Горячий ветер 2018

Коломенский кайт клуб "Семь ветров" при поддержке Комитета по физической…

Как Валерий Шувалов снег убирал в 2016 году

Руководитель администрации города Валерий Шувалов проверил лично, как происходит расчистка…

В доме красногорского стрелка нашли долговые расписки Рассказова

В доме убийцы нашли черную бухгалтерию, где фигурируют крупные суммы,…

Дальнобойщики против "Платона"

Дальнобойщики бастуют по всей России. «Недовольство растет. Власти это замалчивают».…

«
»

Ключевая ставка ЦБ РФ - ключ к экономическим успехам. Самая низкая ключевая ставка в истории россии


Ключевая ставка Центробанка осталась прежней — 10% — новости в Т—Ж

Что стряслось?

Ключевая ставка Центробанка осталась прежней — 10%, хотя все думали, что понизится. Центробанк решил перенести решение об изменении ставки на начало 2017 года.

Что это значит?

Фактически это (и высокие цены на нефть) значит, что рубль останется стабильным до конца 2016 года. Или не останется. Мы не знаем. Никто не знает.

Стабильность 😐

Что за ставка?

Ключевая ставка — это процентная ставка, по которой Центробанк дает деньги взаймы коммерческим банкам. Чем выше ставка, тем банкирам дороже занимать деньги у ЦБ. Они, конечно, могут занимать у населения и инвесторов, но это не всегда получается в полном объеме, поэтому ставка ЦБ влияет на всех.

Банки берут деньги у ЦБ по одной цене и отдают вам по другой, более высокой. Если бы ключевую ставку снизили, то скоро снизились бы ставки по кредитам и ипотеке, а следом за ними — и ставки по депозитам.

Например, осенью 2014 года у нас был обвал рубля, ЦБ в несколько этапов поднял ключевую ставку с 8% до 17%. Тогда можно было на каждом углу открыть депозит под 15% годовых. Сейчас ставка 10% и дай бог открыть вклад под 8%.

Что мне с этим делать?

Если планировали брать ипотеку — подождите, когда ЦБ все-таки снизит ставку, чтобы деньги подешевели и ипотечная ставка снизилась.

Куда вложить 100 000 рублей

В остальном — продолжайте заниматься своими делами. Если сомневаетесь, откладывать ли деньги во вклад сейчас или потом — не сомневайтесь, откладывайте. Пока изменится ситуация, вы успеете что-нибудь заработать на своих сбережениях. Выбирайте вклады с капитализацией процентов.

Как это касается рубля?

Связь рубля и ключевой ставки — чисто психологическая. Если ставка высокая, то деньги покупать у ЦБ дорого — денег в экономике становится меньше — рубль дорожает. И наоборот. Трейдеры на биржах руководствуются этой логикой и мгновенно начинают скупать или продавать рубли в зависимости от решения ЦБ по ключевой ставке. ЦБ не изменил ставку — рубль меняться не будет,по крайней мере из-за действий ЦБ. Но рубль — валюта впечатлительная, меняется от цен на нефть и падений самолетов.

То есть экономика стабильна?

ЦБ хочет, чтобы она стала стабильнее. Главный показатель стабильности для ЦБ — это низкая инфляция. В 2017 году ЦБ обещал самую низкую инфляцию в истории современной России — всего 4%. Если Центробанк чувствует, что инфляция ускоряется, он не станет понижать ключевую ставку. В таких условиях бизнесу сложнее брать кредиты, а населению — ипотеки, экономика снижает активность, но в целом да — она стабильна.

А как у других?

Механизм работы ЦБ разных стран примерно одинаков: он определяет стоимость денег для банков. ЦБ может занимать деньги банкам сам под определенную ставку (как в России) или устанавливать, под какую минимальную ставку банки обязаны занимать деньги друг у друга (как ставка федеральных фондов в США). Сами ставки могут называться по-разному: «базовые», «резервные», «рефинансирования»), но смысл от этого не меняется: при высокой ставке банки будут получать деньги дорого, а при низкой — дешево.

Что делают банки

journal.tinkoff.ru

Политика Центрального банка России и ключевая ставка

Большинству людей понятен смысл таких макроэкономических показателей, как уровень инфляции или девальвации, даже самые непросвещенные в экономических вопросах граждане научились сопоставлять графики изменения цен на нефть и курса рубля относительно доллара или евро. А вот сообщение о заморозке (в шестой раз уже) ключевой ставки как-то не привлекает должного внимания широкой общественности. А зря. От этого показателя зависит очень многое, в частности цена кредитов, он задает динамику вышеперечисленных параметров и опосредованно влияет на общее состоянии дел в стране, а также и на благосостояние народа.

Что такое ключевая ставка?

Её часто путают со ставкой рефинансирования, и это закономерно. По своей сути эти величины сходны, они влияют на стоимость кредитов, предоставляемых коммерческими банками населению и предприятиям. Обе цифры указываются в процентах и означают разницу, которую финансовая структура должна выплатить ЦБ за пользование одолженными средствами. Итак, дает, например, Центральный банк сто рублей своему коммерческому собрату, а через год тот должен вернуть 111 р. Это в случае с рефинансированием. А ключевая (или базовая) ставка - это то же самое, но при кредитовании условно на неделю. При этом параметр рассчитывается все равно в годовом исчислении, чтобы путаницы не было. То есть реально через семь календарных дней коммерческий банк теоретически должен вернуть дополнительно к «телу» еще его одну пятьдесят вторую часть (52 - количество недель в году). К примеру, опять про сто рублей: 100 – «тело», 11 – годовая ставка, а 52-я часть от нее будет примерно 21 копейка. Итого 100 руб. 21 коп. Но, повторимся, она все равно считается 11 % (так установил ЦБ РФ, причем и для рефинансирования, и для базовой величины).

