются доллары!

FAQ

В какой драгоценный металл лучше всего инвестировать? Исследования — ключ к успеху для желающих инвесторов…

FAQ

Если вы новичок в инвестировании в золото, вам может быть интересно, какие факторы влияют на золото …

FAQ

Платина широко используется в различных секторах, и некоторые обозреватели рынка считают, что в платину инвестируют …

FAQ

Инвесторы, заинтересованные в способах инвестирования в палладий, могут рассмотреть ряд различных вариантов ….

Обзор инвестиций в золото и цен >>

Рост серебра прекращается, но драгоценный металл остается недооцененным

Бешеные торги серебром на прошлой неделе подняли цены до восьмилетнего максимума, но фундаментальные показатели уже указали на прорыв для драгоценного металла перед последним ралли, говорят некоторые аналитики, и он остается недооцененным.

«Покупка, инициированная Reddit», была значительным событием, которое «зажгло предохранитель», — говорит Пол Младженович, автор книги «Инвестиции в золото и серебро для чайников». Физический рынок чрезвычайно ограничен, а спрос выше, чем обычно, поэтому цены на серебро могут быть повышены.

На 1 февраля цены фьючерсов
СИх31,
+ 0,17%

SI00,
+ 0,25%
закрылся на уровне 29,418 доллара за унцию, что стало самым высоким показателем с февраля 2013 года. Трейдеры объяснили рост, начавшийся в январе.28 для скоординированных покупок инвесторами, собирающимися в платформах социальных сетей, после публикации на Reddit, в которой предлагалось выполнить краткосрочное сжатие серебра.

По словам Фрэнка Холмса, главного исполнительного директора U.S. Global Investors, на самом деле рост серебра был вызван сочетанием факторов. Источник «солнечные панели были огромным промышленным спросом», и инициатива президента Джо Байдена по изменению климата благоприятна для спроса на серебро, говорит он.

В сообщении в блоге в конце января Холмс написал, что серебро станет основным бенефициаром новых промышленных приложений, включая рост производства солнечной энергии и глобальное развертывание технологии мобильных телефонов 5G, что увеличит потребность в металле.

Физический рынок серебра уже находился под напряжением: крупные мировые производители и рудники столкнулись с большим спросом на определенные слитки и монеты, «чем их способность производить продукт после штурма Конгресса США 6 января». По словам Даны Самуэльсона, президента American Gold Exchange Inc., этот эпизод вызвал резкий скачок спроса на золото и серебро. страна бросилась покупать любую готовую продукцию.

«Рост инвестиционного спроса может в долгосрочной перспективе привести к абсолютному увеличению цен на серебро», — говорит Райан Джаннотто, директор по исследованиям GraniteShares. Драгоценные металлы не привлекли интереса молодых инвесторов, но это событие, возможно, стало поворотным моментом, говорит он.

В условиях «инфляционного давления низких ставок, продолжающегося стимулирования и падения доллара все драгоценные металлы находятся в среде, способствующей существенно более высокому ценовому потенциалу», — говорит Джаннотто.

Самуэльсон считает, что серебро остается недооцененным по отношению к золоту на 10–30%.С золотом
GCJ21,
+ 0,38%

GC00,
+ 0,38%
По его словам, в диапазоне от 1825 до 1875 долларов за унцию серебро должно торговаться по цене от 30 до 35 долларов.

Фьючерсы на серебро достигли максимума в 30,35 доллара 1 февраля, превысив отметку в 30 долларов впервые с февраля 2013 года.

С тех пор они отступили, но все еще далеки от рекордного максимума расчетов для самые активные фьючерсы на серебро — 48,599 долларов за унцию на 29 апреля 2011 года, согласно данным FactSet, согласно данным Dow Jones Market Data.Самый активный мартовский контракт на серебро в четверг завершился на уровне 26,234 доллара.

Около 40 лет назад цены на серебро в слитках выросли примерно на 400%, когда братья Хант, как известно, загнали рынок в угол, когда цены выросли с 11 долларов в сентябре 1979 года до 49,45 долларов в январе 1980 года, согласно Лондонскому PM Fix, по данным Silver Institute. Институт отметил, что два месяца спустя цены упали ниже 11 долларов за унцию.

После этих двух прошлых попыток превысить 50 долларов, «в третий раз это очарование для серебра», — говорит автор книги Младженович, который оценивает, что цена достигнет и превысит 50 долларов.

«
«Рынок сейчас сильнее, особенно с учетом проблем, связанных с инфляцией, долгом и расходами».
”

— Пол Младженович, автор книги «Инвестиции в золото и серебро для чайников».