Зачем поднимать ключевую ставку?

Равенство между ставкой рефинансирования и базовой в России объясняется тем, что Центральный банк в настоящее время не делает разницы между краткосрочным и долговременным (более года) кредитованием, условия одинаковые. Хорошо это или плохо? Оценить такую политику ЦБ однозначно трудно, но в общем и целом такое поведение означает, что резких скачков курса национальной валюты его руководство не ожидает. В противном случае можно легко спрогнозировать следующую ситуацию:

а) руководство коммерческого банка по каким-либо собственным каналам узнает, что курс доллара в ближайшее время резко повысится;

б) коммерческий банк берет кратковременный кредит;

в) на полученные от ЦБ деньги этот банк приобретает валюту;

г) после повышения ее курса он ее продает;

д) коммерческий банк рассчитывается в ЦБ из расчета базовой ставки. То есть за каждый рубль платит 21 копейку в неделю.

Все, можно подсчитывать барыши.

Как было раньше и как теперь?

Начиная с сентября 2013 года ключевая ставка Центральным банком поднималась от 5,5 % (годовых) и довольно резко, по полпроцента за раз, пока в конце 2014 она не достигла 17 %.

Эта мера была крайней и временной, необходимой в условиях резких курсовых колебаний, позволявших спекулянтам зарабатывать большие деньги, не прилагая труда и не делая ничего полезного, то есть просто паразитируя. Но повышение ставки также и само по себе способствует девальвации, то есть происходит своеобразная «самоиндукция» (по аналогии с физическим процессом). Пытаясь подавить одни негативные явления, ЦБ одновременно создает условия для возникновения других, и сейчас трудно оценить, какие из них были более вредоносными. Как бы там ни было, но с начала февраля ключевую ставку ЦБ начал опускать, причем довольно быстро, по проценту - полтора раз в два месяца, пока 3 августа 2015 года она не замерла на значении «11», сравнявшись с величиной ставки рефинансирования. На этом уровне она пребывает и сегодня.

На Западе и на Востоке

Критики политики российского ЦБ аргументируют свои претензии тем, что ключевые ставки в экономически развитых странах намного ниже, чем у нас. Это правда, с этим невозможно спорить, к примеру, вот их размеры:

США - 0,25 %;

ЕС - 0,95 %;

Великобритания - 0,5 %;

Япония - 0,1 %;

Швейцария, Швеция – 0 %.

Самая высокая базовая ставка среди стран, условно относящихся к «западной системе» (ничего общего с географией), в Австралии - 2,5 %, но и этот «гигантский» процент более чем вчетверо ниже нашего. Зато есть очень скверный пример Таиланда, где показатель взвинтили до 25 %, что привело к полному коллапсу национального промышленного производства и массовым беспорядкам. Так почему же российский Центральный банк упорно удерживает базовую ставку на высоком уровне?

Почему?

Для этого есть причины. Резкое снижение ставки, по уверениям руководства ЦБ, может привести к резкому росту инфляции. Иными словами, население, получив доступ к дешевым кредитам, сразу же начнет потреблять блага, особенно на фоне ожиданий индексации пенсий и зарплат бюджетников, и взвинтит цены. Иными словами, жить нужно по средствам, не транжирить и не усугублять воздействие неприятных последствий кризиса, как и падения нефтяных котировок. Кстати, цена на углеводородное сырье остается трудно прогнозируемой, и этим в значительной мере объясняется нерешительность ЦБ в отношении определения в политике регулирования.

Базовая ставка и рентабельность

Высокий процент по кредитам, а он непосредственно зависит от базовой ставки, очень плохо влияет на экономическое развитие, он его тормозит. Достаточно сравнить 11 % (а ведь было и 17) со средними величинами рентабельности в разных областях хозяйствования:

- строительство - 5,4%;

- машиностроение - 6,1%;

- торговля - 7,1%;

- в среднем по экономике - 9,3%.

То есть, вложив 100 рублей, можно заработать от 5 руб. 40 коп. до 9 руб. 30 коп. за год, и при этом за услуги банковского кредитования придется отдать 15 руб. 02 ком. (средняя ставка коммерческих банков в 2015 году). В общем, одни убытки, и никакой прибыли.

Выдерживать такие условия могут только предприятия, занимающиеся добычей полезных ископаемых, а также химические и металлургические производства. Их продукция идет на экспорт, оттого выручка в валюте. Внутренняя инфляция им не страшна.

Кредитный кризис

Когда-то давно все школьники и студенты, не говоря уже о партработниках, были обязаны знать фразу Генерального секретаря про экономику, которая «должна быть экономной». Однако пример тех же развитых стран свидетельствует о том, что снижение внутреннего потребительского спроса не менее опасно, чем расточительное потребление, которое ограничивается все той же базовой процентной ставкой. Условия кредитов пугают население, оно отказывается от крупных покупок, снижается оборот торговых серей и падают выручки предприятий-производителей. Соответственно, и налоговые поступления в государственную казну тоже уменьшаются. А те отважные люди, которые все же решили обратиться в банки за потребительскими кредитами, все чаще с грустью обнаруживают, что переоценили свои финансовые возможности. В 2015-м сумма задолженности предприятий увеличилась на 29 % (в абсолютном выражении на 549 млрд. руб.) Хорошего ничего в этом нет.

Чего ожидать?

По мнению управляющего директора банка «Ренессанс Капитал» Натальи Лебедевой, уже в июне можно ожидать некоторого снижения базовой ставки. Она считает действия ЦБ оправданными в сложившейся крайне неопределенной ситуации, в которой любое резкое движение может вызвать непредсказуемые последствия. В прошлом году удалось обуздать инфляцию, бившую все рекорды, и затормозить ее. При этом в реальном секторе ощущается нехватка наличности. По заверениям министра Алексея Улюкаева, с 2017 года показатель инфляции снизится до 5 % и ниже, а к 2019 году дойдет и до 4 %. Ожидаемы и относительно хорошие квартальные темпы роста ВВП во второй половине 2016 года. В этих условиях и снижение базовой ставки будет своевременной стимулирующей мерой.

fb.ru

Актуальные курсы валют в 2016 году

Что такое ключевая ставка

Ключевая ставка — это величина процентов Центробанка, по которым последний предоставляет недельные кредиты банковским учреждениям.

Впервые ключевая ставка ЦБ РФ была установлена 3 сентября 2013 года после передачи последнему 1 сентября того же года функций упразднённой Федеральной службы по финансовым рынкам.

Роль ключевой ставки

На что влияет ключевая ставка? Она определяет фактическую величину банковских кредитов, предоставляемых физическим и юридическим лицам. Также она позволяет корректировать уровень инфляции в экономике, а также определяет размер фондирования коммерческих банков (концентрация капитала, получаемого коммерческими организациями на рынке в форме долгосрочных кредитов для решения задач инвестирования).

Центробанк рассматривает ключевую ставку как инструмент корректировки, влияния и изменения государственной финансово-экономической политики. Так, например, за счёт изменения ключевой ставки Центробанк осуществляет политику инфляционного таргетирования и привлечения инвестиций.

Повышение и понижение ключевой ставки

Увеличивая ключевую ставку, Центробанк стремится снизить инфляцию. В качестве примера подобного решения можно отметить повышение ключевой ставки в самом конце 2014 года с 10,5 до 17%. Это решение резко ограничило коммерческим банкам доступ к недельным кредитам Центробанка. В результате чего последние не смогли привлекать заёмную рублёвую массу для спекулятивных валютных операций, которые провоцировали рост доллара и разгоняли инфляцию в стране.

Поскольку декабрьское повышение ключевой ставки 2014 года было рекордным за всю историю России, то Центральный Банк оставил за собой ряд специальных финансовых инструментов, дабы оставить открытыми доступ к финансовым ресурсом для действовавших инвестиционных проектов.

Снижением ставки Центробанк упрощает доступ к своим недельным кредитам для финансовых учреждений. В результате, те получают возможность сделать свою кредитную политику более привлекательной: при уменьшении ключевой ставки банки уменьшают проценты по предоставляемым кредитам.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня определяет также проценты по депозитам, которые в данный момент времени могут открыть российские граждане в коммерческих банках.

Чем отличается ставка рефинансирования от ключевой ставки?

Определение ставки рефинансирования: это проценты, начисленные за год финансовым организациям, за предоставленные им кредиты Центробанком.

Зачем нужна ставка рефинансирования? Она определяет общую процентную ставку Центробанка по кредитам для финансовых организаций.

В качестве яркого примера методов использования Центробанком ставки рефинансирования для регуляции российского финансового рынка можно привести 1998 год.

Итак, как менялась она в указанном году? Вплоть до мая месяца ставки рефинансирования, ломбардных и некоторых других кредитов совпадали друг с другом.

С мая по август 1998 года Центробанк несколько раз повышал уровень рефинансирования, дабы продемонстрировать рынку горизонты нового уровня прибыльности выпущенных государством ценных бумаг, что позволило несколько снизить давление со стороны коммерческих финансовых организаций на валютные рынки.

После начала кризиса 1998 года на заседании руководства Банк России признал неэффективность своей денежной политики. Для выправления сложившейся кризисной ситуации правление Центробанка приняло решение смягчить монетарную политику, в результате был произведён пересмотр ставки рефинансирования в сторону её снижения.

С 1 января 2016 российским Центробанком ключевая ставка и ставка рефинансирования будут уравнены между собой. Для понимания этого решения следует вернуться в 2013 год, когда правительством было принято решение наделения Центробанку функций мегарегулятора российского финансового рынка. Именно тогда была введена ключевая ставка, а ставке рефинансирования была придана вторичная роль при регуляции финансового рынка.

Вплоть до осени 2014 года значения этих ставок существенно не отличались друг от друга. Однако после осеннего обвала цен на нефть Центробанк поднял ключевую ставку до 17%, тогда как ставка рефинансирования была оставлена на прежнем уровне.

В результате этого сложилась парадоксальная ситуация: из-за низкого уровня ставки рефинансирования должникам стало выгодно не исполнять свои кредитные обязательства. Начисляемая пеня оказалась меньшей, чем ставка рекредитования задолженности. Иными словами, разница между ставкой рефинансирования и ключевой ставки сделало для кредиторов выгодным начисление пени вместо взятия кредита для погашения просроченной задолженности.

Сложившийся дисбаланс можно исправить поднятием ставки рефинансирования до уровня ключевой ставки. В этом случае размер штрафных пени сравняется с процентом краткосрочных кредитов, предоставляемых Центробанком, и кредитным организациям-должникам станет выгодно не накапливать задолженность, а её выплачивать.