«С феноменом Reddit или без него» покупка качественных серебряных акций и биржевых фондов имеет смысл, — говорит Младженович.«Рынок сейчас сильнее, особенно с учетом проблем, связанных с инфляцией, долгом и расходами». «Трехзначное серебро — 100 долларов и более — возможно в ближайшем будущем», — добавляет он.

Будет ли серебро следующим GameStop? Социальные сети могут способствовать спекуляциям

Доминик Оссвальд / Bloomberg через Getty Images

Серебро — новый GameStop? В понедельник вопрос задержался, когда металл начал расти, что говорит о том, что это будет следующая горячая цена на рынке.

Ответ — и да, и нет, и оба они сигнализируют, что инвесторам следует действовать осторожно.

Цены на серебро достигли 8-летнего максимума в понедельник, подскочив до 29 долларов за унцию после всплеска интереса, начавшегося в конце прошлой недели. Биржевой фонд iShares Silver Trust ETF вырос более чем на 11% на прошлой неделе.

Бум металла казался похожим на спекуляции, подпитываемые Reddit, которые в последние недели довели GameStop и другие акции, такие как AMC Entertainment, до головокружительного уровня.

Больше от Personal Finance:
Почему безумие GameStop может навредить пенсионерам вместе с хедж-фондами
Получите финансовый совет от TikTok и Reddit? Это может иметь неприятные последствия для
республиканца, выдвинувшего чеки на 1000 долларов.Вот кто может претендовать на

Безумие, похоже, не связано с основными инвестиционными принципами, но в большей степени это стремление привязать его к фондам Уолл-стрит, делающим ставки против GameStop и серебра.

Многие, вероятно, сгорят, когда энтузиазм инвесторов угаснет и пузырь лопнет, говорят эксперты.

«Это две очень разные вещи», — сказал об инвестициях Чарли Фицджеральд, сертифицированный специалист по финансовому планированию и директор Moisand Fitzgerald Tamayo из Орландо, Флорида.«Но это спекулятивная торговля. Она может плохо отразиться на вас».

Серебро упало более чем на 8% во вторник по состоянию на 11:00 по восточному времени. Акции GameStop упали более чем на 50% во вторник. (GameStop вырос более чем на 1000% за год в понедельник, несмотря на то, что в тот день упал на треть.)

На этой неделе пользователи Reddit столкнулись с некоторой негативной реакцией на серебро, при этом некоторые утверждали, что энтузиазм с серебром был вызван торговцами с Уолл-стрит. чтобы отвлечь внимание от акций GameStop.

Сырьевые товары vs.акции

Инвесторы, покупающие акции, технически покупают часть этой компании. Инвесторы пожинают плоды прибыли компании.

Серебро, в отличие от акций, является товаром. Это физическая вещь, используемая, например, производителями. Его покупка сродни инвестированию в другие торгуемые товары, такие как золото, нефть, кофе, пшеница, хлопок или кукуруза.

Инвесторы часто покупают товары через «фьючерсные» контракты — это означает, что они могут получить физическую партию товара, если они не продадут его до истечения срока действия контракта.Нефтяные трейдеры столкнулись с этой проблемой весной прошлого года, когда цены на нефть резко упали и найти покупателей оказалось непросто.

Доходность инвестиций

Долгосрочным инвесторам в сырьевые товары, как правило, следует ожидать доходности примерно на уровне инфляции, сказал Фитцджеральд.

Серебро принесло 1,6% годовых за последние пять десятилетий, согласно расчетам Фитцджеральда.

Но он может быстро проходить циклы подъема и спада. Например, с сентября 1979 года по январь 1980 года цены на серебро выросли вдвое и составили 120 долларов за унцию.К апрелю цены упали до 41 доллара, а это означает, что тот, кто покупал по максимуму, потерял две трети своих денег всего за несколько месяцев.

Покупка эмоций. А гравитация вернет это в реальность.

Чарли Фицджеральд

Директор компании Moisand Fitzgerald Tamayo

«В моменты паники и спекуляций это будет отделено от реальности», — сказал Фицджеральд. «Вы получите огромные всплески.

« Это покупка эмоций, — добавил он. — А гравитация вернет это в реальность ».«

Конечно, могут быть законные долгосрочные инвестиционные причины для владения серебром как частью диверсифицированного портфеля, — говорят эксперты. Например, аспекты плана зеленой инфраструктуры президента Джо Байдена потребуют более широкого использования металла.

Перемещение цены

Инвесторы, надеющиеся массово броситься на серебро, чтобы подтолкнуть цену вверх — как это произошло с акциями GameStop после «короткого сжатия» среди хедж-фондов, — вероятно, получат другой результат с серебром и другими сырьевыми товарами, считают эксперты.