Но указанные ставки сравняются между собой только с началом 2016 года. Это решения главы Центробанка объясняется приоритетом таргетирования инфляции перед возрастающем уровнем просроченной задолженности финансово-кредитных организаций.

Напомним, что динамика ключевой ставки в конце 2014 года ознаменовалась резким её поднятием до 17% с прежних 10,5%. Такое решение Центробанка было вызвано обвальным, почти в 2 раза, падением цен на нефть. Обвал нефтяных цен привёл к соразмерному обвалу рубля по отношению к бивалютной корзине, всплеску спекулятивных операций на валютном рынке и увеличению инфляции.

Резкий рост ключевой ставки необходимо рассматривать в качестве защитной меры против валютных спекуляций и как сдерживающую меру против разгона инфляционного маховика. Чем дороже рублёвые инструменты, тем менее выгодны спекулятивные финансовые операции. Чем меньше денежная масса в стране, тем меньший уровень инфляций. Вот логика принятия решения Центробанком.

В 2015 году график изменений ключевой ставки был понижающий: с 17% до 15% (02.02.2015), с 15% до 14% (16.03.2015), с 14% до 12,5% (05.05.2015), а затем и до 11,5% (16.06.2015). Соответственно, в 2016 году согласно прогнозу Центробанка давление на рубль снизится настолько, что можно будет уровнять ключевую ставку и ставку рефинансирования. Напомним, на июнь 2015 года размер ключевой ставки составил 11,5%, а текущая ставка рефинансирования – 8,25%. Причём, действующий уровень ставки рефинансирования остаётся неизменной с 14 сентября 2012 года.

Значения ключевой ставки в России

Период

Значение ключевой ставки

13.09.2013—02.03.2014 5,5 % годовых
03.03.2014—27.04.2014 7,0 % годовых
28.04.2014—24.07.2014 7,5 % годовых
25.07.2014—04.10.2014 8,0 % годовых
05.10.2014—11.12.2014 9,5 % годовых
12.12.2014—15.12.2014 10,5 % годовых
16.12.2014—01.02.2015 17,0 % годовых
02.02.2015—15.03.2015 15,0 % годовых
16.03.2015—04.05.2015 14,0 % годовых
05.05.2015—15.06.2015 12,5 % годовых
16.06.2015 — настоящее время 11,5 % годовых

По материалам Википедии.

наверх

убрать

Новости и обзоры валютного рынка

banki-regionov.ru

Ключевая ставка ЦБ РФ - ключ к экономическим успехам

Для развития бизнеса, как мелкого, так и крупного, зачастую требуются кредиты. Но чем дороже кредиты, тем менее выгодно ими пользоваться. Кредитную политику в стране определяет Центральный банк, устанавливающий ключевую ставку, на которую ориентируются все остальные банки при кредитовании бизнеса и граждан. Так что же такое эта ключевая ставка, и почему она так влияет на экономику всей страны?

Ключевая ставка Банка России — это процентная ставка, по которой Центральный банк кредитует коммерческие банки, а также размещает средства коммерческих банков на депозиты. Она была введена как инструмент для унификации выделения и абсорбирования средств Центральным банком. По сути, это один из главных финансовых инструментов в области денежно-кредитной политики государства. Процентная ставка кредитования Центрального банка есть не только в России. Большинство главных банков развитых стран используют этот инструмент для регулировки финансовой системы и экономики. Ставки некоторых государств, в частности США, оказывают существенное влияние не только на экономику и курс валюты своей страны, но и на мировой финансовый рынок в целом. Попробуем рассмотреть подробнее, как это происходит в России и других странах.

Немного истории

Еще со школьной скамьи всем известно, что деньги это не просто бумага, на которой написаны цифры, а обеспеченный неким материальным активом элемент расчетов - как между гражданами, так и между государствами. Деньги в свое время были введены для удобства обменных процессов. Ведь не очень удобно менять натуральное стадо баранов, к примеру, на воз бревен, а потом этот воз бревен менять на нужное сено или зерно. Гораздо проще предположить, что один баран равен одному золотому, а дальше просто поменять эти золотые на сено или зерно. Примитивные торговые отношения с древних времен существенно изменились, и немаловажную роль в этом сыграло развитие банковской системы.

Банки, изначально служившие денежными хранилищами, начали исполнять роль ростовщиков и ссужать жаждущих средствами под проценты. Видимо, спрос превысил предложения, поскольку многие банки исчерпали собственные свободные средства и стали обращаться к друг другу за помощью. Проценты "для своих" были более низкими, ведь нужно было оставить возможность заработать. Так, постепенно, сложилась определенная иерархия - крупные банки кредитовали мелкие, а мелкие ссужали деньги непосредственным заемщикам. Так кредит, по сути, стал двигателем прогресса.

Позже, в эпоху раннего капитализма, государство взяло на себя функции всеобщего кредитора. Появились первые государственные центральные банки. Они осуществляли координирование всей финансовой системы, хранили государственную казну и снабжали деньгами другие финансовые учреждения. Основной принцип при этом сохранился: заработал сам - дай заработать другому. Если банк имеет возможность взять деньги в долг под 11% годовых, то сам он их готов отдать по 12,5% или 13%, а то и все 15% в год. Чем выше сумма займа и больше его обеспечение, тем ниже процент. В результате, больше всего платит банкам мелкий бизнес и население, которое к тому же размещает свои деньги на депозитах, предоставляя банку возможность также использовать их для кредитования.

Так вот, как только основные механизмы кредитования оказались в государственных руках, возникла необходимость определить единые процентные ставки для всех участников финансового рынка. Примечательно, что при этом финансовые регуляторы руководствовались не только желанием создать для всех равные и справедливые условия, но и обеспечить здоровую конкуренцию. Ведь если национальные банки не устраивает стоимость кредитов у себя дома, они всегда могут обратиться за деньгами к иностранным партнерам. Правда при этом, заработают именно партнеры, а не национальный Центробанк. Ставка, по которой центральный банк готов кредитовать другие банки во всем мире называется ставкой рефинансирования. И только в России эту роль исполняет ключевая ставка. Хотя ставка рефинансирования у Банка России тоже есть, и она не меняется уже на протяжении трех лет, с 2012 года.

Ставка рефинансирования и ключевая ставка

Ставка рефинансирования существует во всех национальных мировых банках. В России до 2013 года именно она использовалась как процентная ставка, под которую Банк России выдавал кредиты коммерческим банкам. Однако укрепление рубля на фоне высокой цены на углеводороды в мире упрочило позиции Центрального банка, и позволило думать о возможности существенно удешевить кредиты для банков.

Но снижение ставки рефинансирования означало бы не только удешевление кредитов, но и сокращение размера штрафов и пеней, предусмотренных за нарушение обязательств. Ведь в Гражданском кодексе РФ ответственность в виде неустойки определяется исходя из размера ставки рефинансирования. Меньше ставка - ниже пени и штрафы. На это власть пойти не могла. Поэтому, в сентябре 2013 года в России появилась ключевая ставка ЦБ РФ, которая взяла на себя роль регулятора стоимости кредитов и депозитов, а ставка рефинансирования стала показателем, "имеющим второстепенное значение". Первоначально ключевая ставка была установлена на уровне 5,5% годовых. А ставка рефинансирования замерла на уровне 8,25%.

При этом, до осени 2014 года обе ставки не очень сильно отличались друг от друга, а ключевая ставка была ниже ставки рефинансирования. Однако в результате финансового кризиса и падения рубля осенью 2014 года Центральный банк поднял ключевую ставку сперва до 9,5%, а в декабре - до 17% годовых. После этого ключевая ставка стала постепенно снижаться, и на момент написания статьи составляет 11% в год. Уравнять две эти ставки глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина планирует уже в 2016 году. Если, конечно, позволит экономическая ситуация.

Примечательно, что разные значения ключевой ставки и ставки рефинансирования волнуют умы юристов и судей. Ведь неустойку все считают по-прежнему, исходя из ставки рефинансирования, и это кажется невыгодным и не оказывающим влияния на должников. Поэтому некоторые судьи считают возможным рассчитывать пени, применяя ключевую ставку. В частности, в январе 2015 года в одном из решений Арбитражного суда Алтайского края была приведена такая формулировка:

Учитывая сложившуюся экономическую ситуацию в стране, суд считает возможным взыскивать проценты с учетом ключевой ставки, равной 17%.

Насколько такое решение соответствует нормам Гражданского кодекса, пусть разбираются другие служители Фемиды. Скорее всего, что они не поддержат эту инициативу, ведь Высший арбитражный суд РФ и Верховный суд РФ еще 10 лет назад разъяснили, что для расчета пени можно применять только ставку рефинансирования. Верховный суд РФ своей позиции по этому поводу с тех пор не менял, поэтому и нижестоящие суды должны поостеречься. Аналогичные нормы по начислению пени определены в Налоговом кодексе РФ. Правда в налоговом законодательстве применяется повышающий коэффициент 1,22 к ставке рефинансирования. Поэтому, фактически налогоплательщики оплачивают неустойку из расчета ключевой ставки.

Корпоративный юрист Объединенной Консалтинговой Группы

Однако, вернемся к влиянию процентных ставок на экономику. И попробуем сравнить ситуацию с другими странами. Например, США и Китаем.

Они и мы

В Соединенных штатах Америки есть свой Центробанк - Федеральная резервная система (ФРС). Он так же регулярно пересматривает ставку рефинансирования для США, как и российский Центробанк ключевую ставку. С одной существенной разницей - ставка ЦБ РФ влияет только на внутренний российский рынок, тогда как ставка ФРС затрагивает многие мировые валюты, включая российский рубль. Почему так происходит?

Депутат Государственной Думы ФС РФ 5-го созыва, председатель Комитета ГД по экономической политике и предпринимательству

В мире сложилась финансовая система на основе американского доллара. Именно поэтому Россия получила такие существенные последствия от введения санкций Запада. Примечательно, что процентная ставка ФРС находится на рекордно низком уровне уже 7 лет - с 2008 года. За это время эксперты несколько раз предрекали повышение ставки, но этого так и не произошло. Последнее заседание Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США состоялось в двадцатых числах октября 2015 года и базовая процентная ставка сохранилась на прежнем уровне - 0-0,25%.

Теперь финансовые аналитики ожидают декабрьского заседания комитета и опасаются, что увеличение ставки сыграет не лучшую роль для многих мировых валют, включая российский рубль. Глава Банка России Эльвира Набиуллина уже не раз отмечала, что одной из причин высокой волатильности курса рубля является неопределенность о сроках, скорости и уровне возможного повышения ставки ФРС.