Во-первых, рынок серебра глобален. Следовательно, он намного больше, что затрудняет движение цен вверх и вниз.

«Это очень отличается от акций с малой капитализацией», — сказал Джим Бэрд, главный инвестиционный директор Plante Moran Financial Advisors. «Возможности [розничных инвесторов] реально повлиять на рыночные цены будут гораздо более ограниченными, чем это было с GameStop».

Кроме того, динамика торговли сырьевыми товарами такова, что попытка вызвать еще одно короткое сжатие может не сработать на этом рынке.

Хедж-фонды, которые делали ставки против GameStop путем короткой продажи акций, были вынуждены продать свои позиции, чтобы сократить убытки, поскольку цена акций росла. Это, в свою очередь, еще больше подняло цену.

Покупатели сырьевых товаров — возможно, производитель, которому в качестве продукта необходимо серебро, — часто покупают фьючерсные контракты по цене ниже текущей рыночной цены товара. Это способ производителя гарантировать цену и застраховаться от резких колебаний.

Стороннему наблюдателю это может показаться короткой позицией.Однако таким покупателям, как правило, не нужно продавать свои контракты, чтобы сократить убытки и поднять акции, как это произошло с GameStop, сказал Бэрд.

«Их рука была вынуждена сделать это», — сказал Бэрд о хедж-фондах. «Вероятность того, что произойдет на рынке серебра, невероятно мала».

Серебро, объяснено

Хотя серебро часто считается вторым после золота, оно обладает уникальными свойствами, которые делают его привлекательным как драгоценный, так и промышленный металл. Следующий анализ пытается пролить дополнительный свет на серебро, отвечая на пять ключевых вопросов:

• Как и где добывают серебро?
• Как используется серебро?
• Как серебро по сравнению с золотом?
• Какова динамика спроса и предложения серебра?
• В чем разница между инвестированием в физическое серебро, фьючерсы и акции серебряных горнодобывающих компаний?

Как и где добывают серебро?

Серебряная руда добывается как открытым, так и подземным способом.Метод открытого карьера предполагает использование тяжелой техники для разработки месторождений относительно близко к поверхности земли. При подземных разработках для добычи руды в землю выкапывают глубокие стволы. После извлечения руды дробятся, измельчаются и отделяются с помощью процесса, называемого «флотацией», для достижения концентраций минералов, которые в 30-40 раз превышают естественные. Затем нефтепереработчики дополнительно концентрируют эту экстракцию в процессе электролиза или амальгамирования. ¹

Только 28% серебра поступает от горнодобывающей деятельности, где серебро является основным источником дохода.Остальные 72% приходятся на проекты, в которых серебро является побочным продуктом добычи других металлов, таких как медь, свинец и цинк. ² Как и ожидалось, выручка фирм, специализирующихся на производстве первичного серебра, как правило, в гораздо большей степени зависит от цен на серебро, чем компаний, производящих его в качестве побочного продукта.

Серебро можно найти во многих регионах, но около 57% мирового производства серебра приходится на Америку, а Мексика и Перу обеспечивают 40%. ³ За пределами Северной и Южной Америки Китай, Россия и Австралия вместе составляют почти 22% мирового производства.

Как используется серебро?

На протяжении веков серебро использовалось в различных предметах роскоши, таких как ювелирные изделия, посуда и предметы изобразительного искусства. Сегодня более 40% потребления серебра приходится на этот сегмент драгоценных металлов. Серебро также является важным материалом для промышленного использования из-за его термо-электропроводности, пластичности, пластичности и высокой светочувствительности. Металл широко используется в различных быстрорастущих сегментах электроники, таких как солнечные панели, светодиодное освещение, гибкие дисплеи, сенсорные экраны, RFID-метки, сотовые технологии и очистка воды.Уникальные свойства серебра и относительно небольшое количество металла, необходимого во многих сферах применения, часто делают его незаменимым сырьем, даже если цена на серебро растет. ⁴

Как серебро по сравнению с золотом?

Серебро и золото часто сравнивают друг с другом из-за их общей классификации как драгоценные металлы. Следует отметить два важных различия между ними: промышленное использование серебра и их относительные размеры рынка.

Промышленное использование: Как обсуждалось в предыдущем разделе, на промышленное использование серебра приходится около 60% его годовой потребности. Для сравнения, на золото приходится лишь около 10% спроса, обусловленного промышленным использованием, а остальная часть приходится на ювелирные изделия и золотые слитки. ^5,6 Это различие означает, что золото является в большей степени драгоценным металлом, в то время как серебро и его цена зависят как от спроса на драгоценные металлы, так и от промышленного спроса.