Примечательно, что такой уровень ставки ФРС до введения секторальных санкций был выгоден, в том числе, и для российских банков. А значит, в какой-то мере, и для российского бизнеса. Банки имели возможность кредитоваться за рубежом под низкий годовой процент, и ссужать эти деньги крупному бизнесу практически на уровне ключевой ставки ЦБ. Импортные деньги были дешевле российских. При этом, сам Центробанк также размещал средства за рубежом, в частности, пополняя золотовалютные запасы и Резервный фонд. После введения санкций банки потеряли доступ к зарубежному кредитованию и стали вынуждены обращаться в национальный банк. Что само по себе существенно замедлило российскую экономику.

Другие развивающиеся экономики, например одна из самых динамичных и крупных экономических систем мира - китайская, - также имеют собственную стратегию денежного влияния на рост экономики. Поскольку рост экономики Китая за последний год существенно замедлился до 6,9% ВВП, то по состоянию на 1 сентября 2015 года, Народный банк Китая уже в шестой раз с ноября 2014 года снизил базовые процентные ставки. В Китае таких ставок две - одна на депозиты для банков установлена на уровне 1,5% годовых, а вторая на кредитование - на уровне 4,3% годовых. Как видим, это почти в три раза ниже, чем ключевая ставка ЦБ РФ, а значит кредитоваться в Китае нашим банкам должно быть выгодно.

Учитывая хорошие отношения, сложившиеся между Россией и Китаем, а так же взаимное участие обеих стран в БРИКС, такой путь для поддержания российской финансовой системы вполне вероятен. И означает поворот на Восток. Ведь уход российских кредиторов с Запада означает сокращение доходов для западных банков, и является обоюдно невыгодным.

Как это работает?

Вернемся к главному вопросу - почему ключевая ставка оказывает такое влияние на бизнес в целом и на реальный сектор экономики и ВВП, в частности? Для этого рассмотрим один практический пример.

Представим себе абстрактную сделку кредитования. Есть крупный российский банк "А", есть бизнесмен, имеющий бизнес-план постройки нового завода, на который ему нужен 1,2 млрд рублей. Фактически, у бизнесмена есть собственные средства в 100 млн рублей, и возможность привлечь инвесторов еще на 100 млн рублей. Следовательно, для запуска производства ему не хватает 1 млрд рублей. Если он хочет воплотить свою идею в жизнь, он должен занять эти деньги. Постройка завода позволит ему трудоустроить 1,5 тысячи человек и зарабатывать в год 2 млрд рублей с рентабельностью 15%, после уплаты налогов. Значит вернуть кредит без учета процентов бизнесмен сможет примерно за 3 года. Но без процентов денег ему никто не даст. Обратившись в банк, бизнесмен получит одобрение кредитования своего проекта в среднем под 14,5% сроком на 5 лет. Таким образом, его издержки возрастут на 14,5%, а срок выплаты долга увеличится примерно на два года. Но если бы банк мог дать ему кредит под 10% годовых, то издержки были бы ниже, а срок выплаты быстрее. Выплатив кредит, бизнесмен сможет начать новый проект, используя прибыль от завода на развитие производства. В результате ВВП страны вырастет. Ведь реальный сектор экономики - производство получит развитие.

Таким образом, чем ниже ключевая ставка ЦБ РФ или заемные средства в целом, тем живее экономика и больше шансов на рост ВВП. Но это одна сторона медали. Дешевые кредиты увеличивают покупательский спрос, в результате увеличивается не только собственное производство, но и импорт. На этом фоне может вырасти инфляция. Необходимо, таким образом, соблюдать золотую середину. Хорошо помогает в этих целях наличие конкуренции, в частности в системе кредитования.

Остается еще один важный вопрос - при чем здесь вообще курс рубля? Почему повышение ключевой ставки позволило укрепить рубль, а возможность ее снижения увеличивает его волатильность?

директор аналитического департамента компании "Альпари"

Правительство РФ во главе с Дмитрием Медведевым ожидало, что некоторое ослабление рубля позволит поддержать реальный сектор экономики за счет курсовой разницы, в итоге ситуация просто вышла из-под контроля. Повышение ставки послужило шоковой терапией для валютных игроков. Покупать валюту стало невыгодно, благодаря повышению стоимости внутрироссийских кредитов. При низкой процентной ставке банки брали краткосрочные кредиты у ЦБ РФ, и покупали иностранную валюту, зарабатывая на спекуляциях с курсом. Эти спекуляции отрицательно сказались на курсе рубля. При высокой ключевой ставке финансовым организациям такие операции стали невыгодными.

Однако и слишком низкая ставка пока, по мнению Центробанка, пока не подходит для российской экономике. Поэтому, оставляя ключевую ставку на прежнем уровне, финансовый регулятор замечает, что баланс рисков на рынке по-прежнему смещён в «сторону существенного охлаждения экономики». Именно с такой формулировкой сегодня, 30 октября 2015 года, было принято решение о сохранении ключевой ставки ЦБ РФ на прежнем уровне - 11% годовых. Как сказано в сообщении регулятора:

По оценкам Банка России, годовой темп прироста потребительских цен на 26 октября составил 15,6% после 15,8% в августе. При этом инфляционные ожидания, хотя и снизились по сравнению с сентябрем, остаются на повышенном уровне. Умеренно жесткая денежно-кредитная политика и слабый потребительский спрос при низком росте номинальных доходов населения ограничивают инфляцию.

В следующий раз Совет директоров Банка России рассмотрит возможность изменения ключевой ставки 11 декабря 2015 года. До этого времени на курс рубля и развитие экономической ситуации будут влиять другие факторы.