Размер рынка : Рынок золота огромен, его общая стоимость превышает стоимость европейского рынка суверенного долга.Однако рынок серебра намного меньше и имеет тенденцию быть более волатильным. Рынок серебра составляет одну десятую объема золота при оптовых сделках в Лондоне и пятую часть объема золотых фьючерсов на COMEX. ⁷

Соотношение золота и серебра: Соотношение золота и серебра — это часто упоминаемая цифра, которая представляет количество серебра, необходимое для покупки одной унции золота. Это соотношение отслеживает цены на эти металлы относительно друг друга и может указывать, когда один из них потенциально дешевле или дороже, чем обычно.В течение последних 30 лет это соотношение составляло в среднем 67. В настоящее время это соотношение составляет около 85, что, возможно, указывает на то, что серебро недооценено по сравнению с золотом.

Какова динамика спроса и предложения серебра?

За последние пять лет мировой спрос на серебро превысил предложение. В 2017 году спрос превысил предложение на 810 тонн. ⁸ Однако если вложения в серебряные слитки и монеты исключить из анализа, то предложение серебра продолжит превышать спрос.Это означает, что спрос на серебро как средство сбережения и вложение может резко повлиять на цены, особенно с учетом неустойчивого характера такого спроса. Следовательно, если владение драгоценными металлами станет более привлекательным для инвесторов, цены на серебро могут значительно вырасти. Драгоценные металлы, как правило, становятся более желанными при низких процентных ставках, потому что альтернативные издержки владения классом активов, не приносящих доходности, ниже. Однако резкое повышение процентных ставок может оказать негативное давление на цену металла.Кроме того, драгоценные металлы часто востребованы при высокой волатильности, поскольку инвесторы ищут инвестиции, которые потенциально могут сохранить их стоимость даже на медвежьем рынке.

Одна из тенденций, которая может резко изменить картину спроса и предложения на серебро, — это увеличение количества солнечных электростанций. По оценкам, в 2017 году на каждый гигаватт (ГВт) установленной солнечной энергии требовалось 30 метрических тонн серебра. ^9,10 Из-за высокой электрической и теплопроводности серебряная паста используется примерно в 85% фотоэлектрических элементов. ¹¹ В 2017 году количество новых солнечных установок составило 99 ГВт ¹² , при этом солнечная энергия составляет примерно 9% ¹³ от общего спроса на серебро. По оценкам аналитиков, к 2023 году может появиться 120 ГВт новых солнечных мощностей. ¹⁴

В чем разница между инвестированием в физическое серебро, фьючерсы и акции серебряных горнодобывающих компаний?

Физическое серебро: Серебро в слитках можно купить напрямую у торговцев драгоценными металлами, которые продают его по ценам спот-рынка.Преимущество физического владения состоит в том, что его стоимость точно соответствует динамике цен на более широком рынке серебра. Это также позволяет владельцам потенциально физически владеть металлом, предоставляя им прямой доступ к своим инвестициям. Одним из недостатков является то, что дилеры могут взимать надбавки за покупку и продажу серебра, что может значительно снизить доходность. Кроме того, могут возникнуть расходы на хранение, такие как покупка сейфа или аренда сейфа. Более того, когда инвестор продает физическое серебро, прибыль в настоящее время облагается налогом не более 28%.

Запасы добычи серебра: Акции горнодобывающих компаний серебра могут косвенно зависеть от цен на серебро. Эти акции, как правило, связаны с ценами на серебро из-за высоких постоянных затрат на добычу металла. Акции горнодобывающих компаний значительно более ликвидны, чем физическое серебро, поскольку их можно покупать и продавать в часы рыночной торговли. Акции добычи серебра также могут быть выгодны с налоговой точки зрения, поскольку долгосрочные держатели облагаются налогом по ставке долгосрочного прироста капитала, которая в настоящее время составляет максимум 23.8%. Потенциальным недостатком является то, что инвесторы подвергаются идиосинкразическим рискам, связанным с владением акциями определенной компании. Чтобы противодействовать этому, инвесторы могут обратиться к ETF, который владеет широкой корзиной компаний, занимающихся добычей серебра, например ETF Global X Silver Miners (SIL).

Фьючерсы: Бумажная торговля серебром осуществляется через фьючерсный рынок. Торговля бумагами предоставляет инвесторам доступ к серебру без необходимости физического хранения металла, потенциально улучшая ликвидность и снижая стоимость владения.В отличие от рынка драгоценных металлов, фьючерсные рынки также могут позволить инвесторам использовать кредитное плечо. Обратной стороной фьючерсов является контанго ¹⁵ , когда будущие цены на товар выше их спотовой цены. Со временем это может подорвать прибыль, даже если спотовая цена на серебро вырастет.