Дорогие читатели, если вы увидели ошибку или опечатку, помогите нам ее исправить! Для этого выделите ошибку и нажмите одновременно клавиши «Ctrl» и «Enter». Мы узнаем о неточности и исправим её.

ppt.ru

Ключевая ставка ЦБ РФ вышла на докризисный уровень: Экономика: Облгазета

С 18 сентября 2017 года ключевая ставка Банка России вновь снизилась — на этот раз до 8,5 процента годовых. Это уже четвёртое сокращение данного показателя в текущем году. Но главное заключается в том, что финансовая сфера страны наконец вышла на тот стабильный уровень, который сохранялся до злополучного обвала рубля в декабре 2014 года.

Тогда Центробанк, пытаясь сдержать инфляцию, дважды повысил ключевую ставку. В результате за четыре дня она подскочила с 10,5 до 17 процентов годовых. Последний показатель, установленный 16 декабря 2014 года, стал самым высоким уровнем ключевой ставки за всю её историю. Он же явился своего рода символом последнего финансового кризиса.

Нынешние 8,5 процента годовых — это не просто сокращение кризисного показателя в два раза. Установленный с 18 сентября 2017 года уровень ключевой ставки ниже тех 9 процентов, которые были установлены в ноябре 2014-го, когда ажиотаж на валютных рынках России только начинался. Таким образом, финансовая ситуация в стране вернулась к спокойному, докризисному периоду. Об этом свидетельствует и официальное сообщение Центробанка, где традиционно приводятся причины изменения размера ключевой ставки.

«Инфляция находится вблизи 4 процентов. После повышения до 4,4 процента в июне инфляция в августе составила 3,3 процента. Продолжается снижение инфляции на рынке непродовольственных товаров, рост цен на услуги стабилизировался около 4 процентов. Сохраняется высокая однородность инфляции по потребительской корзине и по регионам. Замедляется рост цен на продовольственные товары благодаря сезонному удешевлению плодоовощной продукции, которое оказалось сильнее предварительных оценок», — информирует Банк России.

Кроме того, увеличение валового внутреннего продукта России во II квартале 2017 года превзошло прогнозные оценки настолько, что ожидается превышение ранее запланированных годовых показателей роста ВВП вплоть до 2,2 процента. Так, продолжился рост выпуска продукции обрабатывающей промышленности, начали увеличиваться в объёмах строительные работы. Оживились добыча полезных ископаемых и торговля. Последнее говорит и о росте потребительского спроса.

С учётом всего вышеизложенного в ближайшие два квартала Банк России допускает очередное снижение ключевой ставки. Следующее заседание совета директоров ЦБ по данному вопросу запланировано на 27 октября 2017 года. Есть вероятность, что декабрь текущего года — годовщину кризиса — мы встретим со снижением от максимального размера ключевой ставки более чем в два раза.

Но как уже состоявшийся отход на докризисные позиции скажется на простых жителях России и Свердловской области в частности? По словам экспертов, для начала, как обычно, снизятся ставки по банковским вкладам. Но за этой неприятностью последуют гораздо более отрадные события. Прежде всего, станут доступнее кредиты для физических лиц, в том числе такие необходимые для многих заёмщиков ипотечные. И это при том, что ставки по ипотеке и сегодня уже самые низкие с момента введения этого инструмента — при покупке квартиры на первичном рынке при соблюдении ряда условий можно взять жилищный кредит под 8,7 процента годовых.

Но и это ещё не всё — кредиты станут доступнее и для промышленных предприятий. А это значит, что они получат возможность расширять производство и, как следствие, увеличивать количество рабочих мест. В общем и целом ситуация в реальном секторе экономики станет стабильнее, что положительно скажется на зарплатах. Другое дело, что произойдёт это не сегодня и даже не завтра.

— Обычно лаг между снижением ключевой ставки Центробанком РФ и сокращением процентных ставок банками составляет от одного до четырёх месяцев, — сообщил «ОГ» заместитель председателя Уральского банковского союза Евгений Болотин.

Справка

Ключевая ставка Центробанка — один из финансовых инструментов по регулированию денежно-кредитных отношений. Именно по этой ставке ЦБ предоставляет краткосрочные кредиты коммерческим банкам. Под эту же ставку он принимает у них депозиты. Поэтому ключевая ставка и является базой для установления годовых процентных ставок по вкладам и кредитам для физических и юридических лиц.

С помощью ключевой ставки также регулируются основные экономические процессы. Сдерживается рост потребительских цен, инфляции, поддерживается экономическая стабильность. Как только риск девальвации возрастает, Банк России вынужден повышать ключевую ставку.

Показатель был введён Центробанком в 2013 году как инструмент для контроля уровня инфляции, её снижения и повышения инвестиционной привлекательности страны.

  • Опубликовано в №173 от 19.09.2017 

www.oblgazeta.ru

Ключевая ставка в России — Википедия

Ключевая ставка — процентная ставка, по которой Центральный банк России (ЦБ РФ) предоставляет кредиты коммерческим банкам в долг на одну неделю, и одновременно та ставка, по которой ЦБ РФ готов принимать от банков на депозиты денежные средства. Она играет роль при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции и стоимость фондирования банков[1].

Ключевая ставка является экономическим и финансовым инструментом в области денежно-кредитной политики государства. Первый заместитель председателя ЦБ РФ Ксения Юдаева заявила, что одним из центральных положений реформы Банка России является переход к инфляционному таргетированию, как к конституциональному механизму проведения денежно-кредитной политики, а также постепенное снижение инфляции, что необходимо для повышения инвестиций[2]. Для этих целей Центральным Банком России в сентябре 2013 года и была введена ключевая ставка.

Значения ключевой ставки в России[править]

  • 13.09.2013 — 02.03.2014 — 5,5 % годовых[3]
  • 03.03.2014 — 27.04.2014 — 7,0 % годовых[4]
  • 28.04.2014 — 27.07.2014 — 7,5 % годовых[4]
  • 28.07.2014 — 04.11.2014 — 8,0 % годовых[4]
  • 05.11.2014 — 11.12.2014 — 9,5 % годовых[4]
  • 12.12.2014 — 15.12.2014 — 10,5 % годовых[4]
  • 16.12.2014 — 01.02.2015 — 17,0 % годовых[4]
  • 02.02.2015 — 15.03.2015 — 15,0 % годовых[5][6]
  • 16.03.2015 — 04.05.2015 — 14,0 % годовых[5][7]
  • 05.05.2015 — 15.06.2015 — 12,5 % годовых[5][8]
  • 16.06.2015 — 02.08.2015 — 11,5 % годовых[5][9]
  • 03.08.2015 — настоящее время — 11,0 % годовых[5][10][11]

Повышения ключевой ставки[править]

Повышение ключевой ставки Банк России объясняет экономической неопределенностью, обусловленной нестабильностью внешних условий и увеличением волатильности на финансовых рынках. Целью сохранения и повышения уровня ключевой ставки в течение первого полугодия 2014 года является ограничение инфляционных последствий курсовой динамики и поддержание финансовой стабильности. Банк России сообщает, что в ближайшее время он не намерен снижать ключевую ставку[12]. Во втором полугодии 2014 года повышение ставок в среднесрочной перспективе объяснялось возможностью замедлить рост потребительских цен[1].

С 1 января 2016 года к ключевой ставке будет привязана ставка рефинансирования РФ, и их значения уравняются[13]. Ставка рефинансирования пока используется в качестве справочной, поскольку к ней привязаны законодательные акты в России[14][13].

В ночь с 15 на 16 декабря 2014 года ЦБ РФ повысил ключевую ставку сразу на 6,5 процентных пунктов до 17 % годовых[15]. Решение "было обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски." — уточнил регулятор[15]. Это произошло на фоне снижения рубля (более чем на 8 % за 1 день) в течение понедельника, 15 декабря. Курс к закрытию торгов составлял 64,4455 руб. за доллар и 78,8715 руб. за евро, при этом на закрытии торгов в пятницу, 12 декабря, курс доллара составлял 58,18 руб., евро — 72,28 руб. Попутно индекс РТС снизился на 10,12 %[1]. 16 декабря на торгах ММВБ и при обмене валюты курс доллара достигал 80 рублей, евро — 100. В некоторых СМИ резкое снижение рубля в эти два дня получило название Чёрный понедельник и Черный вторник (2014)[16][17][18].

  1. ↑ 1,01,11,2 РБК. Центробанк поднял ключевую ставку до 17% (16.12.2014).
  2. ↑ ЦБ ставит задачу постепенного перехода на инфляционное таргетирование. Интерфакс, 1.10.2013.
  3. ↑ О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России / Сайт ЦБ РФ, 13 сентября 2013 "Банк России объявляет ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя (5,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года)."
  4. ↑ 4,04,14,24,34,44,5 Процентные ставки по операциям Банка России 2014 / Сайт ЦБ РФ.
  5. ↑ 5,05,15,25,35,4 Процентные ставки по операциям Банка России 2015 / Сайт ЦБ РФ.
  6. ↑ ЦБ снижает ключевую ставку до 15 % с начала февраля
  7. ↑ ЦБ РФ понизил ключевую ставку до 14%. RT на русском (13.03.2015).
  8. ↑ О ключевой ставке Банка России (понижение 30 апреля 2015 c 14,00% до 12,50%). Сайт ЦБ РФ.
  9. ↑ Сайт ЦБ РФ. О ключевой ставке Банка России (понижение с 16.06.2015 до 11,5% годовых)..
  10. ↑ О ключевой ставке Банка России. ЦБ РФ (31 июля 2015).
  11. ↑ Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 11,00% годовых / Пресс-служба Банка России, 11 декабря 2015 года
  12. ↑ ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 7,5 % и не намерен снижать её в ближайшие месяцы
  13. ↑ 13,013,1 Информация по итогам брифинга 13 сентября 2013 г.. Центральный банк РФ.
  14. ↑ Центральный банк Российской Федерации. О ключевой ставке Банка России и других мерах Банка России (16 декабря 2014).
  15. ↑ 15,015,1 О ключевой ставке Банка России и других мерах Банка России / Сайт ЦБ РФ, 16 декабря 2014 года: "Совет директоров Банка России принял решение повысить с 16 декабря 2014 года ключевую ставку до 17,00% годовых."
  16. ↑ Екатерина Алябьева. Новый «черный вторник»: «Очень уж это напоминает начало финансового краха 1998-го» // «Slon.ru», 16.12.2014
  17. ↑ «Черный вторник»: как падал и как спасали рубль // «Общественное телевидение России», 16.12.2014
  18. ↑ Банк России повысил ключевую ставку до 17%, а эксперты говорят об атаке на рубль извне, UfaTime.ru (17.12.2014).
  • Макеров И. В. Законодательное формирование ставок налогообложения доходов банков в Российской Федерации // Право и экономика. — 2013. — № 6. — С. 66—71.

wp.wiki-wiki.ru